Анализ финансовой отчетности. 62

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Тольяттинский государственный университет

Институт  финансов, экономики и управления

 

Кафедра Бухгалтерский учет, анализ и аудит

Специальность 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ»

Номер зачетной книжки ЭКзк 10.2028

 

 

 

Выполнил(а) студент(ка)  6 курса группы БУз-0731 Агафонова Е.Д. _______________________________                                                                                (подпись) Работа сдана  «____» _________________2012__ года Результат  рецензирования  ______________________ Научный руководитель _____________ Шнайдер О.В.                                                                                     (подпись)

 

 

 

 

Тольятти 2012

Содержание

 

I.	Анализ платежеспособности и ликвидности  предприятия.	3
II.	Анализ финансовой устойчивости предприятия.	14
III.	Анализ операционного цикла предприятия.	20
IV.	Анализ прибыли и рентабельности предприятия.	24
VI.	Тесты.	27
	Заключение	30
	Приложения	31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел I. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

 

 

1. Дать понятие платежеспособности и ликвидности.

 

 

С позиции краткосрочной перспективы финансовое состояние оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Данные показатели характеризуют способность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, отражаемая в  пассиве баланса, погашается различными способами. Обеспечением этой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Однако, ситуация, когда, часть основных средств продается для погашения краткосрочных обязательств, является неадекватной. Поэтому при расчете показателей ликвидности и платежеспособности сопоставляются между собой оборотные активы и краткосрочные пассивы.            

В балансе предприятия статьи активов  и пассивов имеют определенный, неслучайный  порядок расположения. Активы (средства организации) расположены по степени  увеличения их ликвидности, а пассивы (источники финансирования) по времени  возможного их использования (рис.1).

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Таким образом, чем короче период, тем, соответственно,  выше ликвидность данного вида активов.

 Поэтому, любые активы, которые  можно обратить в деньги, являются  ликвидными. Однако, зачастую, в экономической  литературе понятие ликвидных  активов сводится до активов,  потребляемых в течение одного отчетного периода.

АКТИВ		Классификация по степени увеличения ликвидности	ПАССИВ		Классификация по степени сокращения сроков возможного использования
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			III СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
			IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ЗАЕМНЫЕ  СРЕДСТВА
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - Запасы - Дебиторская задолженность - Денежные средства
			V КРАТКОСРОЧНЫЕ ЗАЕМНЫЕ  СРЕДСТВА Кредиты и займы Кредиторская задолженность

 

Рис.1. Логика расположения статей в  активе и пассиве баланса.

 

Таким образом,  ликвидность предприятия определяется наличием у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Поэтому, один из главных признаков ликвидности - это формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. И соответственно, чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Но если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия не совсем устойчиво, то есть не исключена ситуация, когда организация не сможет расплатиться по своим обязательствам. Считается, что платежеспособность предприятия измеряется тремя основными показателями ликвидности, основанными на сопоставлении различных групп оборотных средств и краткосрочных пассивов. То есть понятия «ликвидность» и «платежеспособность» становятся полностью тождественными.

На наш взгляд, это не совсем верно. Поскольку категория ликвидности носит потенциальный (перспективный) характер, то есть показывает, может ли организация, в принципе, рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Показатели ликвидности определяются, как правило, по данным годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, а движение, происходившее в течении отчетного периода, не учитывается. 

Платежеспособность же является более  реальной (текущей) категорией, означающей наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Поэтому основные признаки платежеспособности это: достаточный объем средств на расчетном счете, отсутствие просроченной кредиторской задолженности. В практике нередко бывают случаи, когда вроде бы вполне ликвидные хозяйствующие субъекты из-за просроченной дебиторской задолженности в какой-то отдельный момент времени не могут расплатиться по собственным обязательствам.              

Высокий уровень ликвидности может  обеспечиваться значительным удельным весом в оборотных активах низколиквидных запасов и просроченной дебиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью  ряда абсолютных и относительных показателей.

К первой категории можно отнести методику оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Рассмотрим методику анализа ликвидности баланса, предлагаемую Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С., Негашевым Е.В. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность  сроком погашения в течение 12 месяцев  и прочие оборотные активы.

А3 – медленно реализуемые активы – запасы раздела 2 актива  за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий).

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Поскольку из итога раздела  1 вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе труднореализуемых  активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторы сроком  погашения более 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность стр.620 и 670 раздела 5 пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы №5.

П2 – краткосрочные пассивы –  краткосрочные кредиты и заемные  средства.

