Страхование иностранных кредитов и инвестиций

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «ПОЛЕССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра финансов

Дисциплина «Страховое дело»

РЕФЕРАТ

на тему: Страхование иностранных кредитов и инвестиций

ПИНСК 2013

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение………………………………………………………………………..... .3

1. Страхование иностранных инвестиций……………………………………….4

1.1 Понятие страхования инвестиций…………………………………………...4

1.2 Базовые характеристики страхования инвестиций…………………………4

1.3 Страхование иностранных инвестиций……………………………………...6

2. Страхование иностранных кредитов………………………………………….9

2.1 Сущность страхования иностранных кредитов……………………………..9

2.2 Риски и условия страхования иностранных кредитов…………………….10

Заключение……………………………………………………………………….14

Список использованных сточников…………………………………………….15

ВВЕДЕНИЕ

Под страхованием инвестиций обычно подразумевают любые действия, направленные на снижение рисков инвестиций. Это может быть хеджирование на фьючерсном рынке, покупка опционов. Кроме того, нередко этим термином называют страхование банковских вкладов и страхование иностранных инвестиций от политических рисков в специализированных страховых компаниях.

Почему необходимо страхование  инвестиций? Ответ на этот вопрос очевиден – в условиях постоянно изменяющейся обстановки на мировом рынке нередки  обвалы и банкротства, падение курсов валют и драгоценных металлов, взлет цен на нефть, зерно, сою. Таким образом, выполняя страховые действия, инвестор выполняет необходимые действия по снижению риска своих инвестиций. Стоит заметить, что финальная доходность инвестиций в таком случае падает, но при наступлении страхового случая – не происходит ничего фатального для инвестора.

В большинстве случаев  инвестор может обойтись без услуг страховых компаний – хеджируя свои инвестиции на рынке опционов, фьючерсов, акций. Хеджирование в данном случае – очень мощный инструмент, который, при правильном его использовании является просто незаменимым для любого инвестора.

Но самостоятельные действия не всегда возможны, особенно когда  инвестиции связаны с риском политической обстановки в стране – когда существует возможность государственного переворота, гражданской войны, произвола местных властей. В таких случаях поможет страхование инвестиций в специализированных страховых компаниях, которые занимаются подобным видом деятельности. [1, с. 78]

Проблема страхования  экспортных кредитов имеет также  международное значение, особенно в  области развития сотрудничества стран  СНГ, включает такой новый и перспективный  вопрос, обозначившийся в последнее  время, как установление и развитие единого экономического пространства между рядом стран с целью  создания максимально выгодных условий  для расширения торгового сотрудничества между соответствующими странами. Такой  опыт накоплен странами различных групп, в том числе уже обозначивших высокий уровень взаимной кооперации в различных областях. Установление и развитие таких договоренностей  открывает широкие возможности  для  процесса взаимовыгодной кооперации. [1, с. 216]

ГЛАВА 1

СТРАХОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Понятие страхования инвестиций

Согласно закону под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и другие права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта. Закон предусматривает возможность защиты инвестиций с помощью страхования.

Целью такого страхования  является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности.

Страхование инвестиций (англ. investments insurance) – 1) в широком смысле – защита имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от рисков обесценивания, утраты, уничтожения капиталовложений.

2) в узком смысле – страхование иностранных инвесторов от политических рисков, реализация которых может привести к глобальному, опустошительному ущербу для страхователя.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
• граждане, предприятия, объединения предпринимателей и другие юридические лица;
• иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы могут выступать в  роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. [2, c. 189]

1.2 Базовые характеристики  страхования инвестиций

Объект страхования. Объектом страхования являются не противоречащие законодательству РФ имущественные интересы, связанные с убытками страхователя, возникшими в результате непредвиденных неблагоприятных событий при осуществлении инвестиционной деятельности.

Под убытками понимается полная или частичная потеря вложенных  инвестиций (прямой ущерб), а также  ожидавшиеся и закрепленные в  инвестиционном проекте, но частично или полностью неполученные доходы (прибыль) от вложенных инвестиций (упущенная выгода).

