СОДЕРЖАНИЕ 
 

      Введение 

     Пожалуй, ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, конечно, самих денег не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов – золота и серебра, замена эквивалентов менового оборота бумажными символами. Вексель послужил основой создания других видов платежей и расчетов – банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг – акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, шло так же на базе векселя.

     Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа – быть средством оформления  и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.

     В данной работе рассматриваются преимущества применения вексельных операций, как выхода из кризиса неплатежей и недостатка оборотных средств.

     Объектом курсовой работы является финансовый инструмент, - вексель.

     Предмет: использование векселя как формы международных расчетов.

     Целью данной работы является изложение особенностей векселя и вексельного кредита.

     Задача  работы заключается в том, чтобы не только выявить сущность, виды, формы и операции по векселю, но и изучить историю возникновения международного вексельного обращения, использование этого инструмента на территории Республики Беларусь и определить возможные перспективы развития вексельного обращения.

      1. Сущность векселя, вексельного обращения

     1.1. История возникновения и использования векселя в расчетах. Сущность векселя как финансового инструмента

           Исторически возникновение векселя относится к античности. Первые упоминания связаны с Древней Грецией, в которой наблюдались очень прочные связи между менялами в разных городах. Недостаток наличных монет, а также соображения безопасности в длительных переходах привели к тому, что купец получал расписку от одного менялы в том, что он получит долг в другом месте у другого менялы, а затем по этой расписке меняла сможет вернуть себе деньги у выдавшего расписку [12, C. 21].

           По сути своей  подобная расписка являлась переводным векселем. Такие векселя широко использовались в Италии с середины XII до середины  XVII в., когда она считалась центром хозяйственной и финансовой деятельности, а поэтому Италия и считается родиной векселей. Если сначала вексель гарантировал получение наличных денег в другом месте, то позже он стал выступать фактом обмена товара на деньги, которые продавец  получал позднее с учётом или без учёта задержки – беспроцентный и процентный вексель.

     В 1569г. в Болонье появился первый вексельный устав, закрепивший правила использования векселя. Дальнейшее развитие вексель получает во Франции, где он начинает применяться как средство платежа и неотъемлемая часть договора, что было закреплено в полном своде экономических законов «Code de Commerce» 1808г.

           Далее, в 1848г. прусским правительством принимается Общегерманский Вексельный Устав, по которому вексель разрешается использовать в отрыве от торговых сделок исключительно как долговую ценную бумагу. Именно этот устав берется за основу вексельного законодательства Швеции в1851г., Финляндии в 1858г., Сербии в 1860г., Бельгии в 1878г., Норвегии в 1880г., Италии в 1882г.

     В 1922г. в период НЭПа появляется Положение о векселе, как о форме предоставления коммерческого кредита для торговых сделок. Во время кредитной реформы 1930-1932гг., обусловившей переход к политике централизации планирования и государственного регулирования экономики, вексельное право вновь было ликвидировано.

           Постановлением от 7 августа 1937г ЦИК и СНК СССР утвердил ратифицированную в 1936г. Женевскую конвенцию, которая определила вексель как строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство. Важным положением этой конвенции явилась также солидарная ответственность всех заинтересованных по векселю лиц, что было узаконено ещё в 1673 г. во Франции [12, C. 21].

           Лишь 19.06.1990 г. постановлением Совета Министров СССР «Положение о ценных бумагах» векселя были «реабилитированы». Далее в 1991г. постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР» было разрешено предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятия соответствующего законодательства предлагалось использовать «Положение о переводном и простом векселе» 1937г (Женевская конвенция).

     Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства. Его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а так же при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другого государства. Это порождало множество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы страны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости монет [2, C. 118].

     Как выход из создавшегося положения  появилась сделка, связанная с переводом и обменом денег и состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, то есть вексельной сделки (от немецкого Wechel – обменивать, менять).

     Тогда появляются три участника вексельных отношений:

      - ремитент (векселедержатель) – владелец векселя, имеющий право на платеж по векселю.

      - трассант (векселедатель) – лицо, выдавшее вексель.

      - трассат (плательщик).

