Анализ денежных потоков организации. 2

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Деятельность в условиях рыночной экономики требует от организаций повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоление бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важное значение для финансовой и хозяйственной деятельности организации имеют взаимоотношения с бюджетом по различного рода платежам, с кредитными учреждениями по кредитам и другим финансовым операциям, с фондом социальной защиты населения, с персоналом по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками и т.д.

Динамику взаимоотношений с названными организациями, а также другими юридическими и физическими лицами характеризуют взаиморасчеты, производимые между ними, а также их платежеспособность.

В условиях рыночной экономики необходимо исходить из того, что умелое использование денежных потоков может приносить организации дополнительный доход, за счет рационального вложения свободных денежных средств (в депозиты банков, государственные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, инвестиционные фонды и т. д.).

Платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них краткосрочным обязательствам. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, а в условиях инфляции и к прямым потерям за счет их обесценивания. Поэтому эффективное управление денежными потоками имеет важное значение для всей предпринимательской деятельности организации.

Немаловажная роль в данном процессе принадлежит анализу, который выступает  связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений по наиболее эффективному использованию денежных потоков организации. Анализ является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основной разработки научно обоснованных планов денежных потоков и управленческих решений, так как руководитель не может рассчитывать только на свою интуицию, его решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе.

Таким образом, из вышесказанного вытекает, что тема курсовой работы «Анализ денежных потоков организации, направления его совершенствования» весьма актуальна.

Целью курсовой работы является изучение методики и практики проведения анализа денежных потоков организации, определение путей его совершенствования.

Исходя из цели, вытекают следующие задачи курсовой работы:

• изучить экономическую сущность и значение денежных потоков организации;
• раскрыть источники информационного обеспечения и методику анализа денежных потоков организации;
• дать краткую экономическую характеристику исследуемой организации;
• проанализировать состав, структуру и динамику денежных потоков организации;
• провести анализ сбалансированности денежных потоков;
• оценить эффективность использования денежных потоков организации;
• определить направления совершенствования анализа денежных потоков организации.

Объектом исследования курсовой работы являются денежные потоки Слонимского филиала Гродненского ОПО.

Предметом исследования является  методика анализа денежных потоков.

Теоретическую основу  курсовой  работы составили Законы Республики Беларусь, постановления Правительства, инструкции министерств и ведомств, а также учебные пособия и данные периодической печати. Информационными источниками послужили данные годовых отчетов организации за 2013 – 2014 гг.

В процессе работы были использованы труды ведущих экономистов, таких как Г. В. Савицкой, В. В. Ковалева, Г. Н. Лиференко, П. Г. Пономаренко, О. А. Карякиной, Ю. К. Капшиной и ряда других.

При написании курсовой работы использовались такие общенаучные методы исследования, как анализ, синтез, системность, специальные методы экономического анализа, к которым относится сравнение, индексный, относительные величины, способы цепных подстановок, абсолютных разниц и др.

Разработанные предложения имеют практическую значимость для исследуемой организации и могут быть использованы для оптимизации его деятельности.

Курсовая работа состоит из  введения, заключения и двух глав основной части. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ

ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ

 

 

1.1 Экономическая сущность и значение денежных потоков

организации

 

 

Понятие «денежных потоков» базируется на понятиях «деньги» и «денежные средства», поэтому необходимо рассмотреть их экономическую сущность.

Деньги - это экономическая категория, в которой проявляются и при участии в которых строятся общественные отношения. В деньгах выражает свою стоимость любой товар и на них можно приобрести когда угодно и какие угодно продукты общественного труда, т.е. деньги представляют собой всеобщий эквивалент [7, с.20].

Сущность денег проявляется в их функциях, которые отражают возможности их использования, а также в роли денег, состоящей в достижении с их помощью определенных результатов. Функциям денег присущи устойчивость, стабильность, они мало подвержены изменениям, в то время как, например, роль денег в различных условиях может меняться.

Основные функции денег отражены на рисунке 1.1.

 

 

 

                      Рисунок 1.1- Функции денег

Примечание. Источник: [7, с.25].

 

Выполнение деньгами функции меры стоимости заключается в оценке стоимости товаров путем установления цен.

Деньги как средство обращения используются для оплаты приобретаемых товаров. При этом особенностью такой функции денег служит то, что передача товара покупателю и его оплата происходят одновременно. В этой функции употребляются наличные денежные знаки. В Республике Беларусь данную функцию может выполнять только национальная валюта (белорусские рубли).

