Российские инвестиции в зарубежную экономику

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Хакасский технический институт – филиал Федерального государственного автономного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Сибирский федеральный университет» 
 
 

кафедра Экономика и менеджмент 
 
 

РЕФЕРАТ

по дисциплине Внешнеэкономическая деятельность

на тему «Российские инвестиции в зарубежную экономику» 
 
 
 

                                         Выполнила: студентка  гр. 77-2

                                         Соколова  И.В.

                                         Проверила: Панасенко  И.В. 
 
 
 

Абакан 2011

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Государственное регулирование российских инвестиций за рубежом……..4

2. Отток капитала из россии в 2010-11 г………………………………………..8

3. Меры по преодолению оттока капитала из России………………………...11

Заключение……………………………………………………………………….16

Список  литературы………………………………………………………………19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

       Вывоз капитала - экспорт капитала в другие страны государством, предприятиями, фирмами, частными лицами с целью более  выгодного размещения, использования. Он осуществляется либо в предпринимательской форме (вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, банки и др.), либо в форме ссудного капитала (предоставление займов, кредитов и др.).

       Не  стоит в стороне от процессов  международной миграции капиталов  и Россия. Каковы ее позиции в  вывозе капитала?

       Парадоксально, но Россия, прибегая к зарубежным займам, является одним из крупнейших в мире экспортеров капитала.

       За  рубежом действуют тысячи фирм с  российским капиталом. Часть из них  была основана там еще в советское  время, однако подавляющее число - в  последние годы. По некоторым оценкам  объемы инвестиций этих российских предприятий  за рубежом составляют 9-10 млрд. долл. Для сравнения, например, аналогичные  капиталовложения США приближаются к 1 трлн. долл., а у Японии и Великобритании они составляют несколько сотен  миллиардов долларов.

       Российские  зарубежные предпринимательские инвестиции размещены преимущественно на Западе, в том числе в оффшорных  центрах и налоговых гаванях. Там же преимущественно находятся  и зарубежные капиталовложения российских физических и юридических лиц  в ссудной форме (т. е. банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов и т. п.). Часть из них  размещена там на короткий срок для  осуществления текущих внешнеэкономических  операций. Их величина оценивается  в 25-35 млрд. долларов.  
 
 

       1.  Государственное  регулирование российских 

       инвестиций за рубежом 

       В последнее время Государственная  Дума РФ рассматривала законопроект «О государственном регулировании российских инвестиций за рубежом», который явился бы основой для создания эффективной системы государственного контроля за осуществлением российских инвестиций за рубежом. Следует отметить, что элементы государственного регулирования российских инвестиций за рубеж существовали и раньше. Прежде всего, это относится к валютному и экспортно-импортному контролю. В частности, ведение валютных операций, внешнеторговая деятельность регулируются Законом Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле», и уже упомянутым Федеральным Законом «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности», Гражданским, Налоговым и Таможенным кодексами, а также международными соглашениями, но в целом государственное регулирование в области вывоза капитала пока не налажено должным образом.

       Данный  законопроект должен быть направлен  на сокращение нелегального вывоза капитала за рубеж и расширение вывоза капитала в форме экспортных кредитов и легальных прямых инвестиций, которые способствуют увеличению экспорта товаров и услуг, расширению рынков сбыта. 

       Законопроектом  предусматривается разрешительный порядок вывоза российского капитала, т.е. для осуществления инвестиций за рубежом необходимо получить лицензию на вывоз российского капитала от уполномоченного федерального органа. Срок лицензии установлен до шести месяцев, с возможностью последующего продления. В данной лицензии указаны сведения о российском инвесторе, размере его инвестиций, целях, формах и графике их осуществления, объекте вложения и прибыли от него.

