Влияние использования оборотных средств на финансовые показатели деятельности предприятий

содержание

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. В современных условиях для обеспечения бесперебойного выпуска товарной продукции с целью последующей реализации и получения прибыли промышленному предприятию нужно располагать оборотными средствами. Их размер должен позволять приобретать, в определенные сроки, соответствующие материалы и комплектующие изделия. Главная цель по эффективному использованию оборотными средствами – это максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают по времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь способностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя текущими активами (оборотными средствами), предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективное управление текущими активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Для анализа финансового состояния предприятия особое внимание уделяется эффективности использования оборотных средств предприятия, так как они оказывают влияние на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объема производства, снижения себестоимости продукции, повышения рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Важной задачей в части эффективного использования оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных средств.

Таким образом, все выше сказанное определяет актуальность выбранной темы выпускной работы.

Целью выпускной работы является анализ влияния использования оборотных средств на финансовые показатели предприятия и разработка рекомендаций по улучшению эффективности их использования.

В соответствии с целью, необходимо решить следующие задачи:

• изучить теоретические и методические аспекты функционирования оборотных средств, факторы повышения эффективности их использования;
• раскрыть методики определения потребностей в оборотных средствах и их оптимального размера;
• провести анализ формирования оборотного средств за анализируемый период;
• исследовать эффективность использования оборотных активов предприятия, выявить ее влияние на показатели прибыли;
• проанализировать обеспеченность оборотных средств на предприятии;
• разработать направления по повышению эффективности использования оборотных средств.

Объектом исследования является ООО «HEKLER».

Предметом исследования является финансово-экономическая деятельность данного предприятия.

Информационной базой послужила статистическая и годовая бухгалтерская отчетность предприятия.

В процессе исследования использовались методы сравнительного экономического анализа, общей теории статистики, финансового анализа (балансовый, горизонтальный, вертикальный), а также методы математической статистики.

В качестве теоретической базы использовалась научная и учебная литература, периодические издания, труды ученых в области экономики, управления и финансового менеджмента, таких как Бланк И. А., Зайцев Н.Л., Литвин М.И., Овсийчук М. Ф., Павлова Л.Н., Савицкая Г. В., Чернов В. А.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1. Понятие, сущность оборотных средств и формирующие их факторы

Для обеспечения  бесперебойного функционирования деятельности предприятия должны располагать  необходимым объемом активов, которые  подразделяются по характеру и времени  обращения в хозяйственном процессе на оборотные и внеоборотные активы. В свою очередь, оборотные активы в зависимости от характера участия в процессе производства делятся на производственные запасы и затраты, то есть, оборотные активы, прямо участвующие в процессе производства (производственные фонды), и денежные средства, расчеты и другие активы аналогичного содержания, то есть оборотные активы, обслуживающие процесс производства (фонды обращения).

Активы  предприятия делятся на основные (фиксированные, постоянные - землю, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы, другие основные средства и  вложения) и оборотные (текущие, т.е. все остальные активы баланса). Основные активы трудно реализуемы, поскольку требуется значительное время и даже дополнительные затраты для их реализации в случае необходимости.

Оборотные активы в зависимости от способности  превращаться в деньги делятся на медленно реализуемые (запасы готовой  продукции, сырья и материалов), быстро реализуемые (дебиторскую задолженность, средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные  ценные бумаги).

Часто используемое понятие «оборотные средства» означает обычно денежную стоимость оборотных  активов. Сами же оборотные активы при  своей классификации обладают натуральной  формой выражения.

Оборотным капиталом называют активы, которые  будут превращены в наличность в  ходе нормальных операций фирмы в  течение периода, не превышающего один год.

Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них  в течение года или одного производственного  цикла.

Оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные  в объекты, использование которых  осуществляется предприятием либо в  рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого  календарного периода (как правило, не более 1 года).

Эти средства постоянно совершают кругооборот  в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

По мнению Бакаева А.С., «преобладающую часть  оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные  приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют  менее года или имеют ограничения  по стоимости. Лимиты стоимости средств  в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми  переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда  зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят  не к основным, а к оборотным  фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме  них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов».¹

Основное  назначение средств, авансированных в  оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных  производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К  ним относятся: готовая продукция  на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия  и на счетах в банке; дебиторская  задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное  назначение фондов обращения состоит  в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Состав  и структура оборотных средств  не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.

