Аналіз фінансового стану підприємства та прогнозування ймовірності його банкрутства

Міністерство освіти і науки України

Харківський національний університет міського господарства ім. О.М. Бекетова

 

 

Кафедра туризму і готельного господарства

 

 

 

 

РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНА РОБОТА

з дисципліни «Фінансовий менеджмент» на тему:

 «Аналіз фінансового  стану підприємства та прогнозування  ймовірності його банкрутства»

 

 

 

                                                                           Виконала:

Перевірив:

 

 

 

 

 

 

 

 

Харків - 2013                                                

ЗМІСТ

 

ВСТУП

1. Вертикальний та горизонтальний аналіз балансу підприємства………………...4
2. Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства………………8
3. Аналіз структури оборотних засобів……………………………………………..17
4. Аналіз ліквідності балансу підприємства………………………………………..19
5. Прогнозування ймовірності банкрутства та фінансової стійкості підприємства…………………………………………………………………………......27

ВИСНОВОК

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

 

Активізація конкуренції  на туристському ринку вимагає використання  ефективних  методів  управління підприємствами  готельної,  курортної і туристської сфери. Вибір цих методів для кожного окремого підприємства повинен  ґрунтуватися  на  результатах  детально  проведеного  фінансово-економічного аналізу діяльності.

Фінансово-економічний аналіз - це сукупність методів, інструментів і технологій, застосовуваних для  збору, обробки та інтерпретації (тлумачення) даних про господарську діяльність компанії.

Фінансово-економічний  аналіз  дозволяє  об’єктивно  оцінити  результати  діяльності  підприємства  в  цілому  та  його  структурних  підрозділів,  виявити  вплив  внутрішніх  і  зовнішніх  факторів  на  основні  показники  діяльності підприємства, а також сформувати основу його фінансової політики й ефективного менеджменту.

Фінансово-економічний аналіз спрямований на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, досягнення раціональних пропорцій  власного і позикового капіталу і  найбільш ефективного його використання, а також робить позитивний вплив  на виконання виробничих планів, забезпечує потреби процесу надання послуг необхідними ресурсами.

 

 

 

 

 

 

 

1. Вертикальний та горизонтальний аналіз балансу підприємства

 

Основним звітним документом підприємства - юридичної особи є  бухгалтерський баланс, за даними якого  можна оцінити його фінансово-господарського стану на певну дату.

Процедуру оцінки прийнято називати читанням балансу. Вміння читати баланс – важлива професійна характеристика фінансового менеджера, яка надає йому можливість обґрунтовувати та приймати управлінські рішення щодо найважливіших фінансових параметрами фірми.

Баланс – це звіт про фінансовий стан підприємства, який відображає на певну дату його активи та пасиви (зобов’язання і власний капітал).

Підсумок активів балансу  завжди повинен дорівнювати сумі пасивів.

При читанні балансу підприємства рекомендується проводити його горизонтальний і вертикальний аналіз.

Горизонтальний  аналіз полягає у співставленні фінансових даних підприємства за два періоди у відносних та абсолютних показниках.

Вертикальний  аналіз балансу дозволяє зробити висновок про структуру балансу в поточному стані, а також проаналізувати динаміку цієї структури. Технологія вертикального аналізу полягає у тому, що загальну суму балансу приймають за 100% і кожну статтю фінансової звітності представляють у вигляді процентної частки від прийнятого базового значення.

Результати горизонтального  і вертикального аналізу представлено у вигляді таблиці 1.

 

 

 

Таблиця 1. - Порівняльний аналітичний  баланс (тис. грн.)

Показник балансу	Абсолютні величини		Питома вага		Зміни
	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду, %	на кінець періоду,%	в абсолютних величинах	у питомій вазі, %	у % до величини на початок періоду	у % до змін підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
1. Необоротні активи	3167	3500	78	81	333	3	0,11	1,21
2. Оборотні активи, в т.ч.:
а) запаси;	134	231	3	5	97	2	0,72	0,35
б) векселі одержані;	0	0	0	0	0	0	0	0
в) дебіторська заборгованість за товари (роботи, послуги), за розрахунками та інша поточна заборгованість;	329	485	8	11	156	3	0,47	0,57
г) поточні фінансові інвестиції	0	0	0	0	0	0	0	0
г) грошові кошти та їх еквіваленти;	427	116	11	3	-311	-8	-0,73	-1,13
д) інші оборотні активи	8	4	0,20	0,09	-4	-0,10	-0,50	-0,01
3. Витрати майбутніх періодів	3	7	0,07	0,16	4	0,09	1,33	0,01
БАЛАНС	4068	4343	100	100	275	0	0,07	1,00
ПАСИВ
1. Власний капітал	3713	3823	91	88	110	-3	0,03	0,40
2. Забезпечення наступних витрат  і платежів	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Довгострокові зобов'язання	0	0	0	0	0	0	0	0
4. Поточні забов'язання	353	520	9	12	167	3	0,47	0,61
Доходи майбутніх періодів	2	0	0	0	-2	0	-1,00	-0,01
БАЛАНС	4068	4343	100	100	275	0	0,07	1,00

