Доверительные операции коммерческих банков

 

Московский государственный  университет

Экономики, Статистики  и  Информатики

Тверской филиал

МЭСИ

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

По дисциплине: «Операции банка с ценными  бумагами».

На тему: « Доверительные  операции коммерческих банков».

 

 

 

Выполнила:

Студентка группы Тв-ЗНФ-901

Филиппенкова К.Ю.

Проверил:

                                                                                         Головин

 

 

 

 

 

Тверь, 2012.

План

1. Содержание и объекты  доверительных операций банка……………….3

2. Виды трастовых операций  банка с финансовыми инструментами……9

3. Депозитарная деятельность  банка на фондовом рынке……………….11

Список используемой литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Содержание и объекты доверительных операций банка.

Доверительное управление – это  возможность получения максимального  дохода от имущества, использование  которого требует, как правило, специальных  знаний. Доверительное управление (ДУ) является общепринятой формой размещения денежных средств как для населения, так для юридических лиц. ¹

     Законодательными основами деятельности банков по доверитель ному управлению ценными бумагами являются: ²

1.  Федеральный Закон О рынке ценных бумаг, № 39ФЗ;

2.  Федеральный Закон О банках и банковской деятельности, № 17ФЗ;

3.  Инструкция ЦБ РФ О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации, № 63.

Основные цели передачи имущества  в доверительное управление:

- получение максимального дохода от владения ценными бумага ми;

- изучение конъюнктуры фондового рынка и оперативное принятие решений отношении акций, переданных в доверительное управление;

- профессиональная реализация прав, предоставленных ценными бумагами;

- освобождение собственника акций от обязанностей, которые он несет как акционер.

Сделки с переданным в доверительное  управление имуществом доверительный  управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего.

Объектами доверительного управления могут быть:

-      предприятия и другие имущественные комплексы;

-      отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу;

-     ценные бумаги и права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами;

-      исключительные права и другое имущество.

В общем случае деньги не могут  быть самостоятельным объектом доверительного управления. А также не может быть передано в доверительное управление имущество, находящееся в хозяйственном  ведении или оперативном управлении.

Учредителем доверительного управления является собственник имущества. Доверительное  управление имуществом может быть также  учреждено:

-      вследствие необходимости постоянного управления органом опеки и попечительства имуществом подопечного;

-      на основании завещания, в котором указан исполнитель завещания (душеприказчик);

-      по иным основаниям, предусмотренным законом.

Объектами доверительного управления могут являться следующие ценные бумаги:

-      акции акционерных обществ, в том числе акции, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности;

-      облигации коммерческих организаций, в том числе облигации, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении в государственной (муниципальной) собственности;

-      государственные (муниципальные) облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которые не допускают передачу их в доверительное управление.

Не являются объектами доверительного управления следующие виды ценных бумаг:

-      переводные и простые векселя;

-      чеки;

-      депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций, а также сберегательные книжки на предъявителя;

-      складские свидетельства любых видов (типов), а также иные товарораспорядительные ценные бумаги.

Банк как доверительный управляющий  в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

•      Приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, находящиеся в его собственности, в собственности его учредителя.

•      Отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги в свою собственность, собственность своих учредителей.

•      Сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера на стороне другого лица.

•      Приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, выпущенные его учредителями, за исключением ценных бумаг, включенных в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию Федеральной комиссии.

•      Приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации.

•      Закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств.

•      Передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц либо вносить указанные средства на счет (счета), распорядителем которого определено третье лицо (лица).

Коммерческие банки предлагают своим клиентам следующие способы доверительного управления: ³

Индивидуальное доверительное  управление (ИДУ). Имущество учредителя учитывается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка данный способ управления технологически прост, поскольку не предусматривает сложных методик расчетов долей по вложениям и распределению доходов и расходов. Банк ведет отдельные балансы и не выделяет их из общего баланса.

Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений. В этом случае имущество нескольких учредителей может быть объединено для совместного вложения в некоторый общий доходный актив на равноправной (или иной специально оговорённой основе) в соответствии с индивидуальными инвестиционными декларациями учредителей.

Доверительное обслуживание – это вид доверительного управления, основной целью которого является не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учредителя. Например: соблюдение графика специальных платежей по расчётным, текущим счетам клиента или обслуживание пакета ценных бумаг.

