Дебиторская задолженность. 3

68

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жёсткие условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая стабильность, деловая активность и рентабельность предприятия становится критериями его выживания. В связи с указанными изменениями в экономической ситуации существенно возрастают роль и значение анализа финансовой устойчивости, как для самого предприятия, так и для его партнеров, собственников, государства. Анализ финансовой устойчивости является важнейшим инструментом получения ценной в условиях рынка информации о состоянии и перспективах развития хозяйствующего субъекта.

Исходя из вышеизложенного, очевидна актуальность темы выпускной квалификационной работы "Анализ финансовой устойчивости организации и разработка мероприятий по укреплению финансового состояния на примере МУП "Уфаводоканал", изучение теоретических, методических аспектов анализа финансовой устойчивости и применение изученных методик на практике.

Цель работы - оценить финансовую устойчивость муниципального унитарного предприятия «Уфаводоканал» и разработать рекомендации по укреплению финансового состояния. Отсюда можно выделить следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости, его содержание, а также методы проведения.

2. Оценить финансовую устойчивость МУП «Уфаводоканал».

3. Разработать мероприятия по укреплению финансового состояния МУП «Уфаводоканал».

В процессе подготовки выпускной квалификационной работы использовались материалы бухгалтерской отчётности предприятия (бухгалтерский баланс предприятия, расшифровки некоторых статей баланса, информация об основных технико-экономических показателях предприятия, отчётная калькуляция себестоимости предоставляемых услуг и т.д.).  Анализ финансовой устойчивости нашёл отражение во многих источниках научной литературы.

При написании работы в первой  главе были изложены теоретические основы анализа финансовой устойчивости, методы проведения анализа, система показателей, а также источники информации для анализа финансовой устойчивости. Во второй главе была проведена оценка финансовой устойчивости муниципального унитарного предприятия «Уфаводоканал». В третьей главе предложены рекомендации по укреплению финансового состояния МУП «Уфаводоканал», расчёт экономического эффекта от предложенных  мероприятий. Также в третьей главе описана компьютерная бухгалтерская система «Галактика», которая используется на исследуемом предприятии, выявлены недостатки в этой системе и даны рекомендации по их устранению.

При  написания  выпускной квалификационной работы использовались нормативно-правовые источники, а также литературные источники отечественных экономистов, практические данные: учётная и отчётная информация МУП «Уфаводоканала» за 2004 и 2005 года.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1.           Основные понятия и значение анализа финансовой  

                     устойчивости предприятия

Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платёжеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования [28,с 307].

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платёжеспособности и финансовой устойчивости;

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [28,с307].

На уровне производственного предприятия свойство его устойчивости интерпретируется различными способами. Но, как правило, многие специалисты устойчивость предприятия напрямую связывают только с его финансовым состоянием, т.е. устойчивость предприятия – это такое финансовое состояние предприятия, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями и государством. В свою очередь финансовая устойчивость предприятия определяется как характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышение доходов над расходами, а коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании, финансируемых за счёт собственного капитала [32,с 5].

Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учётом интересов общества и государства [25,с 14].

По методике Гиляровской Л. Т. финансовое состояние может иметь абсолютную устойчивость, нормальную, также неустойчивое финансовое состояние и кризисное [26,c 251].            

Финансовая устойчивость – сложное, многогранное состояние счетов любой организации, гарантирующее её постоянную платёжеспособность. В процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется. Знание предельных границ (нормативных значений) использования собственных и заёмных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями  в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платёжеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения «финансовых потрясений», ведущих в конечном итоге к банкротству [26, с 256].

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» №3929-1, подписанный Президентом России 19 ноября 1992 года, более чётко и подробно определил условия и порядок объявления предприятия несостоятельным должником, решил вопросы конкурсного производства, очерёдности удовлетворения требований кредиторов, создал правовую базу для принудительной и добровольной ликвидации несостоятельного предприятия.

Согласно закону под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом либо неудовлетворительной структурой баланса должника [26, с 257].

Финансовая устойчивость предприятия обеспечивается рациональной финансовой политикой, использованием различных источников для формирования финансовых ресурсов, направлением средств на решение первоочередных задач развития предприятия. Обеспечение высокой финансовой устойчивости является одной из задач финансового менеджмента. А главной целью финансового менеджмента является максимизация цены собственного капитала [31, c17].

Расчёт финансовой устойчивости в финансовом менеджменте служит для определения стратегической финансовой активности предприятия. Под финансовой активностью следует понимать определённые (заданные) темпы роста финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающихся совокупностью целенаправленных мероприятий, воздействий [30, с 252].

Финансовая устойчивость служит важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономике в долгосрочной перспективе. Если предприятие финансово устойчиво, платёжеспособно, оно имеет преимущество и перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

По мнению кандидата экономических наук Карасёвой Инны Михайловны, для каждого предприятия может быть определена точка финансово-экономического равновесия, в которой собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Таким образом, финансовое равновесие выступает оборотной стороной экономического равновесия, поэтому целесообразно говорить о финансово-экономическом равновесии. Такая точка существует идеально. Практически всегда имеет место отклонение в ту или иную сторону. Величина отклонения и считается индикатором финансово-экономической устойчивости.

