Анализ и пути повышения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ОАО «Цитрон»)

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

Выпускная квалификационная работа

 

Анализ и  пути повышения результатов финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

(на примере ОАО «Цитрон»)

 

 

 

Специальность: 080105.65  Финансы и кредит

Специализация:  Финансовый менеджмент

 

Научный руководитель_____________

»

Допустить к защите:

Зав. кафедрой «Финансы и кредит»

_________________________

«____»  ___________  2012 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………….………….…….…6

1   Теоретические  аспекты анализа финансового положения предприятия …9

1.1   Сущность и функции анализа финансового положения предприятия …9

1.2   Анализ финансовой устойчивости предприятия………….………...….....22

1.3   Анализ платежеспособности и ликвидности……………………………... 31

1.4   Методы прогнозирования вероятности банкротства....….………….....…. 35

2.   Анализ финансово-хозяйственной  деятельности 

       ОАО «Цитрон» за 2009-2011 гг. ……………………….……………..……… 39

2.1   Общая характеристика  предприятия……………………………...……...39

2.2   Анализ технико-экономических показателей предприятия……………. 41

       2.3   Анализ имущества предприятия и источников его финансирования …44

2.4   Анализ состояния  запасов и дебиторской задолженности………..…....49

2.5   Анализ состава и структуры капитала предприятия ……………………53

2.6   Анализ ликвидности и платежеспособности …………………………...58

2.7   Анализ финансовой устойчивости…………………………….…….…...67

2.8   Анализ деловой активности ОАО «Цитрон»……………………………71

2.9  Оценка показателей рентабельности за 2009-2011 гг. ………………….74

3 Пути улучшения финансового положения ОАО «Цитрон»………...........78

3.1   Общие рекомендации  по улучшению финансовых показателей….….78

3.2 Расчет экономической  эффективности приобретения 

        транспортного средства на условиях лизинга……………………………….81

3.3   Прогноз прибыли от продаж предприятия при открытии нового

       магазина………………………………………………………………………….91

3.4 Управление  запасами на предприятии …………………………………..97

Заключение……………………………………………………...………………105

Список использованных источников……………………………………..….109

Приложение А   Бухгалтерский  баланс  за 2011 год.

       Приложение  Б   Укрупненный отчет о прибылях  и убытках ОАО «Цитрон» за 2009-2011гг.

       Приложение  В  Динамика показателей рентабельности  за 2009-2011 гг.

       Приложение  Г Динамика основных финансовых показателей ОАО «Цитрон» за 2009-2011 гг.

 

Введение

 

Одним из важных условий успешного управления финансами  предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и отражает конечные результаты его деятельности.

Анализ финансового  состояния предприятия позволяет  изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать экономическое состояние, как своего предприятия, так существующих и потенциальных конкурентов.

Анализ и диагностика финансовых результатов деятельности предприятия - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. А это в свою очередь обеспечивает выживаемость и стабильное положение предприятия на рынке.

Грамотно  проведенный анализ дает возможность  выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

В настоящее  время в России проблема оценки финансового  состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.

Объектом  исследования выпускной квалификационной работы является ОАО «Цитрон».

Предметом исследования является его финансово-хозяйственная деятельность.

Целью работы является разработка мероприятий по укреплению финансового положения  данного предприятия по результатам проведенного финансового анализа.

Для решения вышеперечисленных задач используется годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Цитрон» за 2009-2011 гг., а именно:

а) бухгалтерский баланс (форма №1);

б) отчет о прибылях и убытках (форма №2).

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

1) рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния, раскрыть его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;

2) выявить и проанализировать изменения показателей финансового состояния предприятия за 2009-2011 годы;

3)  выявить факты, влияющих на изменение показателей при анализе финансового состояния предприятия;

4)  разработать предложения по укреплению финансового положения предприятия ОАО «Цитрон».

В работе использовались методы системного анализа, сводки и  группировки статистических данных, финансового и экономического анализа, методы прогнозирования основных финансовых показателей. 

1 Теоретические  аспекты анализа финансового  положения предприятия

1.1 Сущность и функции анализа финансового положения предприятия

 

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние  предприятия — это совокупность показателей, отражающих его способность погасить долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

Основными задачами анализа  финансового состояния предприятия  являются:

1. оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;
2. оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

3) анализ величин и динамики абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

4) анализ платежеспособности и ликвидности активов баланса.

Основным источником анализа финансового положения предприятия служит бухгалтерский баланс (форма № 1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются формы № 2, 3, 4 и 5 бухгалтерской отчетности, а также расшифровки различных балансовых статей.

Анализ финансового  состояния начинают с изучения состава  и структуры имущества предприятия  по данным актива баланса. Для более  углубленного анализа структуры  имущества предприятия необходимо привлечь дополнительные данные из формы  № 5 бухгалтерской отчетности и формы № 11 статистической отчетности.

