Анализ финансовой отчетности. 5

 Государственный университет


Высшая школа экономики

Пермский филиал

 

 

Факультет «Экономики и управления»

Кафедра гуманитарных дисциплин

 

  •  

     

     

    КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

    ПО ПРЕДМЕТУ

                                

                Анализ финансовой отчетности

     

     

    .

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Пермь 2012


     

     

     

    Приведенный ниже анализ финансового  положения и эффективности деятельности ООО «Полимедиа-Пермь» выполнен за период с 01.01.2009 по 31.12.2009г. Качественная оценка значений финансовых показателей  ООО «Полимедиа-Пермь» проведена  с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (Отрасль - «Оптовая торговля, включая торговлю через агентов»).

     

    Этап 1.

     

      1. Структура имущества и источники его формирования

     

    Показатель

    Значение показателя

    Изменение за анализируемый период

    на начало анализируемого  периода (на 01.01.2009)

    на конец анализируемого периода (31.12.2009)

    (гр.4-гр.2), тыс.руб.

    (гр.4-гр.2), %

    в тыс. руб.

    в % к валюте баланса

    в тыс. руб.

    в % к валюте баланса

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    Актив

    1. Иммобилизованные средства*

    605

    4,2

    521

    4,4

    -84

    -13,9

    2. Текущие активы**, всего

    13 968

    95,8

    11 350

    95,6

    -2 618

    -18,7

    в том числе:

    запасы (кроме товаров  отгруженных)

    7 248

    49,7

    6 034

    50,8

    -1 214

    -16,7

    В том числе:

    -сырье и материалы;

    -

    -

    1

    <0,1

    +1

    -

    -готовая продукция  (товары)

    7 117

    48,8

    5 927

    49,9

    -1 190

    -16,7

    затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;

    131

    0,9

    106

    0,9

    -25

    19,1

    НДС по приобретенным  ценностям

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    ликвидные активы, всего

    6 720

    46,1

    5 316

    44,8

    -1 404

    -20,9

    из них:

    - денежные средства и краткосрочные вложения;

    6 113

    41,9

    3 054

    25,7

    -3 059

    -50

    - дебиторская задолженность  (срок платежа по которой не  более года) и товары отгруженные;

    607

    4,2

    2 262

    19,1

    +1655

    +3,7

    раза

    Пассив

    1. Собственный капитал

    3 252

    22,3

    5 781

    48,7

    +2 529

    +77,8

    Долгосрочные обязательства, всего

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    Из них:

    - кредиты и займы;

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    - прочие долгосрочные  обязательства

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    3. Краткосрочные обязательства  (без доходов будущих периодов), всего

    11 321

    77,7

    6 090

    51,3

    -5 231

    -46,2

    Из них:

    - кредиты и займы;

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    - прочие краткосрочные  обязательства

    11 321

    77,7

    6 090

    51,3

    -5 231

    -46,2

    Валюта баланса

    14 573

    100

    11 871

    100

    -2 702

    -18,5


    *Иммобилизованные средства  включают внеоборотные активы  и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).

    **Текущие активы –  это оборотные активы, за исключением  долгосрочной дебиторской задолженности.

     

    Структура активов организации  на 31.12.2009г. характеризуется большей  долей (95,6%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации за год уменьшились на 2 702тыс. руб. (на 18,5%). Хотя имело место снижения активов, собственный капитал увеличился на 77,8%, что, в целом, свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации.

     

    Снижение величины активов организации  связано, в основном, со снижением  следующих позиций активов баланса:

    - денежные средства 3 059тыс. руб.

    - запасы: готовая продукция и  товары для перепродажи 1 190тыс. руб.

    Одновременно, в пассиве баланса  наибольшее снижение произошло по строке «кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики» (-6 761тыс. руб.).

    Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев  после отчетной даты)» в активе и «непосредственная прибыль (непокрытый убыток)» в пассиве (+1 655тыс. руб. и +2 529тыс. руб. соответственно).

