Дано: Инвестиции в бизнес составили 400 тыс. рублей. Ожидаемые доходы (CFi) за 6 лет составят: 2018 год – 50

Дано: Инвестиции в бизнес составили 400 тыс. рублей. Ожидаемые доходы (CFi) за 6 лет составят: 2018 год – 50 тыс. рублей. 2019 год – 100 тыс. рублей. 2020 год – 150 тыс. рублей. 2021 год – 180 тыс. рублей. 2022 год – 200 тыс. рублей. 2023 год – 190 тыс. рублей. Ставка дисконтирования 18%. Требуется рассчитать: 1. чистый дисконтированный доход (NPV) за 6 лет, 2. индекс прибыльности (PI), 3. сроки окупаемости простой и дисконтированный, 4. внутреннюю норму доходности (IRR).

Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле CFi/(1+r)t
Где CFi – денежные потоки по годам.
r – ставка дисконтирования.
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 50000/(1+0,18)1=42372,88 рублей.
Во второй год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 100000/(1+0,18)2 = 71818,44 рублей.
В третий год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 150000/(1+0,18)3 = 91294,63 рублей.
В четвертый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 180000/(1+0,18)4 = 92842 рублей.
В пятый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 200000/(1+0,18)5 =87421,84 рублей.
В шестой год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 190000/(1+0,18)6 =70382 рублей.
NPV=∑CFi/(1+r)i – I,
Где I – сумма инвестиций.
∑CFi/(1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
∑CFi/(1+r)i=42372,88+71818,44+91294,63+92842+87421,84+70382=
456131,79 рублей.
Рассчитаем NPV.
NPV=42372,88+71818,44+91294,63+92842+87421,84+70382– 400000 = 56131,79  рублей.
NPV= 56131,79 рублей.
NPV должен быть положительным, иначе инвестиции не оправдаются.
Рассчитаем индекс рентабельности PI (profitability index).
Индекс рентабельности рассчитывается по формуле: PI=∑CFi/(1+r)i /I
(чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).
Тогда индекс рентабельности будет = 456131,79 / 400000=1,14.
Если индекс рентабельности инвестиций больше 1, можно говорить о том, что проект эффективен.
Обобщим данные расчета NPV в таблице.
Годы Сумма инвестиций, руб
Денежные потоки, руб(CF) Чистые денежные
потоки, руб

. Чистый дисконтиро-
ванный доход,
тыс. руб. (NPV)
2018 400000 50000 42372,88 -357627,12
2019
100000 71818,44 -285808,68
2020
150000 91294,63 -194514,05
2021
180000 92842 -101672,05
2022
200000 87421,84 -14250,21
2023
190000 70382 56131,79
Итого 400000 870000 456131,79   56131,79
Рассчитаем срок окупаемости простой.
Инвестиции 400000 рублей.
В первый год доход 50000 рублей, т.е. инвестиции не окупятся.
Во второй год доход 100000 рублей, т.е. за два года доходы составили 150000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В третий год доход 150000 рублей, т.е. за три года доходы составили 150000+150000=300000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В четвертый год доход 180000 рублей, т.е. за четыре года доходы составили 300000+180000=480000 рублей, что больше суммы инвестиций.
В пятый год доход 200000 рублей, т.е за пять лет доходы составили 480000+200000=680000 рублей, что больше суммы инвестиций.
В шестой год доход составил 190000, т.е за шесть лет доходы составили 680000+190000=870000 рублей, что больше суммы инвестиций.
Т.е. срок окупаемости простой будет 3 с чем-то года. Найдем точное значение по формуле.
Срок окупаемости простой =3+(остаток долга инвестору на конец третьего года)/денежный поток за четвертый год.
Срок окупаемости простой = 3+50000/300000=3,2 года
Рассчитаем срок окупаемости дисконтированный.
Инвестиции 400000 рублей.
В первый год чистый денежный поток 42372,88 рублей, т.е