Оценка и повыешение эфективности использования оборотных средств

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы дипломной работы состоит в том, что что эффективное управление оборотными активами является неотъемлемой составляющей успешной деятельности предприятия. От умения правильно распоряжаться оборотными активами зависят все стороны его деятельности.

Объектом дипломной работы являются производственное предприятие ЗАО «Конар».

Предметом исследования являются оборотные активы ЗАО «Конар»

Цель дипломного проекта – разработка рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных активов ЗАО «Конар».

Задачи дипломного проекта:

        Выявить сущность и виды оборотных активов;

        Проанализировать методы управления оборотными активами;

        Разработать методику оценки эффективности управления оборотными активами;

        Проанализировать динамику и эффективность использования запасов предприятия;

        Проанализировать формирование дебиторской задолженности предприятия;

        Разработать рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов ЗАО «Конар».

В теоретической части работы рассматривается понятие оборотных активов, исследованы виды и формы оборотных активов, их экономическая сущность, проанализированы методы управления оборотными активами предприятия, разработана методика анализа эффективности управления оборотными активами.

В практической части дипломного проекта сделаны расчеты показателей эффективности управления оборотными активами на предприятии ЗАО «Конар» и проведен анализ тенденций управления отдельных групп оборотных активов, разработаны рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами ЗАО «Конар».

Предметом защиты дипломного проекта является разработка путей повышения эффективности используемых оборотных активов ЗАО «Конар».

Дипломный проект выполнен на основе исследований теории и методологии по проблеме управления оборотными активами, изложенных в работах российских и зарубежных экономистов.

В дипломном проекте используются статистические данные, полученные на основе исследуемых балансов предприятия, отчетов о прибылях и убытках, отчетов о движении финансовых средств за 2009-2010 годы, методик, программ по проблеме управления финансами, системе показателей оценки хозяйственной деятельности.

Результаты дипломного проекта, в частности разработанные рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов, могут быть использованы при формировании оборотных активов ЗАО «Конар».

1 Теоретические основы управления оборотными активами

1.1 Оборотные активы: сущность и структура

Оборотными активами называют активы, которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год (5, с.121).

Оборотные активы предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными активами, или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.

Рисунок 1.1 -  Структура оборотных активов

Оборотные активы – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило не более 1 года).

Эти активы постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных активов понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам (9, с 215).

Структура оборотных активов представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных активов (5, с. 123).

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости активов в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов (22, с. 56).

Основное назначение активов, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные активы в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; активы в прочих расчетах (19, с. 72)

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Состав и структура оборотных активов не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).

В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов (5, с. 101).

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.

Основной чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность.

В порядке уменьшения ликвидности оборотный капитал можно классифицировать:

        Денежные активы. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, активы на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.

        Легко реализуемые ценные бумаги: Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).

        Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.

        Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.

        Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.

        Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования (4, с. 121).

Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности (таблица 1.1) (4, с. 123).

Таблица 1.1 – Классификация оборотных активов

Оборотный капитал классифицируются по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):

        производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);

        платёжные (денежные активы и т.д.) (4, с. 127).

Рассмотрение состава и структуры оборотных активов позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных активов, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.

Установление оптимального соотношения оборотных активов в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными активами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных активов.

Рисунок 1.2 - Структура оборотных активов по степени управляемости

По степени управляемости оборотные активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые (рисунок 1.2) (10, с. 215). К нормируемым относятся те оборотные активы, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные активы, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным активом. Отсутствие норм не означает, что размеры этих активов могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей (6, с. 126).

Рисунок 1.3 - Структура оборотных активов по источникам формирования

По источникам формирования оборотные активы делятся на собственные, заемные и привлеченные (рисунок 1.3). Собственные оборотные активы формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). В состав заемных оборотных активов входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность) (6, с. 128).

В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными активами. Оборотные активы находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий).

Важной проблемой на предприятии является обеспечении сохранности оборотных активов. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных активов на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных активов предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных активах.

Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных активов предприятия, возникает недостаток собственных оборотных активов. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных активов, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных активов (15, с. 158).

Если соотношение обратное, возникает излишек собственных активов, который может служить источником финансирования прироста оборотных активов.

Недостаток собственных оборотных активов может возникнуть в следствии ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных активов, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных активов, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

Организация оборотных активов предприятия обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности (16, с. 78).

Рисунок 1.4 – Функции оборотных активов

Оборотные активы предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную  (рисунок 1.4). Выполняя производственную функцию, оборотные активы поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных активов из товарной формы в денежную (1, с.124).

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными активами. Недостаток активов, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение активов в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Для организации и обеспечения денежных расчетов оборотные активы могут находиться последовательно в нескольких состояниях. На первой стадии закупаются материалы для производства продукции и создаются материальные запасы. На второй стадии материальные запасы передаются в производство, к ним добавляются затраты труда, энергии и т.д. и образуется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Так как предприятия не всегда используют только собственные активы для финансирования и снабжения производства, то между 1 и 2 есть промежуточная стадия – Кредиторы. На 3-й стадии помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. На 4-й стадии готовая продукция превращается в денежные активы. Между 3 и 4 также есть промежуточная стадия – Дебиторы по причине реализации продукции в кредит.  Далее опять закупается сырье, материалы и начинается новый производственный цикл (рисунок 1.5).

ДС Кр.  МЗ  НЗП  ГП  Дт.

Рисунок 1.5 - Стадии функционирования оборотных активов в процессе производства

Структура оборотных активов определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных активов и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных кредитов (11, с. 213).

Итак, оборотные активы предприятия представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных фондов и фондов обращения. Оборотные активы одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции.