П3 – долгосрочные пассивы –  долгосрочные кредиты и заемные  средства.

П4 – постоянные пассивы – статьи раздела 3 пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по пассиву и активу. Баланс считается абсолютно ликвидным, если  имеют место соотношения:

А1 > = П1

А2 > = П2

А3 > = П3

А4 = < П4

Вывод: каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния организации. Нельзя забывать, что относительные финансовые показатели представляют собой только ориентировочные индикаторы финансового положения организации и ее платежеспособности. Сигнальным показателем финансового состояния организации является ее платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными, рассмотренными в балансе неплатежей и их причин.

 

 

 

2. Охарактеризовать финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.  Заполнить таблицу 1 по данным бухгалтерского баланса, и дать оценку ликвидности и платежеспособности предприятия. 

 

 

Расчет финансовых коэффициентов  — один из наиболее известных и часто используемых приемов анализа финансовой отчетности. Он позволяет увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность.  В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, если она в состоянии выполнить свои обязательства, используя оборотные активы.

При анализе текущей платежеспособности в первую очередь ориентируются  на оборотные активы, так как основные средства не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств организации из-за своей особой функциональной роли в процессе производства и, кроме того, затруднительности их срочной реализации.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности называется анализом ликвидности.

В связи с тем, что анализ ликвидности  может преследовать различные цели и, следовательно, акцентировать внимание на различных аспектах, показывающих состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в аналитических целях можно выделить две группы показателей, характеризующих ликвидность организации:

• коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующей организации;
• коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемой организации.

В процессе анализа финансовой отчетности используют следующие основные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности, общий коэффициент ликвидности.

Коэффициенты ликвидности обладают определенными недостатками:

• статичность — указанные показатели рассчитываются на основании балансовых данных, характеризующих имущественное положение организации по ее состоянию на конкретную дату, следовательно, они одномерны. Отсюда — необходимость анализа их динамики за несколько периодов;
• возможность завышения значений показателей (покрытия уточненного коэффициента ликвидности) вследствие включения в состав оборотных активов, так называемых мертвых статей (например, неликвидных запасов товарно-материальных ценностей или дебиторской задолженности);
• малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;
• наличие условных обязательств, отражаемых в балансе и не учитываемых при расчете коэффициентов ликвидности.

Более подробный анализ текущей платежеспособности предполагает использование дополнительных инструментов, позволяющих уточнить результаты анализа.

Главные вопросы, которые должны быть выяснены при таком анализе:

• качественный состав активов и краткосрочных обязательств;
• скорость оборота оборотных средств и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;
• учетная политика оценки статей активов и пассивов.
• Для анализа текущей платежеспособности очень важной является динамика показателя, характеризующего разность оборотных активов и краткосрочных обязательств. Данный показатель называется чистыми оборотными активами. В процессе его анализа прежде всего следует оценить причины его изменения: его систематический рост может свидетельствовать об избыточной величине собственного оборотного капитала; снижение — о недостаточности собственных оборотных средств.

Таблица 1

Сравнительный – аналитический  баланс

 

Показатели	Абсолютные значения		Относительные значения		Отклонение (+,-)
	на начало отчетного периода	на конец отчетного  периода	на начало отчетного  периода	на конец отчетного  периода	в абсолютной величине	в относительной величине
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	4	3	0,46	0,23	-1	-0,23
Основные средства	65	60	7,55	4,65	-5	-2,9
Итого по разделу I	69	63	8,01	4,88	-6	-3,13
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	315	594	38,60	46,01	+279	+8
В том числе:
Сырье, материалы и  другие аналогичные ценности	142	220	16,49	17,04	+78	+0,55
Затраты в незавершенном  производстве	18	33	2,09	2,56	+15	+0,47
Готовая продукция и  товары для перепродажи	148	355	17,19	27,50	+207	+10
Расходы будущих периодов	7	6	0,81	0,47	-1	-0,34
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	29	64	3,37	4,96	+35	+1,59
Дебиторская деятельность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	413	566	47,97	43,84	+153	-4,13
В том числе покупатели и заказчики	413	566	47,97	43,84	+153	-4,13
Денежные средства	35	2	4,07	0,16	-33	3,91
Прочие оборотные активы		2	0	0,16	+2	+0,16
Итого по разделу II.	792	1228	91,99	95,12	+436	+3,13
БАЛАНС	861	1291	100	100	+430	0
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	309	309	35,89	23,94	0	-11,95
Добавочный капитал	68	121	7,90	9,37	+53	+1,47
Итого по разделу III	377	430	43,79	33,31	+53	-10,48
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	484	861	56,21	66,69	+377	+10,48
В том числе:
Поставщики и подрядчики	181	604	21,02	46,79	+423	+25,77
Задолженность перед  персоналом организации	20	96	2,32	7,44	+76	+5,12
Задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	12	12	1,39	0,93	0	-0,46
Задолженность по налогам  и сборам	7	8	0,81	0,62	+1	-0,19
Прочие кредиторы	264	141	30,66	10,92	-123	-19,74
Итого по разделу V	484	861	56,21	66,69	+377	+10,48
БАЛАНС	861	1291	100	100	+430	0

