Анализ финансовой устойчивости. 6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание.

1. Структура и функции бизнес плана……………………………3
2. Анализ финансовой устойчивости и рентабельности……….12
3. Литература………………………………………………….…..17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Структура и функции бизнес плана

Бизнес-план – это план развития предприятия, необходимый для освоения новых сфер деятельности фирмы, создания новых видов бизнеса. Он может быть разработан как для нового, только создающегося, предприятия (бизнес-проект), так и для уже существующих экономических организаций на очередном этапе их развития.

Структура бизнес-плана

1. Титульный лист 

 

     Титульный лист  имеет следующее содержание:

-      заголовок плана;

-      дата его подготовки;

-      кто подготовил план, полное название и адрес фирмы, имя предпринимателя и его домашний телефон;

-      для кого подготовлен план;

-      иногда рекомендуют включить в титульный лист заявление о том, что содержащиеся в документе сведения не подлежат разглашению,- так фиксируется право предпринимателя на свою идею.

2. Оглавление

Оглавление- это наиболее читаемая часть бизнес-плана, после титульного листа и резюме. Оно должно дать чёткое представление о всём содержании бизнес-плана. Оглавление не должно быть перенасыщено деталями, однако необходимо выделить подзаголовки наиболее значимых отделов плане и не забить пронумеровать страницы.

Основные разделы  бизнес плана

1. Резюме.

 

    Резюме пишется  в последнюю очередь, после  того как бизнес-план в целом  составлен. Оно должно включать  в себя основные положения  и идеи бизнес-плана, выводы, к  которым пришёл предприниматель.     

 Структура резюме должна состоять из 3-х частей:

-      введение: включает цели плана, коротко выраженную суть проекта;

-      основное содержание:  сжатое всех ключевых элементов бизнес-плана и её основных частей: род деятельности, прогноз спроса, источники финансирования и т. д.;

-      заключение: суммирует факторы будущего успеха предпринимателя, может включать описание основных способов действий предпринимателя. 

Для составления резюме чрезвычайно  важно правильное представление  о его резюме. Резюме должно быть кратким, обычно в три-четыре страницы, но лучше, если резюме поместится на одной  страницы. Резюме- это ключевая часть  документа, «продающая» его инвестору, и она должна быть составлена так, чтобы у читателя возникло желание  продолжить чтение бизнес-плана. То есть резюме должно привлекать не количеством, а качеством, учитывая специфику  деятельности и запросов потенциальных  инвесторов.   

2. История бизнеса организации

 

     Этот раздел  составляется в том случае, если  предприятие существует и прошло  определённый путь развития. Информация  данного раздела в основном  предназначена для внешних читателей,  поэтому, обсуждая историю бизнеса,  нужно назвать реальные успехи, которые фирма достигла в прошлом,  достижения работников фирмы.    

 Раздел должен рассказать  о том , когда бизнес был  основан, каковы основные  этапы его развития, какие продукты/услуги были предоставлены для рынка, какова роль высшего руководства в развитии бизнеса, как распределены основные роли в фирме.

 Итоги деятельности и достигнутый  успех необходимо связать с  намеченными целями и ориентирами.

3. Характеристика объекта бизнеса организации

 

     И сам предприниматель,  и его инвесторы точно должны  знать, что, какие продукты  и услуги планируется предлагать  рынку. То есть бизнес-план  должен включать детальное описание  будущего товара.    

 Вопросы, которые относятся  к описанию товара (продукта/ услу-

ги), могут представлять собой следующий  перечень:

1.    Конкретное описание товара и способов его применения. При этом свойства товара должны быть сопряжены с потребностями его потенциальных покупателей.

2.    Тенденция применения выбранного товара (будет ли с течением времени его потребление возрастать или уменьшатся, возможны ли новые способы его применения?). Каким фирма видит жизненный цикл своего товара?

3.    Каков диапазон подобных продуктов/услуг, предлагаемых конкурентами? Обладает ли выбранный товар уникальностью по сравнению с моделями конкурентов, требует ли рынок (потребители) наличия уникальности, специфичности товара?

4.    Каков уровень зашиты товара, то есть располагает ли предприниматель патентом, авторскими правами, зарегистрированной торговой маркой и т. п.?      

 Если свойства товара определяют  некоторые колебания в величине  его продаж - цикличность, сезонность, нужно это специально оговорить  (так, автомобиль- товар цикличный,  а детские санки- сезонный).

4. Анализ бизнеса среды организации.

