Либерализация

Введение

Либерализация внешней торговли, начавшаяся еще в 1989—1990 годах и резко ускорившаяся в конце 1991 года — начале 1992 года, значительно повысила степень открытости российской экономики. Поэтому спустя короткое время после освобождения цен мировые рынки стали существенно влиять на динамику стоимости многих российских товаров. Во многих случаях не внутренний спрос, а именно уровень цен на мировых рынках стал определять тенденции в ценообразовании. В результате цены на товары, пользующиеся спросом за пределами России, и прежде всего, на топливо и сырье, стали расти опережающими темпами.

Рассмотренная мной тема, актуальна и на сегодняшний день, так как Россия до сих пор ощущает на себе последствия либерализации. Экономика России до сих пор восстанавливается после реформ 90-х годов. Недавно наша страна вступила в ВТО, что так же даст свои последствия для экономики. Последствия либерализации можно рассматривать с двух сторон, с позитивной и негативной.

Объектом данной курсовой работы является внешнеэкономическая деятельность России, предметом-является ее последствия после либерализации и ее урегулирование со стороны государства.

Цель работы-рассмотреть цели и задачи либерализации, а также ее последствия.

Исходя из данной цели, мы рассмотрим следующие задачи:

1. Рассмотреть причины возникновения либерализации.
2. Выявить главные последствия либерализации.
3. Рассмотреть современное состояние внешнеэкономической деятельности России.

Методологической основой данного исследования является диалектический метод познания. При проведении исследования используется также ряд частнонаучных методов: формально-логический и системно-структурный.

Источниками для написания работы послужили труды авторитетных

специалистов Баринова В.А, Симоновой Л.Н, Комиссарова И.П. и др.

Курсовая работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка используемой литературы.

В первой главе мы рассмотрим причины и последствия либерализации.

Во второй определим содержание либерализации для банковского сектора.

В третьей рассмотрим либерализацию и нефинансовый сектор.

В четвертой главе на основе выявленных проблем, определим и рассмотрим современное состояние России после либерализации и ее перспективы.

В заключении представлены ряд выводов.

1. Либерализация

1.1 Возникновение

В плановой экономике существовали товарно-денежные отношения. Но за внешней формой денег, цены, сделок купли-продажи и т.п. не было реального рыночного механизма. Спрос не воздействовал на цену, не было равновесных цен, отсутствовала конкуренция. Цены формировались централизованно на основе затрат, они были оторваны от цен на мировых рынках. Относительные цены отражали диспропорции производства и т.д. Поэтому главной задачей для перехода к реальным рыночным отношениям становится отказ от планового ведения хозяйства, т.е. либерализация экономики.

   Либерализация экономики - это система  мер по освобождению от ограничений  огосударствленной экономики, направленная  на создание условий для свободного  движения цен, рыночного обращения  товаров и услуг предпринимательства, а также открытости экономики.

   В переходной экономике задачи  либерализации очень разнообразны. Они связаны с созданием институтов  рынка и с переводом на рыночные  принципы хозяйствования всех  субъектов экономики. Охватывая  все сферы хозяйственной жизни, либерализация предполагает ликвидацию  государственной монополии на  осуществление хозяйственной деятельности, снижение государственного контроля  над обменными операциями, отмену  централизованного распределения  ресурсами, открытие широких возможностей  для освоения различных рынков  хозяйствующими субъектами. Это  путь формирования конкретных  структур в тех секторах экономики  и на тех рынках, для которых  была характерна монополия государства. Речь идёт о снятии различного  рода запретов и устранения  барьеров, препятствующих доступу  на тот или иной рынок конкурентов. Либерализация экономики, не затрагивая  непосредственно собственности  государственных предприятий, содействует  образованию новых хозяйствующих  субъектов, деятельность которых  вызывает конкуренцию.

1.1 Направления  либерализации

В самом общем виде либерализация экономики протекает по трём направлениям:

   1. Освобождение процесса формирования  цен от централизованного регулирования - это важнейший исходный момент  либерализации.

   2. Введение свободы торговли для  физических лиц.

   3. Подчинение деятельности производителей  требованиям рыночного спроса - это  наиболее глубокий и сложный  момент либерализации.

