Контрольная работа по "Финансовый менеджмент". 31
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ
СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По предмету: Финансовый менеджмент
Выполнила:
Студентка 4 курса
8 семестр
Павлов Игорь Владимирович
г. Петропавловск, 2012 год.
План
1. Экономическая характеристика предприятия
2. Оценка ликвидности и
3. Анализ деловой активности
4. Анализ рентабельности
Список литературы
1. Экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество «ОМЕГА» производственную деятельность начало с 1 сентября 1999 года. Основным видом деятельности АО «ОМЕГА» является производство и разработка изделий электронной техники.
Учредителями общества являются физические лица с долей в Уставном капитале 49% и юридическое лицо АО «Группа-Кремний» с долей в Уставном капитале 51%.
За период деятельности АО «ОМЕГА» заняло свою собственную нишу среди родственных предприятий, что подтверждается данными по отгруженной продукции.
Для сравнения: в 2006 году предприятие отгрузило изделий электронной техники на 20 млн. рублей, в 2007 году – изделий на 26,4 млн. рублей, а в 2008 году соответственно – изделий на 31,4 млн. руб. (см. рис. 1).
Рис. 1. Динамика отгруженной продукции за 2006-2008 гг
Из рисунка 1 видна динамика роста отгруженной продукции, так в 2007 году по сравнению с 2006 годом произошло увеличение на 32%, а в 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло увеличение на 19%.
Проанализируем доход и себестоимость продукции предприятия. Данные сведем в таблицу 2.
Таблица 2 – Доход и себестоимость услуг предприятия, тыс. руб
Статьи |
2006 |
2007 |
2008 | |
сумма |
отклонения | |||
Доход |
22913 |
28907 |
34389 |
+5482 |
Себестоимость |
22452 |
28284 |
33814 |
+5530 |
Из таблицы 2 видно, что наблюдается положительная тенденция: доход предприятия из год в год растет и за 2008 год по сравнению с 2007 годом доход вырос на 5482 тыс. рублей. Вместе с тем увеличилась и себестоимость продукции, она выросла на 5530 тыс. рублей. Таким образом, себестоимость продукции выше на 0,9%, чем доход от продажи продукции.
Рассмотрим структуру баланса за 2006 -2008 гг. предприятия АО «ОМЕГА». Установим, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и обращения.
Источниками информации для анализа явились бухгалтерские балансы предприятия за 2006 -2008 гг. Данные анализа занесем в таблицу 3.
Таблица 3 – Структура активов и обязательств АО «ОМЕГА» за 2006-2008гг., тыс. руб.
Актив |
Пассив | ||||||
Показатели |
Сумма |
Доля % |
Показатели |
Сумма |
Доля, % | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | ||
2006 год | |||||||
Внеоборотные активы |
270 |
5,2 |
Собственный капитал |
800 |
15,4 | ||
Запасы |
3579 |
68,9 |
Долгосрочные займы |
61 |
1,2 | ||
НДС |
296 |
5,7 |
Краткосрочные займы |
- |
- | ||
Дебиторская задолженность |
1029 |
19,8 |
Кредиторская задолженность |
4332 |
83,4 | ||
Денежные средства |
19 |
0,4 |
|||||
Итого оборотные активы |
4923 |
94,8 |
|||||
Баланс |
5193 |
100 |
Баланс |
5193 |
100 | ||
2007 год | |||||||
Внеоборотные активы |
358 |
7,0 |
Собственный капитал |
1088 |
21,1 | ||
Запасы |
2708 |
52,6 |
Долгосрочные займы |
98 |
1,9 | ||
НДС |
232 |
4,5 |
Краткосрочные займы |
- |
- | ||
Дебиторская задолженность |
1702 |
33,1 |
Кредиторская задолженность |
3960 |
78,0 | ||
Денежные средства |
146 |
2,8 |
|||||
Итого оборотные активы |
4788 |
93,0 |
|||||
Баланс |
5146 |
100 |
Баланс |
5146 |
100 | ||
2008 год | |||||||
Внеоборотные активы |
482 |
8,8 |
Собственный капитал |
1318 |
24,0 | ||
Запасы |
2980 |
54,1 |
Долгосрочные займы |
174 |
3,1 | ||
НДС |
177 |
3,2 |
Краткосрочные займы |
- |
- | ||
Дебиторская задолженность |
1785 |
32,4 |
Кредиторская задолженность |
4012 |
72,9 | ||
Денежные средства |
80 |
1,5 |
|||||
Итого оборотные активы |
5022 |
91,2 |
|||||
Баланс |
5504 |
100 |
Баланс |
5504 |
100 | ||
В 2006 году в структуре активов баланса предприятия наибольшую долю составляли оборотные активы (94,8%). Внеоборотные активы составляют соответственно 5,2% валюты баланса. Предприятие финансировало активы баланса за счет собственного капитала в меньшей степени 15,4%; за счет заемного капитала профинансировано 83,4 % валюты баланса. Большая часть источников финансирования – заемные средства.