Функцию средства платежа деньги выполняют при предоставлении и погашении денежных ссуд, при платежах за приобретаемые товары и оказанные услуги в кредит, при денежных взаимоотношениях с финансовыми органами (налоговые платежи, получение средств от финансовых органов), а также при погашении задолженности по заработной плате и др. Функцию средства платежа выполняют и наличные деньги, главным образом, во взаимоотношениях, в которых участвуют физические лица. Лишь небольшая часть платежей юридических лиц (в основном на не очень крупные суммы) производится наличными деньгами.

Деньги непосредственно не участвующие в обороте, в том числе в функциях средства обращения и средства платежа, образуют денежные накопления и выполняют функцию средства накопления. В состав денежных накоплений входят остатки наличных денег, хранящихся у отдельных граждан, а также остатки денег на счетах в банках.

Функция мировых денег проявляется во взаимоотношениях между странами или между юридическими и физическими лицами, находящимися в различных странах. В таких взаимоотношениях деньги используются для оплаты приобретаемых товаров, при совершении кредитных и других операций.

Все пять функций денег представляют собой проявление единой сущности денег, как всеобщего эквивалента товаров и услуг, они находятся в тесной связи и единстве.

Таким образом, деньги – это предметы, служащие всеобщим эквивалентом в рамках товарного оборота определенной национальной экономики, а также они, являются объектами гражданских прав, исполняющие в гражданском обороте функцию всеобщего орудия обмена и изготовленные по определенным законом образцам специализированными государственными предприятиями и признанные государством в качестве единственного законного платежного средства.

Денежные средства – это аккумулированные в денежной форме активы организации и другие средства, легко обращаемые в деньги, которые включают наличные денежные средства в кассе, денежные средства на расчетном, валютном и специальных счетах в банке, переводы в пути, денежные документы и другие высоколиквидные средства. Денежные средства играют важную роль в хозяйственной деятельности организаций, в функционировании органов государства, в усилении заинтересованности людей в развитии и повышении эффективности производства, экономном использовании ресурсов.

С помощью денег можно определить не только суммарную величину затрат (материалы, амортизация, электроэнергия, зарплата и др.) на производство каждого вида продукции и совокупного их объема, но и результаты производства посредством цены отдельных видов продукции, всего ее объема, величину полученной прибыли.

Без использования денежных средств, лишь по различным натуральным показателям определить совокупный объем затрат на изготовление отдельных видов продукции и совокупного ее объема не представляется возможным.

Применение денег позволяет сопоставить выручку от реализации продукции и отдельных ее видов с затратами на ее производство, оценить выгодность производства каждого вида продукции. Тем самым создаются предпосылки для усиления заинтересованности в расширении производства наиболее выгодных видов продукции, что направлено на снижение затрат, рост прибыли и повышение эффективности производства.

Имущественная обособленность производителей и обусловленная этим зависимость возможности осуществления расходов от денежных поступлений усиливают заинтересованность в увеличении производства и снижении затрат так, для проведения требуемых затрат на изготовление продукции (приобретение материалов, выдачу зарплаты и др.), а также для других расходов и для расширения производства предприятия должны располагать соответствующими денежными средствами. Для их же получения нужно увеличивать выпуск и реализацию продукции, снижать затраты. Использование денежных средств позволяет предпринимать меры по увязке и достижению сбалансированности величины денежных доходов и расходов.

Важная роль отводится денежным средствам в процессе кругооборота средств. Денежные средства в организациях используются как средства обращения, т.е. для приобретения товаров, работ, услуг, погашения обязательств перед кредиторами и др. Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей  деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность – одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них краткосрочным обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций.

Основными формами бухгалтерской отчетности, содержащими сведения о денежных средствах, потоках организации, являются бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств.

По мнению А. Бугаева [2, с.5] сущность отчета о движении денежных средств, фактически состоит в том, чтобы раскрыть структуру денежных поступлений и выплат, обеспечивших приращение или уменьшение объема денежных средств организации за период. В данной форме отчетности движение денежных средств отражено разрезе видов деятельности организации: текущей, инвестиционной и финансовой.

Инструкцией по бухгалтерскому учету доходов и расходов №102, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30.09.2011г. с изм. и доп. от 31.12.2013 г. № 96 [6] определено следующее понятие видов деятельности организации.

Текущая деятельность – основная, приносящая доход деятельность организации и прочая деятельность, не относящаяся к финансовой и инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность – деятельность организации по приобретению и созданию, реализации и прочему выбытию основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные активы, вложений в долгосрочные активы, оборудования к установке, строительных материалов у заказчика, застройщика, финансовых вложений, если указанная деятельность не относится к текущей деятельности, согласно Учетной политике организации.

Финансовая деятельность – деятельность организации, приводящая к изменениям величины и состава внесенного собственного капитала, обязательств по кредитам, займам и иных аналогичных обязательств, если указанная деятельность не относится к текущей деятельности согласно учетной политике организации.