   Все эти преобразования резко  меняют систему хозяйствования, сам образ жизни и мышления  людей, порождают в обществе сложные  проблемы и противоречия.

   «Отпуск» цен приводит к их  существенному повышению, что вызывает  уменьшение реальных доходов  населения, снижение жизненного  уровня, изменение структуры потребления  и т.п.

   В экономической теории выделяют  два варианта отпуска цен: одномоментный («шоковый») и постепенный (градуалистский). На деле реальная либерализация, скорее, носит смешанный характер, склоняясь в сторону того или  другого варианта. Чем меньше  развиты рыночные отношения к  началу либерализации, тем менее  эффективен «шоковый» вариант.

   Либерализация экономики порождает  острые противоречия в производственной  сфере. Во-первых, масса предприятий, особенно отраслей военно-промышленного  комплекса, работавших на государственный  заказ, теряют сферу сбыта на  свою продукцию. Во-вторых, предприятия  в рыночных условиях оказываются  неконкурентоспособными на рынке. В- третьих, трудности сбыта порождают  проблему закупки сырья и материалов, т.е. проблему самого функционирования  предприятий. В-четвёртых, трудное положение  производителей усугубляется сокращением  спроса населения. В-пятых, в тяжёлом  положении оказываются производства, получавшие субсидии от государства (прежде всего сельское хозяйство). В- шестых, либерализация экономики  противоречит сложившемуся менталитету  директорского корпуса, воспитанного  условиями плановой системы выполнять  задания сверху, не заботясь о  сбыте продукции и получении  необходимых ресурсов. Совершенно необходимым следствием либерализации внутриэкономических отношений является либерализация внешнеэкономических связей страны. Рыночный механизм в экономике может быть создан только при его тесной связи с мировыми рынками. При этом важно единство экономических и правовых форм взаимосвязей между разными странами. Внешнеэкономическая либерализация расширяет возможности помощи при проведении преобразований в переходном периоде, т.е. как бы ускоряет решение задач переходной экономики.

   Основные формы такой либерализации - расширение доступа в страну  иностранных инвестиций; устранение  централизации внешнеэкономических  связей; снятие протекционистских  ограничений для импорта (отмена  пошлин, квот, лицензий и льгот); обеспечение  конвертируемости национальной  валюты. Все эти формы усиливают  эффективность действующего рыночного  механизма.

   Однако политика внешнеэкономической либерализации в переходной экономике должна быть оптимальной, т.е. с одной стороны, обеспечивать ускоренное развитие внутринациональных рыночных отношений и их включение в мировое хозяйство, а с другой - не допускать ущерба развитию отечественного производства.

1.2 Преимущества и недостатки либерализации

    Следует отметить, что согласно  результатам исследований большие  выгоды от либерализации получают развитые страны, чем развивающиеся и с переходной экономикой.

    Интересно также обратить внимание  на то, что приток прямых иностранных инвестиций больше зависит не от степени свободы валютного регулирования, а от стоимости и квалификации трудовых ресурсов и уровня развития рыночных институтов. Например, Китаю и странам Восточной Европы удавалось активно привлекать прямые инвестиции из-за рубежа в середине 1990-х гг. в условиях относительно жесткого по международным стандартам валютного контроля (который в Китае сохранился до сих пор).

    Согласно тем же исследованиям  барьеры на пути оттока капитала  часто не являются эффективными  и, так или иначе, могут быть  преодолены экономическими агентами. Таким образом, их снятие, скорее всего, не ухудшит ситуации с оттоком капитала из страны.

    Либерализация имеет следующие  преимущества:

Либерализация ведет к более эффективному перераспределению финансовых ресурсов и облегчает национальным заемщикам доступ на финансовые рынки.

Одним из основных общепризнанных достоинств либерализации является высокая мобильность капитала, что часто ведет к увеличению инвестиций в недооцененные секторы экономики и стимулирует приток капитала, особенно в форме прямых иностранных инвестиций.

Обычно либерализация также сопровождается снижением торговых барьеров, реформой налогового законодательства, улучшением системы защиты прав собственников, что облегчает доступ национального бизнеса на международные торговые рынки.

Проводниками капитальных потоков обычно служат иностранные финансовые организации, более жесткая конкуренция со стороны которых ведет к развитию финансового сектора экономики.

