МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

     РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ 

     Брянский  государственный  технический университет 

     Кафедра “Экономика, организация производства,

     управление” 
 
 
 
 
 
 
 

     КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

     по  дисциплине «Риск-менеджмент» 

     17 вариант 
 
 
 
 
 

                     Студент группы   06-АУ (2)    Черныш Светлана Юрьевна 

   Руководитель         доц. Демиденко Игорь Александрович 
 

Брянск 2010 г.

СОДЕРЖАНИЕ 

ЗАДАНИЕ № 1

     Формулировка  задания. Назовите формы управления риском. Перечислите принципы управления риском. Приведите пример действий с соблюдением принципа финансовой предосторожности. Назовите элементы системы управления риском.

Введение

     Большинство управленческих решений принимаются в условиях риска, что обусловлено рядом факторов. Среди них — отсутствие полной информации, наличие протиборствующих тенденций, элементы случайности и др. В подобных условиях возникает неясность и, как следствие, — неуверенность в получении ожидаемого конечного результата. Растет возможность появления дополнительных затрат и потерь. Все это как-то находит отражение в толковании слова «риск». Управление рисками означает принятие специальных взвешенных мер, позволяющих устранить действие предполагаемого развития событий.

     Бизнес всегда связан с риском. При этом наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела.

     Актуальность  темы контрольной работы обусловлена  тем, что компания может иметь прочное финансовое положение и, тем не менее, оказаться на гране банкротства, если имеющимися денежными ресурсами плохо управляют менеджеры, если сотрудники компании недостаточно квалифицированны, чтобы вовремя и полностью реализовать намеченное, если в этой компании не налажено хорошо планирование, особенно стратегическое, если не используются в полной мере возможности антикризисного управления, в частности средства защиты от рисков, иными словами, если в полной мере не используются все потенциалы современного управления, применяемого с учетом специфических условий российской экономики.

Формы и принципы управления риском. Система управления риском

     Существуют  следующие формы управления риском:

• активная (агрессивная);
• адаптивная (приспособленческая);
• консервативная (пассивная).

     Активная  форма управления факторами риска  означает максимальное использование  имеющейся информации и средств  управления для минимизации рисков. При этой форме управления управляющие воздействия определяют факторы и события хозяйственной жизни.

     Адаптивная  форма управления факторами риска  строится как бы на принципе выбора «меньшего из зол», на принципе адаптации  к сложившейся обстановке. При  этой форме управления управляющие  воздействия исполняются в ходе осуществления хозяйственной операции. В этом случае предотвращается лишь часть ущерба.

     Консервативная  форма управления факторами риска  означает, что управляющие воздействия  запаздывают. Рисковое событие наступило, ущерб от него неотвратим и поглощается  хозяйствующим субъектом. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на другие события.

     Общими  принципами управления рисками являются:

• комплексный характер управленческого воздействия;
• сбалансированность эффекта и затрат по применению конкретных методов управления рисками;
• приоритетная ориентация не на максимизацию и минимизацию социально-экономических показателей, а на их оптимизацию;
• взаимосвязь применяемых методов управления;
• учет специфики предприятия, его целей и задач (миссии). [2]

     Среди основных принципов управления риском можно выделить следующие:

• нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
• необходимо думать о последствиях риска;
• нельзя рисковать многим ради малого.

     Реализация  первого принципа означает, что прежде, чем принять решение в условиях риска, предприниматель должен определить максимально возможный объем убытка в случае наступления рискового события, а также сопоставить его с объемом вкладываемого капитала и всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведут ли эти убытки к банкротству предприятия.

     Реализация  второго принципа требует, чтобы  предприниматель, зная максимально  возможную величину убытка, определил  бы, к чему она может привести, какова вероятность риска. На основе этой информации необходимо принять решение о методе управления риском.

     Реализация  третьего принципа предполагает, что  прежде чем принять решение о  внедрении мероприятия, содержащего  риск, необходимо соизмерить ожидаемый результат (отдачу) с возможными потерями, которые понесет предприниматель в случае наступления рискового события.