     Отношение этих трех сторон оформлялось документом (траттом), который служил, с одной стороны, удостоверением личности ремитента, как лица, которому в определенном месте должен быть произведен платеж, с другой же стороны – он имел доказательства его права требования.

     Приняв  вексель к платежу и превратившись  в акцептанта, трассат становится главным должником по векселю.

     В процессе обращения вексель передается от одного держателя к другому  с помощью передаточной надписи (индоссамента). Каждый индоссант, так же, как и ремитент, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю [1, C. 74].

     Вексельные  обязательства платежника, векселедателя  и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или части суммы посредством аваля – вексельного поручительства (фр. – avail), в силу которого лицо (авалент), совершившее его, принимает часть ответственности.

     Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента  можно гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечивать целевое использование кредита и так далее.

     Вексель, являясь средством оформления кредита  в товарной форме, способствует увеличению скорости оборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и денежных средствах в целом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства в собственных целях.

     Вексель выполняет две главные функции: кредитную и расчетную.

     Расчетная функция. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускать векселя в обращение, вексель выступает как средство расчетов, то есть заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения. Получается эволюция: деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки, – вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от акта получения денег. Второй функцией денег является выступление их мерой стоимости. Общество считает удобным использование денежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительной ценности благ и ресурсов [1, C. 74].

     Это имеет очевидные преимущества. Благодаря  денежной системе нам не надо выражать цену каждого продукта через другие продукты. И снова вексель являет собой следующую ступень: он аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость того или иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

     Кроме того, в каждой стране обычно устанавливается  своя мера стоимости. В США мерой стоимости является доллар, в Германии – марка, в Беларуси – рубль. Вексель помогает не только вести расчеты, но и обменивать деньги.

     Следующая функция денег – деньги как  средство накопления, сохраняемые после продажи товаров и услуг, и обеспечивающие его владельцу покупательную способность в будущем. Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, то есть снова вексель более приемлем и выгоден – он является  не только средством сохранения денег, но и способствует их приумножению.

     Таким образом, получается, что вексель  выполняет все функции денег, являясь к тому же средством платежа  и обязательством.

     Итак, вексель выступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов. На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги, выпускаемые банком – эмиссионером и поддерживаемые его авторитетом [1, C. 74].

     Деньги  должны работать. А средством расчета, мерой стоимости и средством накопления с успехом выступает вексель.

     1.2. Виды и формы векселей

     Класс векселей достаточно многообразен, они  отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, производящему оплату. По признаку эмитента различают:

     Казначейские векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней.

     Частные векселя – эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками или дееспособными физическими лицами.

     Вексель может обслуживать чисто финансовые или товарные сделки.

     Финансовый вексель отражает отношение займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Посредством финансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджет налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен валюты и тому подобное [11].

     Разновидностями финансового векселя являются:

     Дружеский вексель – выдается одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются два реальных лица, находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы потом учесть или отдать под залог в банке, получив под него реальные деньги, или совершить платеж за товары [11].

     Бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит реальная сделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя – получить под  него деньги в банке либо использовать для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам [11].

     Бронзовые и дружеские векселя возникают при затруднительном финансовом положении «кредитора» или при проведении им мошеннической операции. Такие векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи [8, C. 45].

     Широкое распространение получили банковские векселя. Они удостоверяют, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход.

     В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже. В этом качестве может выступать, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой стороны – выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные акты купли-продажи товаров.

     В настоящее время страны-участники  Женевской конвенции 1930 года применяют  на своих территориях «Единообразный вексельный закон». Этот  закон предусматривает два вида векселя: простой и переводной.

     Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица: векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю; векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по векселю [11].

     Под переводным векселем понимается письменный документ,  содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенное время и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязует оплатить вексель некоторое лицо, а сам становится гарантом платежа. Векселедатель называется трассантом, а плательщик – трассатом. В переводном векселе изначально участвуют не два, как в простом, а три лица: векселедатель, переводящий платеж на трассата; векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата; трассат, являющийся плательщиком по векселю [8, C. 45].

