Финансовое состояние

СОДЕРЖАНИЕ ОГЛАВЛЕНИЕ

1.Теоретические основы  оценки финансового состояния  предприятия 5

1.1 Экономическая сущность, цели и задачи оценки финансового состояния предприятия 5

1.2 Методики оценки финансового  состояния предприятия 11

1.3 Механизмы оздоровления финансового состояния предприятия 48

2. Оценка финансового  состояния ООО «НПО Протэкт» 59

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «НПО Протэкт» 59

2.2 Оценка финансового состояния ООО «НПО Протэкт» повтор названия главы Может, влияние различных факторов на финансовое состояние   и далее по тексту 63

3.3 Рейтинговая оценка  финансового состояния ООО «НПО  Протэкт» 2

3. Перспективный сценарий развития ООО «НПО Протэкт». 93

3.1 Инновационно-инвестиционный  механизм улучшения финансового состояния ООО «НПО Протэкт» 94

3.2 Управление дебиторской  задолженностью предприятия 108

3.3 Управление рекламной  деятельностью предприятия 118

Заключение 128

Список использованных источников 130

Приложение А1 134

Приложение 2 139

Приложение 3 145

Приложение 4 166

Приложение 5 168

Приложение 6 169

ВВЕДЕНИЕ

 Актуальность выбранной темы  обусловлена тем, что рыночная  система хозяйствования значительно  расширяет выбор альтернативных  вариантов финансовой политики, источников финансирования деятельности, а также возможных объектов инвестирования свободных денежных средств промышленных предприятий. Вместе с тем возрастает и фактор риска в их деятельности. Характерными чертами российской экономики в настоящее время являются: недостаток оборотного капитала, низкая платежная дисциплина, высокая стоимость кредитных ресурсов и низкая инвестиционная активность, которые привели к тому, что в настоящее время более трети крупных и средних российских предприятий являются убыточными, испытывают недостаток денежных средств, а активы многих предприятий недостаточно ликвидны для обеспечения их платежеспособности и финансовой устойчивости.

 Финансовое состояние – комплексное  понятие, которое формируется в  процессе всей хозяйственной  деятельности под влиянием внешних  и внутренних факторов.

 Значение оценки финансового  состояния в настоящее время  существенно возрастает как для  собственников и руководителей  организаций, так и для региональных  и федеральных органов власти, инвесторов, деловых партнеров и  других заинтересованных пользователей.

 Объектом исследования является  ООО «НПО Протэкт», предметом исследования – финансовое состояние организации. Предмет- ?

Цель написания выпускной квалификационной работы – проведение оценки финансового состояния Общества с ограниченной ответственностью «НПО Протэкт» и разработка мероприятий по его улучшению.

 Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Раскрыть сущность и значение проведения анализа финансового состояния, как для самого предприятия, так и для внешних пользователей финансовой информации.

2. Изложить Описать методику проведения оценки финансовой деятельности предприятия

3. Представить организационно-экономическую характеристику ООО «НПО Протэкт».

4. Оценить имущественное положение Общества с ограниченной ответственностью «Землепроект»

5. Оценить финансовую устойчивость Общества с ограниченной ответственностью «Землепроект».

6. Оценить ликвидность и платежеспособность  предприятия.

10. Выявить пути улучшения финансового состояния предприятия.

11. Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ООО «НПО Протэкт»

Цель и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав и заключения. Первая глава раскрывает теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, дает описание источников информации, необходимых для проведения финансового анализа. Вторая глава построена на данных Общества с ограниченной ответственностью «НПО протэкт» и содержит в себе анализ динамики показателей финансового постояния предприятия. В третьей главе предложены возможные пути совершенствоваеия деятельности и улучшения финансового сосотяния предприятия ООО «НПО протэкт». Оценка основана на данных баланса и отчета о прибылях и убытках Общество с ограниченной ответственностью «НПО Протэкт» за 2007 - 2011 годы. В качестве источников написания работы послужили нормативные документы, а также специализированные учебные пособия, труды отечественных и зарубежных экономистов по данной теме, программы развития инновационной деятельности и материалы периодической печати, бухгалтерская отчетность Общества с ограниченной ответственностью «НПО Протэкт». Методы исследования - ?

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность, цели и задачи оценки финансового состояния предприятия

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Устанавливая взаимоотношения с какими - либо партнерами, предприятие должно полагаться исключительно на собственную оценку своего финансового состояния. Анализ финансового состояния позволяет предприятию выявить реальное положение с помощью главных показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность, оборачиваемость активов и пассивов, динамику выручки и прибыли и торговые риски.

Финансовое состояние – это важнейшая характеристика состояния предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его деловых партнеров. Однако нельзя не заметить, что однозначной, принятой всеми экономистами формулировки финансового состояния как экономической категории пока еще нет.

Ведущие, признанные теоретики экономической мысли по-разному трактуют определение финансового состояния.

Профессорами С.Б. Барнгольц и Г.М. Тация финансовое состояние отождествляется со степенью обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами [35], - то есть финансовое состояние определяется как степень покрытия финансовых обязательств предприятия совокупностью фондов денежных средств, находящихся в его распоряжении.