Общий фонд банковского  управления (ОФБУ). Имущество всех учредителей (участников фонда) объединяется в имущественный комплекс на праве общей собственности и затем инвестируется в доходные активы без деления имущества по принадлежности участникам на время инвестирования.

ОФБУ  это форма коллективного инвестирования, являющаяся банковским аналогом Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФ). Активы ОФБУ, находятся на обособленных счетах в Центральном Банке РФ и юридически отделены от активов банка.

К преимуществам ОФБУ относятся:

•      индивидуальный объём и срок инвестирования;

•      полный спектр финансовых инструментов (иностранная валюта, драгоценные камни и металлы, производные финансовые инструменты, ценные бумаги);

•      оперативность возврата имущества;

•      информационное и консультационное сопровождение личным менеджером;

•      получение дохода в любой форме;

•      механизм защиты от резких колебаний рынка;

•      более низкая, в сравнении с ПИФами, затратная часть на содержание фонда;

•      отсутствие дополнительных комиссии при покупке/продаже паев.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды трастовых  операций банка с финансовыми  инструментами.

Трастовые операции - это операции коммерческих банков и специальных финансовых институтов, направленные на управление имуществом и осуществление других услуг по поручению клиента и в его интересах.⁴

При выполнении трастовых  операций коммерческий банк может выступать  в двух ролях:

• являться полным представителем клиента, распоряжающимся его имуществом самостоятельно в пределах договора;
• выполнять строго конкретные операции с собственностью клиента по его поручению.

В условиях рыночной экономики трастовые операции приобретают особую привлекательность для банков. С их помощью у банков появляется возможность решить ряд задач по упрочению своих позиций на рынке:

• во-первых, это — развитие клиентской базы, улучшение ее качества;
• во-вторых, проникновение на другие сегменты банковского рынка;
• в-третьих, приобретение контроля над фирмами, различными фондами;
• в-четвертых, расширение круга операций и услуг;
• в-пятых, повышение роли банка как участника фондового рынка.

В практической деятельности банков используются следующие виды трастовых операций: доверительное  управление и агентские услуги.

К числу трастовых услуг, оказываемых банками отдельным  лицам, относятся:

• распоряжение наследством;
• управление собственностью на доверительной основе;
• выполнение роли опекуна и/или хранителя  имущества;
• выполнение агентских посреднических функций.

Большое место в деятельности коммерческих банков занимают услуги юридическим лицам, которые олицетворяют фирмы, компании и предприятия. Значительная часть услуг, предоставляемых компаниям банками, включает в себя следующие операции:

• управление пенсионными фондами корпораций;
• участие в прибыли;
• выпуск облигаций;
• временное управление делами  компании в случае ее реорганизации или банкротства;
• выполнение платежных функций (погашение облигаций, выплата дивидендов акционерам компаний).

В результате выполнения этих услуг банки по работе с юридическими лицами создают трасты:

• корпоративный траст;
• траст наемных рабочих;
• институционный траст;
• коммунальный траст.

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Депозитарная деятельность банка на фондовом рынке.

Депозитарная  деятельность представляет собой комплекс мер по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью могут заниматься только юридические лица на основании лицензии, выдаваемой Федеральной службой по финансовым рынкам.⁵

Депозитарная  деятельность банков регулируется следующими нормативными актами:

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
• Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг «Об утверждении положения о депозитарной деятельности в Российской федерации, установлении порядка введения его в действие и области его применения», № 36;
• Инструкции ЦБ РФ «Правила ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации», № 44.

Банк, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется Депозитарием. Депозитарий выполняет достаточно много операций, но среди них можно выделить две основные.

Во-первых, депозитарий оказывает участникам рынка услуги по хранению сертификатов ценных бумаг. Этими услугами пользуются клиенты, которые владеют ценными бумагами, выпущенными в документарной форме. Чтобы не хранить бланки дома или в офисе, что чревато утратой ценных бумаг, инвестор передает их на хранение в депозитарий. Исторически современные депозитарии выросли из организаций, оказывающих услуги по хранению ценных бумаг.