Почти все обязательства предприятия в 2006 году представлены только кредиторской задолженностью. Они составляют 83,4 % от валюты баланса.
В 2007 году наблюдается аналогичная тенденция в структуре активов баланса предприятия. Наибольшую долю в структуре активов составляли оборотные активы 93%.
Внеоборотные активы составляли соответственно 7% валюты баланса. Предприятие финансировало активы баланса за счет собственного капитала в меньшей степени 21,1%; за счет заемного капитала профинансировано 78,0 % валюты баланса. Большая часть источников финансирования – заемные средства. Обязательства предприятия представлены кредиторской задолженностью, составляющую 78,0% от валюты баланса.
В 2008 году тенденция в структуре активов баланса предприятия не изменилась. Наибольшую долю в структуре активов составляли оборотные активы 91,2%.
Внеоборотные активы составляли соответственно 8,8% валюты баланса. Предприятие финансировало активы баланса за счет собственного капитала в меньшей степени 24,0%; за счет заемного капитала профинансировано 72,9% валюты баланса. Большая часть источников финансирования – заемные средства. Обязательства предприятия представлены кредиторской задолженностью, составляющую 72,9% от валюты баланса.
Анализ динамики структуры активов баланса за 2006-2008гг. предприятия показывает четкую тенденцию снижения доли оборотных активов (94,8%; 93,0%; 91,2%) и увеличения доли внеоборотных активов в общей сумме активов (5,2%; 7,0%; 8,8%).
Структура пассивов предприятия в 2007 и в 2008 году изменилась в сторону увеличения доли собственного капитала. В 2007 г. произошло увеличение на 36,0%, а в 2008 году на 21,1%.
Важной экономической характеристикой предприятия является оценка оборотных средств, в таблице 4 представлены основные показатели.
Анализ структуры оборотных активов в 2006 году показывает, что наибольшую долю в оборотных активах составляли запасы 68,9% и дебиторская задолженность 19,8%. В 2007 году структура оборотных фондов изменилась: запасы уменьшились и стали составлять 52,6%, а дебиторская задолженность выросла и стала составлять 33,1%. В 2008 году структура основных фондов почти не изменилась: запасы немного увеличились и стали составлять 54,1%, а дебиторская задолженность немного уменьшилась и стала составлять 32,4%.
Внереализационные активы в балансах исследуемого предприятия за анализируемый период представлены основными средствами.
Проведем оценку основных средств предприятия (см. таб. 4).
Таблица 4 -Оценка основных средств АО «ОМЕГА» за 2006-2008 гг., тыс. руб.
Статьи |
2006 |
2007 |
2008 |
отклонение |
Темп роста | |||
020/03 |
03/04 |
02/03 |
03/04 | |||||
Машины и оборудование |
390 |
487 |
559 |
+97 |
+72 |
124,87 |
114,78 | |
Другие виды ОС |
- |
18 |
134 |
+18 |
+116 |
744,44 | ||
Итого |
390 |
505 |
693 |
+115 |
+188 |
124,87 |
859,2 | |
Оценивая стоимость основных средств АО «ОМЕГА», по данным представленным в таблице 4 и на рисунке 6, можно сделать вывод о том, что за 3 года произошло увеличение стоимости основных средств, так стоимость основных средств в 2008 году увеличилась на 188 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом.
В 2007 году по статье «Оборудование» произошло выбытие оборудования на сумму 20 тыс. руб., а поступило на сумму 117 тыс. руб.
В 2008 году по статье «Оборудование» произошло только поступление на сумму 72 тыс. руб.
В 2007 году появилась новая статья «Другие виды ОС» и прибавилось основных средств по этой статье на сумму 18 тыс. руб.
В 2008 году произошло значительное увеличение этой статьи, и сумма стала составлять 134 тыс. руб.