Для каждого предприятия существует точка финансово-экономического равновесия, которую оно может определить самостоятельно, без «спущенных сверху» нормативов. Находясь в этой точке, предприятие платёжеспособно и обладает начальным уровнем финансовой устойчивости. Двигаясь от этого начального уровня вверх, предприятие набирает запас устойчивости, а платёжеспособность приобретает более высокие качества: от гарантированной совершается переход к абсолютной платёжеспособности [30, с 262].

Состояние финансово-экономического равновесия заключается в том, что реальные, производительные (долгосрочные и текущие нефинансовые) активы обеспечиваются собственным капиталом предприятия (капиталом и резервами, в терминологии бухгалтерского баланса). Это означает, что все финансовые активы (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения) уравновешиваются заёмным капиталом (краткосрочными займами, кредиторской задолженностью), или, что то же самое, финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Именно такое положение считается устойчивым: в  экстраординарном случае, когда все кредиторы желают одновременно получить по своим требованиям, предприятие может расплатиться со всеми, не продавая производственных запасов или оборудования, не нарушая производственного цикла.

Состояние финансово-экономического равновесия не может быть длительным. Это не более чем определённый период времени, так как движение происходит постоянно: либо набирает запас финансовой устойчивости (при этом равновесие сохраняется, оно обязательный компонент устойчивости), либо этот запас сокращается [30, с 262].

Для целей управления предприятием методика оценки финансовой устойчивости предприятия состоит в следующем [30, с 263].

Анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. В случае, когда отсутствует бюджетирование на предприятии, запас финансовой устойчивости можно оценивать по внешней финансовой отчётности по балансу-нетто. Для этих случаев необходима методика, позволяющая оценивать стратегическую финансовую  активность. Необходимость разработки методики обусловлена действующей в настоящее время отчётной формой, которая в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить оценку финансовой устойчивости или анализа финансового состояния, используя традиционные методы, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчётной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были исправлены показатели, искажающие реальную картину, а именно нужно:

1. Исключить из общей суммы капитала (валюты баланса) величину «Расходов будущих периодов». На эту же сумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала и материально-производственных запасов.

2. Увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям.

3. Исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость отгруженных товаров. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности.

4. Обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам. В соответствии с нормативными документами в уставный капитал записывается вся сумма эмиссии в момент регистрации уставного капитала до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стоимость активов и стоимость собственного капитала повышаются в балансе преждевременно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму непроданных и не обеспеченных подпиской акций.

5. Выделить в статье целевого финансирования и поступления суммы, полученные безвозмездно на развитие производства и суммы, полученные для внепроизводственного потребления. Первый тип сумм следует оставить в составе собственного капитала, а второй перевести из собственного капитала в краткосрочную задолженность или вообще вывести из валюты баланса (за счёт уменьшения ликвидных средств и собственного капитала).

6. В случае превышения полученных работниками предприятий долговременных ссуд над кредитами банков для работников необходимо выявленную сумму актива перевести в недвижимое имущество, одновременно увеличив на ту же сумму долговременные обязательства и уменьшив на ту же сумму собственный капитал (например, за счёт нераспределённой прибыли). Второй способ – полное исключение выявленной суммы из валюты баланса за счёт соответствующего уменьшения ликвидных средств и собственного капитала.

7. Перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те же суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в наступающем году, включая ссуды, не погашенные в срок;

8.Уменьшить сумму краткосрочных обязательств на величину «Расчётов по дивидендам», «Расходы будущих периодов», «Фондом потребления» и «Резервов предстоящих расходов  и платежей».на эту же сумму необходимо увеличить сумму собственного капитала.

9. Следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Эти суммы должны быть переведены в раздел недвижимости с одновременным перемещением соответствующих сумм из собственного капитала в долговременную задолженность, или полностью исключены из валюты баланса, ликвидные средства и собственного капитала;

10. Перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел недвижимости [30, с 265].

С учётом этих рекомендаций расчёт показателей на основе данных баланса будет осуществляться следующим образом (в формулах  приводятся статьи баланса, которые уже скорректированы исходя из внутренней финансовой отчётности согласно вышеуказанным правилам).

Текущие активы = ф1.290*ф1.216*ф1.230*ф1.244*ф1.252;                       (1)

Ликвидные активы = ф1.215+ф1.240-ф1.244+ф1.250-ф1.252;                   (2)

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = ф1.260+ф1.250-ф1.252;                                                                                             (3)

Материально-производственные запасы = ф1.210 - ф1.215 - ф1.216 + +ф1.220;                                                                                                                      (4)

Недвижимость или иммобилизованные средства = ф1.190+ф1.230;         (5)

Общая сумма капитала = ф1.300-ф1.216-ф1.244-ф1.252;                           (6)

При определении показателей указаны коды исходных данных, которые берутся из бухгалтерской отчётности. Код состоит из двух частей: первая часть указывает на код документа (ф1-форма №1 «Бухгалтерский баланс», ф2-форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках» и т.д.), вторая часть – на номер строки данной формы.