       Однако  получение лицензии на вывоз капитала за пределы России представляется не таким уж простым делом, поскольку  законопроект предусматривает достаточно жесткие требования к потенциальным инвесторам. Прежде всего, необходимо доказать уполномоченному государственному органу, что вывоз капитала соответствует целям закона, и представить соответствующие документы. Также обязательным требованием является отсутствие задолженности российского инвестора по платежам в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды. Кроме того, у соискателя лицензии не должно быть нарушений валютного законодательства (т.е. задолженности по поступлению валютной выручки и обязательной продажи ее части). И, наконец, нужно предоставить справку о финансовых результатах российского инвестора за последние три года. Уполномоченный федеральный орган принимает решение о выдаче или отказе в выдаче лицензии в течение сорока пяти календарных дней со дня получения от российского инвестора всех надлежащим образом оформленных документов. Естественно, в выдаче лицензии может быть отказано в случае несоблюдения условий, перечисленных выше, а также в случае:

• Наличия ложных сведений в представленных российским инвестором документах;
• Несоблюдения российским инвестором требований о регистрации, учете и инвентаризации вывоза российского капитала, осуществленного по ранее выданным лицензиям;
• Отсутствия у российского инвестора доходов, достаточных для осуществления инвестиций за пределами Российской Федерации;
• Несоблюдения российским инвестором в представленных для получения лицензии документах положений международного договора Российской Федерации или законодательства иностранного государства в отношении осуществления инвестиции.

              После вывоза капиталов за  рубеж регулирование российских  инвестиций не прекращается, а происходит в иных формах. Во-первых, все инвестиции в соответствии с законопроектом подлежат государственной регистрации и включению в Государственный реестр инвестиций российских инвесторов за рубежом. Для этого в течение тридцати календарных дней после осуществления вывоза российского капитала или окончания срока действия лицензии российский инвестор обязан обратиться в уполномоченный орган для регистрации инвестиций, которые были осуществлены им за пределами России.

              Во-вторых,  предусмотрено ведение  учета и анализа российских  инвестиций, осуществленных за пределами  Российской Федерации, для чего  устанавливалась обязанность российского  инвестора систематически предоставлять в уполномоченный федеральный орган сведения о состоянии его инвестиций за рубежом. На основании этих сведений уполномоченный федеральный орган составляет и передает в Правительство Российской Федерации ежегодный аналитический отчет о вывозе российского капитала, в котором содержатся выводы и предложения о государственной политике в сфере вывоза российского капитала.

            В-третьих, в качестве одной  из мер государственного регулирования является проведение систематической, не реже чем раз в три года, инвентаризации российских инвестиций за рубежом. При этом первая инвентаризация должна быть произведена через шесть месяцев после вступления Закона "О государственном регулировании российских инвестиций за рубежом" в силу.

             В качестве основной меры ответственности  российского инвестора за нарушение  положений закона предусмотрена  репатриация капитала, т.е. принудительный  его возврат в пределы России.

            В законопроекте содержатся также  нормы о мерах государственной  поддержки российских инвесторов. Так, Правительство РФ в целях  защиты российских инвестиций, а  также поощрения и защиты иностранных  инвестиций в России заключает с правительствами иностранных государств соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций. В этих же целях с иностранными государствами заключаются и соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и имущества. Кроме того, создается система страхования российских инвестиций за рубежом, которые осуществляются в наиболее важных с точки зрения экономических интересов России формах и направлениях. При этом предпочтение отдается прямым инвестициям, осуществляемым российскими инвесторами на территориях государств - членов СНГ. Еще одной формой государственной поддержки инвестиционной деятельности за пределами России является информационное и консультационное содействие российским инвесторам, которое должны оказывать торговые представительства и торгово-экономические отделы при посольствах Российской Федерации.

           Одной из предпосылок данного  законопроекта явилось соглашение  между Министерством иностранных  дел РФ и Российским союзом  промышленников и предпринимателей в январе 2003 года «О сотрудничестве МИД РФ и РСПП». Целью данного соглашения является «успешная реализация внешнеполитических задач Российской Федерации в области торгово-экономического сотрудничества с иностранными государствами и обеспечения наиболее благоприятных условий для социально - экономического развития РФ». В список задач, данного соглашения также входит:

       - содействие расширению экспорта  российских товаров и услуг; 

       - оказание практической помощи  российским организациям и предпринимателям в установлении деловых связей с иностранными партнерами;

       - содействие защите интересов  российского предпринимательства  за рубежом. 
 
