Мировой финансовый кризис 2008 года. 2

Мировой финансовый кризис 2008 года (иногда называют «великая рецессия») — это финансово-экономический  кризис, проявившийся в сентябре —  октябре 2008 года в форме очень  сильного ухудшения основных экономических  показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце  того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового  кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились  в 2006 году в форме снижения числа  продаж домов[1] и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (англ. subprime)[2]. Довольно быстро проблемы с кредитованием  ощутили и надёжные заёмщики[3]. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в финансовый и затронул не только США[4]. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Котировки на фондовых рынках резко  снизились в течение 2008 года и  в начале 2009 года. Для компаний существенно  сократились возможности получения  капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой  характер и постепенно начал проявляться  в повсеместном снижении объёмов  производства, снижении спроса и цен  на сырьё, росте безработицы[5].

Истоки и причины

  Возникновение кризиса  связывают со следующими факторами:

дисбалансы международной  торговли и движения капиталов.

обесценивание доллара США  на протяжении 2002—2008 годов породило уменьшение его использования рядом  стран в качестве резервной валюты, и даже попытки перехода на другие валюты в международных расчетах, что привело к возникновению  кризисных явлений в отдельных  сферах экономики США, перегреву  экономик в других странах и аномальному  ценообразованию на товарных рынках.

общей цикличностью экономического развития;

перегревом кредитного рынка  и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

а также:

высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

перегревом фондового  рынка;

Точка зрения австрийской  экономической школы

кредитная экспансия, развернутая  в 1980-х, 1990-х и в начале 2000-х[6].

Высокие цены на сырье обусловлены  кредитной экспансией, вызывающей инфляцию. Также имеет место другой механизм: созданные банками из ничего деньги[7] направляются не в реальный сектор экономики, а на различные биржи (в том числе товарные), и посредством  этих огромных кредитных средств  инвестиционные фонды и инвестиционные банки манипулируют ценами на товары.

Цикличность экономического развития также обусловлена кредитной  экспансией и представляет собой  следующий цикл: кредитная экспансия, бум, крах. Под кредитной экспансией подразумевается выдача средств со счетов до востребования (также с текущих счетов) в кредит, что противоречит общим нормам права о недопустимости использования вещей, находящихся на хранении.

фиатная (фидуциарная) природа  денег, иными словами необеспеченность денег реальными товарами (отсутствие золотого и (или) серебряного стандарта).

 «Перегрев» экономик

Весной 2008 года Международный  валютный фонд выразил опасения по поводу «перегрева» экономики России[8]. В Казахстане для снятия проблемы перегрева экономики объявлено  о сокращении госрасходов для  уменьшения инфляции[9]. Министры финансов Евросоюза обратили внимание на перегрев экономик в странах Балтии[10].

Высокие цены на сырьевые товары

В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё —  после Большой депрессии товаров  потребления в 1981—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти  и продуктов питания (агфляция), достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб[11]. В  январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель[12]. 11 июля 2008 года цена нефти  марки WTI достигла рекордных за всю  историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября  того же года[13] и до $51 в ноябре. Пищевые  и топливные кризисы обсуждались  в июле на 34 саммите Большой восьмёрки[14].

Данные опубликованные ФАО  показали, что в декабре 2010 года индекс цен на пищевые продукты в мире составил 215 пунктов. В период с июня по декабрь 2010 года этот показатель вырос  на 32 %[15].

А в январе 2011 года продовольственный  индекс цен ФАО достиг уже 231 пункта — это самый высокий показатель с тех пор, как ФАО начала измерять индекс в 1990 году[16].

В результате уже в начале 2011 года мир оказался на грани продовольственного кризиса, который может привести к глобальным политическим переменам. Например в январе 2011 года из-за низкого  уровня жизни и частично из-за продовольственного кризиса произошли революции  в Тунисе[17] и Египте[18].

Сократился спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей  в Европе сократились на 16 %[19], в  США в сентябре продажи автомобилей  снизились на 26 %[20], в Японии —  на 5,3 %[21]. Это привело к сокращению производства металла и сокращению рабочих мест в автопроме и  смежных отраслях.