Доступ к мировым рынкам и мобильность капитала позволяют финансовым институтам существенно диверсифицировать риски, что улучшает модели и методы управления последними и снижает их в целом.

    К недостаткам либерализации  следует отнести:

Диспропорции и неэффективность, имеющие место в экономике, с введением либерализации только ухудшатся.

Значительные потоки краткосрочного капитала могут привести к росту волатильности номинального обменного курса, что сильно дестабилизирует как экономику, так и финансовый сектор.

Попытки Центробанка контролировать обменный курс в условиях значительного притока капитала чреваты неуправляемой инфляцией.

Возросшая конкуренция со стороны иностранных финансовых институтов может привести к существенному ослаблению национального банковского сектора и к доминирующему положению иностранных банков в экономике.

Мировые финансовые кризисы начинают оказывать существенно более заметное влияние на внутренний финансовый рынок.

2. Содержание и последствия либерализации для банковского сектора

Под финансовой либерализацией следует понимать устранение ограничений в деятельности банков и других финансовых учреждений при оказании финансовых услуг, например при предоставлении кредитов, оформлении вкладов и т.п. Это дает возможность финансовым институтам самостоятельно решать, кому и по какими критериям выделять кредиты, позволяет самим устанавливать цену (процентную ставку) на предоставляемые кредиты и проценты по принимаемым вкладам, а также определять, куда (помимо кредитования) направить имеющиеся в их распоряжении средства. Между финансовой либерализацией и банковским кризисом имеет место тесная связь, которая заслуживает пристального внимания.

В 80-е и главным образом в 90-е годы под воздействием экономических трудностей в ряде стран начались радикальные изменения в хозяйственной политике, институциональной структуре и общем функционировании экономики, а также в способах достижения государственных целей. В связи с постепенным экономическим отставанием многие страны Латинской Америки и Азии, а также страны с централизованным планированием относительно быстро отказались от вмешательства государства в экономику и либерализовали хозяйственную деятельность.

Процесс либерализации распространился также на финансовый сектор и прежде всего на банки, которые длительное время относились к наиболее регулируемым сферам предпринимательства не только в развивающихся, но и во многих развитых странах. Большинство специалистов сходятся во мнении, что финансовая либерализация сама по себе представляет позитивное явление, так как позволяет направлять сэкономленные средства туда, где они могут использоваться наиболее эффективно. Тем самым либерализация способствует ускорению экономического роста. Однако опыт многих стран свидетельствует, что при определенных условиях она может вызывать на некоторое время повышение затрат и рисков.

Финансовая либерализация существенно изменяет среду, в которой действуют банки и другие финансовые учреждения. С либерализацией связана опасность нарушения нормальной деятельности банковского сектора из-за сочетания последствий поведения банков в регулируемой среде (накопившихся, но не решенных проблем) и стимулов, действующих в новой, либеральной среде. Защищенная прежде от внешних влияний среда совместно с жестким регулированием кредитно-финансовой деятельности способствовала развитию негативных явлений в работе банков.

В общем виде это означает, что решения о размещении активов принимались без учета рыночных критериев максимизации прибыли. Часто банки предоставляли кредиты исходя из политических требований или по субъективному желанию владельцев, порой одновременно выступавших в роли заказчиков банковских услуг. В такой ситуации у банков не формировался, да и не мог формироваться навык, необходимый для успешного функционирования в незащищенной и слабо регулируемой среде, образовавшейся в результате финансовой либерализации. Сложившаяся ранее практика предоставления кредитов создавала угрозу снижения качества кредитного портфеля и вместе с тем не позволяла банкирам оперативно следить за должниками и оценивать степень риска при кредитовании.

Обычно финансовая либерализация осуществляется в рамках глобальной стратегии макроэкономической стабилизации, экономической либерализации и структурных реформ. Вследствие общей либерализации ухудшается финансовое состояние многих предприятий и уменьшается объем ресурсов, используемых для возврата банковских кредитов.