    Собственный капитал ООО «Полимедиа-Пермь» в течение анализируемого периода  очень сильно вырос на 2 529тыс. руб. и составил 5 781тыс. руб.

     

      1. Оценка стоимости чистых активов организации

     

    Показатель

    Значение показателя

    изменение

    на начало анализируемого периода (на 01.01.2009)

    на конец анализируемого периода (31.12.2009)

    (гр.4-гр.2), тыс. руб.

    (гр.4-гр.2),  %

    в тыс. руб.

    в % к валюте баланса

    в тыс. руб.

    в % к валюте баланса

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    1. Чистые активы

    3 252

    22,3

    5 781

    48,7

    +2 529

    77,8

    2. Уставный капитал

    10

    0,1

    10

    0,1

    -

    -

    3. Превышение чистых  активов над уставным капиталом  (стр.1-стр.2)

    3 242

    22,2

    5 771

    48,6

    +2 529

    +78


     

    Чистые активы организации по состоянию  на 31.12.2009 намного (в 324,2 раза) превышают  уставный капитал. Такое соотношение  положительно характеризует финансовое положение ООО «Полимедиа-Пермь», полностью удовлетворяя требованиям  нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателей, следует отметить увеличение чистых активов на 77.8% за весь рассматриваемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов и уставного капитала организации в течение анализируемого периода (01.01.2009 – 31.12.2009).

     

    Этап 2.

     

    2. Анализ финансовой  устойчивости организации.

     

    2.1. Основные показатели  финансовой устойчивости организации.

     

    Показатель

    Значение показателя

    Изменение показателя (гр.3-гр.2)

    Описание показателя и его нормативное значение

    на 01.01.2009

    на 31.12.2009

    1

    2

    3

    4

    5

    1. Коэффициент автономии

    0,22

    0,49

    +0,27

    Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение:0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

    2. Коэффициент финансового левериджа

    0,78

    0,51

    -0,27

    Отношение заемного капитала к собственному

    3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами 

    0,19

    0,46

    +0,27

    Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение:0,1 и более

    4. Коэффициент покрытия инвестиций

    0,22

    0,49

    +0,27

    Отношение собственного капитала  и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,75 и более

    5. Коэффициент маневренности  собственного капитал

    0,81

    0,91

    +0,1

    Отношение собственных  оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.

    6. Коэффициент мобильности  имущества

    0,96

    0,96

    -

    Отношение оборотных  средств к стоимости всего  имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

    7. Коэффициент мобильности оборотных средств

    0,44

    0,27

    -0,17

    Отношение наиболее мобильной  части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к  общей стоимости оборотных активов.

    8. Коэффициент обеспеченности  запасов

    0,37

    0,87

    +0,5

    Отношение собственных  оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: не менее 0,5

    9. Коэффициент краткосрочной  задолженности

    1

    1

    -

    Отношение краткосрочной  задолженности к общей сумме  задолженности.


     

    Коэффициент автономии организации  на 31.12.2009г. составил 0,49. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (49%) в общем капитале ООО «Полимедиа-Пермь».

    На последний день анализируемого периода (31.12.2009г.) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся 0,46. За год наблюдается стремительный рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,27, на последний день анализируемого периода значение коэффициента можно охарактеризовать как очень хорошее.

    За год наблюдался стремительный рост коэффициента покрытия инвестиций – на 0,27 (до 0,49) Значение коэффициента на 31 декабря 2009 г. значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 49%).

    На 31.12.2009г. коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся 0,87, коэффициент обеспеченности материальных запасов стремительно вырос в  течение всего анализируемого периода (на 0,5), на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму.

    Коэффициент краткосрочной задолженности  ООО «Полимедиа-Пермь» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности  при 100% краткосрочной.