Предприятие по данным показателям выглядит как достаточно устойчивое.
Для получения общей экономической оценки деятельности предприятия производится сопоставление изменения итога баланса с изменением экономических результатов хозяйственной деятельности за анализируемый период. Для этого рассчитаем следующие относительные показатели: коэффициент роста выручки от реализации продукции, коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств (таб. 5). При расчете коэффициента роста выручки от реализации продукции информационной базой послужили отчеты о прибылях и убытках предприятия за анализируемый период.
Таблица 5 – Показатели изменения итога баланса АО «ОМЕГА» за 2006-2008 гг.
Показатели |
2006 |
2007 |
2008 |
Коэффициент валюты баланса |
0,18 |
0,27 |
0,33 |
Коэффициент роста выручки от реализации продукции |
0,020 |
0,022 |
0,17 |
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов |
18,23 |
13,37 |
10,42 |
Коэффициент автономии |
0,15 |
0,21 |
0,24 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
5,49 |
3,73 |
3,18 |
Из таблицы 5 видим, что все рассматриваемые показатели в 2007 году имели тенденцию к снижению за исключение коэффициента роста выручки от реализации продукции, коэффициента автономии и коэффициента валюты баланса. В 2008 году наблюдается рост только коэффициента автономии валюты баланса.
Опережение темпов роста выручки от реализации по сравнению с темпами роста валюты баланса свидетельствует об улучшении использования предприятием хозяйственных средств.
Степень оптимальности и прогрессивности имущества предприятия оценивается также при исследовании структуры баланса, тенденции изменения его отдельных статей и разделов.
Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
В ходе анализа финансового состояния предприятия был сделан вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности.
Вертикальный анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Приведем данные о структуре баланса в таблице 6.
Таблица 6 - Вертикальный анализ статей актива и пассива баланса АО «ОМЕГА», тыс. руб
Группы |
2006 |
2007 |
2008 | |||
Сумма |
% |
Сумма |
% |
Сумма |
% | |
Активы | ||||||
А1 |
19 |
0,4 |
146 |
2,8 |
80 |
1,5 |
А2 |
1325 |
25,5 |
1934 |
37,6 |
1962 |
35,6 |
А3 |
3579 |
68,9 |
2708 |
52,6 |
2980 |
54,1 |
А4 |
270 |
5,2 |
358 |
7,0 |
482 |
8,8 |
Итого |
5193 |
100 |
5146 |
100 |
5504 |
100 |
Пассивы | ||||||
П1 |
4332 |
83,4 |
3960 |
78,0 |
4012 |
72,9 |
П2 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
П3 |
61 |
1,2 |
98 |
1,9 |
174 |
3,1 |
П4 |
800 |
15,4 |
1088 |
21,1 |
1318 |
24,0 |
Итого |
5193 |
100 |
5146 |
100 |
5504 |
100 |
Согласно данным таблицы 6, можно отметить низкий удельный вес в структуре актива баланса наиболее ликвидных активов, быстро реализуемые активы составляют около трети – что свидетельствует о стабильном финансовом положении предприятия. Такая тенденция прослеживается на протяжении всего периода исследования.
Труднореализуемые активы имеют высокий удельный вес – 68,9% в 2006 г., 52,6% в 2007 г., 54,1% в 2008 г. в активах предприятия. В 2007 году удельный вес труднореализуемых активов снизился по сравнению с 2006 годом.
В структуре пассивов наибольший удельный вес занимают пассивы первой группы - такую тенденцию нельзя назвать отрицательной, так как данная группа пассивов представлена кредиторской задолженностью, которая является краткосрочной, при этом соблюдаются сроки погашения обязательств, так как отсутствует просроченная задолженность.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и при необходимости может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет быстро реализуемых и медленно реализуемых активов.
Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Что можно представить в таблице 7.