 
 
 
 

       2. ОТТОК КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ В 2010-11 Г. 

       Показатель  динамики движения капитала в страну или из нее считается одним  из важнейших индикаторов, определяющим курс национальной валюты согласно канонам  нового фундаментального анализа Masterforex-V:

       - национальная валюта девальвирует (падает), если вывоз валюты превышает ее ввоз (экспортерами, инвесторами, населением);

       - национальная валюта укрепляется, если ввоз капитала в страну превышает вывоз ее из страны.

       В 2010 году ЦБ России ожидает отток  капитала из России на сумму примерно 8.7 млрд. долларов. Данное явление ЦБ России объясняет "активизацией внешних  обязательств" российских банков и  корпораций перед своими зарубежными  партнерами.Вывоз капитала из России в 8.7 млрд. долларов - это много или  мало в рамках страны?По мнению Минфина  и Центробанка России это значительно  меньше, чем в предыдущие годы, когда  отток капитала составил:

       - $130 млрд. долларов в 2008 году,

       - $56,9 млрд. долларов в 2009-м.

       Как изменится ситуация в 2011 году? Центральный  банк России, увы, ответить на данный вопрос не в силах. Согласно обнародованному  документу «Основные направления  единой государственной денежно-кредитной  политики на 2011 год и период 2012−2013 годов» ЦБ РФ рассчитает 2 варианта платежного баланса в зависимости... от мировых  цен на нефть.

       Суть  проста: банкам России на протяжении 3-х  лет необходимо выплатить огромные суммы заимствования. Хватит ли денег? ЦБ РФ дал диаметрально противоположные  варианты возможного развития ситуации.Первый и второй (оптимистические) варианты для ЦБ России: цена нефти поднимется до 75 или 90 долларов за один баррель. В  этом случае валютные резервы РФ вырастут и смогут достичь размеров от 1,4 млрд. до 100,3 млрд. долларов США.

       Пессимистический  вариант для ЦБ России: цена нефти  упадет до 60 долларов за баррель. В этом случае отток капитала из России составит примерно 15 млрд. долларов США. (рис.1) 

       Рис.1 – Прогнозирование цен на нефть. 

       Приватизация - спасение платежного баланса России? В такой сложной платежной  ситуации вице-премьер и министр  финансов РФ Алексей Кудрин подготовил программу масштабной приватизации в России примерно на сумму 10 млрд. долларов в год. По словам А. Кудрина, правительство  России намерено продать доли государства  примерно в десяти крупнейших компаниях  РФ, в том числе РЖД, "Транснефть", ВТБ-24, "Роснефть", Сбербанк, "Русгидро" и ФСК примерно на сумму до 50 млрд. долларов.Приватизация - впереди, а  как латать дыры в российском бюджете  сейчас? По всей видимости, считают  эксперты факультета инвестиций Академии Мастерфорекс-V через увеличение налогового бремени на россиян. Именно под таким  углом зрения нужно рассматривать  недавние предложения Минпромторга РФ о повышении транспортного  налога в России или через девальвацию  курса рубля.(рис.2) 

       Рис.2- Пути выравнивения ценовой политики на нефть. 

       В любом случае, какой бы вариант  ни выбрали Центральный банк, Минфин и правительство России, если цена нефти на мировых рынках будет  находиться ниже отметки 90 долларов за 1 баррель, Россия может столкнуться  с рядом финансовых проблем и  применить непопулярные меры по отношению  к населению, считают эксперты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       3. МЕРЫ ПО ПРЕОДОЛЕНИЮ ОТТОКА КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ 

       По  оценке ЦБ, чистый отток капитала в  первом квартале 2010 года составил $12,9 млрд после чистого притока в $8,3 млрд в четвертом квартале 2009 года. Всего  же по итогам прошлого года превышение вывоза над ввозом составило почти $57 млрд.

