Анализ хозяйственной деятельности ОАО "Автоваз"

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.Э. БАУМАНА

 

 

НУК «Инженерный бизнес и менеджмент»

Кафедра ИБМ-2

 

 

 

 

 

Домашняя работа

по дисциплине «Контроллинг»

на тему

«Анализ хозяйственной деятельности ОАО "Автоваз"»

 

 

Выполнила Казанчева Ф.В.

Группа ИБМ 3-81

Преподаватель Некрасов Лев Алексеевич

 

 

 

 

 

Москва

2014

 

Оглавление.

Введение……………………………………………………………………………………3

1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов……………………...5
2. Оценка работы предприятия с позиций выполнения «золотого правила» экономики…………………………………………………………………………….11
3. Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала…………12
4. Анализ чувствительности прибыли от продаж…………………………………….13

Заключение.………………………………………………………………………………15

Приложение……………………………………………………………………………....16

 

 

Введение.

В ходе выполнения данной работы будет проанализирована хозяйственная деятельность ОАО "Автоваз" на основе его бухгалтерской отчетности за 2013 и 2012 гг.

Срок существования ОАО «АВТОВАЗ» с момента регистрации составляет 21 год. ОАО «АВТОВАЗ» создан 05.01.1993 на неопределенный срок (Устав ОАО «АВТОВАЗ» ст.1, п.1.2.)

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

• производство автомобилей, запасных частей, продукции станкостроения, инструмента, в том числе режущего, товаров народного потребления и оказание услуг населению;

• проектная, научно-исследовательская, проведение технических, технико-экономических и иных экспертиз и консультаций;

• строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

• производство продукции производственно-технического назначения;

• информационное обслуживание, связь;

• защита сведений, составляющих коммерческую тайну, и иную конфиденциальную информацию;

• защита сведений, составляющих государственную тайну Российской Федерации;

• оказание услуг в области защиты государственной тайны Российской Федерации;

• торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая;

• организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в Российской Федерации, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

• транспортирование грузов на всех видах транспорта;

 

В процессе выполнения работы будет необходимо:

• провести горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов, сделать выводы об экономических последствиях изменений в активах и пассивах;
• оценить работу компании с позиций выполнения "золотого правила экономики"; провести анализ основных причин, по которым оно не выполняется;
• провести факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала организации с помощью трехфакторной модели фирмы "Дюпон" и сделать выводы о причинах изменения рентабельности;
• провести анализ чувствительности прибыли от продаж к факторам¸ ее формирующим, путем расчета индексов операционного рычага по количеству, цене, переменным и постоянным расходам.

В конце работы будут сделаны общие выводы по выполненному анализу.

В приложении будет приведена необходимая отчетность.

 

 

1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов.

 

Таблица 1. Горизонтальный анализ активов и пассивов.

АКТИВ	Код стро-ки	2012г. млн руб	2013г. млн руб	Отклонения
1	2	3	4	Абсолютные отклонения (ст4-ст3)	% отклонение (ст4/ст3)*100%
ВНЕОБРОТНЫЕ АКТИВЫ				млн руб	%
Нематериальные активы	110	4	2	-2	50%
Основные средства	120	51899	49197	-2702	94,7%
Незавершенное производство	130	6107	5473	--634	89,6%
НИОКРиТР	131	1640	1506	-134	91,8%
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	7130	5391	-1739	75,6%
Отложенные налоговые активы	145	3777	3975	198	105,2%
Прочие внеоборотные активы	150	10081	10160	79	100,7%
ИТОГО по разделу I	190	80574	75704	-4934	93,9%
Оборотные активы
Запасы	210	21749	22159	410	101,8%
НДС по приобретенным ценностям	220	650	1287	637	198%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	586	1494	908	256%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),	240	5857	8778	2921	150%
Краткосрочные финансовые вложения	250	8134	13255	5121		163%
Денежные средства	260	2021	4104	2083		203%
Прочие оборотные активы	270	-	-	-		-
ИТОГО по разделу II	290	38997	51077	12080		131%
БАЛАНС	300	119635	126781	7146		106%

 

ПАССИВ	Код строки	2012г млн руб	2013г. млн руб	Отклонения
1	2	3	4	Абсолютные отклонения (ст4-ст3)	% отклонения (ст4/ст3)*100%
Капитал и резервы				млн руб	%
Уставной капитал	410	9250	9250	0	0%
Добавочные капитал	420	37416	36397	-1019	97,2%
Резервные капитал	430	463	463	0	0%
Нераспределенная прибыль	470	-37314	-34189	3125	91,6%
ИТОГО по разделу III	490	9815	11921	2106	121,4%
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	14154	37709	,  23555	266,4%
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	11713	11595	-118	99%
ИТОГО по разделу IV.	590	25867	49304	23437	190,6%
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	63618	41074	-22544	64,5%
Кредиторская задолженность	620	17333	21177	3844	122,1%
Задолженность перед участниками по выплате доходов	630	167	162	-5	97 %
Доходы будущих периодов	640	400	22	-378	5,5 %
Резервы предстоящих расходов	650	1898	3011	1113	158%
Условные налоговые обязательства	660	537	110	-427	20,4%
ИТОГО по разделу V	690	83953	65556	-18397	78%
БАЛАНС	700	119635	126781	7146	106%

 

 

 

Выводы по горизонтальному анализу баланса.

