Финансовый анализ ООО "Климат комфорт"

 

               

 

Тема дипломной работы

«Финансовый анализ и  оценка финансовой деятельности ЗАО «Климат-Комфорт»

Концепция

Дипломная работа состоит  из двух глав. Первая глава посвящена  теоретическим вопросам финансового  анализа , вторая глава – практическая. На основе данных действующего предприятия и его финансовой отчетности в работе будет проводится финансовый анализ деятельности, оценка действующего состояния, будут приведены рекомендации по усовершенствованию и улучшению работы анализируемого предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

С переходом к рыночным отношениям предприятия России начали работать не для галочки, а на результат. Все  большее количество собственников  хочет от своей деятельности увидеть  реальный результат и, по возможности, регулировать его в зависимости от потребностей в своей будущей работе. Поэтому, для принятия тех или иных решений в управлении предприятием немаловажным становится проведение различных видов экономического анализа. Анализ связан с повседневной финансово-экономической деятельностью предприятия, их коллективов, менеджеров, собственников.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние предприятия, как своего, так и существующих конкурентов.

Основным инструментом для оценки финансового состояния предприятия  является финансовый анализ, который  характеризует итоги финансово – экономической деятельности предприятия. Для принятия того или иного решения необходимо проанализировать обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия и его финансовое взаимоотношения с партнерами. Анализ и оценка финансовых показателей необходим для эффективного управления предприятием. С его помощью руководители предприятием могут осуществлять  планирование, контроль, улучшать и совершенствовать направления своей деятельности.

Итак, успешное финансовое управление направлено на:

• выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;
• избежание банкротства и кредитных финансовых неудач;
• лидерство в борьбе с конкурентами;
• приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;
• рост объемов и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов;
• обеспечение рентабельной работы предприятия.

Актуальность дипломной работы. В период рыночной экономики для любого предприятия важным моментом является видеть реальную ситуацию, которая сложилась на предприятии. Для этого используются финансовые показатели и их анализ. На основе анализа финансовых показателей формируется видение о ситуации и возможные пути решения проблем. На основе анализа проводятся мероприятия по оздоровлению предприятия или повышении его эффективности.

Из актуальности четко прослеживается цель дипломной работы – на примере действующего предприятия провести финансовый анализ деятельности фирмы, определить плюсы и минусы работы предприятия и предложить пути повышения эффективности работы.

Основными задачами  настоящей  дипломной работы являются:

1. Проведение анализа финансово – экономической деятельности предприятия.

2. Оценка финансового состояния  предприятия и оценка финансовых  результатов деятельности предприятия.

3. Разработка на основе полученных  результатов деятельности предприятия мероприятия по повышению эффективности его работы.

4. Оценка эффективности рекомендуемых мероприятий.

Объектом дипломного исследования является предприятие ЗАО «Климат Комфорт». Основной задачей предприятия является торговля полиграфическим оборудованием на территории России.

Предметом исследования является сама методика анализа финансово –  хозяйственной деятельности и практика применения ее в управленческой деятельности предприятием, и, на основе вышеизложенного  – методы повышения эффективности  финансово-хозяйственной деятельности.

ГЛАВА I. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННЫХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Цель, значение и  задачи финансового анализа предприятий  в современных условиях

Финансовый анализ является существенным элементом финансового  менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать  финансовое состояние как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой  оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее  информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный  персонал, способный реализовать  данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, финансового и кадрового обеспечения.

Основу информационного  обеспечения анализа финансового  состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

В результате финансового  анализа определяется как текущее  финансовое состояние предприятия, так и ожидаемые в перспективе  параметры финансового состояния.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

оценить возможные и  целесообразные темпы развития предприятия  с позиций финансового их обеспечения

Выявить доступные источники  средств и оценить возможность  и целесообразность их мобилизации

Спрогнозировать положение  предприятия на рынке капиталов

 

Рис. 1.1. Цели финансового  анализа.

Таким образом, финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий цель:

- оценить текущее и  перспективное финансовое состояние  предприятия; 

- оценить возможные  и целесообразные темпы развития  предприятия с позиции финансового их обеспечения;

- выявить доступные  источники средств и оценить  возможность и целесообразность  их мобилизации; 

- спрогнозировать положение  предприятия на рынке капиталов. 

Цели финансового анализа  также зависят от субъектов анализа, т. е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, финансовых и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Финансовый анализ —  это процесс исследования финансового  состояния и основных результатов  финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового  состояния и основных результатов  финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков:

1. По организационным  формам проведения выделяют внутренний  и внешний финансовые анализы предприятия.

Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами  предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных  показателей. Результаты такого анализа  могут представлять коммерческую тайну предприятия.

Внешний финансовый анализ осуществляют аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия.

3. В зависимости от объекта анализа: по предприятию в целом, по структурной единице или подразделению (центру ответственности); по отдельной финансовой операции.