 Президент США Джордж  Буш младший вместе с председателем  Федеральной резервной системы  Беном Бернанке (слева), председателем  Комиссии по торговле ценными  бумагами Кристофером Коксом (справа) и секретарём казначейства США  Генри Полсоном. Президент США  произносит речь в Розовом  саду Белого дома о сложившейся  в стране негативной экономической  обстановке.

Ипотечный кризис в США 2007 года

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского  кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов[22].

Американский финансист  Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного  мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь»[23][24].

Впоследствии Финансовый кризис в США стал детонатором  глобального кризиса. По мнению аналитиков, американские инвестиционные структуры, сталкивающиеся с проблемами на внутреннем рынке, начали сбрасывать свои зарубежные средства, что вызвало отток денежных средств с рынков новых развивающихся  стран. В результате чего от кризиса, возникшего в США, начал страдать весь мир.[25]

Американские официальные  лица и часть экономистов пытаются возложить вину за пузырь на американском рынке недвижимости на другие страны. Так председатель Федеральной резервной  системы США Бен Бернанке в  январе 2009 года виновными считал огромные банковские вклады населения Китая  и других стран.[25] Через год аналогичная  версия была высказана экономистом  из Массачусетского технологического института Рикардо Кабальеро (англ.)русск.. Он считает, что питательной средой сбоя в финансовой системе США  стали иностранные капиталовложения, в частности — из Китая и  Саудовской Аравии. Китай закупал  все больше и больше долгосрочных облигаций Казначейства США, что  привело к снижению их доходности. В результате американские банки  бросили свои активы на ипотечный  рынок[26]. В ответ на это, китайская  газета Жэньминь жибао напоминает, что в США денежно-кредитная  политика с низкой процентной ставкой  проводится с 1990-х годов, а в то время у Китая и других новых  развивающихся стран не было ни большого активного сальдо, ни огромной суммы  сбережений. Поэтому ни Китай, ни какие-либо другие азиатские страны не «виновны»  в активном использовании дешевых  потребительских кредитов населением США.[25]

13 января 2010 года начала  работу комиссия, созданная Конгрессом  США, по расследованию причин  кризиса[27][28].

Инновации на финансовом рынке

Существенным фактором возникновения  кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов[29][30], стало широкое  использование с начала 1990-х годов  производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа, который  бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, не наступил бы кризис в строительстве  ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары.

В США рост экономики в  основном наблюдался за пределами реального  сектора. Накануне кризиса до 40 % корпоративных  прибылей приходилось на финансовый сектор, где все было надуто, 40 % инвестиций приходилось на недвижимость — и  все это было вложено в пузырь.

Альтернативные взгляды  на кризис

Римско-католическая церковь

6 октября 2008 года Папа  Римский Бенедикт XVI отметил, что  глобальный финансовый кризис  свидетельствует о бесполезности  денег и тщетности накопления  материальных ценностей, а «единственной твердыней является слово Божие»: «Крах крупных банков показал, что деньги исчезают, они ничто. Все вещи, кажущиеся реальными, фактически оказываются второстепенными»[32].

25 декабря 2009 года Понтифик  призвал Запад «отказаться от  эгоизма и начать уважать слабых  и обделенных… Кризис морали, более чем экономический, поразил  мир» — сказал Папа Римский  Бенедикт XVI[33].

24 октября 2011 года стало  известно, что Ватикан предлагает  немедленно начать реформу мировой  финансовой системы и учредить  единый центральный банк, который  будет бороться с кризисом. Подчиненные  Папы Римского Бенедикта XVI считают,  что «единый центральный банк»  возьмет на себя функции по  контролю над валютными рынками  и кредитной политикой национальных  финансовых организаций. В Ватикане  считают, что если реформа финансовых  институтов не начнется в ближайшее  время, то пострадает не только  экономическая, но и политическая  система региона[34].

Представители Православной церкви

В октябре 2008 года на совещании  в Стамбуле в итоговом послании Предстоятелей  Поместных Православных Церквей, экономический  кризис назван порождением «извращённой экономической деятельности, лишённой человеческого измерения», результатом  «погони финансистов за наживой, часто приобретающей маниакальный характер»[35].

В мае 2009 году Святейший Патриарх Московский и всея Руси Кирилл сказал: «Нас долго уверяли, что главное  в экономике — это капитал, средства производства, теории и технологии. Однако развитие кризиса опровергло эти постулаты»[36].