Пояснення до розрахунків  показників таблиці 1:

Проведемо приклад розрахунків  за показником балансу – необоротні активи, всі інші показники розраховуються аналогічно.

Розрахунок питомої ваги в % за звітний період (гр.4,5) проводиться за такою формулою:

 

а – стаття аналітичного балансу;

a₁ – показник статті аналітичного балансу на початок періоду ;

a₂ - показник статті аналітичного балансу на кінець періоду ;

Б₁- валюта балансу на початок періоду ;

Б₂ – валюта балансу на кінець періоду ;

На початок:

=78%

На кінець:

=81%

Розрахунок зміни  статей балансу в абсолютних величинах (гр.6) проводиться за формулою:

а₂-а₁,

звідси: 3500-3167=333

Розрахунок зміни  статей балансу у питомій вазі (гр.7) проводиться за формулою:

а₂%-а₁%,

звідси: 81-78=3%

Розрахунок зміни  статей балансу у % до величини на початок періоду

(гр.8) проводиться за формулою:

,

=0,11

Розрахунок зміни  статей балансу в % до зміни підсумку аналітичного балансу (гр.9) проводиться  за формулою :

=1,21

Отриманні в гр.8 та 9 показники структурних змін дають можливість виявити, за рахунок  яких джерел змінювались активи підприємства.

Висновок

За результатами аналізу  балансу в цілому можна укласти  наступне. По активу балансу, необоротні активи в абсолютних величинах зросли на 333 тис.грн, що у питомій вазі становить 3%. Тільки грошові кошти та еквіваленти, а також інші оборотні активи мають негативні показники. В абсолютних величинах грошові кошти та еквіваленти зменшилися на 311 тис.грн, а інші оборотні активи на 4 тис.грн. Взагалі по активу балансу, можна сказати, що показники мають позитивний ріст, тобто збільшення показників.

По пасиву балансу більшість  показників дорівнюють нулю згідно фінансової звітності підприємства. Власний  капітал збільшився на 110 тис.грн, поточні  зобов’язання на 167 тис.грн, а доходи майбутніх періодів зменшилися на 2 тис.грн.

 

 

 

 

2. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

Однією з найважливіших  характеристик фінансового стану  підприємства є його фінансова стабільність. Вона залежить від структури зобов’язань  підприємства і характеризується співвідношенням  власного і залученого капіталу.

Фінансова стійкість передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитись за рахунок грошових надходжень від  господарювання, а одержаний прибуток забезпечуватиме самофінансування і незалежність підприємства від  зовнішніх залучених джерел формування майна (активів).

Фінансова стійкість – це такий стан активів підприємства, що гарантує йому постійну платоспроможність.

Основними завданнями аналізу  фінансової стійкості є:

• всебічна оцінка формування і використання фінансових ресурсів підприємства;
• оцінка рівня забезпеченості підприємства фінансовими ресурсами;
• оцінка рівня забезпеченості підприємства власними коштами;
• узагальнення інформації, що аналізується, з метою формулювання висновків щодо платоспроможності підприємства;
• прогнозування потреб у фінансових ресурсах на основі розробки моделей фінансової стійкості при різноманітних варіантах розвитку економічної ситуації.

Інформаційною базою для  аналізу фінансової стійкості підприємств  є дані бухгалтерської звітності, документація управлінського обліку, статистичні  й галузеві дані.

Параметри для оцінки фінансової стійкості зображені на рис. 1.

Рис. 1 Показники, що характеризують фінансову стійкість підприємства

Зовнішньою ознакою фінансової стійкості підприємства є його платоспроможність.

Платоспроможність – це можливість підприємства своєчасно здійснювати платежі за рахунок обертання активів в наявні грошові кошти для погашення у будь-який момент своїх короткострокових зобов'язань перед кредиторами. Отже, підприємство вважається платоспроможним, якщо грошові кошти, які воно має у розпорядженні, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим підприємствам) й активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов’язання.