Такая группировка доходов и расходов соответствует порядку их отражения на счетах бухгалтерского учета, закрепленному в Инструкции о порядке применения типового плана счетов бухгалтерского учета, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 29.06.2011 № 50 в ред. 08.02.2013 г. № 11 [15]. Классификация доходов и расходов по видам деятельности позволила увязать показатели отчета о прибылях и убытках с показателями отчета о движении денежных средств.

Таким образом, осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств - их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток. Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых ее хозяйственной деятельностью. Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии организации и формировании конечных результатов ее финансовой деятельности.

Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом способствуют повышению ритмичности хозяйственной и инвестиционной деятельности.

Таким образом, классификация денежных потоков по различным признакам отражена в таблице 1.1.

Денежные средства должны находиться в организации в наличии на уровне безопасного минимума, именно поэтому так важен анализ денежных потоков организации.

 

 

Таблица 1.1 – Классификация денежных потоков организации

 

Классификационный признак	Виды денежных потоков
1	2
По масштабам обслуживаемого хозяйственного процесса	- по предприятию в целом - по отдельным структурным  подразделениям - по отдельным хозяйственным  организациям
По видам хозяйственной деятельности	- по текущей - по инвестиционной - по финансовой
По направлению движения	- положительный - отрицательный
По методу исчисления объемов	- валовой денежный поток - чистый денежный поток
По уровню достаточности	- избыточный - дефицитный
По методу оценки во времени	- настоящий - будущий
По непрерывности формирования	- дискретный - регулярный

 

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основе изучения литературы

 

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности притока и оттока денег. Поэтому в целях анализа в зависимости от направления денежные потоки организации классифицируются на положительные и отрицательные (рисунок 1.2).

 

 

 

 

Рисунок 1.2 – Денежные потоки

Примечание. Источник: [22, с.323].

 

Стрелки на рисунке 1.2, направленные внутрь, показывают приток (положительные денежные потоки), а направленные наружу – отток денежных средств (отрицательные денежные потоки).

Таким образом, роль денежных потоков очень велика для организации. В зависимости от целей (анализ денежных потоков, отражение денежных средств на счетах бухгалтерского учета и отчетности, регулирование наличного и безналичного денежного оборота и т.д.) денежные потоки классифицируются по ряду признаков.

 

 

1.2 Источники информационного  обеспечения и методика анализа  денежных потоков организации

 

 

В связи с особой значимостью денежных средств организации, особенно важным является анализ денежных потоков организации, ведь для эффективного управления денежными средствами  необходимо держать оптимальную сумму денежных средств, которая является необходимой  для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей.

Большая роль в этом отводится анализу хозяйственной деятельности. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности  предприятий, его подразделений и работников.

Поэтому необходим тщательный анализ денежных потоков организации, оценка их сбалансированности  и на этой основе разработка мероприятий, направленных на эффективное использованием имеющихся денежных средств.

Таким образом, целью анализа денежных потоков является выявление главных причин дефицита или переизбытка денежных средств с целью поддержания необходимого уровня ликвидности и платежеспособности организации.

В связи с этим перед анализом денежных потоков стоят следующие задачи:

• изучение состава, структуры и динамики денежных потоков;
• составление бюджета доходов и расходов по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, т.е. планирование денежных потоков;
• оценка сбалансированности денежных потоков организации;
• оценка эффективности использования денежных средств и изучение влияния факторов изменения эффективности;
• разработка мероприятий по росту эффективности денежных потоков, их сбалансированности.

Источниками информационного обеспечения анализа денежных потоков выступают:

– данные бухгалтерского учета по движению денежных средств (Отчеты кассира с приложенными к ним первичными оправдательными документами: приходными и расходными кассовыми ордерами, платежными ведомостями и другими документами; корешки чеков использованных чековых книжек; выписки банков со счетов организации с приложенными первичными оправдательными документами по движению денежных средств на счетах в банках; журналы – ордера по счетам 50 «Касса» – ф. № 1, 51 «Расчетные счета» – ф. № 2, 52 «Валютные счета» – ф. № 2, 55 «Специальные счета в банках» – ф. № 3, 57 «Переводы в пути» – ф. № 3, ведомость аналитического учета ф. № 25; машинограммы по счетам 50, 51, 52, 55, 57);

• бухгалтерский баланс (Приложения А,Б);
• отчет о движении денежных средств (Приложение Д) и другие формы бухгалтерской отчетности (Приложения В, Г);
• Учетная политика;
• Главная книга.

Анализ денежных потоков целесообразно строить по следующим этапам, отраженным на рисунке 1.3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.3 – Этапы анализа денежных потоков

Примечание. Источник: собственная разработка на основе изучения литературы

 

Остановимся на содержании каждого этапа.