27 марта 2009 года на встрече  с членами Синода БПЦ Президент  Республики Беларусь Александр  Лукашенко заявил: «Я настаиваю  на том, что в основе этого  кризиса лежат не экономика  и финансы. В его основе —  сознание, нравственность нынешнего  населения всего мира. Это больше  психологический, нравственный кризис, а не финансовый, экономический»[37].

Кризис в мировом автопроме

Основная статья: Кризис в  мировом автопроме

Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку  автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов  производства в Германии[38]. Из сферы  недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу  между ставкой LIBOR и фьючерсом  на официальную ставку Центробанка  — свидетельство доступности  денег на межбанковском рынке) в  конце сентября 2008 года превысил для  долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250[39].

  Толпа ожидающих вкладчиков  у одного из отделений банка  Northern Rock 15 сентября 2007 года[40]. Клиенты  в массовом порядке изымали  сбережения со своих счетов

Банкротство Lehman Brothers привело  к сомнениям в возможности  выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившихся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся  кредитных рынках, в том числе  Украины и России.

План Полсона и последующие  меры правительства США

Основная статья: План Полсона

18 сентября 2008 года Министр  финансов США Генри Полсон  сообщил, что он, совместно с  Федеральной резервной системой (ФРС) США и представителями  Конгресса, работает над планом, направленным на «разрешение  вопросов с системными рисками»  на рынках капитала в США  и проблемными активами. План  предполагает создание государственной  корпорации, которая выкупит проблемные  активы у банков. Полсон предлагал  выделить корпорации $700 млрд. Корпорация  будет создана по примеру корпорации Resolution Trust Corporation (RTC), которая использовалась  для ликвидации плохих долгов  во время кризиса конца 1980-х  годов[41].

29 сентября 2008 года Палата  представителей США отвергла  план Полсона. План был принят  Сенатом 1 октября, а 3 октября  2008 года Конгресс США одобрил  план Полсона (Emergency Economic Stabilization Act of 2008[42]), а 5 октября президент  США подписал его[43]. Началось  формирование корпорации и набор  сотрудников. Руководителем Управления  финансовой стабильности (Office of Financial Stability) назначен Эд Форст (Ed Forst), бывший топ-менеджер Goldman Sachs Group Inc[44].

13 ноября 2008 года Полсон  предложил отказаться от выкупа  неликвидных ипотечных активов  банков, поскольку это является  не самым эффективным способом  использования выделяемых средств[45].

25 ноября 2008 года было объявлено  о намерении ФРС влить дополнительные $800 млрд в банковскую систему  США, что, как заявил Генри  Полсон, направлено на стимулирование  розничного кредитования потребителей[46]. Объявленная программа, предусматривающая,  в частности, выкуп ФРС на $600 млрд кредитов, выданных и гарантированных  ипотечными агентствами Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и федеральными банками  жилищного кредита, вызвала недоумение  у экспертов в части, касающейся  источников средств и последствий  такой эмиссии денег, которая  может привести к девальвации  валюты США[47].

Обвал на фондовых рынках

31 октября 2007 года многие  индексы мировых фондовых рынков  достигли пика, после которого  началось снижение: с того дня  по 3 октября 2008 года, когда палата  представителей конгресса США  со второй попытки приняла  план Полсона, индекс S&P 500 упал  на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику  на рынках развитых стран, упал  на 32,3 %; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5 %.[48][49] В отличие  от предшествующего обвала в  2000—2002 годы, который был вызван  крахом на фондовом рынке технологических  компаний и был ограничен рынками  США, обвал 2007—2008 годов затронул  все страны и был обусловлен  событиями за пределами фондового  рынка — бумом, а затем крахом  в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых  рынках: первыми стали падать  акции западных банков, а с  июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран[48].

Банковская неделя 6 — 10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках  США[50]: Dow Jones Industrial Average упал до 7882,51 и  закрылся на 8451,19[50]. The Financial Times сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу  падение индекса S&P 500 за десятилетие  было почти идентичным его падению  за десятилетие в ту же дату в 1938 году.»[51]

Обвал фондового рынка  в октябре 2008 года стал рекордным  для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю[52].

