Контрольная работа по "Финансовому менеджменту". 70

министерство образования и  науки российской федерации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

РОССИЙСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 

УНИВЕРСИТЕТ

КЕМЕРОВСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

 

Кафедра Финансы  и кредит

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

 

Вариант № 7

 

 

      

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент гр. СБз 081

Саушкина Т.И.

Проверил:

Ст. преподаватель

Котлярова А.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

Кемерово 2012

Содержание

1. Характеристика системы прогнозирования финансовой деятельности предприятия
2. Основные направления государственного нормативно-правового регулирования финансовой деятельности предприятия и их характеристика
3. Сущность и назначение финансового анализа
4. Задача 1
5. Задача 2
6. Задача 3
7. Задача 4
8. Список литературы

 

 

 

                                  
       

 

1. Характеристика системы прогнозирования финансовой деятельности предприятия.

Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется с целью:

– оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования;

– формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия.

В числе стратегических и тактических  решений могут быть производственно-сбытовая программа предприятия на планируемый  период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и  деятельности предприятия на планируемый  период, возможность реализовать  тот или иной инвестиционный проект и т.д. То есть прогнозной оценке может  быть подвергнуто принципиально  любое решение об использовании  финансовых средств и последствия  реализации этого решения для  финансового состояния предприятия.

Принимая во внимание крайне нестабильное финансовое состояние значительной части предприятий России одной из задач финансового прогнозирования может быть оценка возможности, основные условия и сроки нормализации состояния предприятия, то есть возможности и условия его финансового оздоровления. В этом смысле финансовое прогнозирование является необходимым элементом антикризисного управления.

Прогнозирование, как уже выше отмечалось, является необходимым составным элементом управления и одним из основных условий (по мнению Р. Брейли и С. Майерса «Принципы корпоративных финансов) эффективного планирования и этим определяется его значимость в системе управления предприятием. Любому решению должны предшествовать анализ сложившейся ситуации и прогноз возможных последствий его принятия или не принятия.

Финансовое состояние предприятия  может быть достаточно корректно  описано с помощью трех классических моделей: баланса доходов и расходов, баланса активов и пассивов и  баланса поступлений и платежей. Эти же модели позволяют оценить результативность и эффективность деятельности предприятия. Поэтому методологической основой прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности предприятий должны быть эти три баланса. Баланс доходов и расходов, описывающий результаты деятельности предприятия за период, баланс активов и пассивов, создающий финансовый образ предприятия и характеризующий структуру его активов и обязательств, и баланс поступлений и платежей, представляющий движение платежных средств между предприятием и его контрагентами и дающий полное представление о динамике инкассации дебиторской задолженности и финансировании всех операций предприятия за период, в совокупности формируют финансовую модель предприятия. Поэтому прогнозирование финансового состояния предприятия и результатов его деятельности и есть процесс создания вариантов финансовой модели предприятия. учитывающей любые возможные решения по формированию производственно-сбытовой программы, по реализации инвестиционных проектов, по приобретению материалов и сырья, по определению сроков предоставления коммерческих кредитов потребителей, по формированию фонда заработной платы, по покупке трех веников и т.д. и т.п.

Процесс формирования финансовой модели предприятия (и прогнозирования  его состояния) имеет следующую  последовательность. Первым разрабатывается  баланс доходов и расходов. Прогнозируемые (планируемые) результаты деятельности предприятия за период и исходное состояние активов и обязательств являются основанием для проектирования баланса активов и пассивов. Содержание двух предыдущих балансов позволяет рассчитать поток поступлений и платежей за период.

Поскольку формирование трех балансов - абсолютно формализованная процедура, правила которой определены нормами  бухгалтерского учета, и столь же формализованы взаимосвязи между  балансами, процесс финансового  прогнозирования может быть легко  компьютеризован. Это позволяет  достаточно быстро, в режиме реального  времени, делать оценки последствии  любых возможных финансовых решений.