Горизонтальный анализ позволил определить абсолютное и относительное отклонение. Проанализировав баланс фирмы за 2 года, можно сделать следующие выводы:

- По итогам первого  раздела можно сделать вывод, что внеоборотные активы снизились  на 4998 млн. руб, что в процентном  соотношении составляет 93,9%. И произошло  это в основном за счет снижения  основных средств, и долгосрочных  финансовых вложений. Все показатели, кроме отложенных налоговых активов, и прочих внеоборотных активов  имеют тенденцию к снижению. Из  положительных тенденций можно  выделить лишь снижение долгосрочных  финансовых вложений на 1739 млн. руб (75,6%), так как рост прочих внеоборотных  активов совершенно незначительный.

- Во втором разделе  баланса запасы имеют незначительное  увеличение в масштабах предприятия. Особого внимания заслуживает  увеличение такого показателя, как  дебиторская задолженность на 3829 млн. руб., что составляет около 406%. Высокая доля дебиторской задолженности  в активе баланса свидетельствует  о том, что предприятие широко  использует для авансирования  своих покупателей коммерческий  кредит. Кредитуя их, предприятие  фактически делиться с ними  частью своего дохода. Однако  когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты  для обеспечения своей деятельности, увеличивая тем самым свою  кредиторскую задолженность. Краткосрочные  финансовые вложения увеличились  на 163%, что говорит о существующих  на предприятии свободных денежных  средств, которые организация может  вкладывать на короткий срок. Увеличение денежных средств  практически в два раза благоприятно  сказывается на состоянии предприятия.

- В пассиве баланса, в  разделе «Капитал и резервы»  величина Уставного капитала  и резервного капитала остается  неизменной, а добавочный капитал  снижается на 1019 млн. руб. Это говорит  о том, что у предприятия наблюдается  незначительный отрицательный прирост  капитала предприятия, который образуется  в результате переоценки объектов  основных средств. Также наблюдается  увеличение нераспределенной прибыли  на 3124 млн. руб, но по-прежнему нераспределенная  прибыль является непокрытым  убытком, очень большим убытком  предприятия.

- В четвертом разделе  баланса следует обратить внимание  на огромное увеличение долгосрочных  займов и кредитов, что составляет 266%. Оценивая финансовое состояние  организации, имеющей долгосрочные  заимствования, нельзя сказать, что  их наличие является отрицательным. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

- в итоге пятого раздела  баланса видно значительное снижение  краткосрочных обязательств предприятия, примерно на ¼ от итога. Краткосрочные  кредиты и займы значительно  сократились, что говорит о положительной  тенденции. Кредиторская задолженность в 2010 году составила 21177 млн. руб, что на 3844 млн. руб больше, чем в 2009 году. По норме, заемных средств должно быть менее 50 %, дальнейшее их увеличение ведет к потере финансовой самостоятельности. В ОАО «Автоваз» доля привлеченных средств в 2010 году составила -22%.

 

Таблица 2. Вертикальный анализ активов и пассивов.