     На  практике предпочтение отдается переводному векселю, так как при наличии на нем сразу двух подписей – векселедателя и трассата (акцептанта) – гарантии платежа по векселю повышаются, и последний кредитор может приобрести вексель при меньшей степени риска операции. Таким образом, чаще всего появление переводного векселя связано с появлением товарной сделки.

     Преимущества  векселя заключаются в соединении двух функций – кредитной и  расчетной.

     Как расчетный инструмент, благодаря свойству индоссирования, вексель может служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.

     Что касается кредитной функции, то обычным  являлось оформление товарного кредита  переходным векселем по следующей схеме: поставщик товара (векселедержатель кредитного векселя) одновременно с заключением сделки выставляет переводной на покупателя с указанием себя, как получателя платежа по векселю (приказу векселедержателя).

     Покупатель  после акцепта векселя становится основным должником по нему (акцептантом), векселедержатель в данном случае является кредитором и становится держателем векселя.

     Таким образом, кредит оформляется с помощью  «унифицированного кредитного договора» – векселя.

     Векселедержатель  может оставить вексель в своей  собственности и, при наступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель, как ценную бумагу, следующему кредитору [8, C. 45].

     Вексель является письменным документом. Чтобы  иметь юридическую силу, он должен быть составлен в соответствии с определенными правилами.

     Как письменный документ, вексель обладает рядом обязательных реквизитов. Простой  вексель имеет следующие реквизиты:

     Наименование  «Вексель», выраженное на том языке, на котором составлен документ.

     Простое и ничем не обусловленное обязательство  уплатить определенную сумму.

     Указание  срока платежа.

     Указание  места платежа.

     Наименование  того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен.

     Указание  дат и места составления векселя.

     Подпись векселедателя.

     Схема, отражающая содержание и движение простого векселя указана на рисунке 1:

     Рис. 1. Содержание и движение простого векселя 

     Переводной  вексель имеет свои обязательные реквизиты:

     Наименование  «Вексель», включенное в текст документа, выраженное на том языке, на котором составлен документ.

     Простое и ничем не обусловленное обязательство  уплатить определенную сумму.

     Наименование  того, кто должен платить по векселю (плательщика).

     Указание  срока платежа.

     Указание  места платежа.

     Наименование  того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж.

     Указание  даты и места составления векселя.

     Подпись векселедателя.

      Схема, отражающая содержание и движение переводного  векселя указана на рисунке 2: 
 

     Рис. 2. содержание и движение переводного векселя 

     1.3. Операции с векселем

     Векселя передаются путем совершения передаточной надписи – индоссамента, удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее – индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием или индоссацией.

     Индоссамент должен быть непрерывным, простым и  ничем не обусловленным. Он помещается на самом векселе или на аллонже (присоединенному к векселю листе). Передаточная надпись должна быть собственноручно подписана  индоссантом, остальные  ее  элементы  могут  быть  воспроизведены  механическим путем. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными [6, C. 83].

     Существует  несколько видов индоссамента:

     Полный  индоссамент – переносит на нового держателя все права, связанные с векселем. Индоссамент должен быть только полным.

     Частичный индоссамент – переносит на нового держателя векселя лишь часть  прав, связанных с векселем. Частичный  индоссамент не допускается.

     Бланковый индоссамент – не содержащий указание лица, в пользу которого он сделан, или состоящий из подписи индоссанта. Превращает именной вексель в вексель на предъявителя. Такой вексель считается выставленным на предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения.

     Именной индоссамент – содержащий указание лица, в пользу которого он сделан. При  получении такого векселя необходимо проверить непрерывность передаточных надписей.

     Безоборотный  индоссамент – совершаемый с  оговоркой «без оборота на меня», снимающий ответственность с векселедателя по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю.

     Оборотный индоссамент – совершаемый без  оговорки «без оборота на меня».

     Индоссамент с оговорками – индоссамент может  содержать оговорки «на инкассо», «как доверенному», «валюта к поручению», имеющий ввиду простое поручение провести операции по векселю, «валюта в обеспечение», «валюта в залог», имеющие ввиду залог векселя.

     Индоссат  может в этом случае индоссировать  вексель только в порядке перепоручения, то есть с аналогичными оговорками [6, C. 83].