Таблица 7 - Горизонтальный анализ статей актива и пассива баланса АО «ОМЕГА» за 2006-2008 гг.
|
Группы |
2006 |
2007 |
2008 | |||
Сумма |
% |
Сумма |
% |
Сумма |
% | |
Активы | ||||||
А1 |
19 |
100 |
146 |
768,4 |
80 |
54,8 |
А2 |
1325 |
100 |
1934 |
146,0 |
1962 |
101,4 |
А3 |
3579 |
100 |
2708 |
75,7 |
2980 |
110,0 |
А4 |
270 |
100 |
358 |
132,6 |
482 |
134,6 |
Итого |
5193 |
100 |
5146 |
99,1 |
5504 |
107,0 |
Пассивы | ||||||
П1 |
4332 |
100 |
3960 |
91,4 |
4012 |
101,3 |
П2 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
П3 |
61 |
100 |
98 |
160,7 |
174 |
177,6 |
П4 |
800 |
100 |
1088 |
136,0 |
1318 |
121,1 |
Итого |
5193 |
100 |
5146 |
99,1 |
5504 |
134,6 |
Анализируя данные таблицы 7 можно выявить в 2008 г. тенденцию к росту активов третей и четвертой групп. Активы третей группы увеличились в 1,1 раза за счет увеличения дебиторской задолженности. Увеличение в 2008 году активов четвертой группы произошло в 1,34 раза. Это говорит о том, что производственные оборотные фонды повышаются.
В структуре пассива баланса темп роста отмечается по всем группам. Собственный капитал в 2008 году увеличился на 21,1%, о чем свидетельствуют пассивы четвертой группы.
В целом же наблюдается увеличение валюты баланса на 32,6% в 2007 году и на 34,6% в 2008 году.
2. Оценка ликвидности и платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность.
Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации (о наличных денежных средствах и их эквивалентов, о счетах к оплате) полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Анализ показателей ликвидности проводился по следующим направлениям:
- анализ ликвидности баланса;
- анализ коэффициентов ликвидности.
Анализ ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 8.
Как показывают представленные данные, баланс предприятия не является полностью ликвидным, поскольку не соблюдается одно из четырех неравенств, согласно которому баланс считается ликвидным при условии если: А1>П1; А2> П2; А3>П3; А4< П4.
По данным бухгалтерского баланса предприятия А1< П1, т.е. наиболее ликвидные активы во много раз не покрывают наиболее срочные обязательства. Данная тенденция наблюдается на протяжении всего исследуемого периода. Так,
в 2006 г. А1 (19 тыс. руб.) < П1 (4332 тыс.руб.);
в 2007 г. А1 (146 тыс.руб.)< П1 (3960 тыс.руб.);
в 2008 г. А1 (80 тыс.руб.) < П1 (4012 тыс.руб.).
Таким образом, баланс предприятия в 2006- 2008 гг. является неликвидным.
Таблица 8 - Горизонтальный анализ статей актива и пассива баланса АО «ОМЕГА» за 2006-2008 гг., тыс. руб.
|
Группы |
2006 |
2007 |
2008 |
Сумма |
Сумма |
Сумма | |
Активы | |||
А1 |
19 |
146 |
80 |
А2 |
1325 |
1934 |
1962 |
А3 |
3579 |
2708 |
2980 |
А4 |
270 |
358 |
482 |
Итого |
5193 |
5146 |
5504 |
Пассивы | |||
П1 |
4332 |
3960 |
4012 |
П2 |
- |
- |
- |
П3 |
61 |
98 |
174 |
П4 |
800 |
1088 |
1318 |
Итого |
5193 |
5146 |
5504 |
Данные баланса подтверждают и другой факт.
На предприятии сложился недостаток денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, тем более, что быстрореализуемых активов очень мало. На ближайшее время положение предприятия остается сложным, так как для погашения краткосрочных долгов требуется привлечь медленно реализуемые активы.
На основании данных группировок, статей актива и пассива баланса рассчитаем коэффициенты ликвидности предприятия, расчет которых приведен в таблице 9.
Таблица 9 - Показатели ликвидности АО «ОМЕГА» за 2006-2008 гг.
Показатели |
2006 |
2007 |
2008 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,004 |
0,037 |
0,020 |
Коэффициент общей платежеспособности |
1,20 |
1,30 |
1,37 |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,31 |
0,53 |
0,51 |
Коэффициент покрытия баланса |
1,14 |
1,21 |
1,25 |
Соотношение ликвидных и условно ликвидных активов |
18,23 |
13,37 |
10,42 |
Коэффициент автономии |
0,15 |
0,21 |
0,24 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат |
0,17 |
0,31 |
0,34 |
По данным таблицы 9 отметим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий. Это связано с невысокой величиной наиболее ликвидных активов на предприятии.
Показатель абсолютной ликвидности за рассматриваемый период ниже нормативного значения (равно или больше 0,2). Это свидетельствует о том, что предприятие медленно и в небольших объемах погашает краткосрочные обязательства. Только в 2008 году этот показатель имел нормативное значение.