       Чистый  отток капитала в первом квартале 2010 года составил $12,9 млрд. Такая оценка содержится в данных Центробанка  России по итогам трех месяцев.

       При этом в банковском секторе в этот период зафиксирован приток на уровне $0,8 млрд, в то время как вывоз  капитала прочими секторами составил $13,7 млрд.

       Также ЦБ скорректировал данные за четвертый  квартал и за весь прошлый год. Так, по уточненным данным, в четвертом  квартале прошлого года наблюдался приток в $8,3 млрд ($8,9 млрд ввезли банки, в прочих секторах наблюдался небольшой отток  в $0,6 млрд). Таким образом, по итогам 2009 года чистый отток капитала из России составил $56,9 млрд (ранее этот показатель указывался на уровне $52 млрд).

       На 2010 год прогноз чистого оттока капитала определен на уровне $10−25 млрд в зависимости от уровня цен, однако в феврале первый зампред  ЦБ Алексей Улюкаев объявил, что  ситуация выправляется и показатели по итогам года могут быть более  позитивные. Так, по его словам, в  феврале оттока не наблюдается и  по итогам месяца будет зафиксировано  «или нулевое сальдо, или небольшой  приток». А к концу 2010 года, считает  Улюкаев, будет небольшая отрицательная  величина или небольшая положительная  величина.В течение же двух-трех ближайших лет объем иностранных  инвестиций в Россию будет восстановлен на докризисном уровне, заявлял глава  Минфина Алексей Кудрин в феврале  на форуме «Россия-2010». Министр выразил  уверенность, что, несмотря на кризис и  падение инвестиций, Россия «сохраняется как привлекательная для иностранных инвестиций страна».

       Ранее в этом году на специальном совещании  президент России Дмитрий Медведев поставил задачу «оперативно разработать  и принять комплекс мер, повышающих инвестиционную активность». Он объявил  инвестиционный имидж России делом  каждого чиновника, ведомства, министерства и особенно компаний, получивших на волне кризиса серьезную государственную  поддержку. «На фоне общего падения  в прошлом году объема прямых иностранных  инвестиций в мировую экономику  приток инвестиционных средств в  Россию снизился на 41%, а это печально», — констатировал Медведев, при  этом отметив, что панического бегства  капитала удалось избежать.

       Вывозить  капитал из России можно будет  в рублях.

       Усилением рубля в качестве валюты для международных  расчетов займутся министры, финансисты и бизнесмены совместно. Веры в результативность их деятельности немного, но пытаться тем не менее необходимо. По крайней  мере на постсоветском пространстве идея может получить поддержку.

       Созданием межведомственного совета по усилению рубля в международных расчетах занимается Министерство финансов. На сайте ведомства уже опубликован  проект приказа, положение о совете и предполагаемый состав.

       Деятельность  совета будет связана с «разработкой правовых актов по усилению роли рубля  в международных расчетах, экспертной оценкой проектов соответствующих  законодательных и правовых актов, выработкой единых подходов по усилению роли рубля как региональной резервной  валюты». Кроме того, от него ждут предложение  по «повышению эффективности уже  реализуемых мер».

       В состав совета будут включены как  чиновники министерств, так и  представители банковских, промышленных и предпринимательских структур. Предполагается, что благодаря этому совет сможет «обеспечивать взаимодействие с международными организациями, заинтересованными федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов РФ, а также организациями по совершенствованию основ международных расчетов и иных актов, затрагивающих вопросы роли рубля как региональной резервной валюты». А заодно и с комиссией Таможенного союза по вопросам совершенствования международных расчетов в рамках формирования Единого экономического пространства.