Наименование статей	2012 г.		2013г.			Отклонение (ст5-ст3)
	млн. руб.	%	млн. руб		%
АКТИВ	2	3	4		5	6
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	4	0,003%	2		0,001%	-0,002%
Основные средства	51899	43,38%	49197		38,8%	-4,58%
Незавершенное строительство	6107	5,1%	5473		4,31%	-0,8%
НИОКР	1640	1,37%	1506		1,18%	-0,19%
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-		-	-
Долгосрочные финансовые вложения	7130	5,95%	5391		4,25%	-1,7%
Прочие внеоборотные активы	10081	8,42%	10160		8,01%	-0,41%
Итого по разделу I	80638	67,4%	75704		59,71%	-7,69%
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	21749	18,17%	22159		17,47%	-0,7%
НДС по приобретенным ценностям	650	0,54%	1287		1,01%	0,47 %
Дебиторская задолженность	6443	5,38%	10272		8,1%	2,72%
Краткосрочные финансовые вложения	8134	6,79%	13255		10,45%	3,66%
Денежные средства	2021	1,68%	4104		3,23%	1,55%
Прочие оборотные активы	-	-	-		-
Итого по разделу II	38997	32,6%	51077		40,29%	7,69%
Баланс	119635	100	126781		100
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	9250	7,73%	9250		7,29%	-0,44%
Добавочный капитал	37416	31,27%	36397		28,7%	-2,57%
Фонды и резервы	463	0,38%	463		0.36%	-0,02%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-37314	-31,18%	-34189		-26,96%	-4,22%
Итого по разделу III	9815	8,21%	11921		9.41%	1,2%
IV. Долгосрочные обязательства           Займы и кредиты 510 14154 37709 ,  23555 266,4% Отложенные налоговые обязательства 515 - - -   Прочие долгосрочные обязательства 520 11713 11595 -118 99% ИТОГО по разделу IV. 590 25867 49304 23437 190,6% V. Краткосрочные обязательства
		14154	11,8%	37709		29,7%	17,9%
		-	-	-		-	-
		11713	9,8%	11595		9,1%	-0,7%
		25867	21,6%	49304		38,8%	17,2%
Краткосрочные кредиты и займы	63618	53,17%	41074		32,39%	-20,78%
Кредиторская задолженность	17333	14,48%	21177	16,7%		2,22%
Прочие краткосрочные обязательства	3002	2,5%	3305	2,6%		0,1%
Итого по разделу IV	83953	70,17	65556	51,7%		-18,47
Баланс	119635	100	126781	100

 

Выводы по вертикальному анализу:

Наибольшая доля в структуре активов ОАО «Автоваз» принадлежит внеоборотным активам (примерно 63%). Наибольшую часть внеоборотных активов составляют основные средства (около 40%).

За рассматриваемый период с 2012 до 2013 гг.  доля незавершенного строительства уменьшилась на 0,8%. Это может говорить о том, что за данный период предприятие не вкладывало инвестиции на строительство новых зданий и сооружений. Уменьшилась доля нематериальных активов на 0,002%, что может благоприятно отразиться на оборачиваемости собственных средств. Во втором разделе наибольшую долю занимают запасы и затраты. Доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 3,66% Это говорит о низкой платежеспособности покупателей, что не благоприятно для общества.

В 2013 году наблюдается снижение показателя долгосрочных финансовых вложений на 1,7%. Эти вложения приносят определенный риск обществу – с одной стороны, и возможность долгосрочных инвестиционных программ предприятия – с другой.  Значительно увеличилась доля долгосрочных займов и кредитов, а также значительно уменьшилась доля краткосрочных займов и кредитов, что обсуждалось ранее.

Что касается пассива баланса данного общества, то наибольшая доля принадлежит краткосрочным обязательствам, не смотря на то, что за один год они понизились на 19% . Доля долгосрочных обязательств увеличились на 17%.

 

2. Оценка работы предприятия с позиций выполнения «золотого правила» экономики.

 

"Золотое правило" экономике  выражается следующим отношением:

Тр (Р) > Тр (N) > Тр (А) > 100%,

где Тр (Р), Тр (N), Тр (А) - темпы роста прибыли, выручки и активов соответственно.

Темп роста какого-либо показателя определяется по формуле:

 

 

Получаем следующие значения:

• Темп роста прибыли от продаж = 143,91%.
• Темп роста выручки = 163,85%.
• Темп роста активов = 91,89%.

Таким образом, получаем отношение:

143,91% < 163,85% > 91,89% < 100%

Выводы:

Снижение темпа роста активов указывает на снижение экономического потенциала предприятия. Выручка растет быстрее роста активов, что означает повышение эффективности использования ресурсов предприятия. При этом рост прибыли от продаж значительно меньше роста выручки. По отчету о финансовых результатах можно увидеть, что это вызвано ростом управленческих и коммерческих расходов.

 

3. Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала.

Для проведения анализа рентабельности собственного капитала будем использовать трехфакторную модель фирмы "Дюпон".

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

 

где R(N) - рентабельность выручки (продаж),

Коб(А) - коэффициент оборачиваемости активов

ФР - финансовый рычаг.

Изменение рентабельности собственного капитала рассчитываем следующим образом:

 

В качестве метода расчета будет использоваться метод цепных подстановок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рассчитаем изменение факторов:

 

 

 

 

Итак, за год рентабельность собственного капитала повысилась на 133,43%:

• наибольший вклад в увеличение рентабельности СК произвело увеличение рентабельности продаж;
• также увеличению способствовало увеличение рентабельности активов;
• отрицательно, но в менее значительной мере, чем два остальных фактора, на рентабельности СК сказалось изменение финансового рычага.
 

4. Анализ чувствительности прибыли от продаж.