В ходе реформ и выполнения программ стабилизации, которые часто связаны с финансовой либерализацией, центральные банки изменяют методы проведения денежной политики. Кроме того, уменьшается роль прямого распределения кредитов среди банков и повышается значимость косвенных инструментов влияния на ликвидность в экономике, таких, как операции на открытом денежном рынке, учет векселей и т.п. В процессе макроэкономической стабилизации также вводятся дополнительные ограничения денежной политики. Указанные изменения в свою очередь уменьшают возможность привлечения банками дополнительных ресурсов (помимо вкладов), прежде всего кредитов центрального банка и краткосрочных финансовых ресурсов, приобретаемых на межбанковском рынке. Возрастают затраты на приобретение этих ресурсов. Ограничительная фискальная политика в ходе осуществления стабилизационных программ также может отрицательно влиять на финансовое положение предприятий.

Предприятия, полагавшиеся прежде на дотации из государственного бюджета, зачастую лишаются этого важного источника финансирования. Ограничительная денежная и фискальная политика вызывает сокращение темпов роста спроса, что проявляется в уменьшении объема сбыта и прибыли, а также в снижении способности предприятий возвращать банковские кредиты. Денежная политика, направленная на понижение уровня инфляции и темпов роста ликвидности, может привести к свертыванию кредитования банками, которые испытывают дефицит ликвидных активов.

Положение осложняется тем, что в это же время предприятия-должники сами переживают тяготы ограничительной денежной и фискальной политики. В результате кризис ликвидности может спровоцировать волну неплатежей, поскольку должники утрачивают способность выполнять свои обязательства. В этой ситуации государство вынуждено оказывать банковскому сектору значительную финансовую помощь.

Побочным эффектом успешных стабилизационных программ является высокий уровень рыночных процентных ставок, устанавливающийся, в частности, вследствие ускоренного по сравнению с ожидаемым снижения уровня инфляции, а также повышения валютного курса. В последнем случае ухудшается положение предприятий, которые производят товары, предназначенные для экспорта, поскольку падает их конкурентоспособность на мировом рынке. Предприятия-экспортеры вынуждены приспосабливаться к новой ситуации – повышать производительность, увеличивать сбыт продукции внутри страны. В противном случае они могут столкнуться с финансовыми трудностями, в связи с чем возрастает риск для банков, кредитующих эти предприятия.

В процессе либерализации и стабилизации ситуации в банковском секторе важнейшим инструментом, с помощью которого осуществляются изменения в хозяйственной политике, является ставка рефинансирования. Повышение ее приводит к увеличению затрат банков на поиск ресурсов, негативно сказывается на финансовом положении их клиентов и способности банков возвращать кредиты. Это отрицательно отражается и на поведении должников. Последнее вызвано тем, что в таких условиях к кредитам банков прибегают прежде всего предприниматели, осуществляющие инвестиционные проекты, которые обещают доход, превышающий высокие рыночные процентные ставки. Однако кредитование подобных проектов для банков связано с повышенным риском.

Негативное воздействие оказывает изменение величины процентной ставки в зависимости от срока возврата кредита. В ходе либерализации обычно уменьшается разница между процентными ставками долгосрочных и краткосрочных кредитов, которая имеет для банков большое значение. В регулируемой среде процентная ставка часто дифференцировалась в зависимости от срока кредитования. Тем самым банкам предоставлялась возможность легкого получения прибыли путем перевода краткосрочных пассивов (вкладов) в долгосрочные активы (кредиты). Проценты по вкладам (в основном краткосрочным) путем административного лимитирования устанавливались на значительно более низком уровне, чем процентные ставки на предоставляемые кредиты (как правило, выдаваемые на длительный срок). В ряде стран в результате либерализации процентных ставок уменьшилась возможность легкого получения прибыли таким путем, так как возросли расходы на поиск финансовых ресурсов и стало труднее устанавливать высокие проценты за пользование кредитом.

Банкам трудно противостоять негативному воздействию изменения структуры процентных ставок. Обычно банковские пассивы в достаточной степени ликвидны, так как представляют собой вклады, не ограниченные определенным сроком, и банки могут быстро их лишиться. В отличие от этого активы обладают значительно меньшей ликвидностью. Кредитные обязательства заемщиков, как правило, можно продать другим субъектам лишь с большими потерями. Разрыв договорных кредитных отношений в свою очередь связан с дополнительными затратами в виде пени.

Финансовая либерализация ведет к усилению конкуренции банков. Поэтому они вынуждены как сокращать расходы на поиск ресурсов, так и противостоять конкурентам при их использовании. В результате снижается прибыль.

