Анализ формирования капитала

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА 4

1.1. Анализ формирования капитала 5

1.2. Анализ размещения капитала 9

2. ФАКТОРНЫЙ  АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА 12

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ 17

3.1. Показатели  ликвидности и платежеспособности 18

3.2. Показатели  эффективности финансово-хозяйственной деятельности 22

3.3. Обобщающие  показатели 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ВВЕДЕНИЕ

           Рыночные отношения на сегодняшний день требуют повышения качества предоставленных услуг, а для достижения данных требований, необходимо, внедрение новых технологий, эффективные формы хозяйствования и управления фирмой. В свою очередь, совершенствование экономического механизма через рыночные отношения, конкуренция фирм(предприятий) и форм собственности повысили заинтересованность в изучении и практическом применении анализа финансово-хозяйственной деятельности.

        АФХД – как наука – это  система специальных знаний, связанных  с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов управленческих решений, контролем за их исполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов, повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию. Анализ является важным средством планового управления экономикой предприятия (фирм), выявления резервов повышения эффективности производства. Формирование рыночной экономики обуславливает развитие анализа в первую очередь на микроуровне – на уровне отдельных предприятий и их внутренних структурных подразделений(при любой форме собственности), поскольку эти низовые звенья составляют основу рыночной экономики. ри ведении анализа финансово-хозяйственной деятельности на предприятии (фирме) вырабатывается стратегия и тактика развития, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия.

1. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА

 Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:

1)каким производственным  потенциалом должен располагать  субъект хозяйствования для достижения  поставленной цели?

2)где найти источники  финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

3)как организовать  управление финансами, чтобы обеспечить  финансовую устойчивость предприятия,  его конкурентоспособность?

        Руководство предприятия должно  четко представлять, за счет каких  источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

       В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение. Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии.

Основные задачи анализа:

1) изучение исходных условий функционирования предприятия;

2)установление изменений  в наличии и структуре капитала  за отчетный период и оценка  происшедших изменений;

3) изыскание путей  наращивания капитала, повышения  уровня его отдачи и укрепления  финансовой устойчивости предприятия.

1.1. Анализ формирования капитала

        Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

         Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

       Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость всех видов акций; для обществ с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для арендного предприятия - сумма вкладов его работников. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

       Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

        Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.

       Основным источником пополнения собственного капитала - является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.

       Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

      Заемный капитал- это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). Расчеты представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 –  Анализ динамики и структуры источников капитала.

Продолжение таблицы 1.1

В анализируемом  периоде структура источников капитала уменьшились на 54 тыс. рублей или на 0,12 % по сравнению с базовым периодом. Наиболее существенное влияние оказало уменьшение заемного капитала на 226 тыс. рублей (в том числе кредиторской задолженности на 837тыс. рублей или 12,08 %)  Собственный капитал увеличился на 0,5 %.

В структуре  источников капитала наибольший удельный вес принадлежит собственному капиталу, ее доля увеличивается с 75,13 % до 73,6%. Заемный капитал занимает до24,87%, его наибольшая доля приходится на кредитную задолженность (13,32%) и кредиты и займы(8,4%). Удельный вес прочих обязательств в общей структуре источников капитала составляет 2,69%.

Таблица 1.2 - Анализ динамики и структуры собственного капитала.

В анализируемом  периоде резервный капитал увеличился на 200 тыс. рублей или 109,89% по сравнению с базовым периодом. Нераспределенная прибыль уменьшилась на  28 тыс. рублей или на 17,95 %. Остальные источники собственного капитала остались без изменений. Таким образом,  собственный капитал предприятия увеличился на 172 тыс. или на 0,5 %.

В структуре  собственного капитала наибольший удельный вес принадлежит добавочному капиталу, что составляет 60,92 %,хотя его доля в анализируемом периоде уменьшилась. Уставный капитал занимает 37,61% от всех источников капитала. Удельный вес остальных источников не особо значителен на предприятии (см. табл. 1.2).

