Система денежно-кредитного регулирования экономики

1. Кредитная система: ее структура и содержание

Современная кредитная система – это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита.

Различают два понятия кредитной  системы:

1) совокупность кредитных отношений,  форм и методов кредитования (функциональная  форма).

2) совокупность кредитно-финансовых  учреждений, аккумулирующих свободные  денежные средства и предоставляющих  их в ссуду (институциональная  форма).

В настоящее время структура  кредитной системы большинства стран состоит из трех звеньев:

1. Центральный банк

2. Банковская система:

• коммерческие банки;
• сберегательные банки;
• ипотечные банки.

3. Специализированные небанковские  кредитно-финансовые институты:

• страховые компании;
• инвестиционные фонды;
• пенсионные фонды;
• финансово-строительные компании;
• прочие.

2. Центральный банк:  его задачи, функции и роль в экономике

Центральные банки - это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы.

Центральные банки являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому их деятельность связана с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и ее курса по отношению к иностранным валютам; развитием и укреплением банковской системы страны; обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления расчетов.

С точки  зрения  собственности  на  капитал  центральные банки подразделяются на:

• государственные, капитал которых принадлежит государству (например, центральные банки в Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде, России);
• акционерные (например, в США);
• смешанные — акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (в Японии, Бельгии).

Традиционно перед центральным  банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

1. эмиссионным центром страны, т. е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;
2. банком банков, т. е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;
3. банкиром правительства, для этого он должен поддерживать государственные экономические программы и размещать государственные ценные бумаги; предоставлять кредиты и выполнять расчетные операции для правительства, хранить (официальные) золото-валютные резервы;
4. главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов):
5. органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.

При решении пяти задач центральный  банк выполняет три основные функции: регулирующую, контролирующую и информационно-исследовательскую.

К регулирующей функции относится регулирование денежной массы в обращении. Это достигается путем сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии и проведения дисконтной политики, политики минимальных резервов, открытого рынка, валютной политики.

С регулирующей функцией тесно связана контролирующая функция. Центральный банк получает обширную информацию о состоянии того или иного банка при проведении, например, политики минимальных резервов или рефинансирования. Контролирующая функция включает определение соответствия требованиям к качественному составу банковской системы, т. е. процедуру допуска кредитных институтов на национальный банковский рынок. Кроме того, сюда относятся разработка набора необходимых для кредитных институтов экономических коэффициентов и норм и контроль за ними.

Всем центральным банкам присуща информационно-исследовательская функция, т. е. функция научно-исследовательского, информационно-статистического центра. При этом во многих странах эта функция отмечена в законодательном порядке.

3. Коммерческие банки: их функции и виды

Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.

В рыночной экономике функционируют  различные виды банков, которые классифицируются по определенным признакам:

1. По форме собственности:

-Государственные; 

-Частные;

-Смешанные;

-Иностранные; 
-Акционерные;  
-Кооперативные;

-Муниципальные.

2. По объёму выполняемых операций:  
   -Специализированные;  
   - Универсальные. 
3. По размеру капитала:

-крупные;

-средние;

-мелкие.

4. По территориальному охвату:  
   -Международные;  
   -Региональные;  
   -Национальные.

К основным функциям коммерческих банков относятся:

• мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;
• кредитование предприятий, государства и населения;
• выпуск кредитных денег;
• осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;
• эмиссионно-учредительская функция;
• консультирование, предоставление экономической и финансовой информации.

4. Специализированные кредитно-финансовые институты

Специализированные кредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах кредитования.

Специальные кредитно-финансовые институты  занимают особое место в современной рыночной экономике. Это юридические лица, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности. Они занимаются кредитованием какой-либо определенной отрасли — промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли, кооперации и т. д. Чаще всего они обслуживают ту часть рынка, которая не обслуживается (или недостаточно обслуживается) банковской системой.

Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты ведут  острую конкуренцию между собой  как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

В деятельности специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов можно  выделить одну или две доминирующие операции (предоставление кредитов через  облигационные займы корпорациям  и государству, мобилизация капитала через все виды акций, предоставление ипотечных и потребительских кредитов, кредитная взаимопомощь и т. д.). Они функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала и имеют, как правило, весьма специфическую клиентуру.

Ещё одним отличием специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений от банковских является то, что в отличие от банковских институтов небанковские выполняют и осуществляют важную социальную функцию, особенно это касается страховых компаний, пенсионных фондов, которые формируют в национальных рамках страховой фонд для физических и юридических лиц. Кроме того, такие небанковские институты, как ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании и кредитные союзы, также удовлетворяют социальные запросы общества, осуществляя кредитование жилищного строительства и конечного потребления населения.