Объектами инвестиционной деятельности по действующему законодательству Российской Федерации являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства Российской Федерации, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиции, в отношении  которых проводится настоящее страхование, могут быть произведены в форме:

• создания предприятий, их филиалов;
• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с другими лицами;
• приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг;
• приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;
• иной деятельности, не запрещенной законодательством, включая предоставление ссуд и гарантий ссуд, займов, кредитов, имущества, имущественных прав и т.д.

Страховые случаи и объем страховой ответственности. Страховыми случаями признаются нижеизложенные события, повлекшие потерю доходов (несение дополнительных расходов) страхователем:

а) банкротство предприятий  и организаций, являющихся субъектами инвестирования, подтвержденное судом  или в ином порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации. Риск "банкротство" наступает с момента признания факта несостоятельности предприятия (субъекта инвестирования) арбитражным судом или официального объявления о ней субъектом инвестирования при его добровольной ликвидации;

б) неисполнение (ненадлежащее исполнение) партнерами, подрядчиками, поставщиками Страхователя своих обязательств при осуществлении застрахованного инвестиционного проекта (несоблюдение сроков выполнения проектных и строительных работ, поставки оборудования и материалов, сдачи в эксплуатацию объектов инвестирования и т.д., в т.ч. в связи со стихийными бедствиями в районе исполнения обязательств, остановкой производства, банкротством);

в) длительная (свыше одного месяца) остановка производства (работ, услуг) или сокращение объема производства на объекте инвестирования в результате аварии, пожара, взрыва, стихийных бедствий.

Договор страхования может  быть заключен на случай наступления  всех перечисленных событий или некоторых из них.

Страховая сумма. В соответствии с гражданским законодательством страховая сумма по договору страхования устанавливается по соглашению между Страхователем и Страховщиком, исходя из объема инвестиций, закрепленного в инвестиционном договоре, форм инвестирования, ожидаемого размера прибыли (дохода) от реализации инвестиционного проекта и возможных дополнительных расходов в случае непредвиденных неблагоприятных последствий при осуществлении инвестирования.

Страховая премия. Страховая премия исчисляется от страховой суммы по страховому тарифу. Страховой тариф представляет собой ставку страховой премии с единицы страховой суммы.

Размер страховой премии определяется на основании базовых  тарифных ставок, рассчитанных в зависимости от принимаемых на страхование рисков и скорректированных на коэффициенты риска, экспортно определяемые в зависимости от сектора экономики, в который направляются инвестиции, страны инвестирования (в соответствии с присвоенным ей международным кредитным рейтингом) и конкретных условий реализации инвестиционного проекта.

В защите инвестиций выделяют три основных направления:

• базовое страхование основных оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от пожаров, взрывов, аварий, различного рода стихийных бедствий (классические или обычные риски);
• страхование иностранных инвесторов от материальных потерь, вызванных национализацией, экспроприацией, конфискацией собственности инвестора, революцией, гражданскими беспорядками, любыми военными действиями, разрывом контрактов из-за действий государственных органов, ограничением конвертируемости национальной валюты, режима вывоза капитала и прибыли и т.д. (политические риски);
• страхование инвестиционных кредитов и банковских ссуд от риска невозврата и неплатежеспособности заемщика (коммерческие риски). [5, c. 187]

1.3 Страхование иностранных инвестиций

 Под гарантиями защиты  иностранных инвестиций обычно  понимаются закрепленные в национальном  законодательстве или международных  соглашениях обязательства государства  — реципиента капитала перед  иностранными инвесторами по  созданию безопасного режима  инвестирования.

 Прежде чем деятельность  иностранного инвестор получит  защиту, предусмотренную законом  или договором, соответствующее  физическое или юридическое лицо  должно доказать, что отношения  с его участием являются инвестиционными,  а само оно действительно имеет  статус иностранного инвестора  в данном государстве. 

 Анализ национального  законодательства различных государств  и международных договоров позволяет  сделать вывод о том, что  к настоящему времени в практике  международного движения капиталов  и его нормативно-правовом регулировании  сформировались следующие основные  группы гарантий защиты иностранных  инвестиций:

- гарантии, обеспечивающие  неприкосновенность имущества, составляющего  иностранную инвестицию на территории  государства — реципиента капитала;

- гарантии недискриминации;

- гарантии стабильности  условий инвестирования;

- гарантии, обеспечивающие право иностранного инвестора воспользоваться результатами своей деятельности;

- гарантии, касающиеся порядка  разрешения споров, возникающих  в связи с осуществлением инвестиций.