Во-вторых, депозитарии предлагают услуги по учету прав на ценные бумаги. Эта функция является логическим продолжением предыдущей. Если инвестор продает ценные бумаги, то без услуг депозитария сделка выглядит следующим образом: инвестор забирает свои ценные бумаги из депозитария, передает их покупателю, который уплачивает денежные средства. Однако операцию можно совершить по-иному, учитывая, что покупатель опять положит ценные бумаги на хранение в этот же депозитарий. В этом случае ценные бумаги из депозитария можно не забирать, а владелец ценных бумаг выдает депозитарию письменное указание переписать их на покупателя. Это существенно упрощает сделку и снижает риски, связанные с передачей ценных бумаг из рук в руки.

В полной мере функция учета  прав на ценные бумаги стала использоваться при переходе на выпуск бездокументарных ценных бумаг. В этом случае инвестору в депозитарии открывается специальный счет, называемый «депо». Клиент, пользующийся услугами депозитария, называется депонентом.

На счете депо учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи обо всех операциях, совершенных депонентом с ценными бумагами. То, что ценные бумаги (права на ценные бумаги) переданы на хранение депозитарию, подтверждается выпиской со счета депо. Сама по себе выписка не является ценной бумагой и не может служить предметом купли-продажи. Взаимоотношения между депозитарием и депонентом регулируются договором, в котором должно быть отражено:

• предмет договора;
• срок действия договора;
• порядок передачи депонентом ценных бумаг на хранение, а если бумаги выпущены в бездокументарной форме, то порядок передачи депонентом информации о правах на ценные бумаги;
• порядок учета прав на ценные бумаги и процедура перерегистрации перехода прав на ценные бумаги от одного лица к другому;
• размер и порядок оплаты услуг депозитария;
• порядок представления отчетности депозитарием перед депонентом.

В соответствии с  этим договором:

• депозитарий не может распоряжаться ценными бумагами депонентов, кроме выполнения их поручений относительно данных ценных бумаг;
• на ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария;
• депозитарий несет ответственность за хранение переданных ему сертификатов ценных бумаг.

Передача ценных бумаг на хранение депозитарию не означает перехода к депозитарию прав собственности на эти ценные бумаги. Главная задача депозитария - обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам.

На депозитарий  возложено выполнение следующих  функций:

• хранение сертификатов ценных бумаг, если бумаги выпущены в документарной форме;
• регистрация обременения ценных бумаг депонента какими-либо обязательствами (залог, ресурсное обеспечение и др.);
• ведение счетов депо с отражением в них количества и вида ценных бумаг, всех операций, проведенных депонентом;
• передача депоненту информации, полученной депозитарием от эмитента и реестродержателя;
• проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;
• инкассация и перевозка ценных бумаг.

Депозитарий вправе не производить прием ценных бумаг на обслуживание, если:

• ценные бумаги объявлены подлежащим выкупу или погашению до их приема в депозитарий;
• в отношении ценных бумаг получен документ о приостановлении операций;
• принятие ценных бумаг на депозитарное обслуживание запрещено законом, актом государственного органа, либо решениями саморегулируемых организаций, участником которых является депозитарий или депонент;
• в случае если у депозитария возникает сомнение в подлинности и платежности сертификатов ценных бумаг.

К настоящему времени, в России сложилась трехуровневая система учета. Первый уровень включает в себя регистратора, выполняющего функции ведения реестра владельцев именных ценных бумаг.

На  втором уровне находится депозитарий (в составе банка или отдельное юридическое лицо), связанный с регистратором посредством открытия счета номинального держателя, учитывающий права своих клиентов на ценные бумаги.

На  третьем уровне учетной системы функционируют расчетные депозитарии торговых систем, осуществляющие комплексное депозитарное обслуживание профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Расчетные депозитарии обслуживают профессиональных участников организованного фондового рынка. Осуществляют свою деятельность в неразрывном единстве с системами торговли (заключения сделок), клиринга и расчетов по обращающимся ценным бумагам. Деятельность расчетных депозитариев может совмещаться только с клиринговой деятельностью.

Кастодиальные депозитарии (также называемые клиентскими) предлагают своим клиентам индивидуальные условия обслуживания. Их клиентами являются инвесторы, как правило, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Деятельность кастодиальных депозитариев может совмещаться с брокерской, дилерской деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами. Кастодиальные операции депозитария банка не связаны с проведением операций на фондовой бирже.