Платоспроможність підприємства можна подати у вигляді нерівності:

З_к<чи > Г + Ф_к + Д_з,

Де Зк - короткострокові  зобов’язання;

      Г- грошові  кошти;

      Фв - короткострокові  фінансові вкладення;

      Др - розрахунки  з дебіторами.

Економічною суттю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат джерелами  їх формування.

Для аналізу фінансової стійкості  необхідно розрахувати такий  показник, як надлишок чи нестача засобів  для формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між  величиною джерел засобів і величиною  запасів. Тому для аналізу передусім  потрібно визначити розміри джерел засобів, які є у підприємства для формування його запасів і  витрат.

Для характеристики джерел засобів для формування запасів  і витрат використовуються показники, які відображають різний ступінь  охоплення видів джерел.

Аналіз фінансової стійкості  підприємства на кінець звітного періоду  оформіть у вигляді таблиці 2.

Таблиця 2. - Аналіз фінансової стійкості  підприємства на кінець звітного періоду

№ п/п	Показники	Значення
		на початок	на кінець
1	2	3	4
1	Наявність власних оборотних  засобів	546	323
2	Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат	548	490
3	Показники забезпеченості запасів  і витрат джерелами їх формування:
	а) надлишок(+) чи нестача(-) власних  оборотних засобів	412	92
	б) надлишок(+) чи нестача(-) власної  величини основних джерел для формування запасів і витрат	414	259
4	Ступінь фінансової стійкості  підприємства:

 

Продовження табл.2

	а) абсолютна: З<Вз+Пк	134<546+0	134<167+231
	б) нормальна
	в) нестійкий фінансовий стан
	г) кризовий фінансовий стан

 

Пояснення до розрахунків показників таблиці 2:

1.Наявність власних  засобів (Вз):

Вз=К+Пд-Ан,

де К- капітал і резерви;

      Пд - довгострокові  позики;

      Ан - необоротні  активи 

На початок: В_з=3713+0-3167=546

На кінець: В_з=3823+0-3500=323

2. Загальна величина  основних джерел формування запасів  і витрат (Взаг):

Взаг= Вз+Пк,

де Пк - короткострокові  кредити і позики.

На початок: В_заг= 548+0=546

На кінець: В_заг=323+167=490

3. На підставі  вищенаведених показників розраховуються  показники забезпеченості запасів  і витрат джерелами іх формування.

Надлишок (+) чи нестача (-) власних  оборотних засобів (Е_з):

Е_з= В_з-З,

де З – запаси

На початок: Е_з=546-134=412

На кінець: Е_з=323-231=92

4. Надлишок (+) чи  нестача (-) власної величини основних  джерел для формування запасів  і витрат (±Е_о):

±Е_о= В_заг-З

На початок: Е_о=546-134=412

На кінець: Е_о=490-231=259

5. Існує чотири  ступеня фінансової стійкості  підприємства:

-  абсолютна  стійкість (за умови З< В_з+П_к);

- нормальна стійкість  , яка гарантує платоспроможність  підприємства (за умови З= В_з+П_к);

- нестійкий фінансовий  стан пов'язаний із порушенням  платоспроможності (за умови З=В_з+П_к+Д^н; де Д^н- джерела, які послаблюють фінансове напруження - тимчасово вільні власні кошти, залучені засоби, кредити банку на тимчасове поповнення оборотних засобів та інші позикові засоби);

- кризовий фінансовий  стан: З> В_з+П_к

Після розрахунку наявності  й надлишку (нестачі) засобів для  формування запасів і витрат підприємства необхідно скласти таблицю аналізу  змін фінансової стійкості за звітний  період (табл. 3) та зробити відповідні висновки.

Таблиця 3. - Аналіз змін фінансової стійкості  за звітний період (тис. грн..)

Фінансовий показник	на початок періоду	на кінець періоду	зміни за звітний період
1	2	3	4
1. Капітал і резерви	3713	3823	110
2. Необоротні активи	3167	3500	333
3. Довгострокові кредити  і позики	0	0	0

 

Продовження табл.3

4. Наявність власних оборотних  засобів	546	323	-223
5. Короткострокові кредити  і позики	0	167	167
6. Загальна величина основних  джерел формування запасів і  витрат	546	490	-56
7. Запаси	134	231	97
8. Надлишок(+) чи нестача(-) власних оборотних засобів	412	92	-320
9. Надлишок(+) чи нестача(-) загальної величини основних  джерел формування запасів і  витрат	412	259	-153

 

Висновок

Як висновок, можна сказати, що для аналізу фінансової стійкості підприємства необхідно розрахувати ряд показників, таких як: наявність власних оборотних засобів, величина запасів, короткострокові кредити і позики. Розрахувавши всі показники, визначили, що за нерівністю З<В_з+П_к, підприємство знаходиться в стані абсолютної фінансової стійкості.

