Фінансові інструменти та фінансовий інжиніринг. 2

ЗМІСТ 
 
ВСТУП…………………………………………………………………………………3 
 1. Фінансові інструменти: сутність, види, класифікація…………………………4

2. Поняття фінансового інжінірінгу………………………………………………..9

ВИСНОВОК…………………………………………………………………………18 
Список використаної літератури………………………………………………....19

ВСТУП 
 
Темою даного реферату є «Фінансові інструменти та фінансовий інжиніринг». 
 Актуальність теми полягає в тому, що в нашій країні багато видів фінансових інструментів не використовуються. Поняття «фінансові інструменти» дуже містке. Воно включає в себе різноманітні види ринкового продукту. Тому детальний розгляд кожного виду фінансових інструментів представляється досить складним в подібного роду роботі ..

Мета даного реферату полягає в тому, щоб досліджувати застосування основних фінансових інструментів, емісії та розміщення фінансових інструментів, визначити їх призначення, а також види та форми випуску.

Безсумнівно, серед фінансових інструментів ринку складно виявити пріоритетні і потребують більш повної характеристиці, кожен вид відіграє важливе значення в економіці. 
В даний час перед Україною гостро стоїть проблема залучення іноземних інвестицій, без яких складно собі уявити повноцінний розвиток промисловості та здійснення великих проектів, через відсутність достатніх коштів всередині країни або небажання потенційних інвесторів-резидентів ризикувати своїм капіталом. У той же час про залучення іноземних інвестицій годі й говорити без розвиненого фондового ринку. Ринок же похідних фінансових інструментів є невід'ємною частиною фондового ринку, який дозволяє не тільки отримувати спекулятивний прибуток, але і, що особливо важливо для прямих інвесторів, проводити хеджування від ризиків. Терміновий ринок дуже важливий, так як без нього закінченого фінансового ринку в країні ніколи не буде. Для мене ж ця тема ще цікава й тим, що, на відміну від ринку цінних паперів, зовсім не була нами порушена в ході лекцій.

 
1. Фінансові інструменти: сутність, види, класифікація

 
В інвестиційній діяльності, особливо на ринку цінних бу-маг, до числа ключових входить поняття фінансового інструменту. Це одна з нових і дуже неоднозначно трактованих економічних категорій, що прийшли до нас із Заходу з початком поширення елементів ринкової економіки. Зараз ця категорія не тільки активно використовується у вітчизняній монографічної літературі, а й згадується у низці нормативних документів. Зокрема, це відноситься до Федеральним законом від 22 квітня 1996 р. № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» (із змінами); крім того, окремі види новомодних фінансових інструментів починають застосовуватися й на вітчизняних фінансових ринках. Існують різні підходи до трактування поняття «фінансовий інструмент». Спочатку було поширено досить спрощене визначення, за яким виділялися три основні категорії фінансових інструментів: (1) грошові кошти (кошти в касі і на розрахунковому рахунку, валюта), (2) кредитні інструменти (облігації, кредити, депозити), (3) способи участі в статутному капіталі (акції та паї). 
У міру розвитку ринків капіталу та появи нових видів фінансових активів, зобов'язань та операцій з ними (форвардні контракти, ф'ючерси, опціони, свопи та ін) термінологія все більш уточнювалася, зокрема, з'явилася необхідність відмежування власне інструментів від тих предметів, з якими цими інструментами маніпулюють, або які лежать в основі того чи іншого інструмента, тобто від фінансових активів і зобов'язань. Більш того, в галузі фінансів сформувався новий напрямок, що отримало назву фінансового інжинірингу, в рамках якого якраз і дається систематизований опис традиційних і нових фінансових інструментів. Згідно з визначенням одного з провідних фахівців у цій галузі Дж. Фіннерті «фінансовий інжиніринг включає в себе проектування, розробку та додаток інноваційних фінансових інструментів і процесів, а також творчий пошук нових підходів до ре-шенням проблем в області фінансів» (Маршалл, Бансал, з . 33). Що стосується власне поняття «фінансовий інженер», то вважається, що воно з'явилося в середовищі фінансистів-практиків у середині 1980-х рр.., Коли лондонські банкіри почали створювати в своїх банках відділи з управління ризиками. Саме фахівці цих служб, які почали винаходити в рамках чинного законодавства спеціальні операції з фінансовими активами, що дозволяли мінімізувати або передати ризик, і стали називатися фінансовими інженерами. Пізніше фінансові інструменти стали розроблятися з метою отримання прибутку від спекулятивних операцій на строкових ринках, а також сприяння операціях на ринках капіталу, тобто операцій з мобілізації джерел фінансування.

