Анализ ФХД. 2

ВВЕДЕНИЕ

   На  мой взгляд, тема  выпускной квалификационной работы очень актуальна особенно в посткризисный период, когда экономика вновь набирает обороты и получает свое развитие.  Анализ финансовой деятельности направлен главным образом на достижение максимальной прибыли и максимальной устойчивости финансового состояния предприятия по отношению к внешней среде.  Анализ финансовой деятельности предприятия необходим для наиболее полной и объективной информации, для диагностики экономического состояния предприятия и анализа его потенциальных возможностей, осуществления процесса планирования, выбора оптимальных решений, оценки реализации финансовых планов, выявление причин отклонений фактических значений о т запланированных.

   Особенностью  данной работы является то, что анализ будет проводиться не столько  для оценки динамики деятельности предприятия  за анализируемый период, сколько  для подготовки реальной базы принятия управленческих решений, в частности  в области имущественного потенциала, анализа деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия. Для подготовки базы принятия управленческих решений необходимо, помимо названных разделов анализа, провести анализ взаимодействия факторов, образующих прибыль. Анализ взаимодействия этих факторов будет проведен, в частности, на основе существующей методики оптимизации управленческих решений и позволит сделать рациональные выводы.

   Целью работы является проведение анализа финансовых результатов предприятия и предложение мероприятий по улучшению эффективности данной организации.

   Задачи  выпускной квалификационной работы:

   – определить изменения финансовых результатов за прошедший период, определить факторы, повлиявшие на данные изменения, и определить степень их влияния;

   – провести анализ финансового состояния организации;

   – рассмотреть различные методы и приемы финансового анализа;

   _  сделать выводы и предложить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

   1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

   1.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа организации

   Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую  – заемные. Следует знать и  такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а  также методику их анализа.

     Российский ученый А.Д. Шеремет трактует понятие финансового анализа следующим образом: «Финансовый анализ есть метод познания финансового механизма предприятия и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности»

   «Финансовый анализ, — пишет В.В. Ковалев, —  представляет собой способ накопления, трансформации и использования  информации финансового характера, имеющий целью:

   - оценить текущее и перспективное  финансовое состояние предприятия;

   - оценить возможные и целесообразные  темпы развития предприятия позиций  финансового их обеспечения;

   - выявить доступные источники  средств и оценить возможность  и целесообразность их мобилизации;

   - спрогнозировать положение предприятия  на рынке капиталов».

   Эти определения характеризуют финансовый анализ как общенаучный метод  познания окружающей действительности, а не как науку, выделенную из анализа  хозяйственной деятельности.

   В.В. Ковалев считает, что предметом  финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки, а методом  его — система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и  регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъектов  хозяйствования.

   В условиях рыночной экономики единый анализ хозяйственной деятельности делится на управленческий и финансовый. Такое деление обусловлено действием Закона об охране коммерческой тайны и в связи с этим сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на управленческий и финансовый учет, а отчетности — на управленческую и финансовую.

   Финансовый  анализ может быть как внутренним, о чем было сказано выше, так  и внешним.

   Финансовый  анализ, проводимый внутри хозяйствующего субъекта, может использовать в качестве источника любую информацию, циркулирующую  внутри предприятия, например данные о  технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию, данные управленческого учета. Внутренний финансовый анализ более глубоко  исследует причины сложившегося финансового положения, эффективность  использования активов предприятия, взаимосвязь показателей объема, себестоимости и дохода. При проведении управленческого анализа практически  осуществляются комплексный экономический  анализ и оценка эффективности всей многогранной деятельности хозяйствующего субъекта.

   Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно  вложить средства, чтобы обеспечить максимум дохода и исключить риск потери.