Аккумулируя громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют  в процессах накопления и эффективного размещения капитала.

На протяжении всего двадцатого века наблюдался рост влияния и финансовой мощи специальных кредитно-финансовых учреждений: с 30-х годов их доля в активах кредитных систем большинства стран выросла с 30 до почти 60 % за счет снижения доли банковских институтов (главным образом коммерческих и сберегательных банков).

5. Система денежно-кредитного регулирования экономики

Центральный банк страны как основной элемент банковской системы оказывает  воздействие на коммерческие банки  и небанковские кредитно-финансовые институты через инструменты  денежно-кредитного регулирования  с целью осуществления эффективной  денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитное регулирование  – это основа развития и надежного  функционирования, как банковской системы  страны, так и экономики государства  в целом. Денежно-кредитное регулирование  сводится к тому, что Центральный  банк оказывает воздействие на условия  функционирования кредитных  организаций, которые в свою очередь оказывают  влияние на реальный сектор экономики.

Денежно-кредитное  регулирование представляет собой совокупность мероприятий центрального банка, которые направлены на управление денежными потоками посредством изменения объема денежной массы в обращении, цены денег и других показателей, оказывающих воздействие на объем денежной массы, необходимой для обслуживания заданного объема ВВП. Денежно-кредитное регулирование включает совокупность мероприятий центрального банка, направленных на достижение целей денежно-кредитной политики.

Проведение денежно-кредитного регулирования предполагает формирование соответствующей системы денежно-кредитного регулирования. Традиционно система  монетарного регулирования включает следующие элементы:

Объект регулирования – денежные потоки, обеспечивающие воспроизводство товаров и услуг и характеризующиеся различными количественными и качественными показателями: объем,  процентная ставка,  направления движения денежных средств и т.д.

Субъекты регулирования – их можно рассматривать в двух аспектах: в широком и узком смысле слова. В широком смысле к ним относят всех субъектов денежных отношений,  зависящих от регулирующих действий государства в монетарной сфере. В узком смысле – это органы денежно-кредитного регулирования (центральные банки, осуществляющие денежно-кредитное регулирование; другие законодательные и исполнительные органы, которые могут издавать нормативные акты, влияющие на ситуацию в денежно-кредитной сфере), а также система банков и НКФО, на практике реализующих решения органов денежно-кредитного регулирования.

Цели регулирования – как правило, основной целью регулирования в любой стране является стабильность цен. Также может ставиться задача стабильного экономического роста, снижения уровня безработицы, обеспечение притока в страну иностранной валюты и т.д.

Методы регулирования – выделяют косвенные (экономические) и прямые (административные) методы регулирования. Как правило, данные методы применяются в комплексе, доминирование той или иной группы методов зависит от степени развития финансового рынка. Главными механизмами денежно-кредитного регулирования экономики выступают:

• политика минимальных обязательных резервов;
• политика рефинансирования;
• операции центрального банка на открытом рынке;
• процентная политика.

Технология применения методов монетарного регулирования – предполагает механизм их использования в различной экономической ситуации. Например, при излишней денежной массе в обращении Центральный банк может проводить политику, направленную на увеличение процентных ставок, также он может начать активно предлагать ценные бумаги, ограничить объемы рефинансирования банков. Все это приведет к сокращению денежной массы в обращении.

Принципы организации  денежно-кредитного регулирования – это правила, которые необходимо соблюдать для того, чтобы обеспечить действенность и эффективность регулирования денежно-кредитной сферы и экономики в целом. К принципам денежно-кредитного регулирования относят:

• независимость Центрального банка – предполагает отсутствие воздействия со стороны других органов при осуществлении монетарного регулирования. От степени независимости Центрального банка в ходе проведения денежно-кредитной политики зависит ее эффективность.
• централизация управления системой денежно-кредитного регулирования – денежно-кредитное регулирование осуществляется из единого центра (как правило, Центрального банка). Другие субъекты регулирования руководствуются едиными правилами и требованиями, устанавливаемыми Центральным банком.
• открытость и транспарентность регулирования – предполагает предоставление со стороны органов денежно-кредитного регулирования всем  экономическим агентам доступной и понятной информации о проводимой денежно-кредитной политике, что позволяет спрогнозировать возможные сценарии развития экономической ситуации в стране.
• построение иерархии целей – выделение нескольких групп целей (конечная цель, промежуточные цели в достижение конечной, тактические цели) исходя из макроэкономической политики государства.
• соответствие числа поставленных целей количеству методов реализации монетарного регулирования – для того, чтобы поставленные цели были достигнуты с максимальной эффективностью, необходимо обеспечить достаточное количество методов воздействия органов денежно-кредитного регулирования на экономику. В противном случае отдельные задачи не будут выполнены.