На первом этапе анализа целесообразно изучить динамику денежных средств, определить их долю в общей сумме краткосрочных активов организации. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке  обусловливается уровнем несбалансированности притока и оттока денег, поэтому так важен анализ денежных средств организации.

Затем необходимо проанализировать состав, структуру и динамику денежных потоков по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой в разрезе положительных и отрицательных потоков организации. Следует оценить причины изменений. При проведении анализа, как правило, наибольшее внимание уделяют изучению текущей деятельности, поскольку ее денежные потоки составляют базу для проведения основных операций организации, удовлетворения требований кредиторов. Эффективность управления текущей деятельностью определяется качеством управления оборотными средствами организации.

Анализируя денежные потоки в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой сфер деятельности, нужно иметь в виду:

• положительное сальдо, т.е. чистый приток денежных средств в результате текущей деятельности способствует стабильности существования организации в долгосрочной перспективе;
• отдельное рассмотрение притоков и оттоков денежных средств в инвестиционной сфере деятельности дает представление об инвестиционной политике организации, в том числе и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты. Кроме того, можно определить приток ликвидных средств за счет сокращения инвестиций, высвобождения финансовых средств, омертвленных в отдельных видах имущества;
• отдельное рассмотрение показателей финансовой деятельности позволяет не только проанализировать финансовую политику и финансовые возможности организации, но и будущие дивидендные выплаты [13, с.93].

Затем следует оценить сбалансированность денежных потоков. Превышение положительного потока над отрицательным увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттока денег над их притоком приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредитах и займах. Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние организации, поэтому необходимо оценивать сбалансированность денежных потоков.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от неиспользования денежных средств в текущей или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств. Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Дефицит денежных средств приводит  росту просроченной задолженности организации по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорить поступления денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращение сроков предоставляемого им товарного кредита, увеличения системы ценовых скидок, применения мер, направленных на ускорение погашения просроченной дебиторской задолженности, сдачи в аренду неиспользуемых основных средств, дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга (как показывает практика, данная форма заемных источников более эффективна, нежели кредиты банка), переоформления краткосрочных кредитов банка в долгосрочные и т.д.

И, в заключение, анализа денежных потоков необходимо оценить эффективность использования денежных потоков, в частности, можно использовать такой показатель, как период нахождения капитала в данном виде активов, который определяется по формуле (1.1):

 

Пдн =  .      (1.1) 

Уровень данного показателя сопоставляют со среднеотраслевыми данными, нормативами и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

Коэффициент оборачиваемости денежных средств и их эквивалентов рассчитывается по формуле (1.3):

 

                                          Кобдз = ,           (1.2)

 

где    Кобдз – коэффициент оборачиваемости денежных средств;

Врп – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг;

ДЗср – средняя сумма остатков денежной наличности на счетах и в кассе организации.

Продолжительность оборота рассчитывается по формуле (1.3):

 

                                           Побдз = ,                     (1.3)

 

где    Побдз – продолжительность оборота денежных средств, в днях.

Чем выше коэффициент оборачиваемости и ниже длительность оборота, тем эффективнее организация проводит политику управления денежными потоками.

Коэффициент загрузки – это обратный показатель коэффициенту оборачиваемости. Он показывает, сколько денежных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции (1.4):

 

                               Кз = = ,                                                     (1.4)

 

где     Кз – коэффициент загрузки (закрепления краткосрочных активов).

          СО – средний остаток оборотных средств,

          Р – объем реализованной продукции.

Часто предприятия добиваются ускорения оборачиваемости краткосрочных активов в производстве и допускают замедление оборачиваемости в обращении.

В целях углубления анализа эффективности использования краткосрочных активов целесообразно провести факторный анализ и определить влияние факторов на показатели эффективности использования краткосрочных активов – денежных средств.

Расчет влияния можно проводить способом цепной подстановки (1.5 –1.11):

 

                                               Коб0 =  Во : СОо,                                                         (1.5)

                                                    Кобусл = Во : СО1,                                                      (1.6)    

                                                             Коб1 =  В1 : СО1,                                                        (1.7) 

                                                     ∆Кобсо = Кобусл - Коб0 ,                                               (1.8)

       ∆Кобв = Коб1 - Кобусл,                                                (1.9)

                           ∆Кобобщ = Коб1 - Коб0,                                            (1.10)

Проверка:                       ∆Кобобщ  = ∆Кобв + ∆Кобсо,                                   (1.11)

 

где    ∆Кобв + ∆Кобсо – изменение коэффициента оборачиваемости за счет изменения выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг и среднегодового остатка денежных средств и их эквивалентов;