Порядок проведения процедуры прогнозирования  финансового состояния и результатов  деятельности предприятия включает, во-первых подготовку исходной информации о состоянии предприятия и подготовку плановых решении, разделенных на шесть блоков. Блок первый - исходное состояние активов и пассивов предприятия, данные финансовой отчетности. Блок второй - планируемый < прогнозируемый) объем продаж и условия реализации продукции. Это информация от службы сбыта (маркетинга). Блок третий - планируемые инвестиции и дезинвестиции во внеоборотные активы. Данная информация готовится финансовым отделом на основе предварительных (проектных) плановых решений по техническому развитию предприятия. Блок четвертый - прогнозируемые на конец периода складские запасы готовой продукции и материалов, остатки незавершенного производства, величина дебиторской задолженности и других элементов оборотных активов. Прогнозные оценки должен делать финансовый отдел после консультаций с соответствующими службами предприятия. Блок пятый - решения по изменению уставного капитала н выплате дивидендов. Блок шестой -проектные решения по финансированию деятельности предприятия на прогнозируемый период, в том числе получение и возврат долгосрочных и краткосрочных кредитов, изменения величины коммерческой кредиторской задолженности, остатки задолженности по заработной плате и платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Кроме этого, для моделирования необходимо использовать компьютеризованный блок расчета налогов или вводить информацию о рассчитанной иными методами величине платежей, подлежащих уплате в бюджет и внебюджетные фонды в течение прогнозируемого периода. Вторым действием необходимо исходную информацию определенным образом структурировать, то есть внести в соответствующие форматы (таблицы). Далее, на основе этой структурированной информации создается финансовая модель предприятия и прогнозные балансы доходов и расходов, активов и пассивов, поступлении и платежей. Полученные балансы и есть база для принятия решении.

Период прогнозирования может  быть принципиально любой: от месяца до пятидесяти лет. Его выбор определяется целями прогнозирования, то есть характером решений которые предстоит принять с использованием прогнозных оценок, а так же достоверностью исходной информации. Очевидно, что бессмысленно производить прогнозные расчеты, когда погрешность некоторых данных, например, объема продаж превышает 15 – 20%. Такой прогноз имеет мало смысла, поскольку решения, последствия принятия которых имеют вероятность осуществления + 20%, можно принимать и без трудоемких прогнозных расчетов. В настоящих условиях России прогнозные расчеты могут дать вполне корректный результат при выборе периода прогнозирования от нескольких дней до 2 - 2.5 лет. Данный выбор обусловлен тем, что с одной стороны, для оценки ближайших перспектив необходим краткосрочный прогноз: с другой - для рационализации выбора и оценки стратегии и тактики действии высшему руководству предприятии следует оценить его перспективы не менее чем на 2 года. поскольку в этот период окупаются вложения в более или менее эффективные инвестиционные проекты.

Для оценки влияния на финансовое состояние и результаты деятельности предприятия вероятных изменений  основных факторов (продаж, затрат и  др.) прогнозные расчеты целесообразно  производить по нескольким вариантам  с различными исходными данными (производственная программа. структура издержек производства. инвестиции и т.п.). В практике принято чаще всего оценивать будущее в трех вариантах: пессимистическом. оптимистическом и реалистическом. Это позволяет руководителям предприятий быть готовыми как к неожиданным неприятностям, так и к счастью по случаю.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Основные направления государственного нормативно-правового регулирования финансовой деятельности предприятия и их характеристика.

Государственное регулирование финансовой деятельности предприятий представляет собой процесс нормативно-правового  регламентирования условий формирования их внешних и внутренних финансовых отношений и осуществления основных видов финансовых операций.

Государственная финансовая политика представляет собой целенаправленное правовое регулирование отдельных  аспектов финансовой деятельности субъектов  хозяйствования со стороны государства  в соответствии со стратегией и конкретными  условиями его экономического развития.

Осуществляемое в соответствии с государственной финансовой политикой  централизованное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятии во многом определяет направленность преимущественных форм этой деятельности, характер осуществляемых ими финансовых операций, выбор соответствующих  видов финансовых инструментов, правовую защищенность партнеров по финансовым сделкам, а в конечном счете — уровень эффективности и риска этой деятельности в целом.

Чрезмерно жесткое государственное  регулирование финансовой деятельности предприятий существенно снижает  уровень их самостоятельности в  сфере принимаемых финансовых решений, отрицательно сказывается на доходности многих финансовых операций, хотя и  позволяет снизить общий уровень  их риска. В то же время недостаточное государственное регулирование финансовой деятельности предприятий не позволяет четко синхронизировать ее со стратегическими целями и задачами экономического развития страны, многократно увеличивает число арбитражных споров между участниками финансовых сделок в силу неадекватного толкования ими различных условий их осуществления, приводит к существенному росту уровня совокупного финансового риска в деятельности субъектов хозяйствования.