 

Из таблицы 1 видно, что большую  часть средств организации составляют мобильные средства (денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность, запасы и затраты, прочие оборотные  активы), и к концу года их доля возросла до 95,12% к балансу актива. Этот говорит о том, что предприятие является ликвидным. Рост реально функционирующего оборотного капитала может свидетельствовать о расширении хозяйственной деятельности. Но практически все мобильные средства находятся в запасах и дебиторской задолженности, что замедляет их оборот и объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Доля активов с высоким риском крайне незначительна и снижается к концу года. Также из таблицы видно, что к концу года возрастает доля заемного капитала. Так как критическая точка уже пройдена (соотношение заемного и собственного капитала составляет 66,69/33,31 на конец года), то это свидетельствует об увеличении финансового риска организации. Заемный капитал полностью представлен краткосрочной задолженностью.

Дать оценку абсолютных показателей ликвидности баланса  при помощи таблицы 2. По данным таблицы  провести анализ абсолютной ликвидности  по параметрам А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

 

Таблица 2

Ликвидный баланс

 

Актив	На начало года	На конец отчетного  периода	Пассив	На начало года	На конец отчетного  периода	Платежный излишек (+), недостаток
						На начало года	На конец отчетного  периода
1. Быстрореализуемые  активы (А1)	35	2	1. Наиболее срочные  обязательства (П1)	484	861	-449	-859
2. Среднереализуемые  активы (А2)	413	568	2. Краткосрочные обязательства  (П2)	-	-	+413	+568
3. Медленнореализуемые  активы (А3)	344	658	3. Долгосрочные обязательства  (П3)	-	-	+344	+658
4. Труднореализуемые  активы (А4)	69	63	4. Постоянные (фиксированные) пассивы (П4)	377	430	-308	-367
Баланс (п. 1+2+3+4)	861	1291	Баланс (п. 1+2+3+4)	861	1291	0	0

 

Из таблицы 2 видно, что активы организации  имеют структуру с преобладанием  А2 и А3 — быстрореализуемых и  медленнореализуемых активов, причем к концу года доля медленно реализуемых активов возросла и составила более 50%. это может свидетельствовать об уменьшении деловой активности предприятия либо о намечающемся расширении объемов производства. В пассиве преобладают наиболее срочные обязательства, и к концу года их доля увеличилась до 2/3. это свидетельствует о достаточно высокой финансовой зависимости организации. Текущие поступления не покрывают текущих платежей, и этот платежный недостаток возрос к концу года почти в 2 раза. Это говорит о том, что в ближайшее время организация не сможет поправить свою платежеспособность. Причина в том, что за год кредиторская задолженность выросла почти в 2 раза, а денежных средств практически не осталось. Однако текущая и перспективная ликвидность отражают солидный платежный излишек. Собственных источников (П4) достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для финансирования оборотных.

 

 

II. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

 

1. Дать краткую характеристику коэффициентам, характеризующим финансовую устойчивость предприятия.

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости  от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении для характеристики финансового положения «по вертикали» основными показателями финансовой устойчивости организаций являются коэффициент финансирования и коэффициент автономии. Пользователи финансовой отчетности склонны положительно оценивать финансовую устойчивость организации при условии, что значение этого коэффициента превышает 0,5, что особенно важно для российских организаций, осуществляющих бизнес в недостаточно стабильной рыночной ситуации.

Высокий уровень собственного капитала отражает качественную структуру капитала организации, его финансовую независимость  и отсутствие значительных финансовых рисков.

Противоположный подход используется при оценке сложившихся на отчетную дату значений (и их динамики за анализируемый период) коэффициентов финансовой зависимости и финансового левериджа, высокий уровень которых отражает повышенную степень финансового риска.