     Только  при приемлемом для предпринимателя (фирмы) соотношении дохода и возможных  потерь следует принимать решение  о реализации рискового проекта. Этот принцип предполагает также соизмерение величины возможного сокращения убытков в результате принимаемых мер с дополнительными затратами, связанными с реализацией этих мер. Так, например, не

     Перечисленные выше принципы относятся к  принципам финансовой предосторожности. Другими принципами финансовой предосторожности являются

• всегда есть возможность не рисковать;
• желание получить больше означает больший риск;
• величина риска уменьшается, если риск под контролем;
• риск можно поделить среди желающих;
• самая надежная гарантия против риска — самоконтроль и самострахование;
• затраты по предотвращению риска и сокращению потерь не должны превышать возможных размеров ущерба.

     Приведем пример действий с соблюдением принципа финансовой предосторожности. Так, на предприятии маркетинговый риск при принятии решения об организации единого центра взаимоотношений с клиентами оценивается в 40 000 руб. Затраты по предотвращению данного вида риска – 70 000 руб. В данном случае нецелесообразно принимать меры по предотвращению маркетингового риска, т.к. в противном случае затраты по сокращению потерь превысят возможные размеры ущерба.

     Управление  риском как система состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

     В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска (отношения между: предпринимателями-партнерами, конкурентами; заемщиком и кредиторами; страхователем и страховщиком и т.п.).

     Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей (предприниматель, финансовый менеджер, менеджер по риску, специалисты по страхованию и др.), которая посредством различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления. [1]

Заключение

     Любой бизнес связан с неопределенностью, со многими опасностями, с конкуренцией. Риск - неотъемлемая часть деловой активности на любом рынке. Особенно рискованный характер имеет предпринимательская деятельность в современной России. Любому предприятию, которое не хочет внезапно разориться, необходим комплекс мер по снижению вероятности наступления случайных негативных событий и их последствий.

     Возникающие в управленческой деятельности неожиданные ситуации достаточно часто требуют срочных и часто неординарных действий, сопряженных с риском. Появившиеся проблемы и связанный с их решением риск может иметь явный и неявный характер. Все зависит от поступающей информации. В первом случае она более определенна, во втором - слабо сигнализирует о надвигающейся опасности. Очень важно не игнорировать сигналы, а усилить наблюдение за ходом событий.

     Если  решение принимается в условиях определенности (достоверности), то увеличивается оперативность разработки, уменьшаются затраты на выбор целесообразного варианта. Преимущество подобной ситуации: все переменные для расчетов вводятся самим субъектом управления при одном и том же состоянии объективных условий (объекта).

     В практической работе нередки случаи отсутствия полной определенности ситуации. Тогда вычленяются ее элементы из общего контекста по степени их определенности. Если решение принимается в условиях риска (измеримой неопределенности), то с помощью введения вероятностных оценок неопределенность в значительной мере уменьшается. Колебания переменных, характеризующих состояние объективных условий, могут быть предугаданы. Риск заключается в возможных ошибках при оценке степени вероятности наступления условий (событий). Поэтому полагаются не только на расчеты, используются также опыт, интуиция и искусство руководителя.

ЗАДАНИЕ №2

      Тест 

1. Все  коммерческие риски – финансовые  риски.

Нет. Финансовые риски – часть коммерческих, к  которым также относятся: имущественные, производственные, торговые риски.

2. Финансовые  риски относятся к чистым рискам.

Нет. Финансовые риски относятся к спекулятивным  рискам.

3. Критериями  степени риска являются среднее  ожидаемое значение и колеблемость возможного результата. Да.

4. Величина  степени риска зависит от неопределенности хозяйственной ситуации. Да.

5. Венчурный  капитал – разновидность портфельных  инвестиций.

Нет. Портфельные  инвестиции – это покупка ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, а венчурный капитал – это инвестиции в рисковое мероприятие, при неудачном исходе которого венчурный капиталист полностью теряет свои деньги, либо (в лучшем случае) возвращает свой капитал без прибыли.

6. Объект  управления в риск-менеджменте  – рисковые вложения капитала  и финансовые отношения между  субъектами в процессе реализации риска.

Да. Объект управления в риск-менеджменте: риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска.

7. Субъект  управления в риск-менеджменте  – это любой аппарат управления, в том числе коммерческая служба (отдел сбыта). Нет. Субъект управления в риск-менеджменте это - специальная группа людей, которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления (финансовый менеджер, специалист по страхованию и т.д.).

8. Стратегия  риск-менеджмента – это направления  и способы управления риском.

Да. Стратегия  это- искусство управления риском в  неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения.

9. Приемы  снижения степени риска – это  избежание, удержание и передача  риска.