В.Н. Геретовский финансовое состояние предприятия рассматривает как «обеспеченность или не обеспеченность предприятия необходимыми денежными средствами для осуществления нормальной хозяйственной деятельности  и своевременного проведения денежных расчетов». [35]

Интересное определения финансового состояния дано Н.Т. Балабановым, который рассматривает финансовое состояние хозяйствующего субъекта как характеристику его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. [36]

А.Д. Шеремет считает, что финансовое состояние это комплексное понятие, которое характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственным капиталом и обязательствами, то есть пассивами) [36]. Таким образом, с его точки зрения, финансовое состояние предприятия выражает соотношение структур его активов и пассивов, то есть имущества и имущественных прав предприятия и источников их финансирования.

По мнению Г.В. Савицкой, финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [36].

Стоит также принять во внимание и официальную точку зрения на понятие «финансовое состояние», которая неявно присутствует в Федеральном законе №127-ФЗ от 26.10.2002 «О несостоятельности (банкротстве)». В этом документе говорится о том, что «юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». Вполне понятно, что здесь отсутствие платежеспособности в течение трех месяцев, то есть наличие фактов наличия просроченной кредиторской задолженности, трактуется как признак неудовлетворительного финансового состояния организации.

Таким образом, одной, устоявшейся формулировки определения финансового состояния не существует.

Сравнивая и анализируя точки зрения ведущих экономистов страны относительно сущности понятия «финансового состояния организации» можно сделать вывод о том, что под финансовым состоянием организации следует понимать проявление реальных возможностей полностью и в срок рассчитываться по своим финансовым обязательствам, а также сохранять эту возможность в течение одного или нескольких отчетных периодов.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности) , степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Оценка финансового состояния – (англ. Estimationo ffinancial position) – способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.

Оценка финансового состояния предприятия необходима  в таких  случаях, как реорганизации, реструктуризация, ликвидация компании, совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса, проведение переоценки финансовых активов, получение различных займов и инвестиций и другое.

В отечественной литературе выделяют следующие основные группы задач внутреннего анализа финансового состояния предприятия:

1. Идентификация финансового положения.

2. Выявление изменений в финансовом  состоянии в пространственно-временном  разрезе.

3. Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии.

4. Своевременное выявление и  устранение недостатков в финансовой  деятельности и поиск резервов  улучшения финансового состояния  предприятия и его платежеспособности.

5. Прогнозирование возможных финансовых  результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

6. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Содержание внешней оценки финансового состояния во многом определяется сферой экономических интересов пользователей [5].

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового положения.

При оценке финансового состояния хозяйствующего субъекта применяются различные правила чтения отчетности – вертикальный, горизонтальный, трендовый. Расчет коэффициентов как инструментарий используется при оценке именно относительных показателей. Большим преимуществом  коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затрудняет их сопоставление в динамике. Немалое значение имеет и факторный анализ, он применяется для изучения и воздействия различных факторов на величину результативного показателя. Ведущие экономисты выделяют в ряд основных и метод сравнительного анализа, он применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития. [19]

Оценка финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности. Но главной целью оценки является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

1. структуры капитала предприятия  по его размещению к источникам  образования;

2. эффективности и интенсивности  его использования;

3. платежеспособности и кредитоспособности  предприятия;

4. запаса его финансовой устойчивости. [6]

Таким образом, на современном этапе развития экономики возрастает роль анализа финансового состояния как средства управления на предприятии.

В условиях кризиса руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе. [27]

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль анализа финансового состояния, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. [14]

1.2 Методики оценки финансового состояния предприятия

В последнее время заметно возросло качество проведения анализа финансового состояния предприятия. Уже не является редкостью грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия, определяющая основные его проблемы и возможные способы их решения. В настоящее время существует большое количество методик оценки финансового состояния и каждая из них  имеет свои особенности. Различия проявляются не только в структуре анализа, но и в количестве показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и т.д.

Большинство авторских методик сводят выявление финансового состояния к рассмотрению платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости.

Неоднозначность понятийно-категориальных трактовок авторов относительно финансового анализа и анализа финансового состояния сказывается на методических особенностях анализа. Инструментарий  финансового анализа несколько шире анализа финансового состояния, поэтому в авторских методиках, использующихая первое понятие, структура анализа несколько расширена и, как правило, ориентирована на внутренних пользователей, которые имеют доступ к внутренней информации. Так, М.И. Баканов [37] рассматривает анализ величины собственного капитала и обязательств, анализ активов и анализ финансовых результатов деятельности организации в рамках общего финансового анализа. В составе анализа финансового состояния он выделяет анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, а также рейтинговую оценку финансового состояния.

В зарубежной литературе не всегда используется понятие «анализ финансового состояния», однако практически все  методики предполагают его выявление.