Направления и формы государственного регулирования финансовой деятельности отдельных субъектов хозяйствования в сочетании с уровнем развития экономики определяют характер внутренней финансовой среды (или "финансовый климат") в той или иной стране, который существенно влияет на ее рейтинг и ранговое место в мировой финансовой системе. Внутренняя финансовая среда ("финансовый климат") характеризуется системой действующих в стране правовых и экономических условий осуществления финансовой деятельности отдельными субъектами хозяйствования (как резидентами, так и нерезидентами), существенно влияющих на уровень доходности и риска финансовых операций. Внутренняя финансовая среда ("финансовый климат") во многом определяют объемы и эффективность финансовых отношений предприятий с зарубежными партнерами, степень государственной финансовой поддержки предприятий за счет внешних займов, уровень интегрированности финансовой системы страны с мировой финансовой системой.

Направления, формы и методы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий 

носят целенаправленный характер на каждом этапе экономического развития страны. На современном этапе это  регулирование подчинено следующим основным целям:

1. Обеспечение направленности форм и методов государственного регулирования финансовой деятельности предприятий на реализацию разработанной государственной финансовой политики в целом.

2. Упорядочение форм и условий внешних и внутренних финансовых отношений с целью их согласованности с соответствующими формами, используемыми в сфере государственных финансов и финансов домашних хозяйств

3. Обеспечение единства основных условий осуществления финансовой деятельности предприятиям различных форм собственности, отраслевой принадлежности и организационно-правовых форм функционирования.

4. Обеспечение единства условий и возможностей формирования всеми предприятиями необходимых финансовых ресурсов за счет внутренних источников при эффективной их хозяйственной деятельности.

5. Обеспечение свободного и открытого доступа всех предприятий к внешним источникам формирования финансовых ресурсов.

6. Регламентация отдельных направлений финансовой деятельности и форм использования финансовых ресурсов предприятий в соответствии с осуществляемой государственной экономической и социальной политикой.

7. Гарантированность защиты предприятий в процессе осуществления ими финансовой деятельности от противоправных действий со стороны недобросовестных партнеров и прямого мошенничества отдельных лиц.

8. Стимулирование предприятий к выбору наиболее эффективных направлений и форм финансовой деятельности, а также прогрессивных видов финансовых инструментов, способствующих ускорению реализации рыночных реформ и обеспечивающих достижение стратегических целей и задач экономического роста страны.

Исходя из сформулированных целей  государственное регулирование  финансовой деятельности предприятий  осуществляется на современном этапе на основе следующих принципов:

1. Формирование системы основных направлений регулирования финансовой деятельности предприятий, обеспечивающих реализацию государственной финансовой политики и эффективное решение задач по реформированию экономики.

2. Обеспечение перспективности нормативно-правовых актов, направленных на регулирование финансовой деятельности предприятий, с позиций соответствующей регламентации ими порядка использования наиболее эффективных форм и методов осуществления этой деятельности, наиболее перспективных и прогрессивных видов финансовых инструментов и т.п.

3.Обеспечение достаточной самостоятельности предприятий в выборе основных направлений, форм и методов ведения финансовой деятельности в условиях ее государственного регулирования.

4. Соблюдение необходимой пропорциональности в обеспечении финансовых интересов государства, предприятий и отдельных граждан при осуществлении регулирования финансовой деятельности отдельных субъектов хозяйствования.

5. Обеспечение взаимосвязи государственного регулирования основных направлений и форм финансовой деятельности предприятий с формами и методами регулирования отдельных сегментов финансового рынка и осуществляемых на них операций.

6. Учет накопленного мирового опыта формирования правовых основ регулирования финансовой деятельности отдельных субъектов хозяйствования; интеграция отечественных правовых норм в международную систему финансовых правоотношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Сущность и назначение финансового анализа.

Одним из важнейших  условий  успешного  управления финансами предприятия  является  анализ его   финансового  состояния.  Финансовое  состояние  предприятия  характеризуется совокупностью  показателей, отражающих процесс формирования  и использования его финансовых средств. В рыночной экономике  финансовое состояние  предприятия  по сути дела отражает конечные результаты его  деятельности.  Конечные  результаты  деятельности  предприятия интересуют не только работников самого  предприятия,  но и его  партнеров по экономической  деятельности,  государственные,  финансовые, налоговые органы и др.