     

    1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

     

    Показатель собственных оборотных  средств (СОС)

    На начало анализируемого периода (01.01.2009)

    На конец анализируемого периода (31.12.2009)

    Значение показателя

    Излишек (недостаток)

    Значение показателя

    Излишек (недостаток)

    1

    2

    3

    4

    5

    СОС1 (рассчитан без  учета долгосрочных и краткосрочных  пассивов)

    2 647

    -4 601

    5 260

    -774

    СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен  чистому оборотному капиталу)

    2 647

    -4 601

    5 260

    -774

    СОС3 (рассчитан с учетом как долгосрочных пассивов, так и  краткосрочной задолженности по кредитам и займам)

    2 647

    -4 601

    5 260

    -774


     

    Поскольку на 31.12.2009г. наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за год улучшили свои показатели.

     

    Этап 3.

    3. Анализ ликвидности

     

    3.1. Расчет коэффициентов  ликвидности

     

    Показатель ликвидности

    Значение показателя

    Изменение показателя (гр.3-гр.2)

    Расчет, рекомендованное значение

    на 01.01.2009

    на 31.12.2009

    1

    2

    3

    4

    5

    1. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности

    1,23

    1,86

    +0,63

    Отношение текущих активов  к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2.

    2. Коэффициент быстрой  (промежуточной) ликвидности

    0,59

    0,87

    +0,28

    Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 1.

    3. Коэффициент абсолютной  ликвидности

    0,54

    0,5

    -0,04

    Отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам. Нормально значение: 0,2 и более


     

    Наконец периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1,86 против нормативного значения 2 и более). Несмотря на это, следует отметить положительную динамику – за последний год коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,63.

    Для коэффициента быстрой ликвидности  нормативным значением является 1 и более. В данном случае его значение составило 0,87. Это говорит о недостатке у ООО «Полимедиа-Пермь» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

    Третий из  коэффициентов, характеризующий  способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (0,5). При этом за анализируемый период имело место ухудшение значения показателя – коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,04.

     

    3.2. Анализ соотношения  активов по степени ликвидности  и обязательств по сроку погашения

    Активы по степени ликвидности

    На конец отчетного периода  тыс.руб.

    Прирост за анализ.период %

    Норм. соотношение

    Пассивы по сроку погашения

    На конец отчетного периода

    Прирост за анализ. период%

    Излишек/недостаток платеж.средств  тыс.руб. (гр.2-гр.6)

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    А1 Высоколиквидные активы (ден. ср-ва+краткосрочные фин. вложения)

    3054

    -50

    ≥

    П1. Наиболее срочные обязательства(привлеченные средства) (текущ.кред.задолж.)

    6090

    -46.2

    -3036

    А2 Быстрореализуемые  активы (краткосрочная деб. задолженность)

    2262

    +3.7раза

    ≥

    П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. И займы)

    0

    -

    2262

    А3 Медленно реализуемые  активы (долгосроч. деб.задол.+прочие оборот.активы)

    6034

    -16.7

    ≥

    П3. Долгосрочные обзательства

    0

    -

    6034

    А4 Трудореализуемые активы (внеоборотные активы)

    521

    -13.9

    ≤

    П4. Постоянные пассивы (собственный  капитал)

    5781

    +77.8

    -5260


     

    Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У ООО «Плимедиа-Пермь» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 3 036тыс.руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.

     

    3.3. Анализ эффективности  деятельности предприятия

    Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

     

    Показатель оборачиваемости 

    Значение показателя в анализируемом  периоде (2009г.)

    Продолжительность оборота в днях

    Оборачиваемость  оборотных  средств (отношение выручки в  годовом исчислении к среднегодовой  величине оборотных активов;нормальной значение для данной отрасли:111 и  менее дн.)

    3,7

    97

    Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов: нормальное значение для данной отрасли: 23 и менее дн.)

    6,9

    52

    Оборачиваемость дебиторской  задолженности (отношение выручки  в годовом исчислении к среднегодовой  величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 61 и менее дн.)

    31,8

    11

    Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки  в годовом исчислении к среднегодовой  краткосрочной кредиторской задолженности;нормальное значение для данной отрасли: не более 63 дн.)