     Индоссамент без оговорок – не содержащий вышеуказанных  оговорок, дающий право индоссировать вексель в обычном порядке.

     Препоручительский индоссамент – совершаемый с  целью передачи векселя лицу, которое по поручению индоссата проведет те или иные операции по векселю.

     При исчислении срока погашения векселя  не учитывается день, в который  он выписан, и, если дата платежа приходится на нерабочий день, то он оплачивается в следующий рабочий день.

     Векселя предъявляются к оплате, если не оговорено иное, в местонахождении плательщика. При этом он может быть представлен к оплате в день платежа или в течение рабочего времени двух последующих дней.

     Платеж  по векселю должен следовать немедленно за предъявлением. Отсрочка платежа возможна только при возникновении обстоятельств непреодолимой силы, наличие которых должно быть подтверждено компетентным органом.

     Оплата  векселя может производиться  наличным или безналичным путем. При этом плательщик может  потребовать  вернуть ему тратту с распиской о получении платежа.

     Должник может оплатить только часть своих  обязательств, и предъявитель векселя обязан принять эту сумму. В этом случае на векселе делается отметка о платеже и оставшейся сумме, и векселедержатель может совершить протест и предъявить иск к любому обязанному по нему лицу в размере неоплаченной суммы.

     Пролонгация, то есть перенесение срока платежа по векселю, не допускается, однако на практике часто возникает необходимость в такой операции. В таких случаях возможно несколько вариантов действия.

     Во-первых, стороны по взаимному согласию изменяют дату платежа, не внося изменений  в текст векселя.

     Во-вторых, стороны могут изменить срок платежа, зачеркнув старую дату и надписав новую или проставив на лицевой  стороне векселя оговорку «Пролонгирован до...» или аналогичную [3, C. 196].

     Чтобы внесенная поправка имела силу, такой  вексель должен быть  вновь акцептован и на нем должны быть вновь проставлены  подписи всех обязанных лиц (индоссантов, авалистов и т. д.). Если кто-то из этих лиц не согласился на пролонгацию, то после истечения срока платежа и срока протеста в неплатеже, он перестает нести ответственность по данному векселю.

     В-третьих, пролонгация может быть осуществлена путем выставления нового векселя с более поздней датой платежа.

     Вексель может быть не принят к платежу  или акцепту в следующих случаях:

      - если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;

      - смерти плательщика (для физического лица);

      - несостоятельности плательщика;

      - если в векселе указано «не акцептован», «не принят» и т. п.;

      - если запись об акцепте окажется зачеркнутой.

     Должник по переводному векселю должен дать согласие на оплату тратты путем ее акцепта. Акцепт отмечается в левой  части лицевой стороны векселя  и выражается словами: «Акцептован», или «Принят», или «Заплачу», или аналогичными по смыслу, с обязательным проставлением подписи плательщика.

     Простая подпись плательщика также обозначает акцепт векселя. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления платежа. Вексель может  быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока  платежа, и должник отвечает по нему так же, как если бы он принял вексель до срока [3, C. 196].

     Акцепт  должен быть простым и ничем не обусловленным, но он может  быть частичным, то есть должник согласен оплатить только часть суммы. В этом случае векселедержатель вправе после протеста в частичном неакцепте сразу же предъявить регрессивные требования  к обязанным по векселю лицам.

     Между векселедержателем и должником по векселю (векселедателем, индоссантами, авалистами) может существовать посредник (юридическое или физическое лицо). Посредник может акцептовать или оплатить вексель за кого-либо из обязанных по тратте. Им может быть любое лицо, даже плательщик, но не акцептант [5, C. 114].

     Посредник акцептует вексель, когда у векселедержателя возникает право  досрочного требования по векселю, то есть когда имел место частичный или полный отказ в акцепте (по этой причине акцептант не может быть посредником); в случае несостоятельности плательщика; прекращения им платежей; безрезультатного обращения взыскания на его имущество. Векселедержатель не может предъявлять иски к должникам по векселю в случае его неакцепта или неплатежа до тех пор, пока он не обратился к посреднику. Иск к должникам по векселю предъявляется в том случае, если  посредник отказался выполнить указанные действия, и этот отказ был опротестован.