 Значительную часть  опасений инвесторов при вкладывании  капиталов в экономику зарубежных  государств составляют так называемые  некоммерческие риски. Связанные  с ними неблагоприятные последствия  являются, как правило, следствием  неконституционной смены власти, изменения политического режима, проведения неконтролируемой национализации  или конфискации собственности,  отказа государства от своих  международных обязательств и  т. д. Поэтому вполне естественным  является желание иностранных  инвесторов создать систему дополнительных  гарантий, которая функционировала  бы независимо от политических  катаклизмов. Одним из элементов  такой системы является страхование  инвестиций. Эта деятельность может  осуществляться частными компаниями, государственными органами или  международными организациями.

 Объектом договора  страхования, заключаемого частной  страховой компанией, являются  ресурсы, вкладываемые физическими  или юридическими лицами за  рубежом, а страховым случаем  — финансовые потери, связанные  с политическими рисками, которые  эти страхователи понесли в  соответствующем иностранном государстве.  Преимуществами данной формы  организации страхования инвестиционных  рисков считаются гибкость и  маневренность, присущие деятельности  частных компаний. Кроме того, такие  компании независимы от государства  и, следовательно, инвестор может  рассчитывать на возмещение убытков,  невзирая на позицию тех или  иных государственных органов.

 Вместе с тем подобная  независимость имеет определенные  границы. Если страховая компания, к примеру, сама находится в стране, переживающей серьезные экономические и политические проблемы, то ее положение тоже будет нестабильным. Нельзя забывать и о том, что довольно часто инвестиции, вкладываемые в экономику зарубежных государств, исчисляются сотнями миллионов долларов. Поэтому при наступлении страхового случае сумма возмещения, подлежащая выплате, может оказаться непосильной даже для крупных страховых компаний с мировым именем. Наконец, следует иметь в виду, что частное страхование иностранных инвестиций обычно ограничено сроком в 3—5 лет и на многие некоммерческие риски не распространяется.

 В отличие от частных  государственные программы страхования  предназначены, среди прочего,  для проведения политики поощрения  и защиты капиталовложений, осуществляемых  отечественными предприятиями и  организациями за рубежом. Государственные  страховщики обычно оформляют  страхование от импортных и  экспортных, краткосрочных либо  долгосрочных, рисков прямых инвестиций.

 В числе международных  организаций, занимающихся страхованием  иностранных капиталовложений, особую  роль играет Многостороннее агентство  по гарантиям инвестиций, учрежденное  в соответствии с Сеульской  конвенцией 1985 г. Как и КЧЗИ, Агентство  заключает договоры страхования  от некоммерческих рисков, перечень  которых включает, в частности:  неконвертируемость; лишение правительством  права собственности или контроля; нарушение правительством договора  в случаях невозможности обращения  в суд или арбитраж; потери  вследствие военных действий  или гражданских волнений и  др. Страхование может покрывать  как инвестиции в акции, так  и в кредиты, выделенные или  гарантированные держателями акций,  а также лицензирование, предоставление  привилегий и договоры о разделе  продукции. [3, c. 164]

ГЛАВА 2

СТРАХОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ  КРЕДИТОВ

2.1 Сущность страхования иностранных кредитов

Страхование экспортных кредитов (СЭК) - разновидность страхования, направленного на уменьшение или устранение кредитного риска; включает страхование коммерческих кредитов, предоставляемых поставщиком покупателю, банковских ссуд поставщику или покупателю, обязательств и поручительств по кредиту, долгосрочных инвестиций, а также ряд специфических видов страхования: валютных рисков, от инфляции, расходов по вступлению экспортера на новый рынок и т.п. Всего при СЭК. насчитывается до 50 отдельных рисков, группирующихся как по экономическому (банкротство частного покупателя, отказ от платежа или принятия товара, неоплата долга в обусловленный срок и т д.), так и по политическому признаку (война, революция, запрет на платежи за границу, консолидация долгов, национализация, конфискация, введение эмбарго, неплатежи покупателя, являющегося государственной организацией, отмена импортной лицензии и т.д.) СЭК проводится в основном государственными страховыми учреждениями, специализирующимися в этой сфере, а тж. частными страховыми компаниями и ассоциациями, выполняющими вспомогательные функции.

