Аналіз фінансового стану підприємства

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Національний університет «Львівська політехніка»

Інститут економіки і менеджменту

Кафедра фінансів

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни «Фінансовий контролінг»

Варіант №12

                                                                    Виконала:

                                                                                ст. групи ЕФІм-13

                                                                Гут Н.Р.

                                                                                                    Перевірила:

                                                                                                    к.е.н., проф. Партин Г. О.

Львів – 2012

ЗМІСТ

Вступ……………………………………………………………………………………..3

РОЗДІЛ 1. Загальна характеристика ТзОВ «Магік»………….…………………….4

РОЗДІЛ 2. Аналіз фінансової діяльності ТзОВ «Магік»…………………………..….6

2.1 Аналіз «Звіту про фінансові результати» підприємства…………………....6

2.2 Розрахунок показників фінансового стану підприємства…………………...8

2.3 Факторний аналіз коефіцієнта рентабельності власного капіталу підприємства методом ланцюгових підстановок за 2008-2010 ……………………................14

2.4 Прогнозування обсягу чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) ТзОВ "Магік"……………………………………………….16

РОЗДІЛ 3. Побудова моделі Du Pont………..…………..………….………………..…19

Список використаних джерел ………………………………………………….……....21

ВСТУП

Забезпечення ефективного функціонування підприємств в умовах трансформації економіки України потребує нових підходів до формування системи управління. Важливого значення для реалізації цих процесів набуває фінансовий контролінг, який дає змогу об’єктивно оцінювати діяльність підприємства, обґрунтовувати управлінські рішення та контролювати їх виконання.

Контролінг – концепція економічного управління підприємством, спрямована на виявлення всіх шансів і ризиків, пов'язаних з отриманням прибутку в умовах ринку.

Метою фінансового контролінгу в системі управління є діагностування фактичного техніко-економічного і фінансового стану, порівняння його з прогнозованим, виявлення тенденцій і закономірностей розвитку підприємства у відповідності до головної мети та попередження негативного впливу внутрішніх і зовнішніх факторів на фінансовий результат та становища на ринку.

В даній контрольній роботі об’єктом дослідження є ТзОВ "Магік" - підприємство, яке займається виготовленням будівельної продукції і надає послуги, пов`язані з виробництвом, реконструкцією та новим будівництвом.

Відокремленої служби контролінгу на підприємстві немає, однак підприємство постійно використовує окремі його інструменти контролінгу з метою:

- планування і прогнозування показників діяльності підприємства;

- організації обліку і методів оцінки результатів господарської діяльності.

У даній контрольній роботі здійснено аналіз фінансового стану підприємства, факторний аналіз показника фінансової стійкості підприємства методом ланцюгових підстановок, спрогнозовано значення показника чистого доходу (виручки) від реалізації продукції за допомогою лінії тренду на наступний рік. Також на основі даних, отриманих в процесі аналізу фінансового стану підприємства побудовано модель Du Pont показника рентабельності власного капіталу підприємства.

РОЗДІЛ 1. Загальна характеристика ТзОВ «Магік»

Товариство з обмеженою відповідальністю "Магік" засноване у 1995 році відповідно до Законів України «Про підприємництво», «Про підприємства в Україні», «Про господарські товариства» та іншого законодавства України було створене та офіційно зареєстроване як юридична особа Товариство з обмеженою відповідальністю «Магік» (Свідоцтво АОО №376667 «Про державну реєстрацію юридичної особи» від 21.07.1993р.) з метою задоволення потреб населення у високоякісній будівельній продукції, роботах і послугах, пов`язаних з виробництвом, реконструкцією та новим будівництвом. За відносно невеликий період ТзОВ "Магік" спромоглось впевнено зайняти провідне місце на будівельному ринку товарів і послуг по всій Україні.

У своїй діяльності керується чинним законодавством України, угодою, статутом та іншими документами, які затверджені відповідно до статуту. Має самостійний баланс, розрахунковий та інші рахунки у банківських установах, круглу печатку із своїм найменуванням українською мовою, штампи, фірмові бланки,  які  затверджені у порядку передбаченому чинним законодавством, а також інші реквізити.