       Состав  совета (пока не согласованный с  большинством участников)

       •Алексей  Кудрин— министр финансов РФ, председатель совета

       •Алексей  Саватюгин— замминистра финансов РФ

       •Сергей Барсуков— директор департамента финансовой политики Минфина 

       •Анна Попова— статс-секретарь замминистра  экономического развития РФ

       •Андрей Дементьев— зам министра промышленности и торговли РФ

       •Александр  Синенко— замглавы Федеральной службы по финансовым рынкам

       •Сергей Шохин— замруководителя Федеральной  таможенной службы

       •Михаил Петухов— замдиректора Федеральной  службы по военно-техническому сотрудничеству

       •Александр  Горбань— глава департамента экономического сотрудничества МИД РФ

       •Александр  Потемкин— советник председателя Центрального банка РФ

       •Рубен  Аганбегян— президент ЗАО ММВБ

       •Владимир Дмитриев— председатель Внешэкономбанка 

       •Игорь  Суворов— президент Межгосударственного  банка 

       •Александр  Мурычев- исполнительный вице-президент  Российского союза промышленников и предпринимателей

       •Ксения Юдаева— глава Центра макроэкономических исследований Сбербанка 

       •Юрий Кощуг— глава отдела ведения позиций  Казначейства Финансового департамента ВТБ 

       •Вячеслав Осколков— главный эксперт Департамента по законодательству Торгово-промышленной палаты РФ

       Вопрос  продвижения рубля поднимал и  глава государства Дмитрий Медведев в рамках Петербургского международного экономического форума в июне 2010 года. «От общих идей использования  рубля в расчетах мы уже перешли  к проработке соответствующих деталей  с нашими партнерами»,— отметил  он.

       - Восток: «Рубль, конечно, не юань, но интерес иностранных инвесторов  к рублю и рублевым активам  существенный»,— считает генеральный  директор аналитического агентства  «Инвесткафе» Семен Бирг. И тому  есть несколько причин. Во-первых, валюты сырьевых стран сейчас  пользуются спросом на фоне  растущих цен на сырье. Во-вторых, отношение внешнего госдолга  в России к ВВП находится  на рекордно низком уровне  в сравнении с другими странами. В-третьих, позиции доллара на  фоне гигантской долговой нагрузки  в США пошатнулись. Ну и,  в-четвертых, тема БРИК, куда входит  и Россия, также завораживает  инвесторов, говорит эксперт. Доля  альтернативных валют в расчетах  на фоне ослабления доллара  будет только расти, так что  межведомственный совет создается  очень вовремя. «Первые результаты  будут, думаю, уже в следующем  году,— считает Семен Бриг.—  По крайней мере в расчетах  с азиатскими странами».

       - Ближнее зарубежье: Сказать, насколько  влиятельным и полезным окажется  этот совет, эксперты затрудняются. Все будет зависеть от конкретных  вещей, которыми он будет заниматься. «Сама идея продвижения рубля  в международные расчеты вполне  здравая,— говорит начальник  управления инвестиций ИК „Солид“  Михаил Королюк.— Чем больше  мы сможем рассчитываться с  иностранными партнерами в рублях, тем лучше». Он добавил, что мы можем просто напечатать рубли и отдать им, а уже потом они пусть решают сами, что с ними делать.

       «На данный момент я не вижу рубль в  качестве международной валюты накопления и хранения»,— возражает генеральный  директор компании «ФинЭкспертиза Консалтинг»  Дмитрий Шустерняк. Для этих целей  рубль недостаточно стабилен. Впрочем, Шустерняк вполне допускает возможность  становления рубля как международной  валюты платежа на постсоветском  пространстве. Как раз этому может  способствовать созданный совет, в  который будут входить представители  государственных ведомств, бизнеса, предприятий, занимающихся торговлей  на постсоветском пространстве. Допустим, Россия поставит Украине условие: платить  за газ в рублях. Это сразу запустит целую череду событий.«Если Россия поставит подобное условие Украине, там сразу возникнет потребность  в рублях, объясняет Дмитрий Шустерняк.—  Руководство страны обратится к  компаниям, экспортирующим продукцию  в Россию,— чтобы те брали оплату в рублях, которые Украина потом  заплатит за российский газ». Это не сделает рубль международной  валютой на мировом уровне, но по крайней мере первый шаг в этом направлении будет сделан. 
 