З фінансовими інструментами в тій чи іншій мірі доводиться стикатися різним професіоналам: бухгалтерам, фінансовим аналітикам, аудиторам, фінансовим менеджерам, фінансовим інженерам та ін Тим не менш загальновизнано, що провідна роль в цій області належить саме фінансовим інженерам, які на відміну від усіх інших фахівців виступають не тільки і не стільки в ролі користувачів винаходів, зроблених в рамках фінансового інжинірингу, скільки в ролі розробників нових інструментів або конструювання за допомогою наявних інструментів таких їх комбінацій, які дозволяють чисто фінансовими методами вирішувати проблеми фінансування, підвищення ліквідності, отримання додаткових доходів, зниження ризику та ін 
Незважаючи на велику кількість монографічної літератури за фінансовими інструментами (маються на увазі насамперед закордонні джерела), найбільш систематизовано вони викладені в міжнародних стандартах фінансової звітності (МСФЗ). У цих регулятива не тільки наведені загальні визначення і дані розгорнуті інтерпретації, але також розглянуті окремі приклади неоднозначно трактованих фінансових інструментів, активів і зобов'язань. Аналізованої категорії присвячені два стандарти: «Фінансові інструменти: розкриття та подання» (МСФЗ-32) і «Фінансові інструменти: визнання та оцінка» (МСФЗ-39). Згідно МСФЗ-32 ​​під фінансовим інструментом розуміється будь-який договір, в результаті якого одночасно виникають фінансовий актив у однієї компанії і фінансове зобов'язання або пайовий; інструмент - у іншої.

Основоположним у визначенні фінансового інструменту є поняття договору. Відповідно до ст. 420 ЦК РФ договором є домовленість двох або декількох осіб про встановлення, зміну або припинення цивільних прав та обов'язків. Укладення договору передбачає прийняття на себе його сторонами певних зобов'язань. Зобов'язання - це певне відношення між сторонами. Згідно з п. 1 ст. 307 ГК РФ в силу зобов'язання одна особа (боржник) зобов'язана вчинити на користь іншої особи (кредитора) певну дію, як-то: передати майно, виконати роботу, сплатити гроші тощо або утриматися від певної дії, а кредитор має право вимагати від боржника виконання його обов'язку. 
Зобов'язання виникають по одному з трьох підстав: закон, договір, делікт. У першому випадку зобов'язання виникає як необхідність проходження приписами законодавства (наприклад, обов'язок сплачувати податки), при цьому волевиявлення особи, на яку законом покладається зобов'язання, не береться до уваги (фірма зобов'язана платити податки незалежно від бажання її власників і адміністрації). У другому випадку чільним є волевиявлення сторін, що беруть участь в договорі, при цьому ніхто не має права примусити будь-яку з цих сторін до участі в договорі. У третьому випадку зобов'язання виникає внаслідок завданої шкоди (див. гл. 59 ЦК РФ). 
У бізнес-відносинах можуть мати місце всі перераховані підстави, однак домінанта, безумовно, належить саме договору.

У визначенні фінансового інструменту мова йде лише про тих договорах, в результаті яких відбувається зміна у фінансових активах, зобов'язаннях або капіталі. Ці категорії мають не цивільно-правову, а економічну природу, а їх трактування можна знайти, наприклад, у вищезазначених міжнародних стандартах фінансової звітності. 
До фінансових активів належать: (а) грошові кошти (тобто середовищ в касі, розрахункові, валютні та спеціальні рахунки); (б) договірне право вимоги грошових коштів або іншого фінансового активу від іншої компанії (наприклад дебіторська заборгованість); (в) договірне право на обмін фінансових інструментів з іншою компанією на потенційно вигідних умовах (наприклад опціон на акції, наведений у балансі його держателя); (г) пайовий інструмент іншій компанії (тобто акції, паї). 
Під фінансовим зобов'язанням розуміється будь-яка обов'язок за договором: (а) надати грошові кошти або інший фінансовий актив іншій компанії (наприклад кредиторська заборгованість); (б) обміняти фінансові інструменти з іншою компанією на потенційно невигідних умовах (наприклад опціон на акції, наведений у балансі його емітента).