Структура оборотных активов – это удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных активов в их общей стоимости. Структура оборотных активов зависит от многих факторов, в том числе от специфики предприятия, характера продукции, условий снабжения и сбыта и т.д.

1.2 Процесс формирования оборотного капитала.

Нормирование оборотных активов — основа рационального использования хозяйственных активов предприятия. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов для бесперебойной работы предприятия (8, с. 101).

По степени планирования оборотные активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым относятся оборотные активы в производственных запасах.

К ненормируемым оборотным активам относятся: денежные активы, отгруженные товары и сданные работы, все виды дебиторской задолженности и др.

Под использованием оборотных активов предприятия понимается процесс обеспечения бесперебойности воспроизводственного цикла, оборота авансируемых активов. Для повышения эффективности использования оборотных активов рассчитываются соответствующие нормативы, что позволяет прогнозировать покрытие потребности. Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, должно обеспечиваться оборотными активами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных активов. В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных активов.

Организация оборотных активов, необходимая для их эффективного использования, включает: определение состава оборотных активов; установление потребности в оборотных активах; выявление источников формирования оборотных активов; распоряжение оборотными активами и их эффективное использование (20, с. 78).

Величина оборотных активов, занятых в производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма активов обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Рисунок 1.6 – Факторы влияющие на структуру основных активов

На каждом предприятии величина оборотных активов, их состав и структура зависят от разных факторов производственного, организационного и экономического характера: отраслевые особенности производства и характер деятельности; сложность производственного цикла и его длительность; стоимость запасов и их роль в производственном процессе; условия поставки и её ритмичность; порядок расчётов и расчётно-платёжная дисциплина (рисунок 2.1) (20, с. 83).

Учёт перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объёма и структуры оборотных активов является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Существует прямая зависимость между деятельностью производственного цикла предприятий и их потребностью в оборотных активах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотных активов вовлечено в их непрерывный кругооборот. На предприятиях таких отраслей, как судостроение, тяжёлое и энергетическое машиностроение и другие, цикл растягивается на года.

На предприятиях с коротким производственным циклом (в добывающей, легкой, пищевой промышленности и т.д.) продолжительность цикла исчисляется неделями, а то и днями. Но в любом случае расчёт потребности в оборотных активах требует тщательности, поскольку ошибки могут привести к росту затрат или даже к нарушениям в производственной деятельности предприятия.

Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных активов является нормирование их запасов и расходов.

Под нормированием оборотных активов предприятия понимается расчёт оптимальной величины оборотных активов, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Нормирование оборотных активов рассчитывается в оборотных активых на конец планового года и способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции(2, с. 235).

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции предприятия пользуются типовыми или собственными нормами оборотных активов по видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженных в относительных величинах (днях, % и т.д.) и нормативами оборотных активов в денежном выражении.

Норма оборотных активов определяет величину запаса и задела в днях и разрабатывается на ряд лет, т.е. она отражает количество дней , в течение которых оборотные активы (деньги) «связаны» в материальных запасах – начиная с оплаты счетов за материалы и передачи в производство и заканчивая передачей готовой продукции на склад для реализации. Но норма оборотных активов ничего не говорит о величине данных активов. Это устанавливается с помощью нормативов оборотных активов, представляющих собой минимальную сумму денежных активов, необходимую любой производственной структуре для осуществления непрерывной хозяйственной деятельности.

При нормировании оборотных активов необходимо учитывать зависимость норм от следующих факторов: длительность производственного цикла изготовления продукции; согласованности и чёткости в работе заготовительных, обрабатывающих и выпускающих цехов; условий снабжения; отдалённости поставщиков от потребителей; скорости перевозок, вида и бесперебойности работы транспорта; времени подготовки материалов для запуска их в производство (2, с. 278).

Рисунок 1.7 – Методы расчета нормативов оборотных активов

Существуют несколько методов расчёта нормативов оборотных активов: метод прямого счёта, аналитический и коэффициентный (рисунок 2.2).

Аналитический (опытно-статистический) метод предполагает укрупнённый расчёт оборотных активов в размере их средне фактических остатков. Используется в тех случаях, когда не предполагается существенных изменений в условиях работы предприятия.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учётом поправок на планируемое изменение объёмов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных активов.

Нормирование оборотных активов методом прямого счёта включает три этапа работы:

•              определение частных норм запасов в относительных величинах – днях и процентах,

•              определение по смете затрат на производство однодневного расхода материальных ценностей и однодневного выпуска товарной продукции по себестоимости;

•              определение норматива оборотных активов в денежном выражении путём умножения нормы запаса в днях на однодневный расход или выпуск товарной продукции.

Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных активов. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных активых действующего предприятия.

Общие нормативы собственных оборотных активов определяются в размере их минимальной потребности для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.

Транспортный запас устанавливается по продолжительности времени пробега груза от поставщика до потребителя с учетом времени документооборота.

Если имеется несколько поставщиков, то транспортный запас определяется как средневзвешенная величина с учетом длительности пробега и размера поставки.

Текущим складским запасом материальных ценностей называют запас, обеспечивающий потребности производства на период между двумя очередными поступлениями их поставщиков.

Гарантийным (страховым) запасом материальных ценностей называется запас, предназначенный для обеспечения потребностей производства на случай задержки поступления материальных ценностей.

Величину  страхового  запаса устанавливают как правило, в пределах 50 %  от величины текущего запаса. Этот предел повышается  в случае, если предприятие расположено вдали от поставщиков, потребляемые материалы являются уникальными, выпускаемая продукция требует много компонентов или комплектующих от разных поставщиков.

Сезонный запас рассчитывается на предприятиях с сезонным характером поставок сырья.