Вследствие либерализации пассивы коммерческих банков начинают испытывать воздействие конкуренции со стороны других финансовых институтов (отечественных и зарубежных), получивших доступ на банковский рынок. Положение банков осложняется тем, что предприятия сами могут оперативно информировать о своем финансовом положении, что позволяет им напрямую налаживать связи с владельцами финансовых ресурсов, не прибегая к помощи банков. Как правило, предприятия, способные изыскивать небанковские источники финансирования, являются лучшими клиентами и их потеря означает для банков повышение уровня риска кредитного портфеля.

Еще одной характерной чертой финансовой либерализации является повышенная нестабильность экономических показателей (цен, ставок рефинансирования, валютных курсов и т.п.), которая также представляет потенциальную опасность для банков. При неустойчивости экономической среды трудно определять прибыльность кредитуемых проектов, возрастает риск принятия банком ошибочных решений, негативное воздействие которых не может быть полностью компенсировано тщательным контролем с его стороны и проведением осторожной политики. Из-за неопределенности уменьшаются горизонт для принятия решений и срок, на который заключаются контракты. Это в свою очередь отрицательно сказывается на инвестиционной активности и экономическом росте.

Как показал финансовый кризис в Юго-Восточной Азии, усиливаются колебания валютного курса, что связано прежде всего с либерализацией внешней торговли и операций с капиталом. В случае неустойчивого положения банка на валютном рынке изменение валютного курса может быстро в корне преобразить финансовую ситуацию. Если банк переадресовывает риск изменения курса на своих клиентов, то это приводит лишь к замене курсового риска кредитным риском. Предприятия и банки, которые после снятия ограничений получили возможность изыскивать финансовые ресурсы за рубежом по кажущейся им более низкой цене, часто не учитывают риска изменения валютного курса. События 1997 г. в Юго-Восточной Азии, когда резкое обесценивание национальных валют застигло ряд банков врасплох, свидетельствует о том, что подобная политика опасна.

3. Либерализация и нефинансовый сектор

Финансовая либерализация влияет не только на финансовые показатели. Нередко под воздействием негативных внешних факторов временно снижаются темпы экономического роста. Общая (экономическая и финансовая) либерализация приводит к достижению соответствия между ценами и количеством ресурсов в различных сегментах рынка. При прежнем экономическом режиме это соотношение регулировалось и искусственно удерживалось в несбалансированном виде. Сбалансированность может быть достигнута относительно быстро, о чем свидетельствует опыт первых месяцев либерализации, проведенной в начале 1991 г. в тогдашней Чехословакии. Этот процесс сопровождается временным снижением объема производства. В период спада порой бывает трудно найти достаточное количество привлекательных для кредитования инвестиционных проектов. Тем не менее банки, располагая определенными финансовыми ресурсами, которые надо инвестировать, часто вынуждены рисковать. Преобразования, направленные на переход к открытой экономике, часто приводят к неожиданному и масштабному уменьшению товарообмена, что отрицательно сказывается на финансовом положении нефинансового сектора экономики и на его способности обслуживать банковский кредит.

Нередко в связи с финансовой либерализацией инвесторы ожидают неоправданно высокую прибыль от реализации своих проектов. Либерализация предпринимательской деятельности часто порождает буквально поток рискованных проектов. Пропорционально растет спрос и на банковские кредиты. Во многих случаях речь идет о субъектах, прежде не пользовавшихся кредитом или функционировавших в совершенно иной среде (высокий уровень инфляции, замкнутый рынок). Это затрудняет оценку их кредитоспособности и соответственно риска кредитования таких проектов. Вместе с тем банки испытывают необходимость сохранить или усилить свое положение на рынке, что может привести к утрате осторожности и повышению вероятности принятия ошибочных решений.

При быстром развитии экономики в результате успешной либерализации и стабилизации временно прибыльными могут стать предприятия, которые в обычных условиях убыточны. Однако в связи с недостаточной информированностью банкам трудно оценить риск предоставления кредитов таким предприятиям. Проблема осложняется тем, что количество средств, размещаемых в банках, в целом возрастает. Это увеличение часто опережает рост числа проектов, привлекательных для кредитования, и развитие способности банков эффективно размещать средства. Во время экспансии кредитов нередко принимались решения, которые позже, при ухудшении экономических условий, послужили причиной банковского кризиса.