Під інструментом власного капіталу розуміється спосіб участі в капіталі (статутному фонді) господарюючого суб'єкта. Крім пайових інструментів в інвестиційному процесі виключно важливу роль відіграють боргові фінансові інструменти (кредити, позики, облігації), які мають специфічні майново-правові наслідки для емітентів (кредиторів) та власників (позичальників).

Потенційна вигідність (невигідність), що згадується у визначенні-нии фінансових активів і зобов'язань, означає наступне. Опціон на акції передбачає можливість різних дій з боку емітента та власника опціону в залежності від кон'юнктури ринку. Емітент опціону на акції бере на себе зобов'язання продати держателю опціону певну кількість акцій у домовлений час і за обумовленою ціною. У свою чергу, власник опціону має право купити ці акції. Таким чином, в залежності від того, як співвідносяться поточна ринкова ціна акцій та ціна виконання, тобто ціна, зазначена в опціоні, дії та фінансові наслідки для емітента та власника опціону можуть бути різними. Якщо ціна виконання нижче поточної ринкової ціни, держателю опціону вигідно реалізувати своє право, тобто виконати опціон і купити акції, якщо співвідношення цін зворотне, то опціон не буде виконано. Саме перша ситуація, тобто потенційна можливість отримати дохід, і є стимулом для придбання опціону (що стосується інтересу емітента, то він полягає, зокрема, у залученні коштів від продажу опціонів) - тут має місце і потенційна вигідність для власника опціону ( він отримає дохід у вигляді різниці між поточною ціною і ціною виконання), і потенційна невигідність для емітента, який несе прямі або непрямі втрати від несприятливої ​​цінової динаміки. 
Як випливає з наведеного визначення, можна виділити дві видові характеристики, що дозволяють кваліфікувати ту чи іншу операцію як що має відношення до фінансового інструменту: по-перше, в основі операції повинні лежати фінансові активи і зобов'язання, по-друге, операція повинна мати форму договору (контракту ). 
Зокрема, виробничі запаси, матеріальні та нематеріальні активи, витрати майбутніх періодів, отримані аванси і т. п. не підпадають під визначення фінансових активів, а тому хоча володіння ними потенційно може привести до припливу грошових коштів, права отримати в майбутньому якісь фінансові активи не виникає. Що стосується другої характеристики, то, наприклад, взаємини з державою з приводу заборгованості з податків не можуть розглядатися як фінансовий інструмент, оскільки ці взаємини не носять контрактного характеру.

Перш ніж дати класифікацію фінансових інструментів, зауважимо, що наведене вище визначення інструменту через поняття договору може трактуватися вельми широко. Це легко побачити на прикладі одного з найпоширеніших в економіці договорів - договору купівлі-продажу. Згідно зі ст. 454 ЦК РФ за договором купівлі-продажу одна сторона (продавець) зобов'язується передати річ (товар) у власність другій стороні (покупцеві), а покупець зобов'язується прийняти цей товар і сплатити за нього певну де ніжну суму (ціну). Основний обов'язок продавця за договором купівлі-продажу - передача товару, при цьому всі умови такої пере дачі (місце, час, кількість, супутні документи і дії, порядок розрахунків, наслідки в разі невиконання або неналежного виконання договору тощо) можуть бути деталізовані в договорі. Відомі три базові варіанти оплати товару: передоплата, оплата за готівку і оплата з розстрочкою платежу.