Баланс позволяет дать общую оценку изменения имущества  предприятия, выделить в его составе  оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) активы, изучить  динамику его структуры. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

Анализ динамики состава  и структуры имущества дает возможность  установить размер абсолютного и  относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины  увеличения стоимости имущества  предприятия, необходимо учитывать  влияние инфляции, высокий уровень  которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Сужение хозяйственной  деятельности может быть обусловлено  сокращением платежеспособного  спроса на товары, работы и услуги данного  предприятия, ограничением доступа  на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной  динамики отражают долю участия каждого  вида имущества в общем изменении  совокупных активов. Их анализ позволяет  сделать вывод о том, какие  активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока.

Ключевым показателем  первого этапа анализа финансового  состояния предприятия является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) и объема совокупных активов. Если темпы роста оборота  выше темпов роста активов, то предприятие рационально регулирует активы.

В активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, обеспечивающий возможность  осуществления основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия, а с другой стороны — активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности. В связи с этим необходимо детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества предприятия.

Анализ состояния основных средств и иных внеоборотных активов.

Состояние производственного  потенциала — важнейший фактор эффективной  деятельности предприятия, его финансовой устойчивости. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно анализировать  состояние и изменение ключевого  элемента производственного потенциала предприятия — основных средств.

В процессе производства основные средства изнашиваются физически  и устаревают морально. Степень физического  износа определяется при начислении амортизации, целью которой является:

1) текущая оценка неизношенной части основных средств;

2) отнесение на готовую  продукцию единовременных затрат  по основным средствам; 

3) накопление финансовых  ресурсов для замещения выбывающих  основных средств или вложения  в новые производства.

По данным учета и  отчетности можно рассчитать коэффициенты износа и годности, характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных средств. Эти показатели могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств предприятия. При этом, однако, следует учитывать, что коэффициент износа не отражает фактической изношенности основных средств, а коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это объясняется, в частности, тем, что на законсервированное оборудование начисляется амортизация на полное восстановление, в то время как физически эти средства не изнашиваются, при этом общая сумма изношенности основных средств увеличивается.

Текущая стоимостная оценка основных средств зависит от ряда факторов, в частности от конъюнктуры спроса, и может отличаться от оценки, полученной при помощи коэффициента годности.

На сумму износа основных средств большое влияние оказывает  принятый на предприятии способ начисления амортизации, что также подтверждает ограниченный характер показателей годности и износа. Коэффициенты износа и годности дают условную оценку состояния основных средств в общей массе. Для расширения аналитических возможностей этих показателей следует в отчетности отдельными строками выделять износ по активной и пассивной частям основных средств или по отдельным их группам.

Важное аналитическое  значение для оценки состояния средств  труда имеют показатели движения основных средств — коэффициенты обновления (К_ОБН) и выбытия (К_В).

Наличие нематериальных активов свидетельствует о вложении капитала в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность, что  характеризует стратегию предприятия  как инновационную, способствующую укреплению его экономики и финансового состояния.

Детальный анализ состояния  нематериальных активов целесообразно  начинать с оценки их динамики в  разрезе классификационных групп. Информация для такого анализа содержится в форме № 5 бухгалтерского отчета и в учетных регистрах.

Нематериальные активы неоднородны по составу, характеру  использования (эксплуатации) в процессе производства, степени влияния на финансовое состояние и результаты хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим необходимо дифференцированно  подходить к их оценке, проводить их классификацию и группировку по различным признакам.

Наиболее приемлема  оценка структуры нематериальных активов  по видам, источникам поступления (приобретения), срокам полезного использования, степени  правовой защищенности, престижности, ликвидности и риска вложений капитала в нематериальные объекты, уровню использования в производстве и реализации продукции, направлениям выбытия и др.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную деятельность предприятия. На основании данных аналитического бухгалтерского учета необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень ликвидности.

При анализе первого  раздела актива баланса следует  обратить внимание на тенденции изменения  незавершенного строительства, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результатах финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. По данным баланса и бухгалтерского учета необходимо установить целесообразность направления капитальных вложений, их концентрацию на пусковых и важнейших объектах, эффективность использования средств, инвестированных в капитальное строительство.

Анализ состояния запасов  и затрат.

При анализе финансового  положения предприятия большое  значение отводится изучению состояния  оборотных (текущих) активов: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

Изучая величину и  структуру запасов, основное внимание следует уделить тенденциям изменения производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции и товаров.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов  и затрат может свидетельствовать  о следующих факторах:

а) наращивании производственного  потенциала предприятия;

б) стремлении защитить денежные активы от инфляции;

в) нерациональной хозяйственной  стратегии.