Основними напрямами діяльності товариства є:

          виробництво будівельних матеріалів, зокрема: фігурних бетонних елементів мощення тротуарів, площ, доріг (тротуарна і дорожна бруківка, поребрик, бордюри, бетонні елементи для оформлення парків, клумб тощо);

          торгівельно-посередницька діяльність, в т.ч. оптова, оптово-роздрібна, комісійна торгівля будівельною технікою, матеріалами та компонентами для виготовлення будівельних виробів;

          проектування в галузі будівництва, інжинірингові роботи у будівництві, виконання функцій генпроектувальника у розробці проектної документації та функцій генпідрядника з виконання будівельно-монтажних робіт;

          будівництво та ремонт будівель і споруд, тротуарів, доріг, площ, аеродромів;

          виконання робіт з улаштування основ та фундаментів, спеціальні роботи у грунтах, зведення несучих та огороджувальних конструкцій, роботи з опорядження конструкцій та устаткування;

          здійснення монтажних, пуско-налагоджувальних та експлуатаційних робіт у галузі будівництва.

Трудовий колектив ТзОВ «Магік» складається з учасників, які беруть участь у справах товариства особистою працею, та найманих працівників, які перебувають з товариством в трудових відносинах. Трудовий колектив товариства користується всіма правами, наданими йому чинним на території України законодавством. Оплата праці членів трудового колективу проводиться шляхом сплати їм заробітної платні у відповідності до діючого законодавства України.

Вищим органом ТзОВ «Магік» є Збори учасників товариства, які вирішують найважливіші питання його діяльності. Збори учасників скликаються головою товариства при потребі не рідше двох разів на рік. Виконавчим органом товариства, який здійснює керівництво його поточною діяльністю, є генеральний директор товариства, який обирається Зборами учасників. З ним укладається контракт. Він самостійно вирішує питання діяльності ТЗОВ «Магік», за винятком віднесених статутом до компетенції інших органів управління.

Товариство є власником майна: переданого йому учасниками у власність; продукції, виробленої товариством в результаті господарської діяльності; одержаних доходів, а також іншого майна, набутого на підставах, не заборонених чинним законодавством.

У ТзОВ «Магік» не виокремлено окремого відділу чи підрозділу, який би здійснював фінансові функції.  На сьогоднішній день, функції фінансового менеджера на підприємстві покладені на головного бухгалтера. Він управляє формуванням, розподілом і використанням усіх видів фінансових ресурсів для забезпечення фінансування господарської діяльності підприємства та  виконання фінансових зобов’язань підприємства (здійснення розрахунків з працівниками, постачальниками, підрядниками, банками, бюджетом). Планування, прогнозування та фінансового управління на підприємстві теж належить до функцій головного бухгалтера.

Оскільки на підприємстві немає власного відділу фінансового контролінгу доцільно залучати ззовні фінансового контролера для виконання завдань, які на даний час частково виконуються бухгалтерським відділом:

- бюджетування, стратегічне та оперативне планування;

- координація і контроль бюджетних розрахунків доходів і витрат в процесі прогнозування та планування бюджету компанії;

- забезпечення повноти обліку результатів фінансово-господарської діяльності, в тому числі аудит звітності у відповідності до українського законодавства;

- контроль  витрат;

- моніторинг логістичних показників діяльності;

- економічний аналіз витрат та пропозиції з оптимізації;

- здійснення щомісячного аналізу виконання бюджетів доходів та витрат, з відповідними роз'ясненнями;

- визначення характеру взаємодії підрозділів з метою синхронізації бізнес-плані, бізнес-процесів і фінансової звітності;

- надання пропозицій щодо оптимізації процесу обліку, аналіз даних з метою уникнення негативних відхилень в майбутньому;

- сприяння підготовці і обґрунтування бізнес планів по інвестиціям і капітальним витратам з метою виконання довгострокових і стратегічних цілей.

Отже, залучення контролера на підприємство ТзОВ „Магік"  має забезпечити синхронізацію роботи підрозділів і мінімізувати затрати часу керівництва на прийняття управлінських рішень.

РОЗДІЛ 2. Аналіз фінансової діяльності ТзОВ «Магік»

2.1 Аналіз «Звіту про фінансові результати» ТзОВ «Магік»    

Для проведення аналізу фінансової діяльності підприємства, проведемо відповідно аналіз  динаміки статей звіту про фінансові результати. Виявимо та проаналізуємо позитивні і негативні зміни.