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

       Росфинмониторинг  наблюдает сокращение вывода денежных средств за рубеж.

       Объем денежных средств, выводимых из России в другие страны в 2010 году, уменьшается. Такие данные на днях опубликовал  Росфинмониторинг. Цифры свидетельствуют  о том, что Россия вышла на параметры 2008 года. Однако количество финансовых институтов, которые продолжают нарушать законодательство и участвовать  в "серых" или преступных схемах, по-прежнему велико.

       Росфинмониторинг  констатировал отрадную тенденцию - объем денежных средств, выводимых  за рубеж, сокращается и практически  вышел на докризисный уровень. "В  целом можно сказать, что в  том, что касается вывода денежных средств  за рубеж, на сегодняшний день мы вышли  на параметры 2008 года, то есть у нас  происходит сокращение", - сказал глава  ведомства Юрий Чиханчин в ходе встречи  с главой правительства Владимиром Путиным. По словам главы службы, несколько  снизился такой показатель, как вывод  денег в страны с льготным налогообложением. "То есть это говорит о том, что хозяйствующие субъекты начали работать более качественно", - отметил  Чиханчин. "Анализ нашей информации говорит о том, что в целом  мы соглашаемся с теми выводами, которые делают другие министерства и ведомства, - что экономика стабилизируется", - добавил он.

       В целом тренд, который обозначил  Росфинмониторинг, является положительным, отмечают и аналитики. "Основными  причинами являются, на мой взгляд, подъем экономики и снижение общеэкономических  рисков. Данные факторы оказывают  непосредственное влияние на отток  и приток денежных средств. В период нестабильности, как правило, наблюдается  отток денежных средств, также отток  денежных средств возникает в  результате сверхприбыльности работы предприятий, что приводит к отсутствию возможности эффективного инвестирования. Приток или уменьшение оттока денежной массы приводит к освоению данных средств внутри страны путем инвестирования на рынке капитала или в основные средства, пополнение оборотного капитала и т.д.", - констатирует партнер UFG Wealth Management Дмитрий Кленов.

       К тому же данный процесс важен именно сейчас, когда так активно идет обсуждение создания в Москве Международного финансового центра. "Концепция  по созданию МФЦ не может быть реализована  без большей прозрачности финансовой системы и постоянной борьбы с  незаконным выводом финансовых средств. Это позволит "поднять" Россию в международном рейтинге деловой  активности Global Financial Centres Index с 68-го места  на более достойное место.

       Большая проблема заключается и в том, что в криминальных схемах по выводу финансовых средств за рубеж участвуют  сотрудники российских банков. Например, в прошлогоднем скандале с исчезновением 955,8 миллиона рублей из Пенсионного  фонда были замешаны сотрудники банка "ВЕФК-Урал". Такие скандалы с  банками-однодневками не способствуют престижу национальной банковской системы, поэтому наши банки неохотно пускают  на Запад. Сделки, которые проводят отечественные банки, также вызывают большое противодействие (можно  вспомнить критику Внешторгбанка  за приобретение пятипроцентного пакета акций авиаконцерна EADS). Экономическая  экспансия отечественного капитала в Европу может быть затруднена негативным образом отечественных банков", - говорит заместитель генерального директора по инвестиционному анализу  ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников.

       Чиханчин  подтвердил предположения экспертов, отметив, что "вызывает вопросы" ряд  финансовых институтов, которые продолжают нарушать законодательство и участвовать  в "серых" или преступных схемах. "У меня есть слайд, где показаны полтора десятка банков, практически  все они находятся сегодня  у нас на контроле, финансовое расследование  проводим", - сообщил чиновник. По сообщению информационных агентств, Чиханчин также рассказал главе правительства о своем участии в пленарном заседании FATF, где заслушивался отчет России о работе ее финансовой разведки. "Самое главное, какого результата мы достигли, - мы сумели сохранить те рейтинги на международной площадке, которые у нас были ранее", - отметил он.