Контрольная работа по "Финансам". 121

     Задача 1.

     Составить план поступления денежных средств  на расчётный счёт и в кассу  предприятия за январь, февраль и  март. Показатели фактического и планового  объёма продаж приведены в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные объёмов продаж

     10% объёма продаж – продажи с  немедленной оплатой за наличный  расчёт со скидкой (данные по  вариантам представлены в таблице  2).

Таблица 2 – Исходные данные размера скидок при немедленной оплате за наличный расчёт

     Товар продаётся в кредит на условиях «2/10 чистые 30».

     На  предприятии сложилась следующая  схема расчётов:

     - 70% объёма продаж в кредит поступает  в течение периода, когда предоставляется  скидка;

     - 20% объёма продаваемого в кредит  поступает через 30 дней;

     - остаток к 60 дню.

     В конце каждого месяца 25% объёма продаж в кредит всё ещё не поступило. 10% продаж осуществляется наличными и 90% продаж- в кредит. Из этих 90%- 25% объёма продаж поступает в следующем месяце. Из оставшегося объёма – 70% поступает в текущем месяце, 20% - в следующем месяце и 10% - через 2 месяца. 
 

Таблица 3- Поступления денежных средств

     Задача 2.

     Составить прогнозный отчёт о прибылях и  убытках за 1 квартал, прогнозный баланс на 01.04. и бюджет движения денежных средств  за 1 квартал исходя из условий задачи 1 и следующих данных (таблица 3).

Таблица 4- Исходные данные баланса  предприятия на 1 января

      - коммерческие и административные  расходы 50 тыс. руб. в месяц.

     - ставка налога на прибыль 20%

     - баланс на 01.01, руб.

     - коэффициент оборачиваемости запасов  2,1 оборота.

     - состав основных средств (таблица 5)

Таблица 5 – Исходные данные для расчёта амортизации и остаточной стоимости основных средств

     - для начисления амортизации основных  средств используется линейный  метод амортизации

     - в феврале планируется закупить  и ввести в действие оборудование  стоимостью 50000 р.; с годовой нормой  амортизации 15%

     - на январь, февраль, март запланирована  закупка сырья на 120000 р. Ежемесячно, оплата производится в следующем  месяце.

     - расшифровка кредиторской задолженности  на 01.01:

     Задолженность перед поставщиками за сырьё, закупленное в декабре, с погашением задолженности в январе 110500 р.;

     Вексель, выданный сроком погашения по предъявлению, но не ранее 01.09. вексельной суммой 70000 р.

     - начисление заработной платы  не изменится, её выплата производится  своевременно.

     - задолженность перед бюджетом, существующая  на 01.01. будет погашена в январе.

     - приемлемый минимальный остаток  денежных средств в кассе и  на расчётном счёте 40000 р.

     - выручка от реализации определяется  методом начисления. 

Таблица 6- Бюджет движения денежных средств за 1 квартал

Таблица 7- Отчёт о прибылях и убытках

     Материальные  затраты = 110500+12000+120000 = 350500 (р.);

     Заработная  плата = 95000*3 = 285000 (р.);

     Сумма страховых взносов  (31%) = 88350 (р.);

     Амортизация за 1- ый квартал составит: 19375 (р.). 
 

     Задача 3.

     Проводимая  в настоящий момент компанией  кредитная политика обеспечивает годовой  объём реализации 20 млн. руб. Переменные затраты составляет 80% объёма реализации, а цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 8%. Хотя условия реализации в кредит «брутто 25», средний период погашения задолженности составляет 30 дней, что говорит о том, что часть клиентов задерживают оплату сверх установленного срока. Безнадёжные долги составляют 3% объёма реализации.

     Удлинить  кредитный период до брутто 45. В этом случае предполагается, что объём  реализации возрастёт до 22 млн. руб.; средний период оплаты задолженности  увеличится до 50 дней; 4% прироста товарооборота  составят безнадёжные долги; доля безнадёжных  долгов по текущему базовому товарообороту  останется на прежнем уровне – 3%.

Таблица 8 – Расчёт дополнительной дебиторской задолженности  и прироста доналоговой  прибыли

     Для определения прироста дебиторской  задолженности в результате изменения  кредитной политики при условии  увеличения объёма реализации используется формула:

     ΔДЗ = ((DSO_N – DSO₀)(S₀/360))+V(DSO_N(S_N – S₀)/360),

     Где DSO_N – период инкассации дебиторской задолженности после изменения кредитной политики, в днях.