Таблиця 2.1

Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати представлений у таблиці 2.1. можна охарактеризувати наступним чином. Чистий прибуток ТзОВ «Магік» різко знизився у 2009 році з 206,1 тис.грн до 3,2 тис.грн. Це пояснюється, зокрема, нездатністю підприємства пристосуватися до нових умов господарювання, негативні зміни, які мають місце в зовнішньому оточенні функціонування товариства, а саме фінансова криза 2008 року, яка завдала шкоди майже усім галузям економіки, з одного боку, і зниження попиту на вироблену продукцію – з іншого, спричинили зниження обсягів виручки від реалізації, а отже і прибутку. У 2010 році ситуація змінилась в кращу сторону і сума збільшення чистого прибутку склала 24,1 тис.грн. Основним чинником, що впливає на даний показник, є дохід (виручка) від реалізації продукції. Розмір виручки від реалізації залежить від обсягів і структури виробництва за видами продукції та ринкових цін на продукцію; від величини сукупних витрати на виробництво і збут продукції. У 2009 році дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) зменшилася порівняно з 2008 роком на 614,7 тис.грн, або на 19,88%. А в 2010 році цей показник  зріс на 1940,30 тис.грн (78,32%), порівняно з 2009 роком.

Проаналізувавши динаміку статей «Звіту про фінансові результати», ми бачимо, що за аналізований період з 2008-2010 рр. відбулося значне зменшення показників діяльності підприємства у 2009 році і їх незначний приріст у 2010 році.

Цю тенденцію, на прикладі показника чистого прибутку  відображає рис. 2.1 Так ми бачимо, що сума зменшення складала  202,9 тис. грн., а сума зростання всього лише 24,1 тис.грн..

Рис. 2.1 Динаміка величини чистого прибутку підприємства

Щоб в повній мірі  відтворити стан фірми в аналізованому періоді доцільно розглянути  співвідношення доходів і витрат на основі звіту про фінансові результати у вигляді діаграми.

Рис. 2.2 Динаміка доходів і витрат ТзОВ "Магік" 2008-2010 рр.

Рис. 2.2 відображає зменшення доходів фірми у 2009 році на 699,6 тис грн., це в основному пов’язано з зменшенням  доходів від реалізації продукції, при цьому витрати хоч не на багато, але зросли у порівнянні з 2008 роком,  що свідчить про те неефективність діяльності підприємства. Однак вже у 2010 році спостерігалось різке зростання  доходів та витрат, що,на мою думку,  свідчить про перегляд  збутової політики фірми (укладення вигідних договорів, про що свідчить зростання показника виручки від реалізації).

2.2 Розрахунок показників фінансового стану підприємства

Основними показниками, на основі яких можна визначити платоспроможність підприємства, є:

Коефіцієнт автономії

Коефіцієнт автономії = Власний капітал / Майно підприємства

Коефіцієнт автономії 2008 =855,2/1660,4=0,52 

Коефіцієнт автономії 2009 =675,2/1395,3=0,48

Коефіцієнт автономії 2010 =696,6/2585,4=0,27

Мінімальне (нормативне) значення коефіцієнта автономії Кавт > 0,5. Таке значення цього показника дає змогу припустити, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті власними активами. Збільшення коефіцієнта автономії свідчить про більшу фінансову незалежність, підвищення гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань. Отже, що більший коефіцієнт автономії, то кращий фінансовий стан підприємства. Хоча доля власних коштів у загальній сумі джерел коштів досить висока, проте на кінець 2010 року трапилось досить значне зниження коефіцієнту до  0,27, а це майже вдвічі менше ніж на кінець 2008 року.

Коефіцієнт фінансової стійкості визначається за формулою:

Коефіцієнт фінансової стійкості = Власний капітал / Позиковий капітал

Коефіцієнт фінансової стійкості 2007 =855,2/805,2=1,06

Коефіцієнт фінансової стійкості 2008 = 675,2/720,1=0,94

Коефіцієнт фінансової стійкості 2009  =696,6/1888,8=0,34

Нормальним (нормативним) вважається, Кфс> 1. Отримані результати свідчать про те, що підприємство у 2008 та 2009 роках ще залишалось відносно незалежним  від кредиторів та інших зовнішніх джерел , але у 2010 році ситуація значно погіршилась, коефіцієнт зменшився на 0,6, що свідчить про те що підприємство не здатне фінансувати свою діяльність самотужки і змушене звертатись за допомогою зі сторони.

Коефіцієнт фінансової залежності є зворотним до коефіцієнту автономії. Збільшення цього показника в динаміці означає збільшення долі позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці, то підприємство повністю фінансується за рахунок власних коштів.

Коефіцієнт фінансової залежності 2008 =1660,4 /855,2=1,94

Коефіцієнт фінансової залежності 2009 = 1395,3/675,2=2,1

Коефіцієнт фінансової залежності 2010  =2585,4/696,6=3,7

Такі результати свідчать про те, що підприємству не достатньо власних коштів для фінансування своєї діяльності, і воно змушене залучати позики. За досліджуваний період спостерігається тенденція до зростання даного коефіцієнта, а це в свою чергу означає, що зросли зобов’язання підприємства перед кредиторами.