Нет. Избежание, удержание и передача риска –  это средства разрешения рисков.

10. Диверсификация  представляет собой установление  предельных размеров рискового вложения капитала.

Нет. Диверсификация - процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

11. Страхование  – это элемент производственных  отношений.

Нет. Страхование  – это особые финансовые отношения.

12. Сущность  рисковой функции страхования  заключатся в сбережении денежных сумм на дожитие.

Нет. Сущность страхования заключается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Фактически, если стоимость страховки равна возможному убытку, инвестор, не склонный к риску, может застраховаться так, чтобы обеспечить полное возмещение любых финансовых потерь, которые он может понести.

13. Страховое возмещение – это плата за страхование.

Нет.  Страховое возмещение - это сумма  выплаты, которая осуществляется страховщиком в покрытие ущерба при имущественном страховании и страховании гражданской ответственности.

14. Показатели  страховой статистики используются для актуарных расчетов.

Да. При  актуарных расчетах используются показатели страховой статистики, представляющей собой систематическое изучение наиболее массовых и типичных страховых операций на основе статистических методов обработки показателей страхового дела.

15. Коэффициент  кумуляции риска определяется  как отношение количества страховых  событий к количеству объектов страхования.

Нет. Коэффициент  кумуляции риска представляет собой  отношение числа пострадавших объектов страхования к числу страховых событий.

16. Хеджирование  – метод страхования валютных  рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем.

Да. В  отечественной литературе термин «хеджирование»  применяется в более широком смысле: как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам, предусматривающим поставки товаров в будущих периодах.

17. Страхование  ответственности проводится для  страховой защиты интересов возможных причинителей вреда.

Да. По договору страхования ответственности страховщик берет на себя обязательство возместить третьей стороне ущерб в той его части, в какой ответственность по данному ущербу ложится на страхователя, в результате действий, попадающих под страховое покрытие.

18. Цедирование  риска – это процесс, связанный с передачей риска.

Да. Цедирование  риска - это передача страхового риска  в перестрахование. Имеет место  между цедентом (передающим риск) и  цессионарием (принимающим риск).

19. Перестраховочный  пул – это объединение страховых  компаний для перестраховой защиты.

Да. Перестраховочный пул - это объединение компаний, не являющееся юридическим лицом, для организации перестраховочной деятельности, в котором каждая компания проводит страхование самостоятельно, передавая пулу лишь часть принятой ответственности, исходя из своей финансовой возможности возместить вероятный ущерб.

20. Прямой  убыток – это первичный ущерб.

Да. Прямой убыток - это количественное уменьшение застрахованного имущества или снижение его стоимости при сохранении материально-вещественной формы, произошедшее вследствие страхового случая.

21. Сфера  деятельности страхового бизнеса  – финансовый рынок в целом.

Нет. Сфера деятельности страхового бизнеса - страховой рынок, который является частью финансового рынка

22. Для  получения лицензии на проведение страховой деятельности страховщик может иметь любой размер уставного капитала.

Нет. Лицензия выдается только платежеспособным страховщикам, имеющим на своих счетах в учреждениях банков денежные средства в сумме, соответствующей минимальному размеру уставного фонда, предусмотренному Положением о страховой деятельности.

23. Страхователь  может контролировать деятельность  страховщика.

Нет. В  соответствии с Федеральным законом  № 125-Ф3 от 24.07.1998 г. «страховщик производит регистрацию страхователей… и обязан контролировать деятельность страхователя по исполнению им обязанности вести учет начисления и перечисления страховых взносов страховщику».

24. Свободные  активы страховщика определяются  как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств.   Да.

25. Главные  критерии надежности страховщика  – это оперативность и  полнота исполнения обязательств по договорам. Да.

ЗАДАНИЕ № 3

Исходные  данные: Q1=0,9 ; Q2=1,6 ; Q3=1

       Имеются два варианта рискового вложения капитала. При первом варианте доход составляет 10 млн.руб., а убыток - 3 млн.руб. По второму варианту доход составляет  15 млн.руб., а убыток - 5 млн.руб. Соотношение дохода и убытка позволяет сделать вывод в пользу принятия первого варианта вложения капитала, так как по первому варианту на 1 руб. убытка приходится 3,33 руб. дохода ( ). по второму варианту - 3,0 руб. дохода ( ). Таким образом, если соотношение дохода и убытка по первому варианту составляет 3,3:1, то по второму варианту - 3:1. Делаем выбор в пользу первого варианта.

       Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения.

       Существуют  следующие способы выбора решения: 1). выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций; 2). выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений; 3). выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют  основные направления оценки результатов вложения капитала.

       Например, инвестор имеет три варианта рискового  вложения капитала – К₁, К₂, К₃. Финансовые результаты вложений зависят от условий хозяйственной ситуации (уровень конкуренции, степень обеспечения ресурсами и т.п.), которая является неопределенной. Возможны разные условия хозяйственной ситуации, также представлены три варианта – А₁, А₂, A₃. При этом возможны любые сочетания вариантов вложения капитала и условий хозяйственной ситуации.

Эти сочетания  дают различный финансовый результат, например норму прибыли на вложенный капитал (табл. 1) 

Таблица 1

Норма прибыли  на вложенный капитал, %

        По данным табл. 1 видно, что вложение капитала при  хозяйственной ситуации А₃ дает наибольшую норму прибыли: 70% на вложенный капитал; вложение капитала К2 при хозяйственной ситуации А₁ дает норму прибыли в два раза больше, чем при вложении капитала К₂ при хозяйственной ситуации А₂, и т.д.

       В данном случае величину риска можно  определить как разность между показателями нормы прибыли на вложенный капитал. Например, если известно, что будет иметь место хозяйственная ситуация А₃, то менеджер примет вариант вложения капитала К3. Это даст ему норму прибыли на вложенный капитал 70%. Однако менеджер не знает, какая может быть хозяйственная ситуация. Поэтому он не может принять вариант вложения капитала К₂, который при той же хозяйственной ситуации дает норму прибыли на вложенный капитал всего 24%. В этом случае величина потери нормы прибыли на вложенный капитал равна 46%  (70-24).

     Данную  величину потерь принимаем за величину риска. Аналогичные расчеты выполним для остальных хозяйственных ситуаций и получаем следующие величины рисков (табл. 2).

Таблица 2

Величина  рисков для разных вариантов рискового вложения капитала, % 

       Данные  табл. 2 дают возможность непосредственно  оценить разные варианты вложения капитала с позиции риска. Так, если данные табл. 1 показывают, что варианты вложения капитала К2 при хозяйственной ситуации А2 и капитала К₂ при хозяйственной ситуации А3 дают одну и ту же норму прибыли (24%), следовательно, они равнозначны. Данные табл. 2 показывают, что риск при этих вариантах вложения капитала одинаков и составляет соответственно 0%.

       Выбор варианта вложения капитала в условиях неопределенной хозяйственной ситуации зависит, прежде всего, от степени этой неопределенности.

       Имеются три варианта принятия решения о  вложении капитала.

       Первый  способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли. В нашем примере вероятности условий хозяйственной ситуации составляют: 0,2 - для ситуации A₁, 0,3 - для ситуации А₂, 0,5 -для ситуации А₃.

       Среднее ожидаемое значение нормы прибыли  на вложенный капитал составляет при варианте вложения капитала K₁ 32%  (0,2*25+0,3*30+0,5*35);   при    варианте    вложения    капитала К₂ - 29% (0,2*48+0,*24+0,5*24); при варианте вложения капитала К₃ - 60% (0,2*42+0,*56+0,5*70).

       Выбираем  вариант вложения капитала К3 как  обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал (60%).

       Второй  способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

       В этом случае путем экспертной оценки устанавливаем значение вероятностей условий хозяйственных ситуаций A₁, А₂, А₃ и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.

       Пример. Известно, что условия хозяйственных ситуаций А₁, А₂, А₃, по оценке экспертов, могут соотноситься как 3:2:1.

Тогда значения вероятности для хозяйственной  ситуации А₁ принимаются на уровне 0,5 , для ситуации А₂ - 0,33 ,

для ситуации А₃ – 0,17 .

       При этих значениях вероятностей среднее  ожидаемое значение нормы прибыли  на вложенный капитал составляет: при варианте вложения капитала К₁ -28% (0,5*25+0,33*30+0,17*35); при варианте вложения капитала К₂ - 36,0% (0,5*48+0,33*24+0,17*24); при варианте вложения капитала К₃ - 51% (0,5*42+0,33*56+0,17*70). Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее доходным вариантом вложения капитала является вариант К3.