 

     Описывая среду,  важно показать абсолютные размеры  рынка, склонен ли этот рынок  к росту или застою, основные  сегменты рынка       ( группы потребителей). Нужно определить, насколько чувствителен рынок к различным внутренним и внешним факторам, подвержён ли он циклическим и сезонным колебаниям и т. д. Необходимо описать своих конкурентов, долю рынка, которую они захватили, сегменты, на которые ориентируются, учесть другие отраслевые факторы.    

 Важно сделать вывод об  общей привлекательности рынка.  Если она удовлетворительна, нужно  определить свою потенциальную  долю, дать прогноз продаж своей  продукции. Он должен быть выражен  как в денежных показателях,  так и в физических единицах.

5. План маркетинга.

 

     Для того чтобы  достичь успеха, фирма должна  создать эффективный рынок для  своего товара. Основные шаги  по созданию такого рынка описывает  маркетинговый раздел бизнес-плана.     

 Мало просто произвести хороший  продукт, предложить яркую техническую  инновацию. Нужно также завоевать  покупателей этого товара, привлечь  к нему людей, которые обладают  способностью оплачивать покупки,  то есть создать платёжеспособный  спрос на свой товар. В российском  предпринимательстве не сложилась  маркетинговая деятельность, среди  всех элементов устойчивых традиций  маркетинговой деятельности преобладает  реклама. Между тем планирование  маркетинга насущно необходимо.    

 Маркетинговый раздел бизнес-плана  нужен для того, чтобы:

-      предприниматель смог осознать основные цели и задачи, стратегию маркетинговой деятельности фирмы;

-      работники маркетинговых подразделений фирмы могли использовать план как руководство для действий по освоению и созданию рынка своего товара;

-      инвесторы могли убедится в достаточной ёмкости и перспективности рынка.

6. Организационный план.

 

     Организационный  план знакомит с формой собственности,  выбранной фирмой, вопросами руководства,  распределения полномочий и ответственности,  типом организационной структуры  фирмы.    

 Ориентирами для составления  плана могут служить следующие  вопросы:

1.    Какова форма собственности предприятия ( товарищество, акционерное общество и т. д. )?

2.    Кто основные пайщики или основные акционеры организации? (Иногда рекомендуют привести весь список акционеров(или пайщиков)-для закрытой корпорации и список тех акционеров, кто прямо или косвенно контролирует более 5 % акционерного капитала,- для корпорации открытого типа.)

Схема представления акционера  может быть такой:

-      имя и паспортные данные ( либо реквизиты институционального пайщика);

-      количество и класс акций, которыми владеет данное лицо;

-      процентное соотношение акций, которыми владеет данное лицо, к общей цене акционерного капитала.

3.    Если форма собственности акционерная, то сколько акций и какого класса всего было выпущено и предполагается выпустить?

4.    Каковы основные положения о правах голосования, процедуре выплаты дивидендов, финансовой конверсии для каждого класса акции?

5.    Кто входит в состав совета директоров и правления корпорации? Перечислите членов совета директоров и правления с указанием имени, адреса, возможно, краткой биографической справки. Также необходимо указать должность, квалификацию, опыт, образование каждого из них. Лучше сделать это в виде короткого резюме.

6.    В чём выражается участие собственников и совета директоров в повседневном управлении фирмой?

7.    Как распределяются полномочия среди управляющих фирмы?

8.    Каковы основные черты контрактов, заключаемых с менеджерами фирмы? Как осуществляется вознаграждение менеджеров?

9.    Применяет ли фирма различные формы участия работников в акционерном капитале фирмы? Если да, то конкретно какие?

10.  Каковы организационная структура фирмы, способ взаимодействия подразделения друг с другом? Структуру организации лучше изобразить в виде схемы, которая наглядно объяснит внутреннее устройство организации, взаимодействие различных его частей, направление организационных потоков.

Если фирма существует уже несколько  лет, необходимо описать историю  формирования собственности, изменения, которые произошли в ней. Рассказать также о родительской компании или  дочерних обществах, если таковые существуют. С этой точки зрения схема организации  может быть дополнена сведениями о доле акции, которая владеет каждая из компаний, и её права при голосовании.

7. Производственный план.

 

     Главное правило  при написании этого раздела:  изложение должно быть предельно  простым, не нужно злоупотреблять  применением технического жаргона,  так как читать этот раздел, скорее всего, будут люди без  специального инженерного образования.     

 Вместе с тем нельзя думать, что финансистов не интересуют  производственные проблемы и  их обоснование- все главные  компоненты производственной системы  должны быть описаны в бизнес- плане.   

 Помимо технического описания  план производства должен включать  экономические расчёты издержек  производства. Кроме этого должны  быть даны ответы на следующие  вопросы:

1.    Каковы основные методы производства и технологии?

2.    Какова общая структура производственного процесса, операции по выпуску товара? Возможно ли достижение преимущества в операциях? Структуру производственного процесса лучше показать при помощи схемы производственных потоков.