Учитывая то, что тенденция  к росту запасов может привести на некоторое время к повышению  степени ликвидности текущих  активов, необходимо проанализировать обоснованность отвлечения этих средств из хозяйственного оборота, что может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

В процессе анализа состояния  запасов необходимо установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и выявить их излишки.

Источниками анализа  служат данные финансового плана, формы  № 1, а также результаты складского и аналитического бухгалтерского учета. Для характеристики состояния запасов необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с их наличием на начало периода и с нормативом рассчитанным на предприятии.

Анализ динамики структуры  запасов показывает рост удельного  веса производственных запасов, незавершенного производства и расходов будущих периодов при сокращении доли остатков готовой продукции и товаров.

Анализируя состояние  запасов и затрат, недостаточно ограничиться лишь данными об абсолютных отклонениях  фактических остатков на конец отчетного периода от норматива и прошлого года (квартала). Для исследования динамики запасов во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытия).

Основными причинами  увеличения остатков товарно-материальных ценностей могут быть:

1) по производственным  запасам — снижение выпуска  отдельных видов продукции, отклонение  фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравно мерное поступление материальных ресурсов и др.;

2) по незавершенному  производству — аннулирование  производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции,  недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

3) по готовой продукции  — падение спроса на отдельные  изделия, низкое качество и  неритмичный выпуск продукции,  задержка отгрузки, транспортные  затруднения и др.

Причины образования  сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и по местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей и аналитического бухгалтерского учета.

В регистрах складского учета производственных запасов должны проставляться нормы максимума и минимума запасов материалов по каждому номенклатурному номеру в отдельности. Сравнивая фактические остатки с нормами запасов можно выявить излишние и ненужные материальные ценности.

Анализ состояния расчетов с дебиторами.

Состояние расчетной  дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и  оказывает существенное влияние  на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Задачи анализа состоят  в том, чтобы выявить размеры  и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Внешний анализ состояния  расчетов с дебиторами базируется на данных форм № 1 и 5, в которых отражается долгосрочная и краткосрочная дебиторская  задолженность по видам. Для внутреннего  анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской  задолженности начинают с общей, оценки динамики ее объема в целом  и по статьям.

Далее анализируется  качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

К оправданной относится  задолженность, срок погашения которой  не наступил или составляет менее  одного месяца. К неоправданной относится  просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными (безнадежными) долгами. Безнадежные долги означают, что с каждого рубля, вложенного в дебиторскую задолженность, не будет возвращена определенная часть средств. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочки в расчетах с покупателями. Тенденция роста сомнительной задолженности свидетельствует о снижении ликвидности баланса, ухудшении финансового состояния предприятия.

Для предотвращения неплатежей предприятия предоставляют скидки с договорной цены при досрочной оплате. Существуют следующие формы досрочного погашения дебиторской задолженности:

1. продажа долгов банку (факторинг);
2. получение ссуды в банке на оплату обязательств, превышающих остаток средств на расчетном счете (овердрафт);
3. учет векселей (дисконт).

При снижении объема дебиторской  задолженности необходимо установить, не списана ли она на убытки, имеются  ли оправдательные документы.

В заключение анализа  состояния оборотных активов  следует оценить изменение доли трудно реализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов и соотношение трудно реализуемых и легко реализуемых активов. Повышение доли трудно реализуемых оборотных активов ослабляет финансовую устойчивость предприятия и приводит к снижению его платежеспособности.

Анализ движения денежных средств.

Согласно МСФО 7 рекомендовано  составлять отчет о движении денежных средств предприятия, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств, оценить  синхронность поступлений и платежей, увязать полученный финансовый результат с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике данные о движении денежных средств  предприятия отражают в отчете о  движении денежных средств (форма № 4).

Поступление денежных средств  в рамках текущей деятельности связано  с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование — с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств  в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в земельные участки, здания, оборудование, нематериальные активы и иное имущество, а также с их продажей, осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов и бюджетных ассигнований, а также с расходованием средств на погашение задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплатой дивидендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Для целей анализа привлекаются также данные формы № 5 и Главной книги, определяющие движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о достаточности средств для оплаты текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия.

Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит  величину чистой прибыли с величиной  денежных средств. В деятельности каждого  предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Причины увеличения или  уменьшения имущества предприятий  устанавливают в ходе изучения изменений  в составе финансовых ресурсов.

Увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует  об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени  его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в  условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

На соотношение собственных  и заемных средств оказывает  влияние ряд факторов, обусловленных  внутренними и внешними условиями  работы предприятия:

1) различные величины  процентных ставок за кредит и дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок по дивидендам, то долю заемного капитала следует повышать. Долю собственного капитала целесообразно увеличивать тогда, когда ставка по дивидендам ниже процентных ставок за кредит;