Крах крупнейших инвестиционных банков США

  Вечерняя суета около  здания штаб-квартиры Lehman Brothers 15 сентября 2008 года, когда банк подал в  нью-йоркский суд заявление о  собственном банкротстве

«Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили свое существование  в прежнем качестве: Bear Stearns был  перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили  свою вывеску, перестали быть инвестиционными  банками в связи с особыми  рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной  резервной системы».[53]

Совместные действия финансовых и политических властей

8 октября 2008 года все  ведущие центробанки мира, исключая  ЦБ Японии и России, приняли  беспрецедентное решение об одновременном  снижении процентных ставок. Ключевая  ставка Федеральной резервной  системы США (ФРС) была снижена  с 2 % до 1,5 %; также на 0,5 процентного  пункта были снижены ставки  Банка Канады, Банка Англии, Банка  Швеции, Национального банка Швейцарии  и Европейского центробанка (ЕЦБ)[74]. Такое решение было расценено  обозревателями как признание  глобального характера кризиса[74], требующего координированных действий  ведущих экономик. На следующий  день примеру последовали Финансовые  регуляторы Южной Кореи, Тайваня  и Гонконга, также снизившие основные  учётные ставки[75].

10 октября, собравшиеся  на совещание в Вашингтоне  министры финансов и главы  центральных банков стран Клуба  семи (представлявший Россию А.  Кудрин был приглашён на рабочий  ужин «восьмёрки») утвердили антикризисный  план[76], заменивший собой традиционное  для подобных встреч итоговое  коммюнике, заявив, что они предпримут  «неотложные и исключительные  действия»[50]. Принятый «семёркой»  план из 5 пунктов предусматривал  «использовать любые имеющиеся  средства, чтобы поддерживать системно  важные финансовые институты,  не допуская их краха»[77] и иные  меры, уже осуществлявшиеся к  тому времени правительствами  стран-участниц[77].

12 октября 2008 года лидеры 15 стран Евросоюза на встрече,  прошедшей в Париже, договорились  ввести систему государственных  гарантий для кредитов, привлекаемых  банками, а также обеспечить  поддержку финансовым институтам, которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться  по межбанковским кредитам на  срок до 5 лет; правительства получат  право поддерживать банки, покупая  их привилегированные акции; системообразующие  банки, столкнувшиеся с трудностями,  будут рекапитализироваться за  счёт бюджетных средств[78].

13 октября 2008 года Европейский  центробанк (ЕЦБ), Банк Англии и  ЦБ Швейцарии пообещали, что  по договору о валютном свопе  с Федеральной резервной системой (ФРС) США предоставят «долларовое  фондирование в размере, необходимом  для удовлетворения спроса» в  2008 и 2009 годы[79]. В тот же день  британский премьер-министр Гордон  Браун призвал к созданию «нового  Бреттон-Вудса»[80].

 Антикризисный саммит. Вашингтон 15 ноября 2008 года

14 октября 2008 года правительство  США объявило «план спасения»,  предусматривающий выделение 250 миллиардов долларов на стабилизацию  финансовой системы, часть которых,  а именно 125 миллиардов, пойдёт на  покупку долей в девяти крупнейших  американских банках, в частности: Bank of America Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp[81][82]. План предусматривает беспрецедентную  в истории США частичную национализацию  частных банков[81], что сам Генри  Полсон назвал «предосудительным», но необходимым для оживления  экономики[83].

14 ноября 2008 года лидеры  стран Группы двадцати (G20) собрались  на антикризисный саммит. По итогам  рабочего заседания участники  саммита приняли декларацию[84], содержащую, в частности, общие принципы  реформирования финансовых рынков, реорганизации международных финансовых  институтов, обязательство воздерживаться  от применения протекционистских  мер в последующие 12 месяцев  (пункт 13 Декларации саммита[84]). По  мнению газеты «Ведомости» от 17 ноября 2008 года, конкретные меры, содержащиеся  в приложении к декларации  и направленные на укрепление  прозрачности финансовых систем  и продуктов и унификацию регулирования  в разных странах к 31 марта  2009 года, суть «высокоприоритетные  пожелания, не имеющие прямого  действия»[85].

23 ноября 2008 года в Лиме  завершился саммит лидеров стран-членов  организации Азиатско-Тихоокеанского  экономического сотрудничества, которые  признали, что в ближайшей перспективе  снижение темпов роста мировой  экономики является «неизбежным»[86].