Реальные активы = ф1.120+ф1.130+ф1.211+ф1.214;                                   (7)

Обязательства (заёмные средства) = ф1.590+ф1.690-ф1.630-ф1.640-ф1.650;                                                                                                                        (8)

Долгосрочные обязательства = ф1.590;                                                        (9)

Краткосрочные обязательства = ф1.690-ф1.630-ф1.640-ф1.650;             (10)

Собственный капитал =     ф1.690 - ф1.216 - обязательства –ф1.244 - ф1.252;                                                                                                                      (11)

Чистые ликвидные активы = ликвидные активы – краткосрочные обязательства;                                                                                                          (12)

Собственные текущие активы (собственные оборотные средства) = текущие активы – краткосрочные обязательства;                                               (13)

На основе данного баланса рассчитываются активы.

Нефинансовые активы = материально-производственные запасы + недвижимость или иммобилизованные средства – ф1.140;                                (14)

Финансовые активы = текущие активы – материально-производственные запасы +ф1.140;                                                                                                       (15)

Запас финансовой устойчивости = собственный капитал – нефинансовые активы или финансовые активы – обязательства.                                               (16)      

Если значение запаса финансовой устойчивости меньше 0, то предприятие находится ниже точки финансово-экономического равновесия; если значение больше 0, то выше.

Чтобы элиминировать влияние инфляции, учёта фактора времени, представляется целесообразным запас финансовой устойчивости оценивать в относительных величинах. Для этого полученное значение запаса финансовой устойчивости необходимо разделить на размер «Собственного капитала» предприятия и умножить на 100 [30, с 266].

Таким образом, стратегическая финансовая активность это темпы изменения запаса финансовой устойчивости предприятия. Наличие концепции управления финансовой активностью предприятия позволяют сформировать механизмы планирования и бюджетирования с точки зрения управления деловой активностью и детально представить все процессы управления финансовой активностью [30, с 267].

1.2. Система показателей и методика проведения анализа          

       финансовой устойчивости

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды  бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учётом интересов общества и государства.[26,с 14]

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др.  Если  ликвидность количественно выражается определённым уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платёжеспособности, то платёжеспособность даёт представление о финансовых возможностях (обеспеченности) организации оплатить (погасить) в срок  и в полном объёме краткосрочные обязательства на момент (дату) их возникновения.

По методике Гиляровской Л.Т., соотношение стоимости либо всех активов организации, либо только оборотных активов или их главной составляющей – материально-производственных запасов и затрат (З) с величиной (стоимостью) собственного и/или заёмного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр. 210 формы №1 «Бухгалтерский баланса») источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платёжеспособность выступает её внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются:

1. Собственный капитал (СК) (стр. 490), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования (стр. 450);

2. Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), (стр. 610);

3.  Кредиторская задолженность (КЗ), (стр. 620);

4. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой ещё не наступил) (ЗУ), (стр. 630);

5. Прочие краткосрочные обязательства (ПКО), (стр. 660).

Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта.

Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), (стр. 590 Баланса) расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств. Имея эту информацию по данным Бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации.

Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной российской практике):

Когда З < (СК - ВА) + ККЗ + КЗ;                                                                (17)

Или стр. 210 < строки 490 – 190 + 610 + 620;                                            (18)

Нормальная устойчивость, которая гарантирует её платёжеспособностью:

Когда З = (СК - ВА) + ККЗ + КЗ;                                                               (19)

Или стр. 210 = строки 490 – 190 +610 + 620;                                             (20)

Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платёжеспособности, но ещё  есть возможность её восстановить:

Когда З = (СК + ВА) + ККЗ + КЗ + СКос;                                                  (21)

Где СКос – особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряжённость (строки 630 + 660),

Или стр. 210 = строки 490 – 190 + 610 + 620 + 630 +660;                         (22)

Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость:

Когда З > (СК - ВА) + ККЗ + КЗ +СКос;                                                    (23)      

Или стр.210 > строки 490 – 190 +610 +620 +630 +660.                             (24)                   

Четвёртое неравенство, когда даже только запасов и затрат больше, чем все возможные к использованию источники их формирования, свидетельствует о предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства.

В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заёмных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заёмного капитала.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заёмного капитала, темпами накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчётный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут  быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных предприятий. В качестве базы сравнения могут также служить теоретически обоснованные или полученные путём экспериментальных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового состояния значения показателей [ 29,с 54].

1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заёмного капитала, является коэффициент автономии (финансовой независимости):

Ка = СК / А= строки (490 +640+650)/строка 300;                                      (25)

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности,  в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредитора. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заёмного и собственного капитала (финансовый рычаг, леверидж):

Финансовый рычаг = ЗК/СК = строки (590+610+620+630+660)/строки (490+640+650);                                                                                                        (26)

Коэффициент показывает, сколько заёмного капитала привлечено на один рубль собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение один к двум, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счёт заёмных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, три к одному), а если оно ниже порогового, то низким (например, один к трём).

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчёт по состоянию на какую-то дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия, требуется дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При замедлении оборачиваемости материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заёмных и собственных средств может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его ограничение составляет меньше или равно единице.