Для проведения анализа чувствительности прибыли от продаж необходимо рассчитать операционные рычаги по факторам, формирующим ее:

операционный рычаг по количеству Io(q);

операционный рычаг по цене Io(Ц);

операционный рычаг по переменным затратам Io(C);

операционный рычаг по постоянным затратам Io(v);

Постоянные расходы рассчитываем как сумму коммерческих и управленческих расходов:

C(0) = 7022 + 8639 = 15661 тыс. руб.

C(1) = 7050 + 8804 = 15854 тыс. руб.

Перейдем к вычислению операционных рычагов:

1. Операционный  рычаг по количеству:

 

 

 

Операционный рычаг по количеству увеличился, что говорит об увеличении чувствительности прибыли от продаж и увеличении рисков.

2. Операционный  рычаг по цене:

 

 

 

Операционный рычаг по цене увеличился, а значит увеличилась чувствительность прибыли к цене и риски, связанные с изменением цен.

3. Операционный  рычаг по переменным расходам:

 

 

 

Операционный рычаг по переменным расходам также возрос, что сопряжено с возрастанием чувствительности прибыли от продаж к переменным затратам.

4. Операционный  рычаг по постоянным расходам

 

 

 

Операционный рычаг вырос, что означает неустойчивую зависимость прибыли от постоянных расходов.

Выводы:

По всем факторам, влияющим на прибыль от продаж, возросли операционные рычаги, это говорит об увеличении чувствительности прибыли от продаж к формирующим ее факторам, возрастанию рисков и ухудшению финансовой устойчивости компании.

 

Заключение

 

В данной работе был проведен финансовый анализ ОАО «Автоваз».  Исходя из данных, полученных при проведении финансового анализа ОАО «Автоваз» можно сделать следующие выводы:

- имеющихся текущих активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, следовательно, компания по  каким-то видам кредита может оказаться неплатёжеспособной;

- ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

- у предприятия отсутствует  обеспеченность оборотными средствами.

- оборотные средства формируются за счет заемных средств.

- ОАО «Автоваз» имеет  неустойчивое финансовое положение

- Присутствие высоких  финансовых рисков

- Имеет большую зависимость  ОАО «Автоваз» от заемных средств

. Предприятие показало  значительный рост рентабельности  собственного капитала на 133,43 %, отрицательно  на росте сказалось только  изменение финансового рычага.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

 

Приложение.

 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2013 г.

Наименование показателя	Код	2013 г.	2012 г.
А К Т И В
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	2	4
Результаты исследований и разработок	1120	1 506	1 640
Основные средства	1130	54 670	58 006
Доходные вложения в материальные ценности	1140	-	-
Финансовые вложения	1150	5 391	7 066
Отложенные налоговые активы	1160	3 925	3 812
Прочие внеоборотные активы	1170	12 830	11 580
Итого по разделу I	1100	78 324	82 108
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	21 791	20 947
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	1 287	650
Дебиторская задолженность	1230	7 668	5 096
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	7 064	1 892
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	10 295	8 250
Прочие оборотные активы	1260	-	-
Итого по разделу II	1200	48 105	36 835
БАЛАНС	1600	126 429	118 943
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	9 250	9 250
Акции дополнительного выпуска	1311	-	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	-	-
Переоценка внеоборотных активов	1340	35 952	36 266
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	445	1 150
Резервный капитал	1360	463	463
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	(34 302)	(37 793)
Итого по разделу III	1300	11 808	9 336
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	37 709	14 154
Отложенные налоговые обязательства	1420	-	-
Оценочные обязательства	1430	672	484
Прочие обязательства	1450	10 678	11 003
Итого по разделу IV	1400	49 059	25 641
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	41 074	63 618
Кредиторская задолженность	1520	21 177	17 333
Доходы будущих периодов	1530	22	400
Оценочные обязательства	1540	3 017	1 911
Прочие обязательства	1550	272	704
Итого по разделу V	1500	65 562	83 966
БАЛАНС	1700	126 429	118 943

 

Отчет о финансовых результатах за январь-декабрь 2013 года

Наименование показателя	2013 г.			2012 г.
Выручка	84183			137935
Себестоимость продаж	72043			120235
Валовая прибыль (убыток)	12140			17700
Коммерческие расходы	7022			7050
Управленческие расходы	8639			8804
Прибыль (убыток) от продаж	-9482			4163
Доходы от участия в других организациях	1550			579
Проценты к получению	501			833
Проценты к уплате	1403			234
Прочие доходы		5137		3088
Прочие расходы		10263		5594
Прибыль (убыток) до налогообложения		7975		518
Текущий налог на прибыль			-	-
В т.ч. постоянные налоговые обязательства			421	215
Изменение отложенных налоговых обязательств			1145	1205
Изменение отложенных налоговых активов			2319	886
Прочее			98	12
Чистая прибыль (убыток)			6899	211