У випадку передоплати у продавця одночасно виникають фінансовий актив (а саме отримані авансом кошти) і зобов'язання по розрахунках з покупцями і замовниками, а у покупця - фінансовий актив у вигляді дебіторської заборгованості. Однак у цьому випадку договір купівлі-продажу не можна трактувати як фінансовий інструмент, оскільки він передбачає поставку товару, тобто нефінансового активу. Крім того, тут немає і фінансового зобов'язання, а є зобов'язання поставити товар - просто воно виражене у грошовій формі для того, щоб бути включеним і систему бухгалтерського обліку. У разі оплати за готівку, по суті, відбувається просто трансформація активів у балансах покупця і продавця - знову немає ознак фінансового інструмента. 
Складніша справа в третьому випадку. Товар вже поставлено, і в ба-лансу покупця і продавця виникають відповідно кредиторська за-ваності, тобто фінансове зобов'язання, і дебіторська заборгованість, тобто фінансовий актив. Іншими словами, з формальних позицій договір купівлі-продажу в цьому випадку підпадає під визначення фінансового договору - в результаті його виконання у двох контрагентів одночасно виникли фінансовий актив і фінансове зобов'язання. Однак і тут навряд чи можна говорити про фінансовий інструмент, оскільки фінансові актив і зобов'язання з'явилися на завершальному етапі реалізації договору купівлі-продажу лише як результат особливої ​​форми його виконання і прийнятої системи розрахунків. 
Нічого не змінюється і в тому випадку, коли в якості товару виступають фінансові активи, наприклад цінні папери. Тут також не відбувається одночасного виникнення фінансового активу в одного контрагента та фінансового зобов'язання у іншого - має місце банальна трансформація активів у балансах контрагентів.

2. Поняття фінансового інжинірингу

Послуги типу «інжиніринг» з'явились в розвинених країнах в 60-ті роки і до теперішнього часу одержали достатньо широкий  розвиток. Міжнародний інжиніринг – діяльність по наданню комплексу послуг виробничого, комерційного і науково-технічного характеру, здійснених як спеціалізованими фірмами, так і промисловими, будівельними та іншими компаніями.

Всю сукупність інжинірингових послуг можна поділити на дві групи послуг:

1) пов'язані  з підготовкою виробничого процесу  (передпроектні, проектні, післяпроектні  та спеціальні);

2) по  забезпеченню нормального ходу  процесу виробництва і реалізації  продукції. В цю групу входять  роботи, пов'язані з оптимізацією  процесів експлуатації, управління підприємством і реалізації його продукції.

Таким чином, інжиніринг виступає як важливий засіб  підвищення ефективності вкладеного в об'єкт капіталу. Його завданням являється одержання замовниками найкращих (оптимальних) результатів від вкладень капіталу та інших витрат за рахунок:

1) системного  підходу до здійснення проектів;

2) багатоваріантності  технічних й економічних розробок, їх фінансової оцінки і вибору оптимального варіанту;

3) розробки  проекту з урахуванням можливості  застосування прогресивних будівельних  і виробничих технологій, обладнання  і матеріалів;

4) застосування  сучасних методів організації  й управління всіма стадіями  виконання проектів.

Як самостійний  вид міжнародних комерційних  операцій, інжиніринг передбачає надання на основі договору на інжиніринг одною стороною (названої консультантом) другій стороні (названій замовником) комплексу чи. окремих видів інженерно-технічних послуг, пов'язаних з проектуванням, будівництвом і введенням об'єкта в експлуатацію, з розробкою нових технологічних процесів на підприємстві замовника, із вдосконаленням наявних виробничих процесів аж до введення виробу. у виробництво.

Надання на основі договору на інжиніринг повного  обсягу послуг і поставок, необхідних для будівництва нового об'єкта, називається комплексним інжинірингом. Він нараховує три окремих види інженерно-технічних послуг:

1) консультативний  інжиніринг, який пов'язаний, головним  чином, з інтелектуальними послугами, що здійснюються при проектуванні об'єктів, розробці планів будівництва і контролю за проведенням робіт;

2) технологічний  інжиніринг нараховує надання  замовнику технологій, необхідних, необхідних для будівництва промислових об'єктів і їх експлуатації (договори про передачу виробничого досвіду і знань, розробку проектів по енергопостачанню, водопостачанню, транспорту та ін.);

3) будівельний  або загальний інжиніринг, що  полягає, головним чином, в  постачанні обладнання, техніки  або монтажу устаткування, враховуючи  при необхідності інженерні роботи. Кожен із цих видів інженерно-технічних послуг може бути предметом самостійного договору.