Коефіцієнт маневреності власних коштів визначається співвідношенням власних оборотних коштів за мінусом поточних зобовязань підприємства та власного капіталу.

Коефіцієнт маневреності = (Власні оборотні кошти – Поточні зобовязання)/ Власний капітал  

Коефіцієнт маневреності2007 =(938,8-805,2)/855,2=0,16

Коефіцієнт маневреності2008 =(845,9-720,1)/675,2=0,19

Коефіцієнт маневреності 2009=(1796,1-1888,8)/696,6=0,13

Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, яка дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнту маневрування позитивно характеризує фінансовий стан.

Деякі автори вважають оптимальним значення цього показника рівним 0,5, а для показника забезпеченості власними оборотними коштами матеріальних запасів пропонується критерій на рівні не нижче 0,6. Але ці критерії, що пропонуються, може бути взяти під сумнів.

Згідно з проведеними розрахунками фінансовий стан підприємства в останні два роки, можна охарактеризувати як нестійкий.

Для характеристики  ефективності роботи підприємства в цілому, прибутковості різних напрямів діяльності і окупності витрат необхідно розрахувати показники рентабельності.

Рентабельність продажів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистого доходу від реалізації і характеризує ефективність продажів пдприємства.

Рп08=206,1/3092,1*100%=6,67%;

Рп09=3,2/2477,4*100%=0,13%;

Рп10=27,3/4417,7*100%=0,62%.

Показник рентабельності продажів знизився за 2009 рік на 6,54, а у 2010 році зріс на 0,49. Значення цього показника на кінець періоду говорить про те, що прибуток складає 49 коп, на 1 грн  виручки від реалізації в цінах організації.

Рентабельність активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства.

Рa08=206,1/(1660,4)*100%=12,41%;

Рa09=3,2/(1395,3)*100%=0,23%;

Рa10=27,3/(2585,4)*100%=1,06%.

 Рентабельність капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства.

Рвк08=206,1/(1035,2+855,2)/2)*100%=21,8%;

Рвк09=3,2/((855,2+675,2)/2)*100%=0,42%;

Рвк10=27,3/((675,2+696,6)/2)*100%=3,98%.

Рентабельність капіталу у 2009 році знизилась, у зв’язку з зменшенням чистого прибутку, на 21,39, а у 2010 році зросла на 3,56 , тобто  1 гривня вкладеного капіталу приносить всього 3,56 грн прибутку.

  Рентабельність продукції розраховується як відношення чистого доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) до собівартості і характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності.

Рпрод.2008=3092,1/1866,8*100%=165,64%;

Рпрод.2009=2477,4/1800,5*100%=137,6%;

Рпрод.2010=4417,7/2985,3*100%=147,98%.

Також знизився і показник рентабельності продукції, зменшення склало 25,66 пунктів. Все це говорить про те, що підприємство в 2009 р. працює менш ефективно, ніж в 2008 р. Однак у 2010 році показник зріс на 18,35, що свідчить про підвищення ефективності діяльності підприємства.

Необхідно також звернути увагу на показники ліквідності ТзОВ "Магік" та їх динаміку протягом 2008-2010 рр.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дає змогу визначити, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може негайно погасити. Він розраховується по формулі :

АЛ = ( Кі + Гк ) / П,                                                                                    (2.1)         

де Кі - кошти на розрахунковому та інших рахунках; Гк - гроші в касі;

     П - поточні зобов’язання.

Другим коефіцієнтом, який характеризує ступінь ліквідності підприємства, є коефіцієнт швидкої ліквідності (Acid test ratio, Quick ratio), який відрізняється від коефіцієнта абсолютної ліквідності тим, що в склад ліквідних коштів включається також дебіторська заборгованість та інші активи. Він обчислюється за формулою:

QR =  ( Кі + Гк + Дз ) / П,                                                                                (2.2)                                

де Дз - дебіторська заборгованість.

Цей показник характеризує прогнозні платіжні можливості підприємства при умові своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Третій коефіцієнт -  коефіцієнт загальної ліквідності  (Current Ratio) має в своєму чисельнику ще й суму виробничих запасів:

CR = ( Кі + Гк + Дз + Зз ) / П,                                                                   (2.3)

де Зз - виробничі запаси.

Результати  розрахунків коефіцієнтів подані у вигляді таблиці 2.2, а графічне відображення їх динаміки на рис.2.3.