   Внешний анализ проводится в основном за пределами  предприятия его заинтересованными  контрагентами, собственниками или  государственными органами. Поэтому  его называют внешним финансовым анализом. К выполнению его привлекаются специалисты-аналитики, являющиеся посторонними лицами для предприятия и потому не имеющие доступа к внутренней информационной базе предприятия. В связи с тем, что публичная отчетность содержит лишь весьма ограниченную часть информации, внешнюю (финансовый анализ не позволяет раскрыть всех секретов предприятия. Его особенностями являются:

   - множественность субъектов анализа,  пользователей информации о деятельности  предприятия;

   - разнообразие целей и интересов  субъектов анализа;

   - наличие типовых методик анализа,  стандартов учета и отчетности

   - ориентация анализа только па  публичную, внешнюю отчетность  предприятия;

   - ограниченность задач анализа  как следствие предыдущего фактора;

   - максимальная открытость результатов  анализа для пользователей информации  о деятельности предприятия.

   Финансовый  анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

   Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

   Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния  предприятия и его платежеспособности.

   При этом необходимо решать следующие задачи.

   1. На основе изучения причинно-следственной  взаимосвязи между разными показателями  производственной, коммерческой и  финансовой деятельности дать  оценку выполнения плана по  поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения финансового состояния  предприятия.

   2. Прогнозирование возможных финансовых  результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий  хозяйственной деятельности и  наличия собственных и заемных  ресурсов, разработка моделей финансового  состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов.

   3. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов  и укрепления финансового состояния  предприятия.

   Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих  изменения:

   А) структуры капитала предприятия  по его размещению и источникам образования;

   Б) эффективности и интенсивного его  использования;

   В) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

   Г) запаса его финансовой устойчивости.

   Анализ  ФСП основывается главным образом  на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции практически  невозможно привести в сопоставимый вид.

   Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

   - с общепринятыми «нормами» для  оценки степени риска и прогнозирования  возможности банкротства;

   - с аналогичными данными других  предприятий, что позволяет выявить  сильные и слабые стороны предприятия  и его возможности;

   с аналогичными данными за предыдущие года для изучения тенденций улучшения  или ухудшения ФСП.

   Главной его целью является глубокое, тщательное и комплексное исследование финансово-хозяйственной  деятельности предприятия и на этой основе получение ответа на вопрос, какова эффективность её, каковы важнейшие  пути оздоровления и укрепления финансовой устойчивости предприятия, повышения его деловой активности.

   Основными задачами финансового анализа предприятия  являются:

   - общая оценка финансового положения  предприятия и его изменения  за отчетный период;

   - оценка состава и структуры  активов, их состояния и движения;

   - оценка состава и структуры  собственного капитала и обязательств, их состояния и движения;

   - анализ показателей финансовой  устойчивости предприятия и оценка  изменения их уровня;

   - анализ платежеспособности предприятия  и ликвидности баланса;

   - анализ абсолютных и относительных  показателей доходности предприятия;

   - анализ деловой активности и  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия;

   - краткосрочное прогнозирование  рыночной устойчивости предприятия  и разработка его финансовой  стратегии.

   Из  этих задач видно, что финансовый анализ играет огромную роль в исследовании деятельности хозяйствующего субъекта, что он является существенным элементом  финансового менеджмента. Практически  все пользователи финансовых отчетов  предприятия используют его для  принятия решений по оптимизации  своих интересов.

   Собственно  анализируют финансовые отчеты для  повышения доходности капитала, обеспечения  стабильности положения фирмы. Кредиторы  и инвесторы — чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно  твердо говорить, что качество принимаемых  решений целиком  зависит от качества аналитического обоснования решения. В зависимости от поставленной задачи финансовый анализ может быть использован  по-разному. Вот как пишет об этом известный американский специалист в области финансового анализа  Л.А. Бернстайн: «Он может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он так же может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов. Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании. А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения».

1.2 Методы  и приемы финансового анализа

  Финансовый  анализ, используя специфические  методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние  предприятия. Результаты анализа позволяют  заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения  на основе оценки текущего финансового  положения, деятельности предприятия  за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового  положения. Среди основных методов  финансового анализа можно выделить следующие (предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ,  метод  финансовых коэффициентов,  факторный  анализ, сравнительный анализ, расчет потока денежных средств и др).

   Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия  позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета  и изменениях в них, организационной  структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление  о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.

   При горизонтальном (временном) анализе  абсолютные показатели дополняются  относительными, как правило, темпами  роста или снижения. На основе горизонтального  анализа дается оценка изменений  основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего  горизонтальный анализ применяется  при изучении баланса. Недостатком  метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета  данных.

   Вертикальный (структурный) анализ дает представление  о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния  каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется  для изучения структуры баланса  путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем  итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального  анализа является представление  структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и  прогнозировать структурные изменения  в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных  показателей сглаживает инфляционные процессы.

   Трендовый анализ является разновидностью горизонтального  анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей  производится более чем за три  года. При этом долгосрочные сравнения  обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел  требует выбора базисного года для  всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой  для всех сравнений, лучше всего  выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При  использовании индексных чисел  процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

   Метод финансовых коэффициентов основан  на существовании определенных соотношений  между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для  пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки  зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового  положения и определить тенденции  его изменения. При правильной коэффициентов  можно определить области, требующие  дальнейшего изучения. Большим преимуществом  коэффициентов является то, что они  сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем  самым, затрудняет их сопоставление  в динамике.

   Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается  в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения  устанавливаются изменения в  уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных  факторов, осуществляются расчеты для  принятия решений, выявляются резервы  и перспективы развития.

   Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда  отдельные элементы соединяются  в общий результативный показатель. Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения. Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем. Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

   Одним из важных инструментов финансового  анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме  годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное  получение денежных средств и  совершение ежемесячных платежей в  погашение долга. Такой расчет позволяет  оценить пик потребности предприятия  в дополнительных средствах и  его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет позволяет определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это важно для предприятий сезонного характера.

   Использование всех методов финансового анализа  позволяет более точно оценить  финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более  обоснованное управленческое решение.

     1.3 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

   Информационной  базой анализа финансового состояния  предприятия является квартальная  и годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность.

   Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном  и финансовом положении предприятия  и о результатах его хозяйственной  деятельности. Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета в соответствии с Федеральным  законом «О бухгалтерском учете», утвержденным 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Также  применяются национальные стандарты (положения) по бухгалтерскому учету (ПБУ): ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» (приказ Минфина России от 09.12.98 № 60н, в ред. от 30.12.1999); ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (приказ Минфина  России от 06.07.99 №43н, в ред. от 18.09.2006) и другие нормативно-законодательные акты. Годовая бухгалтерская отчетность промышленного предприятия состоит из «Бухгалтерского баланса» (форма №1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчета об изменениях капитала» (форма №3), «Отчета о движении денежных средств» (форма №4), «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма №5); «Отчета о целевом использовании полученных средств» (форма №6), Пояснительной записки, аудиторского заключения. Все формы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны между собой. В соответствии с приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н утверждены типовые формы бухгалтерской отчетности, которые носят рекомендательный характер. Бухгалтерская отчетность некоммерческих организаций, субъектов малого предпринимательства, не применяющих упрощенную систему налогообложения, общественных организаций, не осуществляющих предпринимательскую деятельность, включают две формы бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерский баланс» (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2). Фирмы, применяющие упрощенную систему налогообложения, освобождены от ведения бухгалтерского учета и отчетности. Бюджетные учреждения отчитываются по новым формам: «Баланс исполнения бюджета главного распорядителя, получателя средств бюджета», «Отчет об исполнении бюджета», «Отчет о финансовых результатах деятельности», Пояснительная записка.

   Основным  источником информации для анализа  и оценки финансового состояния  предприятия является бухгалтерский  баланс, в котором отражается состояние  хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату.