Деятельность Центрального банка направлена на достижение целей  денежно-кредитной политики.

Конкретный состав целей  денежно-кредитной политики, их количественные параметры определяются национальными  приоритетами страны, этапом её развития, а также тенденциями стран-партнёров и мировой экономики в целом.

Цели денежно-кредитной  политики классифицируют по следующим признакам:

1. По времени действия:

- конечные (стратегические, общеэкономические);

- промежуточные (монетарные);

- тактические (операционные).

2. По границам действия:

- внешние (равновесие платёжного баланса, стабильность валютного курса);

- внутренние (стабилизация производства, уровень цен, обеспечение максимальной занятости населения).

Поскольку денежно-кредитная политика является одним из ключевых инструментов государства по регулированию экономики, ее конечные цели совпадают с общими целями государственной экономической политики.

Следует отметить, что при безусловной  взаимосвязи всех конечных целей  одновременное достижение их только методами денежно-кредитной политики не представляется возможным, поскольку  применяемые при этом типы денежно-кредитной  политики противоречат друг другу. Причиной этого является противоположность  методов достижения целей политики «дорогих» и «дешёвых» денег.

Следует отметить, что центральный  банк не имеет возможности контролировать и управлять поведением всех конечных целевых показателей. Поэтому денежно-кредитная  политика предполагает определение  иерархии целей: помимо конечных целей, следует выделять промежуточные и операционные целевые ориентиры.

Таким образом, промежуточные цели  формулируются центральным банком для реализации конечных общеэкономических целей. Они определяют значение тех или иных экономических переменных на длительных временных интервалах (год и более).

При отборе промежуточных целей  используется несколько критериев:

1. Согласованность с конечными целями денежно-кредитной политики.
2. Контролируемость, предполагающая возможность для центрального банка влиять на  величину промежуточной переменной.
3. Измеримость, предполагающая наличие возможности правильно и точно измерить выбранную промежуточную переменную.
4. Своевременность, предполагающая, что достоверная информация об этой цели должна своевременно и регулярно поступать в центральный банк.

Промежуточная цель определяется уровнем  развития экономики, характером трансмиссионного механизма. Поэтому она не является  раз и навсегда заданной, особенно в странах с переходной экономикой. Это обусловлено постоянным процессом  развития рыночных отношений. Кроме  того, промежуточная цель может устанавливаться  как в рекомендательной форме, так  и в виде целевого  показателя.

В качестве промежуточной цели может  выступать обменный курс, показатели денежной массы, процентные ставки, уровень  инфляции в стране и т.д.

Тактические (операционные) цели усиливают взаимосвязь промежуточных целей и инструментов денежно-кредитного регулирования. Кроме того, промежуточные цели трудно прогнозировать или контролировать ежедневно, еженедельно, ежемесячно. Их проще использовать для ежеквартального или ежегодного контроля. Достижение тактических целей возможно путём каждодневных регулирующих действий центрального банка. Через постановку и достижение тактических целей центральный банк обеспечивает выполнение своих промежуточных и, соответственно, конечных целевых установок.

Операционные цели определяются промежуточными целями, а с другой стороны –  определяют эффективность инструментов денежно-кредитного регулирования  центрального банка.

В зависимости от конкретной ситуации в качестве тактических целей  могут выступать краткосрочные  процентные ставки денежного рынка, ликвидность банковской системы, денежные агрегаты и пр.

В целом, процесс формулирования целей  денежно-кредитной политики состоит  из нескольких этапов:

– на первом этапе устанавливаются  конечные цели в форме контрольных  цифр (диапазона изменений) экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса;

– на втором этапе определяются промежуточные  цели в форме конкретных количественных показателей, определяющих действующий  монетарный режим денежно-кредитной  политики;

– на третьем этапе, с учётом специфики  трансмиссионного механизма, центральный  банк выбирает операционные цели, то есть те показатели, которые максимально  поддаются воздействию центрального банка;

– на четвертом этапе производится выбор системы методов и инструментов денежно-кредитного регулирования.

Таким образом, следует отметить, что кредитная система – это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, посредством которых реализуется денежно-кредитная политика страны. Основную регулирующую роль в реализации конечных, промежуточных и операционных целей играет Центральный банк, как основной элемент кредитной системы.