Вопрос о страховании  экспортных кредитов еще в 50-е годы приобрел большое значение в связи  с далеко ушедшим разделением  труда в области внешней торговли. Производитель и предприниматель  стремились сосредоточить все свое внимание на избранной ими отрасли  хозяйственной деятельности, не отвлекая его в область кредитного риска, возникающего при кредитовании иностранного покупателя.

Страхование коммерческого  кредита представляет собой обеспечение  экспортера от чрезвычайного финансового  риска, возникающего в неустойчивых экономических условиях, и не могущего быть предусмотренным, несмотря на усилия экспортера, коммерческого риска.

Сущность этого вида страхования  заключается в том, что страховая  организация принимает на себя определенную долю возможного риска, т.е. окончательного убытка от страхуемой сделки. Она выдает страховой полис на точно установленную  сумму застрахованного кредита  с указанием срока кредитования и доли риска (обычно от 60 до 85%), принимаемой  на себя страховщиком. Размер страховой  премии, взимаемой последним, зависит  от размера страховых операций, формы  кредита, его срока, положения экспортера и производителя в коммерческой среде и экономического состояния  страны импортера. Поэтому шкала  премиальных ставок по страхованию  кредита колеблется в массе вокруг определенных средних норм, имея крайние  отклонения от 0,2% до 10% застрахованной суммы. [7, c. 88]

При страховании экспортных кредитов экспортер получает следующие  выгоды:

• помощь специалистов по оценке надежности потенциального партнера при выходе на новые рынки;
• постоянное наблюдение за финансовым состоянием иностранных клиентов и своевременное информирование об их финансовом состоянии;
• возможность увеличить число клиентов и объем продаж;
• возможность повышать конкурентоспособность за счет применения более гибких форм оплаты (рассрочка платежа);
• возможность экспортировать непосредственно конечным потребителям, минуя надежных оптовиков-посредников, что увеличивает прибыльность операций.  [6, c. 403]

2.2 Риски и условия страхования иностранных кредитов

Во внешнеэкономической  деятельности часто встречается  риск неплатежа иностранного партнера. Для повышения гарантии платежа наряду с применением различных его способов и форм расчетов (предоплата, документарный подтвержденный аккредитив) широко применяется страхование дебиторской задолженности. Цель этого вида страхования – гарантировать экспортерам своевременность оплаты за поставленный товар со стороны иностранного контрагента. [5, c.189]

Объектом страхования являются коммерческие кредиты экспортера-страхователя импортерам-контрагентам. Коммерческие кредиты в соответствии с условиями контракта представляются в виде товарного кредита или оказания услуг в кредит с подтверждением сетами страхователя к получателю (надлежащим образом оформленными счетами-фактурами, выставленными для оплаты иностранному контрагенту). Возможны два варианта страхования экспортера:

- на случай несостоятельности  (банкротства) иностранного покупателя;

- страхование риска задержки  платежа до наступления фактической  несостоятельности.

Страхование риска задержки платежа обычно предоставляется  по гораздо меньшему количеству стран. Страховая компания, получив от страхователя премию (страховой взнос), законным образом осуществляет комплекс мер  по изучению, оценке и управлению застрахованным риском, а в случае несостоятельности  контрагента-импортера или задержки платежа после определенного  периода возмещает страхователю в установленном договором порядке  неуплаченные денежные суммы по счетам к получателю за поставленные в кредит товары и оказанные услуги при  следующих условиях:

- страховщиком на основании  изучения платежеспособности контрагента  установлена для него страховая  сумма, то есть ответственность  страховщика при неплатеже;

• срок для оплаты, предоставленный страхователем контрагенту, не должен    превышать максимального периода кредита, установленного в страховом полисе;
• страхователем выполнены все контрактные обязательства по поставке товаров и оказанию услуг и выставлены счета к оплате в установленные договором страхования срок.