Как было отмечено выше, депозитарий  может выполнять функции номинального держателя, т.е. держать бумаги от своего имени, не являясь владельцем ценных бумаг. В качестве номинального держателя депозитарий может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующих полномочий от их реального владельца.

Для чего необходим  номинальный держатель:

• в целях обеспечения секретности, т.е. для сокрытия действительного собственника ценной бумаги в тех случаях, когда это ему необходимо;
• в целях обеспечения возможности централизованного клиринга и расчетов на рынке ценных бумаг (сделки проходят без перерегистрации прав собственности на ценную бумагу в системе ведения реестра ее владельцев)

Деятельность регистратора и деятельность депозитария имеют  много общих черт. Оба открывают  счета владельцам ценных бумаг, учитывают  количество и вид ценных бумаг  на счетах инвесторов, отражают все  операции клиента с ценными бумагами и т.п. Однако каждый из них выполняет на рынке вполне определенный объем работ, и они взаимно дополняют друг друга.

Регистратор в основном ориентирован на эмитента, с которым у него существуют договорные отношения по ведению реестра и от которого он получает основную сумму вознаграждения. Депозитарий же не привязан к конкретному эмитенту, он ориентирован на инвесторов, которые могут у него хранить (учитывать права) ценные бумаги различных эмитентов. Инвестору, который владеет акциями различных эмитентов, удобнее обслуживаться в депозитарии и там регистрировать все свои операции, чем общаться с различными регистраторами. Однако регистраторы и депозитарии все же тесно взаимосвязаны.

Подавляющее большинство  российских депозитариев являются подразделениями  коммерческих банков. Основную часть  их клиентов составляют юридические  лица. В то же время, отечественные банки практически не выступают регистраторами и реестродержателями. Номинальными владельцами большей части ценных бумаг, учитываемых банками, выступают другие депозитарии.

Среди банков-депозитариев, имеющих наилучший рейтинг надежности (ААА) можно выделить следующие: Сбербанк, Внешэкономбанк, Газпромбанк, Международный Московский Банк, Промсвязьбанк, Росбанк.

В последнее время услуги банков как депозитариев все больше востребованы.

 

 

Список используемой литературы

1. Нормативно-правовые документы:

1.Федеральный закон от 21 июля 1997 года №122-ФЗ (ред. от 27 декабря  2009 года) «О государственной регистрации  прав на недвижимое имущество  и сделок с ним» // Собрание  законодательства РФ от 28 июля 1997 года № 30, Ст. 3594.

2.  Федеральный закон от 24 июля 2002 года №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» // Российская газета. 22.07.2009.

3.Федеральный закон Российской  Федерации «О рынке ценных  бумаг» от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ.

4. Временное положение о депозитарной  деятельности на рынке ценных  бумаг Российской Федерации и  порядке ее лицензирования. Утверждено  ФКЦБ от 02.10.1996 года.

5. Инструкция Центрального Банка  РФ от 25 июля 1996 года № 44 « О особенностях работы депозитариев кредитных организаций»

II.     Основная литература:

1.Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Договоры о передаче имущества (книга 2) (4-е издание, стереотипное). - Статут, 2009. - 178с.

2.Гордеева Н.Г. Ответственность  сторон по договору доверительного  управления имуществом // Российская  юстиция. 2009. №11.

3.Городов О. Доверительное управление  исключительными правами // Хозяйство и право. 2007. №3.

4.Кузнецова Е.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие  для студентов вузов, обучающихся  по направлениям «Экономика»  и «Управление» / под ред. Н.Д.  Эриашвили. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527с.

¹ Городов О. Доверительное управление исключительными правами // Хозяйство и право. 2007. №3.

² Городов О. Доверительное управление исключительными правами // Хозяйство и право. 2007. №3.

³ Гордеева Н.Г. Ответственность сторон по договору доверительного управления имуществом // Российская юстиция. 2009. №11

⁴ Кузнецова Е.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Управление» / под ред. Н.Д. Эриашвили. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527с.

⁵ Кузнецова Е.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Управление» / под ред. Н.Д. Эриашвили. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527с.