Інжиніринг  як вид зовнішньоторгових операцій має свої специфічні особливості:

являється одною із форм послуг виробничого  призначення, яка безпосередньо не втілюється в речовій формі, а в його кориснім ефекті. Цей корисний ефект може мати матеріальний носій, як, наприклад, проектна і технічна документація, графіки, креслення і т. п., або може не мати, як навчання, управління та ін.;

інжиніринг  пов'язаний, в кінцевому результаті, з підготовкою і забезпеченням процесу виробництва і реалізації розрахованих на проміжне і кінцеве споживання матеріальних благ. Самі послуги виробничого характеру не входять до складу інжинірингу;

як уособлена  сфера виробничої діяльності, інжиніринг носить комерційний характер, тобто  стає об'єктом купівлі-продажу;

 
інжиніринг відрізняється від  ліцензії, «ноу-хау» та інших форм в  області технологій.

Інжинірингові послуги являються відтвореними послугами, вартість яких визначається суспільно необхідними затратами  часу на їх виробництво і таких, що мають багато продавців для їх реалізації. Ліцензії ж і «ноу-хау» пов'язані з реалізацією нових в даний момент не відтворених знань виробничого призначення, які мають обмежену кількість продавців.

На практиці надання інжинірингових послуг часто  поєднується з продажем «ноу-хау». В даному випадку «ноу-хау» носить прихований характер і не виділяється в самостійну угоду. Це веде до змішування понять «інжинірингові послуги» і «обмін технологією». В дійсності ж інжинірингові послуги – це спосіб передачі нових технологічних та інших знань, але самі послуги являють собою товар, що відрізняється від технології. Інжинірингові фірми, наприклад, в галузі управління займаються не плануванням, а розробкою нових методів планування виробництва продукції на основі маркетингових досліджень зовнішнього ринку, не обліком і звітністю, а пошуком нових підходів до обліку та звітності, модернізації структур управління, контролю за якістю продукції і т.п.

В останній час на світовому ринку інжинірингових послуг з'явився новий вид послуг – послуги реінжинірингу, які  надають іноземні інжинірингові  фірми.

Реінжиніринг  являє собою інженерно-консультаційні послуги по перебудові систем організації та управління виробничо-торговими й інвестиційними процесами господарського об'єкта з метою підвищення його конкурентоздатності і фінансової стійкості. Реінжиніринг поділяється на два види: кризовий і реінжиніринг розвитку.

Перший  спрямований на вирішення кризисних  проблем підприємства. Він використовується тоді, коли результат фінансово-комерційної  діяльності підприємства постійно знижується, конкурентоздатність його різко падає, з'являються тенденції до банкрутства й потрібен комплекс заходів по подоланню кризової ситуації. Сьогодні в кризовому реінжинірингу відчувають потребу багато підприємств Донецької області та України.

Другий  вид реінжинірингу використовується у тих випадках, коли динаміка розвитку знижується і діюча структура організації й управління підприємством вже досягла межі в одержанні прибутку. В процесі реорганізації системи управління господарського суб'єкта на основі реінжинірингу здійснюється перехід від бізнес-процесу до бізнес – процес-реінжинірингу. Бізнес-процес являє собою дію персоналу управління в господарському процесі. Бізнес-процес-реінжиніринг – це оптимізація системи управління господарськими процесами, враховуючи зовнішньоекономічну діяльність.

Фінансова інновація – це нові фінансові інструменти та фінансові технології.

Фінансові інструменти поділяються на:

• концептуальні  засоби – поняття і концепції, що лежать в основі фінансів як неформальної дисципліни (теорія вартості, теорія хеджування й ін.);

• фізичні  засоби – інструменти і процеси, які можна використати для  досягнення якої-небудь конкретної мети (інструменти – звичайні акції, цінні папери з фіксованим доходом і т.п.; процеси – електронна система торгівлі цінними паперами й ін.).

До нових (відносно) фінансових інструментів належать брокерські рахунки управління готівкою, облігації, забезпечені пулом іпотек, процентні свопи, конвертовані облігації з правом дострокового погашення, звільнені від податку облігації з плаваючою ставкою і ще багато інших.

Фінансова технологія – це економічна і фінансова  теорія, математичні й статистичні  методи, обізнаність про готові фінансові  розробки, комп'ютерна та телекомунікаційна  техніка і т.п. Прикладом нових  фінансових технологій виступає поява на Нью-Йоркській фондовій біржі комп'ютерної системи для поточного звіряння обсягу купівлі і продажу, відомої під назвою ДОТ-системи (Designated Order Turnaround (DOT) System).

Технологічні  інновації прискорили і посилили процес глобалізації. Так, нові засоби зв'язку підвищили швидкість здійснення міжнародних операцій та сприяли збільшенню їх обсягу, зокрема через створення розрахунково-платіжних систем СВІФТ, ТАРГЕТ тощо.