Значения показателей текущей ликвидности на предприятии очень низкий.
Коэффициент автономии равен 0,24, то есть деятельность предприятия в основном основана на собственных средствах.
Коэффициент покрытия принимает нормативное значение с 2007 года и указывает на то, что предприятие может покрыть в ближайшей перспективе часть текущей задолженности при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент общей платежеспособности на предприятии меньше нормативного значения, что говорит о не способности предприятия покрыть долгосрочные и краткосрочные обязательства всеми его активами.
Сложившаяся ситуация требует проведения инвентаризации запасов, оценки их востребованности, выявления излишних и некомплектных запасов, принятия других организационных мер по оптимизации их структуры.
Рассмотрим уровень финансового левириджа по данным предприятия «ОМЕГА» (таб. 10)
Таблица 10 - Показатели деятельности АО «ОМЕГА» для расчета финансового левириджа за 2006-2008 гг., тыс. руб.
Показатель |
2006 |
2007 |
Прирост, % |
2008 |
Прирост, к 2007 г. % |
Балансовая прибыль |
461 |
623 |
+35,1 |
575 |
-7,7 |
Чистая прибыль после уплаты налогов и % |
291 |
288 |
-1,0 |
229 |
20,5 |
Уровень финансового левериджа в 2007 году составил -0,28, а в 2008 году – 2,66.
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что в 2007 году при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста балансовой прибыли обеспечивает не повышение чистой прибыли, а ее снижение на 0,28 %, что говорит о большом затратном механизме, и как результат - о финансовой неустойчивости предприятия.
Выявим признаки банкротства исследуемого предприятия. Для этого воспользуемся моделью Э.Альтмана:
Z = 1,2*Х1 +1,4 *Х2 +3,3*Х3 + 0,6 *Х4 +Х5
Z = 1,2*0,91 +1,4 *0,20 +3,3*0,12 + 0,6 *0,02 +5,25 = 7,03
Z > 3, значит вероятность банкротства на предприятии очень низкая.
В результате проведенного анализа показателей ликвидности можно сделать вывод об относительной неликвидности предприятия и его неплатежеспособности в настоящее время. Однако нельзя не отметить и явную положительную тенденцию в развитии предприятия, подтвержденную значением коэффициента покрытия.
3. Анализ деловой активности
Динамика показателей деловой активности АО "ОМЕГА" за 2006– 2008 гг. представлена в таблице 11.
Таблица 11. - Динамика показателей деловой активности АО "ОМЕГА" за 2006– 2008 гг.
Наименование показателя |
2006 |
2007 |
2008 | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. |
Выручка от реализации, тыс. руб. |
22913 |
28907 |
34389 |
2. |
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
22452 |
28284 |
33814 |
3. |
Запасы и затраты, тыс. руб. |
3579 |
2708 |
2980 |
4. |
Стоимость имущества, тыс. руб. |
5193 |
5146 |
5504 |
5. |
Собственные средства, тыс. руб. |
800 |
1088 |
1318 |
6. |
Денежные средства, тыс. руб. |
19 |
146 |
80 |
7. |
Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
1029 |
1702 |
1785 |
8. |
Кредиторская задолженность, тыс. руб. |
4332 |
3960 |
4012 |
9. |
Основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс. руб. |
390 |
505 |
693 |
10. |
Общий коэффициент оборачиваемости (стр. 1: стр. 4) |
4,41 |
5,62 |
6,25 |
11. |
Коэффициент оборачиваемости запасов (стр. 2 : стр. 3.) |
6,27 |
10,44 |
11,35 |
12. |
Средний срок оборота запасов (365 дней : стр. 11) |
58,21 |
34,96 |
32,16 |
13. |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1: стр. 7) |
22,27 |
16,98 |
19,27 |
14. |
Средний срок оборота дебиторской задолженности (365 : стр. 13) |
16,39 |
21,50 |
18,94 |
15. |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр. 1 : стр. 8) |
5,29 |
7,30 |
8,57 |
16. |
Средний срок оборота кредиторской задолженности (365 : стр. 15) |
69 |
50 |
42,59 |
17. |
Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов (стр. 1 : стр. 9) |
58,75 |
57,24 |
49,62 |
18. |
Оборачиваемость собственных средств (стр. 1 : стр. 5) |
28,64 |
26,57 |
26,09 |
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
- Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"