Таблиця 2.2

Рис. 2.3. Динаміка коефіцієнтів ліквідності за 2008-2010рр.

Виходячи з даних розрахованих в таблиці, а також діаграми можна зробити висновки про не досить високий рівень ліквідність підприємства за період, що аналізується. Це звичайно свідчить про нестабільне фінансове становище підприємства на протязі всього періоду.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частка короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень. З діаграми і таблиці видно, що цей показник за звітний період знизився з 0,07 до 0,01,що може бути повязане з тим,  у організації були тимчасово вільні грошові кошти, які вона зберігала на депозитних рахівницях в банці, і в кінці року вирішила за  їх рахунок погасити частину своїх короткострокових кредитів і позик. На кінець 2009 року коефіцієнт зріс до 1,2, тобто досяг нормативного значення.

Коефіцієнт швидкої ліквідності знаходиться у всіх досліджуваних періодах є нижчим   рекомендованих значень  і при цьому спостерігається тенденція до його зменшення. А оскільки даний коефіцієнт має вирішальне значення для банків, так як характеризує ступінь надійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до зменшення свідчить не на користь підприємству.

Нормальним значенням коефіцієнта поточної ліквідності вважається значення більше 1. Значення коефіцієнта поточної ліквідності ТзОВ «Магік» лише на кінець 2008 року перевищує одиницю, і отже вважається нормальними. Даний коефіцієнт показує чи достатньо у підприємства засобів, які можуть бути використані для погашення короткострокових зобов'язань. На кінець 2008 року показник зменшився на 0,1. Причиною зниження даного показника може бути випереджаюче зростання короткострокових зобов'язань в порівнянні із зростанням оборотних активів. На кінець 2009 року коефіцієнт зріс на 0,03, до значення 0,98, що може свідчити про покращення стуації на підприємстві.

Загалом, фінансовий стан ТзОВ "Магік" є нестабільним (протягом аналізованого періоду 2008-2010 рр.). Ситуація значно погіршилась у 2009 році, підприємство залучило значну кількість коштів у вигляді короткострокових зобов’язань, показники ліквідності знизились нижче нормативних значень, при цьому показники рентабельності продажу і продукції залишились на високому рівні, що може свідчити про те, що кошти були залучені в цілях збільшення виробничих потужностей.

2.3 Факторний аналіз коефіцієнта фінансової стійкості підприємства методом ланцюгових підстановок

Формула для розрахунку коефіцієнта фінансової стійкості підприємства має наступний вигляд:

,                                                        (2.1)

тобто має мультиплікативну складову. Таким чином, до даної моделі можна застосувати метод ланцюгових підстановок факторного аналізу. При цьому формулу (1) представляємо в наступному вигляді:

                                                                                          (2.2)

Фактичні значення необхідних показників та зведені розрахунки представлено в таблиці 2.3, а динаміку значень власного капіталу та позикового капіталу підприємства за 2008-2010 роки зображено на рисунку 2.4.

Результати розрахунків дозволяють побачити, що протягом 2008-2010 років значення коефіцієнт фінансової стійкості зменшується.

Так, за 2009 рік коефіцієнт фінансової стійкості зменшився на 0,1244, а за 2010 рік суттєво зменшилась на 0,5688. На даний результат вплинули зміни таких показників як позиковий капітал та власний капітал. Зокрема, за рахунок того, що в 2009 році розмір власного капіталу порівняно з попереднім 2008 зменшився на 180 тис. грн., а позиковий капітал зменшився на 85,1 результуючий коефіцієнт фінансової стійкості зменшився на 0,2235 .  Що ж до 2010 року то зменшення коефіцієнта фінансової стійкості повязане з досить незначним зростанням власного капіталу (21,4 тис. грн) в порівнянні з зростанням суми позикового капіталу на 1168,7 тис.грн. Беручи до уваги структуру зміни бачимо, що в 2009 році досліджуваний коефіцієнт зменшився на 0,2235 за рахунок зменшення величини власного капіталу, при тому що збільшення параметра 1/ПК сприяла його збільшенню на 0,991.  У 2010 році подальше зменшення досліджуваного коефіцієнта  пов’язане з зменшенням параметра 1/ПК на  0,5986 при збільшенні  величини власного капіталу на 0,03. Виходячи з цього можна стверджувати, що більш вагомою у 2009 році була зміна величини власного капіталу, а у 2010 - параметра 1/ПК .

Таблиця 2.3

Вихідні дані та зведені розрахунки показників факторного аналізу коефіцієнта фінансової стійкості підприємства за 2008-2010 роки