4. В зависимости от периода проведения исследования: предварительный, текущий (оперативный), последующий (ретроспективный)

Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью  изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

5. По объекту анализа выделяют следующие его виды:

анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия  в целом, без выделения отдельных  его структурных единиц и подразделений;

анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа  могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

6. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы.

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

 

 

1.2. Система показателей,  характеризующих финансовое состояние  предприятия

 

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности. Сейчас, в соответствии с РСБУ, для принятия экономических решений в состав финансовой отчетности, которая полностью характеризует финансовое состояние предприятия, относятся:

 Баланс;

 Отчет о финансовых результатах;

Отчет о движении денежных средств;

 Отчет о собственном капитале.

Такие компоненты финансовой отчетности, как баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о собственном капитале и отчет о движении средств, состоят из статей, которые объединены в соответствующие разделы.

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.1

Назначение основных компонентов финансовой отчетности.

Компоненты финансовой отчетности	Содержание	Использование информации
Баланс	Наличие экономических ресурсов, которые  есть на предприятии на дату баланса	Оценка структуры ресурсов предприятия, их ликвидности и платежеспособности предприятия. Прогнозирование будущих потребностей в займах.
Отчет о финансовом результате	Доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период	Оценка и прогноз прибыльности деятельности предприятия
Отчет о собственном капитале	Изменения в составе собственного капитала предприятия в течение  отчетного периода	Оценка и прогнозирование изменений  в собственном капитале
Отчет о движении средств	Получение и использование средств  в течение отчетного периода	Оценка и прогноз движения денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия

 

Следует помнить, что  для того, чтобы оценить эффективность  деятельности компании, необходимо выявить  и объяснить взаимосвязь между  компонентами финансовых отчетов.

Двумя наиболее распространенными  методами анализа финансовой информации являются: вертикальный анализ, горизонтальный анализ и анализ коэффициентов.

При вертикальном и горизонтальном анализе компоненты финансового отчета сопоставляются с общей суммой. Это происходит, например, тогда, когда данные статей выражены в процентах к общей сумме по активам и доходам. Такая информация очень полезна, так как позволяет руководству сразу же увидеть возможные проблемы, такие, например, как непропорциональный рост стоимости реализованной продукции в процентном выражении по отношению к доходу (выручке) или дебиторской задолженности относительно общей суммы активов.

Для получения более  полной информации о финансовом состоянии  предприятия применяют также  анализ коэффициентов, которые исследуют взаимосвязь между компонентами финансовых отчетов. Существуют 15 основных финансовых коэффициентов, принадлежащих к четырем категориям: коэффициенты прибыльности или рентабельности; коэффициенты оборачиваемости активов (показатели деловой активности); коэффициенты ликвидности и коэффициенты структуры капитала. Первые две категории коэффициентов используются для оценки всей деятельности компании, две последние - для измерения степени риска компании.

Объяснения и назначения этих коэффициентов приведены в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Коэффициенты финансовой оценки предприятия и их назначения

Коэффициент	Числитель	Знаменатель Назначение	Назначение
Коэффициенты рентабельности:
Рентабельность продаж	Чистая прибыль	Доход (выручка)	Определяет полученную чистую прибыль как процент от выручки. Используется для оценки решений, касающихся ценообразования и эффективности основной деятельности.
Рентабельность основных средств  и других необоротных активов	Чистая прибыль	Средняя стоимость активов за период	Определяет полученную чистую прибыль  как процент от общей суммы  активов. Используется для оценки прошлых  инвестиционных решений.
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль	Средняя стоимость собственного капитала	Определяется полученная чистая прибыль как процент от собственного капитала. Представляет собой процент от прибыли, получаемой акционеры.
Коэффициенты оборачиваемости:
Оборачиваемость активов	Доход (выручка)	Средняя стоимость активов за период	Определяет потенциал компании по получению дохода при существующих инвестициях и структуре капитала.
Оборачиваемость основных средств	Доход (выручка)	Средняя стоимость основных средств за период	Используется для оценки доходов, полученных за счет капитала, вложенного в основные средства.
Оборачиваемость дебиторской задолженности, (в днях)	Средняя стоимость дебиторской  задолженности за период	Общий доход (выручка) от продажи за год, деленный на 365 дней	Указывает, сколько дней в среднем  требуется компании для сбора  задолженностей с покупателей, то есть превращение долга в деньги.
Оборачиваемость запасов, (в  днях)	Средняя стоимость запасов за период	Общая стоимость реализованной  продукции за год, деленная на 365 дней	Определяет количество дней со средним  уровнем продаж, на которое хватит существующего уровня запасов при сохранении их структуры.
Оборачиваемость оборотных средств (в днях)	Средняя стоимость оборотных средств  за период	Общий доход выручка) за год, деленный на 365 дней	Определяет среднюю продолжительность  времени превращения сырья в деньги, то есть длительность производственно
Коэффициенты ликвидности:
Коэффициент адекватности текущих  активов	Текущие активы	Текущие обязательства	Используется для оценки способности  компании выполнять свои текущие  обязательства за счет текущих  активов, а также для оценки уровня оборотных средств.
Коэффициент моментальной ликвидности	Ликвидные активы	Текущие обязательства	Коэффициент моментальной ликвидности  Ликвидные активы Текущие обязательства  Используется для оценки способности  компании выполнять текущие обязательства за счет средств и других легко реализуемых активов.
Коэффициент покрытия процентных платежей	Прибыль до вычета процентов и налогов	Процентные платежи	Определяет, во сколько раз прибыль  компании выше, чем ее процентные платежи. Определяет уровень защиты кредиторов от возможности невыплаты процентов по кредитам.
Коэффициент адекватности средств	Средства от основной деятельности	Средняя стоимость текущих обязательств за период	Определяет возможность выполнять  текущие обязательства за счет средств, полученных от основной деятельности.
Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности)	Я=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5	-	Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