3.    Какое сырьё и материалы необходимы? Кто основные поставщики фирмы? Указать их имена и адреса.

4.    Выявлены ли критические факторы (узкие места)? Ими могут быть поставщики, время, затрачиваемое на те или иные операции, и т. д.

5.    Какие мощности необходимы для организации производства? Существуют ли на предприятии уже задействованные мощности? Каковы планы их расширения, затраты ( издержки ), связанные с расширением мощностей, и период расширения?

6.    Может ли предприятие рассчитывать на эффект масштаба производства? Какова предполагаемая структура издержек?

7.    Как часты случаи дублирования, непредвиденные обстоятельства при выполнении производственных операции?

8.    Как осуществляется контроль качества?

9.    Описание оборудования, как существующего, так и необходимого, как осуществляется его выбор?

10.  Где будет расположено производство? Требования к производству со стороны месторасположения и географических условий.

11.  Какова рабочая сила, необходимая для ведения производства сегодня и в будущем? Соответствует ли квалификация работников возможностям и специфике оборудования?

8. Финансовый план.

Финансовый раздел проекта  предназначен для описания процедур финансирования инвестиционных затрат и формирования оборотных средств. В итоге, инициатор проекта должен понять – каким образом,  и на каких условиях будет осуществляться финансирование проекта. 

Финансовый план проекта  должен включать следующие разделы:

1. Экономическое окружение проекта (ставки рефинансирования, курсы валют, ставки дисконтирования)
2. Описание источников финансирования проекта (акционерный капитал, бюджет, кредит, лизинг, собственная прибыль, амортизационные отчисления, другие источники)

2.  Условия финансирования проекта (сроки поступления средств, условия возврата, условия обслуживания, гарантийные обязательства)

3.  Структура распределения прибыли.

4.  Льготы по налогообложению прибыли (если есть). 

 

После расчета  модели проекта  финансовую состоятельность можно будет оценить по таблицам:

• Денежных  потоков,
• Отчета о прибылях и убытках,
• Балансу,
• Финансовым коэффициентам (для более тонкого анализа проектируемой финансово-хозяйственной деятельности)
• Интегральным показателям (чистый дисконтированный доход, период окупаемости, внутренняя норма доходности инвестиций, индекс прибыльности инвестиций)

9. Оценка риска и страхование

Проводится оценка неопределенности и риска того, что цели инвестиционного  проекта не будут достигнуты, освещаются проблемы, которые могут возникнуть у фирмы в процессе реализации проекта и основные методы защиты от потенциальных трудностей. В данном разделе целесообразно отразить перечень возможных рисков, вероятность  их возникновения и ожидаемого ущерба от этого, организационные меры по предотвращению и нейтрализации рисков, способы  страхования от рисков.

Функции бизнес-плана

В современной практике бизнес-план выполняет четыре функции.

1. связана с возможностью его использования для разработки стратегии бизнеса. Эта функция жизненно необходима в период создания предприятия, а также при выработке новых направлений деятельности
2. планирование. Она позволяет оценить возможности развития нового направления деятельности, контролировать процессы внутри фирмы.
3. позволяет привлекать денежные средства — ссуды, кредиты. В современных российских условиях без кредитных ресурсов практически невозможно осуществить какой-либо значительный проект, однако получить кредит непросто. Главная причина заключается не столько в проблеме высоких процентных ставок, сколько в развившейся практике невозвращения кредитов. В этой ситуации банки принимают целый комплекс мер по обеспечению возврата денежных средств, среди которых следует отметить требования банковских гарантий, реального залога и другие, но решающим фактором при предоставлении кредита является наличие проработанного бизнес-плана.
4. позволяет привлечь к реализации планов компании потенциальных партнеров, которые пожелают вложить в производство собственный капитал или имеющуюся у них технологию. Решение вопроса о предоставлении капитала, ресурсов или технологии возможно лишь при наличии бизнес-плана, отражающего курс развития компании на определенный период времени.

Таким образом, внутрифирменное  планирование является неотъемлемой частью любого предприятия, независимо от его  размера. 
Бизнес-план обобщает анализ возможностей для начала или расширения бизнеса в конкретной ситуации и дает четкое представление о том, каким образом менеджмент данной компании намерен использовать этот потенциал. Велико его значение и для привлечения деловых партнеров, создания совместных предприятий, а также для получения финансирования.