Як вважають експерти, інновації, що з'явилися останнім часом, створюють на фінансових ринках атмосферу невизначеності, невпевненості, нервозності, що підвищує нестабільність і можливість різких коливань, особливо на ринках держав, що розвиваються, і країн з перехідною економікою.

Взагалі фінансова інновація як поняття  означає:

1) якісний  стрибок у наших уявленнях.  Це вид творчості, який веде  до появи зовсім нової, революційної технології, наприклад своп, перший інструмент на основі пулу іпотек, перша облігація з нульовим купоном чи введення «смітникових» облігацій для фінансування викупу;

2) новий  поворот у використанні вже  відомої ідеї. Прикладом такої  творчості служить розширення сфери строкових контрактів на торгівлю товарами і фінансовими інструментами, які раніше не використовувалися на ф'ючерсних майданчиках, введення нових варіантів свопів чи створення нових типів взаємних фондів;

3) об'єднання  вже існуючих технологій чи  процесів для створення інструменту, що пристосований до якої-небудь конкретної ситуації. Цей останній тип часто ігнорують у дискусіях з питань фінансового інжинірингу, хоча за ступенем важливості він не поступається першим двом. Прикладом є випадки застосування вже існуючих інструментів для зменшення фінансового ризику фірми, зниження вартості її фінансування, отримання користі з деяких існуючих особливостей бухгалтерського обліку і податкового законодавства чи з метою використання неефективного ринку.

Дуже  важко зрозуміти різницю між  інноваціями, що являють собою справді  якісний стрибок у мисленні, і  тими, що визначають новий поворот  у використанні відомих технологій. Розглянемо як приклад програмну  торгівлю, прибуток у якій отримується як різниця між готівковим ринком акцій і ф'ючерсами на фондові індекси. Вихідна арбітражна стратегія, тобто купівля (продаж) готівкових активів за одночасного продажу (купівлі) ф'ючерсних контрактів, сама по собі не нова. Фактично у торгівлі зерном вона використовується вже понад століття. Але перенесення цієї стратегії на готівкові акції та індексні ф'ючерси потребувало створення складних математичних моделей, потужних комп'ютерів і електронних систем торгівлі цінними паперами. Якщо ми сконцентруємо свою увагу на базовій стратегії, то дійдемо висновку, що програмна торгівля є новим поворотом у розвитку старої ідеї. З іншого боку, якщо ми акцентуємо на зростанні ролі у роботі фінансових інженерів складного моделювання, розробок програмного забезпечення і комп'ютерних мереж зв'язку, то мусимо визнати, що дана інновація містить певний якісний стрибок.

Процес  розроблення нових фінансових інструментів і операційних схем (нових фінансових технологій) має назву фінансовий інжиніринг.

Термін  «фінансовий інжиніринг» з'явився у 1991 р. Фінансовий інжиніринг, за визначенням Дж. Фінерті, включає проектування, розроблення і реалізацію інноваційних фінансових інструментів і процесів, а також творчий пошук нових підходів до вирішення проблем у сфері фінансів. Особлива увага у визначенні спирається на «інноваційний» та «творчий» підхід.

З погляду  практики фінансовий інжиніринг охоплює  багато різних сфер. Основними з  них є: фінанси акціонерних компаній; торгівля; управління довгостроковими і короткостроковими вкладеннями грошових коштів; управління ризиками.

Послуги з фінансового інжинірингу допомагають  клієнтам банку оперативно реагувати на зміни, що відбуваються у світі, в законодавстві та економіці, приймати правильні рішення, ефективно використовувати фінансові ресурси.

Банківські  послуги з фінансового інжинірингу  – це:

– розроблення нових операційних схем для здійснення фінансово-кредитних операцій;

– розроблення нових фінансових інструментів.

Фінансовий  інжиніринг не слід ототожнювати з  фінансовим аналізом, який є базою  фінансового інжинірингу. Суть фінансового  аналізу полягає в розчленуванні чи розкладі цілого на складові з метою їх вивчення, з'ясування співвідношення між ними, виявленні наявності проблеми та її першопричин. Фінансовий інжиніринг, використовуючи результати фінансового аналізу, відповідний власний інструментарій та операційні схеми, займається розробленням, конструюванням та реалізацією нових фінансових інструментів, технологій надання нових банківських послуг з метою розв'язання фінансових проблем клієнтів.