    5,2

    69

    Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом  исчислении к среднегодовой стоимости  активов)

    3,5

    103

    Оборачиваемость собственного капитала  (отношение выручки  в годовом исчислении к среднегодовой  величине собственного капитала)

    10,1

    36


     

    Данные об оборачиваемости активов в течение анализируемого периода свидетельствует о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 103 календарных  дня. При этом требуется 52 дня, чтобы получит выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

     

    4. Вывод по результатам  анализа

    4.1. Оценка ключевых  показателей

     

    Ниже по качественному  признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию  на 31 декабря 2009 года) и результаты деятельности ООО «Полимедиа-Пермь» за весь рассматриваемый период.

    В ходе анализа были получены следующие показатели, имеющие исключительно  хорошие значения:

    • чистые активы превышают уставный капитал, пр  этом в течение анализируемого периода (2009-й год) наблюдалось увеличение чистых активов;
    • на 31.12.2009 год коэффициент обеспеченности собственными и оборотными средствами демонстрирует вполне соответствующее нормальному значению, равное 0,46;
    • коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
    • значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (19,2% за рассматриваемый период);
    • положительная динамика изменения собственного капитала ООО «Полимедиа-Пермь» при том,что активы организации уменьшились на 2 702тыс. Руб. (18,5%);

    Показатели, имеющие значение на границе норматива, является следующим  — не в полной мере соблюдается  нормальное соотношение активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

    Среди отрицательных  показателей финансового положения  ООО «Полимедиа-Пермь» можно выделить такие:

    • коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,49);
    • коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;
    • коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значения.

    Показатели финансового положения, имеющие критические значения:

    • коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Полимедиа-Пермь» составляет 49% (нормальное значение для данной отрасли: 75 и более));
    • крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

     

    4.2. Определение неудовлетворительной  структуры баланса

     

    Показатель

    Значение показателя

    Изменение (гр.3-гр.2)

    Нормальное значение

    Соответствие фактического значения нормативному на конец периода

    На начало периода (01.01.2009)

    На конец периода (31.12.2009)

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    1. Коэффициент текущей  ликвидности

    1,23

    1,86

    0,63

    Не менее 2

    Не соответствует

    2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами

    0,19

    0,46

    0,27

    Не менее 0,1

    соответствует

    3. Коэффициент восстановления  платежеспособности

    -

    1,09

    -

    Не менее 1

    соответствует


     

    Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей  ликвидности) по состоянию на 31.12.2009г. Оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановление платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода пр сохранении имевших место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,09) указывает на реальность восстановления в ближайшее время показателей платежеспособности до нормативных.

     

    4.3. Прогноз банкротства

     

    Одним из показателей  вероятности скорого банкротства  организации является Z-Альтмана, который  рассчитывается по следующей формуле:

    Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, где

     

    Коэффициент

    Расчет

    Значение на 31.12.2009

    Множитель

    Произведение (гр.3*гр.4)

    1

    2

    3

    4

    5

    К1

    Отношение оборотного капитала к величине всех активов

    0,95

    1,2

    1,14

    К2

    Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов

    0,49

    1,4

    0,68

    К3

    Отношение фин. Результата от продаж к величине всех активов

    0,25

    3,3

    0,84

    К4

    Отношение собственного капитала к заемному

    0,95

    0,6

    0,57

    К5

    Отношение выручки от продаж к величине всех активов

    3,92

    1

    3,92

    Z-счет Альтмана

    7,15


     

    Предполагаемая вероятность  банкротства в зависимости от значения Z-счет Альтмана составляет:

    • 1,8 и менее — очень высокая;
    • от 1,81 до 2,7 — высокая;
    • от 2,71 до 2,9 — существует возможность;
    • от 3,0 и выше — очень низкая.

    По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО «Полимедиа-Пермь» значение Z-счет на последний день анализируемого периода составило 7,15. Это свидетельствует о низкой вероятности банкротства ООО «Полимедиа-Пермь».


    Анализ финансовой отчетности. 5 📙 Контрольная → 🆔 5506

    Анализ финансовой отчетности. 5 📙 Контрольная → 🆔 5506