     DSO₀ – период инкассации дебиторской задолженности до изменения кредитной политики, в днях;

     S₀ – текущая валовая выручка от реализации;

     S_N – прогнозная валовая выручка от реализации;

     V – переменные затраты как процент от валового объёма реализации (за исключением потерь от безнадёжных долгов, текущих расходов, связанных с финансированием дебиторской задолженности, и затраты на предоставление скидок);

     ΔДЗ = ((50-30)*(20000000/360))+0,8*(50*(22000000-20000000)/360) = 1333333 (р.).

     Определим влияние изменений кредитной  политики на доналоговую прибыль  компании:

     ΔР = (S_N – S₀)(1- V )- k ΔДЗ- (B_NS_N-B₀S₀)- (D_NS_NP_N- D₀S₀P₀),

     Где k – стоимость капитала, инвестируемого в дебиторскую задолженность;

     B_N – средний объём безнадёжных долгов при новом объёме реализации (процент от валового объёма реализации);

     B₀ – средний объём безнадёжных долгов при текущем объёме реализации (процент от валового объёма реализации);

     D_N – предполагаемый процент торговой скидки при новом объёме реализации;

     D₀ – процент торговой скидки при текущем объёме реализации;

     P_N – доля объёма реализации со скидкой в валовом объёме реализации после изменения кредитной политики, в %;

     P₀ – доля объёма реализации со скидкой в валовом объёме реализации до изменения кредитной политики, в %.

     ΔР = (22000000-20000000)*(1-0,8)-0,08*(1333333)-(0,04*22000000-0,03*20000000) = 13333,36 (р.)

     Таким образом, изменение кредитной политики для анализируемой компании выгодно, поскольку прогнозируется увеличение прибыли. 
 
 

     Задача 4.

     Специалист  по финансам, недавно окончивший высшее учебное заведение, решает заняться оптовой торговлей строительными  материалами и открыть своё дело совместно с братом, занимающим одну из руководящих должностей в строительном бизнесе. Планируется, что основными  клиентами станут крупные фирмы  подрядчики и операции начнутся в  январе. Объём реализации будет сокращаться  в период зимних месяцев, затем, с  наступлением весны, возрастать и снова  сокращаться в летний период, когда  строительные работы в данной местности  замедляются. Планируется, что объёмы реализации в течение первых шести  месяцев будут следующими (в тыс. руб.): январь – 100, февраль – 200, март – 300, апрель – 300, май – 200, июнь – 100. Объёмы реализации по вариантам корректируются на коэффициенты из таблицы 9.

Таблица 9 – Коэффициенты, корректирующие объёмы реализации в течение  первых шести месяцев, доли единицы

     Планируемые условия кредитования – брутто 30, но братья рассчитывают, что ввиду  особых побудительных причин 30% клиентов (в денежном выражении) произведут оплату на десятый день, 50% - на 40-й день, а  оставшиеся 20% - на 70-й день. Потерь по безнадёжным долгам не ожидается, поскольку  брат является хорошим экспертом  в области строительства и  ему известно, у кого из потенциальных  клиентов имеются финансовые проблемы.

     1. Предположим, что средний годовой  объём реализации, ожидаемый братьями, составит 1888 ед., реализуемых в среднем  по цене 100 руб. за единицу (в  году 360 дней).

     А) определим ожидаемое значение периода оборачиваемости дебиторской задолженности фирмы:

     DSO = 0,3*10+0,5*40+0,2*70 = 37 (дней)

     Б) определим ожидаемый однодневный  товарооборот:

     ADS = (1888*100)/360 = 524,44 (руб./день)

     В) определим средний ожидаемый уровень дебиторской задолженности:

     37*524,44 = 19404,4 (руб.)

     Г) предположим, что удельная валовая прибыль для данной фирмы составляет 25%. Определим величину дебиторской задолженности, которая должна быть профинансирована. Какие суммы будут находиться на счетах «дебиторская задолженность», «векселя к оплате» и «нераспределённая прибыль» в конце года, в случае если векселя к оплате будут использоваться для финансирования дебиторской задолженности? Предполагается, что при расчёте удельной валовой прибыли затраты на поддержание дебиторской задолженности были вычтены.