В окремих  випадках шляхи вирішення цих  проблем мають одноразовий характер, вони непридатні для повторного використання. Але може бути, що готове рішення фінансової проблеми має досить широке застосування, тобто може використовуватися значною кількістю суб'єктів господарювання. Отже, кожний фінансовий інструмент чи схема повинні задовольняти конкретні потреби клієнта, у більшості випадків схеми фінансового інжинірингу можуть бути універсальними та уніфікованими.

З погляду  практики фінансовий інжиніринг охоплює  різні сфери економіки та напрями  діяльності. Зокрема відчутна роль фінансового інжинірингу в торгівлі цінними паперами та похідними цінними паперами, особливо при здійсненні арбітражу у часі. Як правило, основою для існування похідних цінних паперів є невизначеність у майбутньому. Тому механізм випуску та обігу похідних цінних паперів пов'язаний з правом на придбання чи продаж протягом терміну, визначеного договором (контрактом), цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів.

У сфері  корпоративних фінансів часто виникає  потреба у фінансовому інжинірингу для створення нових інструментів або технологій захисту капіталів при здійсненні значних за обсягом комерційних операцій.

До фінансового  інжинірингу належать питання, що виникають  при злитті або поглинанні підприємств. Фінансовий інжиніринг відіграє значну роль в управлінні короткостроковими  та довгостроковими інвестиціями. Зокрема були розроблені та впроваджені в практику такі інструменти, як взаємні фонди грошового ринку, взаємні фонди та ринок РЕПО. Взаємні фонди грошового ринку продають свої паї дрібним інвесторам, а потім об'єднують кошти для наступного інвестування – так само, як і традиційні взаємні фонди. Різниця полягає в тому, що взаємні фонди грошового ринку інвестують кошти виключно в низькоризикові короткострокові інструменти грошового ринку. Дохід від цих інструментів потім розподіляється між пайовиками за відрахуванням невеликих комісійних. У більшості випадків вартість паю постійна, дивіденди сплачуються часто, як правило, щоденно і переглядаються щомісяця. За ними взаємні фонди грошового ринку отримують можливість виписувати чеки, що ще більше підвищує їхню привабливість. RЕРО – це операції з продажу та купівлі цінних паперів з різними датами розрахунку. Зворотне RЕРО, або угода про купівлю цінних паперів із зворотним продажем, є дзеркальним відображенням РЕПО. Тобто РЕПО та зворотне РЕПО – це фактично короткострокові кредити, забезпечені базисними цінними паперами, наприклад, державними цінними паперами. Вони використовуються для одержання короткострокового фінансування, інвестування короткострокових залишків готівки або одержання цінних паперів для використання при «коротких» продажах.

Значна  роль фінансового інжинірингу пов'язана  з обслуговуванням населення. Тут можна назвати, зокрема, «нау» – рахунки, індивідуальні пенсійні рахунки.

Відчутну  роль відіграє фінансовий інжиніринг у фінансуванні зовнішньої торгівлі, залученні грошових ресурсів для  інвестицій; покритті бюджетного дефіциту, зниженні бази оподаткування у клієнта, включаючи самі банки; сек'юритизації активів; управлінні ризиками тощо. Застосування фінансового інжинірингу передбачає наявність у банків висококваліфікованих фахівців. Спеціалісти банків мають відповідний рівень знань у галузях економічної та фінансової теорії, бухгалтерського обліку та банківської справи, юриспруденції, математики, статистики та оподаткування, володіють мистецтвом моделювання. Крім того, знають комп'ютерну та телекомунікаційну техніку, постійно поінформовані про наявні, розроблені фінансові інструменти та схеми, розуміють, в який спосіб їх можна використати при вирішенні поставлених фінансових проблем.

Розробка  нових інструментів або схем фінансового  інжинірингу починається, як правило, з пошуку нових концептуальних ідей. Можливі два шляхи. При першому – ідею нових інструментів та схем фінансового інжинірингу можуть висувати працівники банку. При другому – аналізується та узагальнюється ситуація в економіці, на ринку грошей, дії конкурентів, досліджуються потреби клієнтів та зміни в законодавстві тощо.