Отличительной особенностью методики Л.А. Бернстайна является разнообразие и большое количество коэффициентов. Анализ оборачиваемости в данной методики проводится в рамках анализа ликвидности. [36]

В методике Э. Бриттона и  К. Ватерстона в структуре анализа выделяется элемент – «показатель фирмы», в рамках которого исчисляется рентабельность собственного капитала, оборачиваемость, рентабельность активов по чистой прибыли. [26]

В целом, как мы уже отметили, сложившаяся практика анализа финансового состояния в различных авторских методиках носит несколько разобщенный характер. Различия проявляются как в наборе и количестве оценочных показателей, так и в механизме финансового анализа. Данная ситуация выглядит вполне логичной, так как в условиях рыночной экономики методики оценки финансового состояния носят в основном рекомендательный характер и могут корректироваться как по форме, так и по существу. [35]

О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования на конец года по сравнению с началом года и т.д. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем. Оценка имущественного положения предприятия является первым этапом оценки финансового состояния. Поэтому, чтобы провести наиболее полный и достоверный анализ финансового состояния предприятия необходимо провести анализ имущественного положения предприятия, который является одним из приоритетных направлений в оценке финансового положения.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

 В процессе функционирования  предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ имущественного положения коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов. Как хорошо известно, общая стоимость имущества предприятия в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин внеоборотных и оборотных активов на отклонение общей стоимости имущества коммерческой организации.

Кроме того, целесообразно в ходе анализа сопоставить темпы роста оборотных и внеоборотных активов. Предпочтительным считается следующее соотношение:

ТРоба > ТРва,                                                                                  (1)

где ТРоба - темп роста оборотных активов;

ТРва - темп роста внеоборотных активов.

Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов. Результатом этого является условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Кроме того, однозначно негативно рассматриваются опережающие темпы роста и прироста незавершенного производства, поскольку это в большинстве случаев является косвенным признаком неритмичности производственного процесса.

Для более детализированного анализа необходимо рассмотреть объем, состав, структуру и динамику раздельно внеоборотных активов и оборотных.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин отдельных элементов активов на изменение их общей суммы.

Далее рассчитываются и анализируются финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение коммерческой организации, расчет и экономическая интерпретация которых представлена в таблице 1.1.

По окончании оценки имущественного положения коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса на основе систематизации промежуточных результатов анализа делается обобщающий вывод о рациональности структуры имущества коммерческой организации (наиболее рациональная, в целом рациональная, наименее рациональная), причинах ее изменений и взаимосвязи этих изменений с инвестиционной политикой данной коммерческой организации.

Вернемся к определению финансового состояния предприятия. Это полимерная качественная экономическая категория, которая характеризуется объемом и потоком финансовых ресурсов и отражает «надежность» и «репутацию» организации перед другими субъектами рынка, как результат взаимодействия всех элементов экономических отношений, возникающих в процессе функционирования предпринимательской структуры. [20]

Таблица 1.1 – Показатели имущественного положения коммерческой организации.

При характеристике финансового состояния предприятия, как правило, используют минимум две группы показателей: показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия и показатели, характеризующие ликвидность предприятия. [34]

При этом под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами [17]. Считается, что «финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные во все внеоборотные и в часть оборотных активов, не допускает неоправданной кредиторской и дебиторской задолженности и рассчитывается в срок по всем своим обязательствам». [35]

Для обеспечения финансовой устойчивости организацияи должнао обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для воспроизводства.

Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая, по мнению Кован С.Е.,  заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства.

Основным риском при использовании заемных средств является риск недостаточности денежных средств для расчетов по обязательствам в неблагоприятных условиях [9]. Следовательно, наличие имущества в денежной форме, достаточного для расчета по долговым обязательствам, обеспечивает снижение риска и, соответственно, является условием финансовой устойчивости.

Исходя из этого, целесообразно выделить в составе активов предприятия денежную составляющую (активы, имеющие денежную форму), которая может быть использована для расчета по обязательствам мгновенно и без нанесения ущерба хозяйственной деятельности, что существенно снижает риск банкротства. Эту денежную составляющую можно назвать индикатором финансовой устойчивости. Денежные активы отличаются от остальных ликвидных активов тем, что на трансформацию последних в денежные средства все-таки требуется некоторое время. Данный подход к определению финансовой устойчивости позволяет, во-первых, оценить (проанализировать) ее и, во-вторых, выделить влияющие на нее факторы.

Можно выделить два способа анализа финансовой устойчивости, которые позволяют исправить недостатки традиционного анализа.

Суть данных способов заключается в подробном исследовании структуры активов и пассивов, как в отдельности, так и в их взаимосвязи. Исследуются порядок и степень покрытия каждого вида активов соответствующими источниками, проводится структурный анализ.

По первому способу для анализа в составе имущества выделяется имущество в неденежной форме (Индф) и имущество в денежной форме (Идф), а в составе пассивов - собственный и заемный капитал:

Индф = ВА + З + НДС + ДЗ + ПОА,                                                            (2)

где ВА – внеоборотные активы,

 З - запасы,

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,