Так, в  машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес  незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимают сырье  и материалы (например, в текстильной  промышленности). В то же время в  пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов высок удельный вес малоценных и  быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).

Балабанов И.Т. считает, что «в добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих  периодов. Кроме того, например, в  нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фондов».²

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают  влияние такие факторы как  условия сбыта продукции, формы  и состояние счетов.

Основной  чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения  элемента актива в наличность.

Виды  оборотных активов в зависимости  от их физической природы классифицируются следующим образом:

1) запасы сырья, материалов и полуфабрикатов характеризуют объем входящих материальных потоков, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

2) запасы готовой продукции представляют текущий объем выходящих материальных потоков произведенной продукции, предназначенной для реализации;

3) дебиторская задолженность представляет сумму задолженности в пользу предприятия, оформленную как финансовые обязательства юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, авансы и т.п.;

4) денежные активы включают остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, а также сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов;

5) прочие виды оборотных активов включают оборотные активы, не перечисленные ранее, если они отражены в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.)». ³

Оборотные (текущие) активы предприятия характеризуются  следующими положительными особенностями:

а) они  обладают высокой ликвидностью, а  часть из них представляют готовые средства платежа (денежные активы);

б) им присуща  высокая степень структурной  трансформации, т.е. они легко могут  быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании денежных и материальных потоков на предприятии;

в) они  легко управляемы; при эффективном  финансовом менеджменте скорость их оборота может быть повышена;

г) они  более приспособляемы (в сравнении  с внеоборотными активами) к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков, хозяйственной или товарной диверсификации деятельности.

«Вместе с тем оборотным (текущим) активам  присущи следующие недостатки:

а) часть  оборотных активов, находящаяся  в денежной форме или в форме  дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потере стоимости в  процессе инфляции;

б) временно неиспользуемые или излишне накопленные  запасы оборотных активов не генерируют прибыль (за исключением краткосрочных  финансовых вложений), а запасы материальных оборотных активов требуют дополнительных затрат по их хранению и подвержены постоянным потерям в связи с  естественной убылью;

в) значительная часть оборотных активов подвержена финансовому риску потерь в связи  с недобросовестностью партнеров, покупателей, а иногда и персонала  предприятия».⁴

«Для  оценки уровня оборотных активов  в совокупном имуществе предприятия  используется коэффициент маневренности  активов (КМа), который рассчитывается по следующей формуле:

КМа = ОА / А (1.1.),

где OA - общая сумма оборотных активов предприятия по балансовой стоимости;

А - общая  сумма всех активов предприятия  по балансовой стоимости».⁵

Оборотные средства представляют собой авансированную в денежной форме стоимость для  образования и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления  расчетов. Состав оборотных средств представлен на рисунке 1.1.

Оборотные средства - это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы.

Рис. 1.1. Состав и классификация оборотных  средств.⁶

В процессе кругооборота средств авансируемый капитал последовательно принимает  различные формы стоимости (денежная - товарная - производительная - товарная - денежная) и переходит из одной  стадии в другую. (Рис. 1.2.)

Следовательно, отличие оборотных средств от оборотных фондов заключается в  следующем:

оборотные средства авансируются, а оборотные  фонды расходуются (участвуют только в одном производственном цикле). Оборотные средства проходят три  стадии кругооборота средств предприятия и возвращаются в денежной форме в оборот данной организации;

оборотные средства находятся в непрерывном  движении, одновременно находятся во всех стадиях процесса кругооборота в виде авансирования стоимости  производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

Деньги

закупки

Производственные ресурсы

Произ-водство

Готовая продукция

Реали-зация

Деньги

Рис. 1.2. Стадии кругооборота оборотных активов⁷

Принято различать состав и структуру  оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные средства. Структура оборотных средств - это соотношение между статьями, она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

а) производственных - состава затрат на производство, типа производства (массовое, серийное, единичное  и т.д.), характера изготовляемой  продукции, длительности производственного  цикла и т. д. ;

б) особенностей материально-технического снабжения - периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий;

в) организации  расчетов;

г) учетной  политики предприятия.