Оценка финансовой устойчивости должна учитывать также результаты анализа баланса «по горизонтали», а именно соблюдение основного правила, согласно которому собственный капитал должен превышать внеоборотные активы. Выполнение этого условия характеризуют значения коэффициентов:

• собственных оборотных средств в совокупных активах;
• обеспеченности собственными оборотными средствами;
• обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;
• маневренности собственного капитала;
• инвестирования.

Коэффициент	Расчет	Строки баланса	Нормальное ограничение	Характеристика
1. Коэффициент финансовой активности (коэффициент задолженности, или коэффициент финансового риска)		(590+610+620+630+660)/490+640+650)	Кфа ≤ 1	Коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
2. Коэффициент долга  (рекомендуемое значение: ≤ 0,5 на Западе, 0,4 ÷ 0,6 в РФ)	, где WБ -  валюта баланса (с.700).	(590+610+620+630+660)/700	Кд 0,4÷0,6	Коэффициент показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.
3. Коэффициент автономии (рекомендуемое значение: ≥ 0,5 на Западе, 0,6 ÷ 0,4 в РФ)	, где:  WБ - валюта баланса (с.300).	(490+640+650)/700	Кавт 0,6÷0,4	Коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников. Проверка: кавт + кд = 1.
4. Коэффициент финансовой устойчивости	, где: WБ - валюта баланса (с.300), ДП – долгосрочные пассивы.	(490+640+650+590)/700	Кфу 0,8÷0,9	Коэффициент показывает, какая часть активов имеет источником покрытия капитал длительного использования. Для РФ этот показатель неактуален (т.к. ДП в основном нет).
5.  Индекс постоянного актива:	, где: ВА – внеоборотные активы (с.190).	190/(490+640+650)	Кпост ≤ 1	Коэффициент показывает, какая часть собственных источников предназначена для формирования внеоборотных активов.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала:	, где: СОС – собственные оборотные средства (СК в обороте, т.е. часть собственных источников, предназначенных для формирования оборотных активов): СОС = СК – ВА.	(490+640+650-190)/(490+640+650)	Кман 0,2÷0,5	Коэффициент указывает на гибкость использования собственных источников и показывает, какая часть СК не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами. Проверка: .
7. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активов		(490+640+650-190)/290	Кобесп ≥ 0,1	Коэффициент показывает, какая часть ОА финансируется за счет собственных средств.
8. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов		(490+640+650-190)/210	Кнез ≥ 1	Коэффициент показывает, какая часть материальных ОА сформирована за счет собственных источников.

 

 

2. По данным бухгалтерского баланса заполнить таблицы 3 и 4 и дать краткий анализ финансовой устойчивости предприятия, опираясь на данные полученные при расчетах.

 

Таблица 3

Показатели качества пассивов

 

№	Показатели	Расчет	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)
1	2	3	4	5	6
1.	Доля собственных источников в пассиве баланса	в % к сумме пассивов	35,77	28,43	-7,34
	По структуре  собственных источников:
	Уставный капитал	в % к сумме пассивов	35,89	23,94	-11,95
		в % к собственным средствам	100,33	84,20	-28,08
	Добавочный капитал	в % к сумме пассивов	7,90	9,37	+1,47
		в % к собственным средствам	22,08	32,97	+10,89
	Резервный капитал	в % к сумме пассивов	-	-	-
		в % к собственным средствам	-	-	-
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	в % к сумме пассивов	-	-	-
		в % к собственным средствам	-	-	-
2.	Доля обязательств в  пассиве баланса	в % к сумме пассивов	56,21	66,69	+10,48
	По структуре  обязательств:
	Кредиты и займы	в % к сумме пассивов	-	-	-
		в % к сумме обязательств	-	-	-
	Из них долгосрочные	в % к сумме пассивов	-	-	-
		в % к сумме обязательств	-	-	-
	Кредиторская задолженность	в % к сумме пассивов	56,21	66,69	+10,48
		в % к сумме обязательств	100	100	-
	В том числе по заработной плате	в % к сумме пассивов	-	-	-
		в % к сумме обязательств	-	-	-
		в % к сумме кредиторской задолженности	-	-	-
	Перед бюджетом и внебюджетными  фондами	в % к сумме пассивов	1,39	0,93	-0,46
		в % к сумме обязательств	2,48	1,39	-1,09
		в % к сумме кредиторской задолженности	2,48	1,39	-1,09
	Перед поставщиками	в % к сумме пассивов	21,02	46,79	+25,77
		в % к сумме обязательств	37,40	70,15	+32,75