 

 

Финансовому менеджеру следует помнить, что никакой финансовый анализ не может считаться полным, если он состоит из одних цифр. Количественный анализ обязательно должен сочетаться с рассмотрением всех проблем, влияющих на деятельность предприятия, ведь изменение уровня цен, доступности сырья и материалов, процентной ставки могут иметь для фирмы очень важные последствия. Не менее важным является учет конкуренции и уровня инфляции.

Итак, качественный анализ должен делаться перед количественным, поскольку только в таком сочетании можно определить круг проблем и показателей, представляющих наибольший интерес для компании, и предотвратить возможность банкротства. Своевременное предвидение такой возможности предоставляет шанс использовать необходимые средства, чтобы избежать или смягчить последствия такой ситуации.

1.3. Методики оценки финансовой деятельности предприятия

 

 

Для решения конкретных задач финансового анализа применяется целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия.

Рис. 1.2. Системы финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения.

В финансовой практике в  зависимости от используемых методов  различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный и анализ коэффициентов.

1. Трендовый (горизонтальный) финансовый анализ базируется  на изучении динамики отдельных  финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие формы трендового (горизонтального) анализа:

1) сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала);

2) сравнение финансовых  показателей отчетного периода  с показателями аналогичного  периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности;

3) сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия. Результаты такого анализа обычно оформляются графически в виде линейных графиков или столбиковой диаграммы изменения показателя в динамике.

2. Структурный (вертикальный) финансовый анализ базируется  на структурном разложении отдельных  показателей. В процессе осуществления  этого анализа рассчитываются  удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы структурного (вертикального) анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков.

1) структурный анализ  активов. В процессе этого анализа определяются соотношение (удельные веса) оборотных и внеоборотных активов, состав используемых оборотных активов, состав используемых внеоборотных активов, состав активов предприятия по степени их ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие;

2) структурный анализ  капитала. В процессе этого анализа  определяются удельный вес собственного  и заемного капиталов, состав  используемого собственного капитала, состав используемого заемного  капитала по видам, состав используемого  заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

3) структурный анализ  денежных потоков. В процессе  этого анализа в составе общего  денежного потока выделяют денежные  потоки по оперативной деятельности, по финансовой и по инвестиционной  деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным составляющим его элементам.

Результаты структурного (вертикального) анализа также могут  быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы  структуры показателя.

3. Сравнительный финансовый  анализ базируется на сопоставлении  значений отдельных групп аналогичных  финансовых показателей между  собой. В процессе осуществления  этого анализа рассчитываются  размеры абсолютных и относительных  отклонений сравниваемых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа: анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей, анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов, анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия, анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей:

1) сравнительный анализ  финансовых показателей предприятия  и среднеотраслевых показателей.  В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности;

2) сравнительный анализ  финансовых показателей данного  предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции;

3) сравнительный анализ  финансовых показателей отдельных  структурных единиц и подразделений  данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности;

4) сравнительный анализ  отчетных и плановых (нормативных)  финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

4. Анализ финансовых  коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов и рентабельности:

Рис. 1.3. Элементы анализа финансовых коэффициентов.

Финансовый анализ является основой выявления резервов предприятия. В экономике различают два  понятия резервов. Во-первых, резервные  запасы, например, сырья, материалов, наличие  которых необходимо для непрерывного планомерного развития предприятия. Во-вторых, резервы, как еще неиспользованные возможности роста, улучшения его качественных показателей.

Резервы предприятия  — это неиспользованные возможности  снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Устранение всякого рода потерь и нерациональных затрат — это один из путей использования резервов. Другой путь связан с возможностями ускорения научно-технического прогресса как главного рычага повышения интенсификации и эффективности финансовых показателей предприятия. Таким образом, резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым уровнем использования ресурсов и возможным уровнем, исходя из накопленного потенциала предприятия.

Резервы предприятия  — это неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия.

Классификация резервов возможна по разным признакам и должна облегчать поиск резервов. Рассмотрим важнейшие принципы классификации  резервов.