Страховым случаем, в результате наступления которого страховщик обязан выплатить страховую сумму, является несостоятельность контрагента страхователя либо задержка платежа после определенного периода, так называемого периода ожидания. Несостоятельность считается наступившей, если:

а) открыто производство по делу о банкротстве или суд  отказал в его открытии ввиду  недостаточного имущества, или 

б) достигнуто компромиссное  соглашение между кредиторами и  должником с целью избежания  банкротства, или

в) заключено несудебное компромиссное соглашение или решен  вопрос о частичном урегулировании долгов со всеми кредиторами, или

г) исполнение решения суда о взыскании долга, произведенное  страхователем, на принесло полного  удовлетворения требований к должнику.

При страховании риска  задержки платежа до наступления  фактической несостоятельности  страховым случаем является отсутствие оплаты из-за финансовых затруднений  покупателя после определенного  периода (периода ожидания), прошедшего с даты платежа, предусмотренного контрактом. Из страхового покрытия при страховании  экспортных кредитов, как правило, исключаются:

• проценты за просрочку платежа, штрафы, неустойки по контракту, возмещения по рекламациям, судебные издержки, связанные с взиманием долгов по неоплаченным счетам, а также потери от курсовых разниц;
• счета к получателю по государственными муниципальным предприятиям и организациям, физическим лицам, а также юридическим лицам, в капитале которых страхователь прямо или косвенно имеет преобладающее участие или на управление которых он может оказывать решающее влияние;счета к получателю за товары и услуги, в отношении которых не получены необходимые лицензии и разрешения, и за товары и услуги, импорт которых противоречит действующим запрещениям и ограничениям в странах-импортерах;
• случаи убытка, в отношении которых страховщик в состоянии доказать, что они произошли в результате войны, вооруженного конфликта, забастовки, конфискации, валютных ограничений государственными и другими административными органами, стихийного бедствия или воздействия ядерной энергии.

При страховании риска  неплатежа предусматривается собственное участие страхователя в убытках (франшиза), которое выражается в процентах к страховой сумме (устанавливается обычно на уровне 20-30%). Согласно принятой практике данного вида страхования страхователь обязан с должной тщательностью и осторожностью и за свой счет предпринимать все соответствующие меры по избежанию или уменьшению убытка, в частности, отстаивать свои права и получать максимально возможное обеспечение по кредиту. Страхователь обязан также предоставлять всю информацию и документы, которые, по мнению страховщика, являются необходимыми для определения факта несостоятельности и оценки величины убытка.

Страхование экспортных кредитов предполагает часто долгосрочное сотрудничество страховой компании и экспортера. Это предполагает выдачу страховой компанией годовых генеральных полисов, которые обеспечивают страховое покрытие всех заключаемых контрактов в течение этого периода. При этом страхователь-экспортер по результатам предварительных переговоров с иностранным контрагентом сообщает страховой компании сумму, на которую контрагент готов приобрести товары и услуги, а страхователь имеет возможность осуществить поставку на условиях коммерческого кредита. Страховщик проверяет платежеспособность иностранного партнера экспортера и по результатам проверки выносит кредитное решение, которое может подтвердить запрошенную сумму, уменьшить ее до приемлемого для страхования уровня или приравнять к нулю (т.е. отказать в страховании кредита, оставить его без обеспечения полисом).

В пределах страховой суммы  застрахованы прежде всего те счета  к получению, которые возникли раньше остальных. Счета, превышающие страховую сумму, установленную для данного контрагента, будут соответственно включены в страховое покрытие только в тот момент и в том размере, в каком погашаются возникшие ранее счета. Если сальдо по выставленным счетам превышает страховую сумму по данному контрагенту, то страхователь обязан незамедлительно сообщить страховщику об этом.

Страховое покрытие по любому данному контрагенту страхователя, установленное в нотисе (уведомлении) об установлении кредитного лимита, прекращается в отношении будущих счетов к  получателю за товары и услуги в  следующих случаях:

а)  при расторжении  договора страхования в отношении  данного контрагента;

б) при превышении периода  коммерческого кредита;

в) при наступлении страхового случая.

Страховая премия, которую уплачивает страхователь страховщику, рассчитывается исходя из страховых сумм по всем контрагентам на базе фактического экспортного оборота страхователя. В начале каждого года страхователь вносит авансовый взнос в счет страховой суммы, который засчитывается в ежемесячные платежи страховой премии. [4, c. 117]