Также бизнес-план имеет внутренние функции:

-          с помощью бизнес-плана можно обнаружить в начальном состоянии те недостатки в развитии предприятия, которые в будущем грозят перерасти в серьезные препятствия и существенно осложнить работу;

-          бизнес-план придает конкретному бизнесу целенаправленность;

-          составляя бизнес-план, предприниматель приобретает инструмент контроля и управления, позволяющий обеспечить планомерное продвижение своего предприятия к поставленным целям;

-          в процессе составления бизнес-план является мощным инструментом самообучения (знания, опыт и профессионализм), а после реализации предусмотренных их действий – основой для сопоставления с фактическими достижениями.

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости и рентабельности

Анализ финансовой устойчивости 

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Оценка финансового состояния  фирмы будет неполной без анализа  финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей  анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении. 
            Финансовая устойчивость фирмы — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы. 
            Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. 
            Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса.  
            Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния фирмы. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. 
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. 
     1. Наличие собственных оборотных средств как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и вне оборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с  предыдущим  периодом  свидетельствует о дальнейшем  развитии деятельности фирмы.  
     2.  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов: 
     3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств. 
            Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: 
    1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств; 
     2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов; 
     3.  Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.  
            Финансовая ситуация в фирме характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости: все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. фирма совершенно не зависит от внешних кредиторов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует положению, когда фирма для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства,  краткосрочные  ценные бумаги  и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Анализ рентабельности

Рентабельность — это относительный показатель прибыльности предприятия.

Существует система показателей  рентабельности, которая подразделяется на две группы:

показатели рентабельности вложений в имущество предприятия и  его виды;

показатели рентабельности продукции.

К первой группе относятся следующие  показатели:

• рентабельность всего имущества (капитала или активов);
• рентабельность собственных средств;
• рентабельность производственных фондов;
• рентабельность финансовых вложений и т. д.

Первые три показателя вычисляют  как отношение прибыли от обычной  деятельности до налогообложения или  чистой прибыли к средней стоимости  соответствующего имущества за анализируемый  период. При этом стоимость производственных фондов определяют, суммируя стоимость  основных средств и материальных оборотных средств. Рентабельность финансовых вложений рассчитывают как  отношение доходов, полученных от ценных бумаг и от долевого участия предприятия  в уставных фондах других предприятий, к средней стоимости его финансовых вложений.

Рентабельность продукции определяют как отношение прибыли, полученной от реализации продукции, к полной ее себестоимости.

Анализ рентабельности хозяйствующего субъекта следует проводить по данным работы за год и по кварталам. При  этом фактические показатели рентабельности за исследуемый период сравнивают с  плановыми (расчетными) показателями и  показателями за предыдущие периоды. Показатели за предыдущие периоды приводятся к  сопоставимому виду с помощью  индекса цен. Плановые показатели разрабатываются  хозяйствующим субъектом самостоятельно для внутреннего пользования.

Затем изучают влияние факторов на показатели рентабельности и определяют резервы роста показателей рентабельности.

Для обеспечения роста рентабельности темпы роста прибыли должны опережать  темпы роста используемых ресурсов или результата деятельности, т. е. доходов  от реализации продукции (товаров, работ, услуг).

Методика анализа стабильности работы предприятия

Стабильность работы предприятия  характеризуется множеством показателей, отображающих устойчивое состояние  его финансов, оптимальный уровень  платежеспособности и ликвидности.

Цель анализа финансов — оценка состояния предприятия в предыдущем периоде и оценка состояния на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия.

Финансовый анализ проводится в  несколько этапов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

          Основная 

1. Баринов В.А. Бизнес-планирование. – М.: ИНФРА-М,2006.-272 с.
2. Гомола А.И. Бизнес- планирование.-  Академия,2005.-144 с.
3. Пивоваров К.В. Бизнес-планирование. – М.: Дашков и К, 2006.-164.  
4. Шевчук Д.А.Бизнес-планирование. Ростов н/ Д.: Феникс ,2007.- 208 с.:ил.
5. Черняк В.З. Бизнес-планирование.-РДЛ, 2005.- 272 с.

 

Дополнительная:

6. Алан Вест. Бизнес-план.- М.: проспект, 2005.-232 с.
7. Бизнес-планирование / Д.Батлер.-СПб..: Питер, 2005. – 266 с. :ил
8. Буров В.П. Бизнес-план фирмы. – М.: Инфра-М, 2005.
9. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2005.
10. Бекетова О.Н. Бизнес-план. – М.: Альфа-Пресс, 2005.
11. Бекетова О.Н. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Приор-издат,2009.-288с.
12. Вест А. Бизнес-план. – М.: Проспект, 2005.
13. Головань С..И. Бизнес-планирование.- М.:Феникс, 2006.   
14. Колесникова Н.А. Бизнес-план. – М.: ФиС, 2006.
15. Орлова Е.Р. Бизнес-план. – М.: Омега-Л, 2005.