Таблица 1.3 –  Анализ динамики и структуры заемного капитала.

В отчетном периоде стоимость заемного капитала предприятия уменьшилась на 226 тыс. рублей или на 1,99%. Наиболее существенное влияние оказало уменьшение долгосрочных кредитов и займов на 531 тыс. рублей (22,43 %) по сравнению с базисным периодом. Кредиторская задолженность уменьшилась на 873 тыс. рублей. В том числе задолженность Бюджету и ГВФ уменьшилась на 374 тыс.рублей (20,16 %), перед поставщиками уменьшилась на 414 тыс. рублей (11,33%). Задолженность перед персоналом увеличилась на 69 тыс. рублей (5,42%).  Прочие обязательства увеличились на 105 тыс. рублей (9,35%)

В структуре  заемного капитала наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности, и составляет 54,57%, ее наибольшая доля принадлежит задолженности перед поставщиками 29,04%. Краткосрочные кредиты и займы занимают 8,46% в структуре заемных средств.

1.2. Анализ размещения капитала

         Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е.он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

        От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

Таблица 1.4 –  Анализ динамики и структуры активов.

В анализируемом  периоде активы уменьшились на 54 тыс. рублей или на 0,12% по сравнению с базовым периодом. Наиболее значительное влияние оказало уменьшение оборотного капитала на 11,92% (в том числе материальные оборотные средства на 679 тыс. рублей или 11,92%). Иммобилизованные активы наоборот увеличились на 953 тыс. рублей или 2,76% по сравнению с начальным периодом.

В структуре  активов наибольший удельный вес приходится на иммобилизованные активы, и их доля составляет до 77,75(в том числе основные средства 70,47%). Оборотный капитал занимает до 22,29 % (в том числе материальные оборотные средства до 10,97% . Удельный вес остальных статей не значителен. (см. табл. 1.4).

Таблица 1.5 - Анализ динамики и структуры активов  в зависимости от инфляционных процессов.

В структуре  активов наибольшее влияние на их уменьшение на 54 тыс. рублей (0,12 %), оказало уменьшение текущих активов предприятия на 1007 тыс. рублей, что составило 8,99% . Активы в сфере производства уменьшились на 14,27 %, в сфере обращения уменьшились 4,93 %.  Долгосрочные активы наоборот увеличились на 2,76%.

В структуре  активов в зависимости от инфляционных процессов наибольший удельный вес  принадлежит немонетарным активам  от 81,44%. Они переоценивается со временем, т.е. не подвержены инфляции. Прирост немонетарных активов в абсолютном и относительном выражении на много выше, чем прирост монетарных, что является хорошим показателем.  Доля монетарных активов составила 18,56 %. (см. табл. 1.5)

2. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия еще как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

·     показатели, характеризующие окупаемость  издержек производства и инвестиционных проектов;

·     показатели, характеризующие рентабельность оборота;

·    показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность  совокупного капитала (ROA) определяется как отношение суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала. Расчёты представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Показатели эффективности использования совокупного капитала.

Общее изменение  данного показателя составляет:

в том числе  за счет изменения:

из-за изменения  рентабельности продаж:

%

из-за изменения коэффициента оборачиваемости капитала:

Расчёты изменений представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Расчёт влияния факторов на рентабельность совокупного капитала.

В анализируемом  периоде рентабельность совокупного  капитала уменьшилась на 1,04 %.  Отрицательное воздействие (см. табл. 2.2)  (-1,08%) оказало уменьшение рентабельности продаж.

Далее необходимо проанализировать эффективность функционирующего (операционного) капитала. Для расчёта рентабельности берется прибыль только от реализации продукции, а в качестве инвестиционной базы – сумма активов за вычетом финансовых вложений, установленного оборудования, капитального строительства. Расчёты представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 –  Показатели эффективности использования функционирующего капитала.