     ДЗ = 19404,4*(1-0,25) = 14553,3 (руб.)

     - на счёте «Дебиторская задолженность»  будет сумма 19404,4 руб.;

     - на счёте «Векселя к оплате»  - величина дебиторской задолженности,  которая должна быть профинансирована  за счёт кредита банка 14553,3 руб.;

     - на счёте «Нераспределённая прибыль» 0,25*1888*100 = 47200 (руб.).

     Д) определим годовые затраты на финансирование дебиторской задолженности, если банк предоставляет кредит под 12% годовых:

     ((1+0,12/12)¹² -1)*14553,3 = 1845,7 (руб.).

     2. Факторы, влияющие на уровень дебиторской задолженности:

     - экономические условия;

     - политика фирмы по управлению  дебиторской задолженностью.

     Факторы, влияющие на затраты, связанные с  финансированием дебиторской задолженности:

     - вид продукции,

     - емкость рынка,

     - степень насыщенности рынка данной продукцией,

     - принятая на предприятии система расчетов и др.

     3. Предположим, что приведённые выше прогнозы относительно ежемесячных объёмов реализации подтвердились, а оплата товара производилась в ожидаемом режиме. Определим величину дебиторской задолженности на конец каждого месяца. Чтобы упростить вычисления, предположим, что 30% клиентов фирмы производят оплату товара в течение текущего месяца, 50% - в течение следующего месяца, а остальные 20% - в течение второго месяца, следующего за месяцем реализации. Заметим, что это предположение отличается от сделанного ранее. 
 

Таблица 10 – Величина дебиторской  задолженности

     В течение января произвели продажи  на сумму 150 тыс. руб., 30% клиентов оплатили товар в течение месяца продажи. Остаток дебиторской задолженности на конец января:

     150*(1-0,3) = 105 (тыс. руб.);

     К концу февраля 30%+50% = 80% покупателей  оплатили январские продажи и 30% февральских продаж. Остаток дебиторской  задолженности к концу февраля:

     150*(1-0,8)+300*(1-0,3) = 240 (тыс. руб.)

     Величины  дебиторской задолженности по другим месяцам рассчитываем аналогично.

     Однодневный товарооборот за 1 квартал составит:

     ADS = квартальный объём/90 дней = 720/90 = 8 (тыс. руб/день).

     Период  оборачиваемости дебиторской задолженности  за 1 квартал составит:

     DSO = ДЗ на конец квартала/ADS = 720/8 = 90(дней).

     Расчёты по другим кварталам ведутся аналогично.

     4. Определим прогнозируемый среднедневной  объём реализации за первые 3 месяца  и за полугодие. 

     Среднегодовой объём реализации за 3 месяца:

     (150+300+450)/90 = 10 (тыс. руб./день);

     Среднегодовой объём реализации за полугодие:

     (150+300+450+450+300+150)/180 = 10 (тыс. руб./день);

     Показатель  периода оборачиваемости дебиторской  задолженности часто используется для контроля величины дебиторской  задолженности. Определим величину периода оборачиваемости дебиторской  задолженности, ожидаемую на конец  марта и конец июня. Эти величины рассчитаны выше и составили на конец марта – 90 дней, на конец июня – 90 дней.

     Изменение объёма реализации ведёт к изменению  величины периода оборачиваемости  дебиторской задолженности. Увеличение ежемесячной реализации ведёт к  росту показателя DSO, уменьшение ежемесячных объёмов реализации занижает DSO. Поэтому затруднительно использовать показатель DSO в качестве способа контроля дебиторской задолженности в случае, если объём реализации подвержен циклическим или сезонным колебаниям.

     5. Составим классификацию дебиторской  задолженности по срокам возникновения  на конец марта и конец июня.

Таблица 11 – Классификация  дебиторской задолженности  по срокам возникновения.

     Остаток дебиторской задолженности на конец  марта составил 375 тыс. руб., в том  числе 70% мартовской реализации, 20% февральской  реализации.

     Распределение дебиторской задолженности по срокам возникновения не может предоставить достаточной информации относительно платёжного поведения клиентов, если объёмы реализации колеблются в течение  года или наблюдается их увеличение или снижение.

     6. Составим ведомость непогашенных  остатков на конец марта и  конец июня, используя приведённый  ниже шаблон. 

Таблица 12 – Непогашенные остатки на конец  квартала