В период, предшествовавший финансовой либерализации, в финансовом секторе ряда стран имела место так называемая финансовая депрессия, для которой характерен накопившийся спрос на банковские кредиты и другие банковские услуги в секторах экономики, подвергшихся либерализации. После либерализации банки стремятся быстро удовлетворить этот спрос. Какое-то время они замещают другие источники внешнего финансирования, так как первоначально рынок капиталов не развит настолько, чтобы играть важную роль в удовлетворении спроса на финансовые услуги.

В ряде случаев помимо быстрого роста заимствований финансовая либерализация сопровождалась развитием торговли ценными бумагами, прежде всего акциями. Эта торговля связана с большим риском, чем операции с заемными средствами.

Быстрое увеличение масштабов и сложности банковских операций при либерализации экономики, как правило, не сопровождается таким же ускоренным развитием законодательной и правовой базы, которая регулирует деятельность банков и ограничивает их стремление проводить чрезмерно рискованную политику. Приверженность рискованной политике получила широкое распространение, несмотря на то, что в течение определенного периода значительная часть банковского сектора принадлежала государству. Деятельность этих банков явно или скрыто отвечала политическим целям, находящимся в противоречии с традиционными принципами осторожного поведения. Как свидетельствует опыт ряда стран Восточной Европы, неблагоприятная экономическая ситуация в нефинансовом секторе увеличивает потребность в таком политически мотивированном кредитовании. Следствием является перенесение проблем из одного сектора экономики (производственного) в другой (банковский).

Следующий источник негативного влияния и потенциальных проблем связан с приватизацией банковского сектора. Часто банки считаются институтами ключевого и стратегического значения для национальной экономики и потому к их приватизации приступают с рядом априорных ограничений, касающихся прежде всего возможности участия иностранцев, намечаемой продажной цены и т.п. Вследствие этого банки испытывают нехватку капитала. Единственными отечественными инвесторами, способными приватизировать банки, являются наиболее мощные промышленные объединения, которые в дальнейшем становятся также крупнейшими клиентами приватизированных банков.

В странах, где экономика только что подверглась либерализации, стоимость банковской лицензии не может быть высокой. Поэтому часто новые владельцы не видят возможности добиться достаточно высокой прибыли, проводя в жизнь осторожную политику. Для них представляется гораздо привлекательнее присвоить самые ценные активы и имеющиеся наличные средства (cash flow) банка. Если центральный банк своевременно не пресечет такую деятельность, то вероятен крах соответствующего коммерческого банка. В случае, когда основной капитал банка к тому же образован за счет банковских кредитов, бывает очень трудно финансово наказать его владельцев, так как ухудшение финансового состояния данного банка может отрицательно отразиться на других банках. Учитывая такую возможность, некоторые аналитики отдают предпочтение качеству приватизации по сравнению с ее скоростью.

4. Государственная политика либерализации экономики России в условиях финансового кризиса

Вследствие глобализации финансово-хозяйственных связей мировая экономика неизменно росла на протяжении нескольких десятилетий (3-5 % ежегодного прироста). При этом движение инвестиционного капитала между странами год от года становилось все интенсивнее, чему способствовала активная деятельность транснациональных компаний и развитие мировых фондовых площадок. В настоящее время за изменением ведущих биржевых индексов (S&P 500, CAC 40, Nikkei Index, Hang Seng и др.) внимательно следят инвесторы во всех странах мира. Иностранные компании с корпоративной финансовой историей, представленной в соответствии с международными стандартами учета, имеют возможность размещения собственных ценных бумаг не только на глобальных биржах (NYSE, LSE и т. д.), но и зарубежных региональных площадках (Euronext; Гонконгская, Сингапурская фондовые биржи и т. д.).

Развивающие страны, привлекающие иностранные инвестиции, неизменно отличаются значительной доходностью и высокой рискованностью государственных и корпоративных ценных бумаг. Это привлекает международный спекулятивный капитал и сопровождается крупными курсовыми колебаниями на фондовых рынках. Как правило, либерализация национальной экономики, первоначально способствующая притоку иностранных инвестиций, сопровождается последующим экономическим спадом.