Все это  предопределяет  важность  проведения  финансового анализа  предприятия и повышает роль  такого анализа  в экономическом  процессе.  Финансовый анализ является непременным  элементом  как финансового  менеджмента  на предприятии, так  и  его экономических  взаимоотношений  с партнерами, финансово кредитной системой.

Финансовый анализ необходим для:

• выявление изменений  показателей финансового состояния;
• выявление факторов,  влияющих на финансовое состояние  предприятия;
• оценки количественных  и качественных показателей  финансового состояния;
• оценки финансового положения предприятия на  определенную дату;
• определение тенденций  изменения  финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ  необходим  следующим  группам  его потребителей:

Менеджерам предприятия и в  первую очередь финансовым менеджерам.

Невозможно руководить предприятием  и принимать хозяйственные решения,  не зная его  финансового состояния.  Для менеджеров важным является оценка эффективности  принимаемых  ими  решений,  используемых в хозяйственной  деятельности  ресурсов и полученных финансовых результатов.

  Собственником,  в том числе  аукционерам.  Им важно знать,  какова будет отдача  от вложенных   в предприятие  средств,  прибыльность  и рентабельность  предприятия,  а  также  уровень  экономического  риска и  возможность  потери  своих капиталов.

Кредиторам и инвесторам.  Их интересует, какова  возможность  возврата  выданных  кредитов, а  также возможность  предприятия  реализовать  инвестиционную программу.

Поставщикам. Для них важна оценка  оплаты за поставленную продукцию,  выполненные услуги  и работы.

Таким образом, в финансовом анализе  нуждаются все участники  экономического процесса.

Информационной  базой  для проведения  финансового  анализа является  главным  образом бухгалтерская  документация. В первую очередь  это  бухгалтерский баланс  (Ф. №2) и приложение к балансу: Ф. №2 – «отчет о финансовых результатах  и их использований», Ф. №5  - «Сведения  о состояний имущества предприятия», Ф. №4 – «Отчет о движении денежных средств».

 Финансовый анализ предприятия  включает  последовательное  проведение  следующих видов анализа:

- Предварительную (общую) оценку  финансового состояния  предприятия и  изменение его  финансовых  показателей  за отчетный период;

- Анализ платежеспособности  и финансовой  устойчивости предприятия;

- Анализ кредитоспособности  предприятия и ликвидности его баланса;

- Анализ финансовых результатов предприятия;

- Анализ оборачиваемости оборотных активов;

- Оценку потенциального банкротства.

 

 

 

Задача 1

 Рассчитать  наращенную сумму с исходной  суммы в 1000 руб. при размещении ее в банке на условиях начисления простых процентов, если годовая ставка – 20%, период наращения 180 дней.

Решение:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2

Определить номинальную будущую и настоящую стоимость вклада с учетом фактора инфляции при сле¬дующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 2500 тыс. руб.; реальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 14%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 9,5%; общий период размещения вклада составляет 4 года при квартальном начислении процентов; ожидаемая номинальная будущая стоимость денеж¬ных средств составляет 1800 тыс.руб.

Решение:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3

Необходимо  оценить уровень финансового риска по инвестиционной операции по следующим данным: на рассмотрение представлено два альтернативных инвестиционных проекта (проект "А " и проект "Б ") с вероятностью ожидаемых доходов, представленной в табл. 1.

 

Таблица 1.

Конъюнктура рынка	Проект А		Проект Б
	доход	вероятность	доход	вероятность
Высокая	1750	0,20	1300	0,20
Средняя	1050	0,60	700	0,50
Низкая	800	0,20	350	0,30

Необходимо  рассчитать коэффициент вариации по инвестиционным проектам при различных значениях среднеквадратического (стандартного) отклонения и среднего ожидаемого значения дохода по ним.

Решение:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4

Рассчитать абсолютный и относительный показатели ликвидности инвестиций при условии возможной реализации рассматриваемого инструмента инвестирования в течение 42 дня.

Решение:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. http://www.ssau.ru/resources/ump/finance/
2. http://bbest.ru/management/finmen/konctpt/teor/findepr/
3. http://ru.wikipedia.org
4. http://www.consultant.ru
5. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/под ред. Проф. Е.И. Шохина.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Список литературы