Оборотные средства можно рассматривать с  различных позиций. Классификация  оборотных средств может быть представлена следующей схемой, представленной на рисунке 1.3.

Рис. 1.3. - Классификация оборотных средств.⁸

Экономическая необходимость деления оборотных  средств на планируемые (нормируемые) и непланируемые (ненормируемые) вытекает из требования коммерческого расчета  хозяйствования - достижения наибольших результатов при наименьших затратах. В данном случае путем установления оптимальной потребности по отдельным  статьям оборотных средств предприятием ставится задача с минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий и т. д. обеспечить непрерывность и эффективность производства, необходимое качество продукции и работ.

К планируемым относятся оборотные средства в оборотных производственных фондах готовой продукции на складе. Планируемые оборотные средства включают оборотные средства, вложенные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства.

Деление оборотных средств на собственные и заемные обусловлено следующим принципом. Постоянная потребность предприятия в минимальных запасах материальных ценностей и необходимых заделах, обеспечивающих бесперебойную и ритмичную работу на протяжении всего периода, должна покрываться за счет их собственных и приравненных к ним (устойчивых пассивов) источников. Дополнительная потребность в оборотных средствах для образования сезонных запасов материальных ценностей, сезонного расширения производства, временного увеличения вложений в незавершенное производство, а также для других временных нужд, возникающих в ходе производства и реализации продукции, скрывается иными (заемными) средствами.

Источниками формирования оборотных активов являются собственные, заемные и привлеченные средства. В состав собственных источников формирования минимальной потребности предприятия в оборотных активах входят: уставный капитал, излишки оборотных средств на начало планируемого года, прибыль, устойчивые пассивы, фонд накопления, целевое финансирование

«При  планировании потребности в оборотных  средствах применяются три метода - аналитический, коэффициентный и метод  прямого счета. Аналитический и  коэффициентный методы применимы на предприятиях, которые стабильно  работают более одного года, имеют  статистические данные за прошлые периоды  об изменении величины оборотных  средств и не располагают достаточным  числом квалифицированных экономистов  для детальной работы в области  планирования оборотных средств».⁹

Аналитический метод предполагает определение  потребности в оборотных средствах  в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. При этом учитывают конкретные условия работы предприятия в предстоящем году.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объема производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное  производство, готовая продукция  на складе и не зависящие от него (запчасти, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств, не имеющих пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

Метод прямого  счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке  товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. В  общем виде его содержание предусматривает  следующие этапы работ:

Разработка  норм запаса по отдельным важнейшим  видам товарно-материальных ценностей  всех элементов нормируемых оборотных  средств, выраженных в днях, процентах, рублях на расчетную единицу и  т.д.

Расчет  среднедневного расхода данного  вида материальных ценностей на основе их расхода по смете затрат на производство, который равен частному от деления  соответствующих затрат на производство на 90, 180 или 360 дней.

Определение норматива собственных оборотных  средств в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах. Норматив оборотных средств - минимальная сумма денежных средств, постоянно необходимая предприятию для его производственной деятельности. По большинству элементов оборотных средств частный норматив определяется следующим образом:

Н = Р * Д (1.2.),

где Н - норматив оборотных средств по конкретному  элементу, руб.;

Р - среднедневной расход по данному элементу затрат, руб.;

Д - средняя  норма запаса для данного элемента оборотных средств, дней или процентов.

Общий норматив оборотных средств, или совокупная потребность в оборотных средствах  предприятия, определяется как сумма  нормативов, рассчитанных по отдельным  элементам оборотных средств.

1.2. Методика определения потребностей и оптимального размера оборотных средств

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

В теории существует две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой – постоянный оборотный капитал(или системная часть оборотных активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности производственных запасов потребность в которых относительно постоянна в течении всего операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру величина оборотных активов, находящаяся в постоянном ведении предприятию. Мы будем придерживаться второй трактовки, согласно которой постоянный оборотный капитал может быть определен как необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности.¹⁰

Категория переменного оборотного капитала (или варьирующей части оборотных активов) отражает дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результативных показателей вполне очевидно, поскольку хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.