4 декабря 2008 года ЕЦБ  и Банк Англии значительно  понизили базовые процентные  ставки: руководство ЕЦБ снизило  ставку до 2,5 % с 3,25 %, хотя ожидалось  сокращение до 2,75 %; Банк Англии  снизил базовую ставку на 1 процентный  пункт — ставка опустилась  до 2 %, самого низкого уровня за  всю историю существования Банка  Англии с 1694 года[87]. Мера была  предпринята перед лицом назревающей  угрозы дефляции[88].

2 апреля 2009 г. состоялся  саммит большой двадцатки в  Лондоне, на котором был принят  План действий по выходу из  глобального финансового кризиса.  В частности, одной из наиболее  серьёзных мер стало решение  о значительном увеличение ресурсов  МВФ — до 750 млрд долларов США,  поддержка новых ассигнований  СПЗ в размере 250 млрд долларов  США.

Кредиты МВФ

МВФ полностью поддержал  меры правительств, предпринимаемые  с целью борьбы с экономическим  кризисом. Организация активно включилась в процесс кредитования пострадавших стран.

В октябре 2008 года Белоруссия запросила кредит на 2 млрд долларов[89]. 12 января 2009 года МВФ выделил кредитную  линию в размере 1,6 млрд СПЗ сроком до 11 апреля 2010 года.

После ряда противоречивых сообщений  со стороны Пакистана[90][91] 24 ноября 2008 года МВФ выделил стране кредитную  линию в размере 5,2 млрд СПЗ сроком до 23 октября 2010 года.

Крупнейший в 2008 году кредит МВФ в размере 11 млрд СПЗ был  выделен Украине. Кредитная линия  была выделена 5 ноября 2008 года сроком на 2 года. Лишь немногим меньший кредит получила Венгрия — 10,5 млрд СПЗ (выдан 6 ноября 2008 года, срок оплаты 5 апреля 2010 года).

Италия, которая тоже неизбежно  стала жертвой рецессии, получила кредит в размере 9,3 млрд долларов.

В числе должников также  Исландия (1,4 млрд СПЗ), Сербия (351 млн  СПЗ), Латвия (1,5 млрд СПЗ), Армения (368 млн  СПЗ).

Уже одобрено выделение рекордных  кредитов Мексике, Греции, Польше, Франции, Таиланду и Румынии. В процессе рассмотрения обращения Боснии, Сербии (о дополнительном кредите), Колумбии, Болгарии, Литвы  и Португалии.

Начало экономического спада  в Евросоюзе

Во Франции в начале января 2008 года возник скандал вокруг банка Société Générale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских  бирж на общую сумму около 50 млрд евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд евро. 18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции  были закрыты, что спровоцировало волну  распродаж на фондовых рынках[92][93].

В Дании спад ВВП составил 0,6 % в первом квартале 2008 года[94]. Эстония  показала спад 0,9 % во втором квартале после 0,5 % в первом, в результате страну поглотила рецессия[95]. В Латвии падение  на 0,2 % во втором квартале после 0,3 % в  первом, в результате также произошла  рецессия[96]. Швеция показала нулевой  рост во втором квартале[97]. Экономика  Европейского союза сократилась  на 0,1 % во втором квартале[98].

В еврозоне в целом промышленное производство упало на 1,9 % в мае, это самое большое падение  со времен кризиса 1992. Продажи европейских  автомобилей упали на 7,8 % в мае  по сравнению с предыдущим годом[99]. Объём розничных продаж упал на 0,6 % в июне по сравнению с маем и  на 3,1 % по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной  из четырёх самых больших экономических  систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объём экономики  еврозоны уменьшился на 0,2 %.

Ирландия в течение  первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5 %, это был  рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный  статистический офис Ирландии сообщил  о росте ВНП около 0,8 %, в Ирландии правительство считает ВНП более  точным признаком определения состояния  экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5 %, в результате Ирландия первый член еврозоны, который  вошёл в рецессию[100].

Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa объявила о банкротстве, так  как ей не удалось рефинансировать  задолженность в 5,1 млрд евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании  упали на 20 %[101]. В регионе Кастилия — Ла-Манча все ещё не проданы  приблизительно 69 % всех зданий, построенных  за прошлые три года. Deutsche Bank ожидает 35-процентное падение цен на недвижимость в Испании к 2011. Премьер-министр  Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил  Европейский центральный банк в  усугублении ситуации из-за поднятия процентных ставок.

Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года, уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув 9,9 %. Продажи автомобилей  в Испании упали на 31 % в мае[99]. Спад производства достиг 5,5 % в мае. Снижение розничных продаж в Испании  достигло 7,9 % в июне по сравнению  с предыдущим годом. В июне продажи  продуктов питания снизились  на 6,8 %[102]. По сообщению ассоциации испанских  производителей автомобилей ANFAC, продажи  новых автомобилей в июле упали  на 27,5 % по сравнению с предыдущим годом[103]. Во втором квартале экономика  Испании выросла на 0,1 %, что является самым низким показателем за 15 лет[104].

В Германии розничные продажи  упали на 1,4 % в июне 2008 года[105]; во втором квартале германская экономика  показала спад на 0,5 %[104].

В Италии Fiat объявил о закрытии заводов и временных увольнениях  на заводах в Турине, Мельфи, Имоле  и Сицилии[106]. Итальянская экономика  сократилась на 0,3 % во втором квартале 2008[107].

В Нидерландах объём промышленного  производства в мае упал на 6 %[108].

Другие члены еврозоны встретили спад в их экономике  во втором квартале: французская экономика  сократилась на 0,3 %; экономика Финляндии  снизилась на 0,2 %; в Нидерландах  показала нулевой рост во втором квартале[104].

28 сентября, нидерландско-бельгийский  банк Fortis был частично национализирован  с наличным вливанием от стран  Бенилюкса, составляющих €11,2 миллиардов. В июне, компания объявила о  распродаже со скидкой активов,  чтобы получить €5 миллиардов, для улучшения ликвидности организации.  Однако, этого оказалось недостаточно[109].

9 октября 2008 года министр  финансов Соединённого Королевства  А. Дарлинг использовал полномочия, предоставляемые правительству  антитеррористическим законом Anti-Terrorism, Crime and Security Act 2001 для замораживания  активов исландского банка Landsbanki Islands hf на территории страны[110]. Кризис  в Великобритании, по мнению политических  обозревателей[111], способствовал осенью 2008 года значительному росту рейтинга  премьер-министра Г. Брауна, действия  которого, направленные на спасение  банковской системы, стимулирование  бизнеса и спроса получили  одобрение как в Британии, так  у руководства иных стран[112]. 23 января 2009 года национальное статистическое  ведомство Великобритании сообщило  о том, что в четвёртом квартале 2008 года ВВП Великобритании сократился  на 1,5 % по сравнению с предыдущим  кварталом, что означало официальное  вхождение британской экономики  Великобритании в рецессию: падение  ВВП в четвёртом квартале 2008 года  составило 1,5 %, в третьем квартале  того же года снижение составило  0,6 %[113].

В начале декабря 2008 года Статистическое управление Евросоюза сообщило, что  ВВП еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на 0,2 %, как и в  предыдущем квартале: европейская экономика  вошла в период рецессии впервые  за 15 лет[114].

По данным Евростата, опубликованным в феврале 2009 года, промышленное производство в Евросоюзе в декабре 2008 года снизилось на 11,5 % в годовом выражении  и на 2,3 % по сравнению с ноябрем, в еврозоне — на 12 % и 2,6 % соответственно, что является абсолютным рекордом: подобного не наблюдалось с 1986 года, когда начала вестись общеевропейская  статистика[115].

Кризис в отдельных  странах

Австралия

Ханс Редекер, текущий  руководитель BNP Paribas, заявил, что Австралии  придётся генерировать 4 % своего ВВП, для  покрытия выплат иностранным держателям своих активов. Правительство Австралии  будет выступать гарантом по всем банковским вкладам в финансовых организациях страны, сообщило AFP со ссылкой  на заявление премьер-министра Австралии  Кевина Радда. В случае банкротства  одного из банков возмещение по вкладам  будет производиться без каких-либо ограничений. Кроме того, Австралия  также будет гарантировать все  краткосрочные долговые обязательства  своих банков, работающих на международном  рынке[116].