2.1. Фінансова стійкість  підприємства

Фінансова стійкість підприємства характеризується системою фінансових коефіцієнтів, які розраховуються як відношення абсолютних показників активу і пасиву балансу. Порівняння цих  коефіцієнтів з базисними величинами (середньогалузевими, показниками підприємств  з більшим рівнем фінансової стійкості) дає можливість встановити рівень фінансової стійкості підприємства, діяльність якого досліджується.

Основними показниками, які характеризують фінансову стійкість підприємства, його незалежність від позикових  коштів, є:

- Коефіцієнт автономії (К_а) розраховується як відношення величини джерел власних засобів до підсумку балансу:

К_а=К/Б

На початок: К_а= = 0,91

На кінець: К_а= = 0,88

Нормальне обмеження (оптимальна величина) цього коефіцієнта Ка ≥ 0,5. Коефіцієнт показує частку власних  засобів у загальному обсязі ресурсів підприємства. Чим вища ця частка, тим  вища фінансова незалежність (автономія) підприємства.

- Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (К_пв) розраховується як відношення позикових і власних коштів:

К_пв= (П_д+П_к)/К

На початок: К_пв= = 0,1

На кінець: К_пв= = 0,14

Нормальне обмеження —  Кпв ≤ 1.

Коефіцієнт показує, яка  частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикових джерел засобів.

- Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (К_з)розраховується як відношення величини власних оборотних засобів до вартості запасів:

К_з = В_з /З

На початок: К_з= = 4,07

На кінець: К_з= = 1,4

Нормальне обмеження - Кз ≥ 0,1.

Коефіцієнт показує наявність  власних оборотних засобів, необхідних для фінансової стійкості.

- Коефіцієнт маневреності (К_м) розраховується як відношення власних оборотних засобів до загальної величини капіталу.

К_м= В_з/К

На початок: К_з= = 0,15

На кінець: К_з= = 0,08

Нормальне обмеження — Км ≥ 0,5.

Коефіцієнт показує, яка  частина власних засобів вкладена в наймобільніші активи. Чим вища доля цих засобів, тим більше у  підприємства можливостей для маневрування своїми засобами.

- Коефіцієнт фінансування (К  _ф) розраховується як відношення власних джерел до позикових:

К  _ф= К/ (П_д+П_к)

На початок: К_з= = 10,5

На кінець: К_з= = 7,4

Нормальне обмеження - Кф ≥ 1.

Коефіцієнт показує, яка  частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних засобів.

Результати розрахунків  оформіть у вигляді таблиці 4. За результатами розрахунків зробіть  відповідні висновки.

Таблиця 4. - Результати розрахунку фінансових коефіцієнтів

Коефіціент	Нормальне обмеження	На початок періоду	На кінець періоду	Зміни за звітний період
1	2	3	4	5
1. Автономії	≥ 0,5	0,91	0,88	-0,03

 

Продовження табл.4

2. Співвідношення позикових  і власних коштів	≤ 1	0,1	0,14	0,04
3. Забезпеченості власними засобами	≥ 0,1	4,07	1,04	-3,03
4. Маневреності	≥ 0,5	0,15	0,08	-0,07
5. Фінансування	≥ 1	10,5	7,4	-3,1

 

Висновок

Розрахувавши всі коефіцієнти, в цілому можна сказати, що всі  показники відповідають нормальному  обмеженню, крім коефіцієнта маневреності. Отже, коефіцієнт автономії показує частку активів підприємства, які забезпечуються власними засобами на початок періоду склав – 0,91, на кінець – 0,88, даний показник повинен відповідати ≥ 0,5, що відповідає розрахованим показникам.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикових джерел засобів. Зростання коефіцієнта відображає перевищення величини позикових коштів над власними джерелами їх покриття. Розрахований показник відповідає нормальному показнику і є менше 1.

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами та фінансування також є нормальними відповідно нормативних показників, що говорить про наявність у підприємства власних оборотних засобів, необхідних для фінансової стійкості.