   Баланс  построен в соответствии с классификацией хозяйственных средств, т.е. он состоит  из двух равновеликих частей. В активе, отражаются (основные средства, производственные запасы, готовая продукция, касса и т.д.), в пассиве, (уставный капитал, ссуды банка, кредиторская задолженность и т.д.). Важнейшей особенностью баланса является равенство актива и пассива. Актив баланса содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия и включает два раздела: «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы». К внеоборотным активам относятся стоимость нематериальных активов, основных средств, доходные вложения в материальные ценности, капитальные вложения и другие расходы в незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы (с введением новой формы бухгалтерского баланса) и прочие внеоборотные активы. Их особенностью является длительный характер использования. В состав оборотных активов включают запасы товарно-материальных ценностей, дебиторскую задолженность, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Особенностями оборотных активов являются полное их потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию, нахождение в постоянном обороте. В течение одного кругооборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную. В пассиве баланса находят отражение источники формирования имущества. Группировка статей пассива баланса основана, с одной стороны, на юридической принадлежности используемых предприятием средств. В этом случае, они подразделяются на собственные («Капитал и резервы») и заемные («Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства»). С другой стороны, от продолжительности использования средств в обороте предприятия, источники принято различать на средства длительного («Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства») и средства краткосрочного использования («Краткосрочные обязательства»). К источникам собственных средств относят уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль. Сумма источников собственных средств может быть уменьшена на сумму непокрытого убытка.

   2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОАО «АМУРСКИЙ КАБЕЛЬНЫЙ ЗАВОД»

   2.1 Краткая  характеристика предприятия «Амурский  кабельный завод»

   Для практического осуществления финансово-экономического анализа выбрано хабаровское  предприятие “Амуркабель”. По своей  организационно-правовой форме данное предприятие является открытым акционерным  обществом (ОАО), что отражено в Уставе предприятия и фирменном наименовании. Открытое акционерное общество “Амуркабель” было зарегистрировано 16 ноября 1992 г. за №422-12.

   Основным  направлением деятельности ОАО "Амуркабель" является выпуск кабельных изделий  по номенклатуре (обмоточные провода, кабели дальней и местной связи, телефонные, судовые, контрольные, радиочастотные кабели, установочные и шланговые  провода и т.д. Всего около 22 наименований).

   В настоящий момент деятельность общества осуществляется на основе Федерального закона от 26.12.95 №208-ФЗ Об акционерных обществах. В соответствии с ним акционеры предприятия могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров общества, число которых не ограниченно. ОАО "Амуркабель" проводило открытую подписку на выпускаемые им обыкновенные акции и осуществляло их свободную продажу.

   Первоначально уставный капитал общества составлял 350000 тыс. руб. и был разделен на 26463 акции, более 50% которых после образования  ОАО находились в собственности  предприятия, а остальные находились на руках у акционеров. Однако политика руководства предприятия сводилась  к расширению доли предприятия в  уставном капитале.

   Исходя  из данных бухгалтерской отчетности и, главным образом, Объяснительной записке к годовому отчету за период с 2007 по 2009 год . уставный капитал ОАО "Амуркабель" составляет 121364 тыс. руб., он разделен на 121364 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 1000 руб. Резервный капитал 1075 тыс. руб. Количество акционеров, зарегистрированных в реестре составляет 1807. Имеющихся данных достаточно для проведения текущего анализа деятельности ОАО "Амуркабель" и отражения различных показателей в динамике.

   Так, в 2007 году ОАО "Амуркабель" выпустило готовой продукции в сопоставимых ценах на сумму 317758 тыс. руб. в 2008 году на сумму 390414 тыс.руб, а в 2009 году 356220 тыс.руб. Таким образом мы видим, что в период с 2007 по 2008 год произошло увеличение готовой продукции на 72659 тыс.руб или (22,87%), а в период с 2008 по 2009 год произошло снижение готовой продукции на  34197 тыс.руб или (8,76%).