Проте лише коефіцієнт маневреності є меншим за нормативне значення і  відповідно становить  на початок  періоду 0,15, а на кінець 0,08. Даний  коефіцієнт показує, яка частина власних засобів вкладена в наймобільніші активи. Чим вища доля цих засобів, тим більше у підприємства можливостей для маневрування своїми засобами.

 

 

3. АНАЛІЗ СТРУКТУРИ ОБОРОТНИХ ЗАСОБІВ

 

Важливою складовою частиною фінансових ресурсів підприємства є  його оборотні кошти. Вони включають запаси, грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, дебіторську заборгованість. Вони разом з основними засобами беруть участь у створенні продукту праці. Завдяки оборотних активів підприємства забезпечується безперебійний процес виробництва.

Наявність у підприємства достатніх оборотних коштів оптимальної  структури , а також висока ефективність їх використання - необхідні передумови для його успішної діяльності в сучасних умовах. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови організації оборотних  коштів підприємства . Інфляція , неплатежі  й інші кризові явища змушують господарників змінювати свою політику стосовно оборотних коштів, шукати нові джерела поповнення , підвищувати  ефективність їх використання.

Аналіз проводиться методом  порівняння суми коштів на початок  і кінець року; визначається відхилення у грошовому вираженні й у  відсотках . На зміна суми оборотних  коштів прямо пропорційно впливають  всі статті третього розділу пасиву і обернено пропорційно всі статті першого розділу активу .

Показник	На початок року	На кінець року	зміна в абсол. велич.	Зміна у питомій вазі
				На поч.	На кін.
	а1	а2
1. Сума власних оборотних  засобів	-3167	-3500	-333	1452	1074
2. Додатковий капітал	0	0	0	0	0
3. Основні засоби	2918	3143	225	-1339	-964
4. Незавершенне будівництво	31	31	0	-14,2	-14,2
Підсумок	-218	-326	-108	98,8	95,8

 

1. Сума власних оборотних засобів:

Довгострокові зобов’язання – необоротні активи

На початок: 0-3167= - 3167 тис.грн.

На кінець: 0-3500= - 3500тис.грн.

2. Додатковий капітал - рядок 320 балансу

На початок: 0 тис.грн.

На кінець: 0 тис.грн.

3. Основні засоби – рядок 030 балансу

На початок: 2918 тис.грн.

На кінець: 3143 тис.грн.

4. Незавершене будівництво – рядок 020 балансу

На початок: 31 тис.грн.

На кінець: 31 тис.грн.

 

Висновок

Кожному підприємству для  нормального функціонування необхідні  оборотні кошти, які являють собою  авансовану в грошовій формі вартість для утворення оборотних фондів і фондів обігу. За вище наведеними показниками, можна сказати, що власні обороні засоби мають від’ємний показник як на початок періоду так і на кінець, через те що довгострокові зобов’язання становлять 0. Проведений аналіз ефективності використання оборотних коштів дозволяє зробити наступний висновок : структура оборотних коштів підприємства неоптимальна, рентабельність низька. Отже , є об'єктивна необхідність для розробки та реалізації заходів щодо прискорення оборотності оборотних коштів.

 

 

 

 

 

 

4. АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ БАЛАНСУ ПІДПРИЄМСТВА

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі  характеризується таким показником як ліквідність.

У процесі взаємовідносин підприємств з установами кредитної  системи, а також з іншими підприємствами постійно виникає необхідність у  проведенні аналізу кредитоспроможності  позичальника. Кредитоспроможність  — це здатність підприємства своєчасно  і повністю розраховуватися за своїми зобов'язаннями. Рівень кредитоспроможності  важливий як для банків, котрі видають  кредити, так і підприємств, що прагнуть їх отримати.

У ході аналізу кредитоспроможності  проводяться розрахунки з визначення ліквідності активів підприємства і ліквідності його балансу.

Ліквідність — це мобільність підприємства, його спроможність (при виникненні будь-яких обставин) за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел оперативно отримувати резерви платіжних коштів, необхідних для погашення боргів, і постійно, на будь-який момент часу, підтримувати рівновагу між обсягами і термінами перетворення активів в грошові кошти і обсягами і термінами погашення зобов'язань. Іншими словами ліквідність активів — це величина, обернена до часу, необхідного для перетворення їх на гроші, тобто чим менше часу необхідно для перетворення активів на гроші, тим вони ліквідніші. Ліквідність балансу виявляється в ступені покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строку погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається встановленням рівності між зобов'язаннями підприємства та його активами.