Анализ денежных потоков организации на примере ООО "Стройдизайн"

АОНО  ВПО «Институт менеджмента, маркетинга и финансов» 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 

по дисциплине: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

на тему: «Анализ денежных потоков организации на примере ООО «Стройдизайн»» 
 
 
 

Выполнил(а): студент(ка) 3 курса

Дорофеева Гульбека Улугбековна

(Ф.И.О.)

«Бухгалтерский  учет, анализ и аудит»

(факультет,  специальность) 

БУ-094/3

(группа)

Руководитель: ______________________

            (должность) 

___________________________________

(Ф.И.О.)

Оценка ____________________ 

Подпись  ___________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Воронеж 2010

План: 

Введение

1. Теоретические основы анализа денежных потоков организации:
0. Нормативно-правовая база, регулирующая учет денежных потоков;
0. Методы  проведения анализа движения денежных средств.
2. Анализ денежных потоков организации на примере ООО «Стройдизайн»:
0. Анализ  результативного чистого денежного  потока;
0. Анализ  чистого денежного потока от текущей  деятельности;
0. Анализ  чистого денежного потока от инвестиционной деятельности;
0. Анализ  чистого денежного потока от финансовой деятельности.

Заключение

Список использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Для предприятий главной задачей  является – обеспечить свою финансово-хозяйственную  деятельность денежными средствами. В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормы деятельности предприятия.

     Денежные  потоки - сумма денежных средств, находящихся  в собственности у предприятия  и обеспечивающих его эффективность, платежеспособность, финансовое состояние, результаты деятельности.

     Основная  задача анализа денежных потоков  — выявление уровня достаточности  формирования денежных средств, эффективности  их использования в процессе функционирования, а также сбалансированности денежных потоков фирмы по объему и во времени. Это позволяет не только контролировать текущую платежеспособность, но и принять оперативные решения по управлению денежными потоками, выявить причины изменения между финансовыми результатами и денежными средствами. 

     Излишек может привести к их обесценению; дефицит – к остановке производства и банкротству.

     Управление денежными потоками – инструмент, при помощи которого можно добиться главного результата – получение прибыли. Управление денежными средствами начинается с момента поступления денег на счет компании и прекращается в момент осуществления последнего платежа.

     Отсутсвие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Причина убытков может быть связана, как с инфляцией, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения.

     Целью данной курсовой работы является рассмотрение такого важного аспекта управления денежными потоками предприятия, как их оценка и анализ.

     Задачи:

     -определить сущность и рассмотреть теоретические вопросы управления денежными потоками;

     -изучить основные методы анализа денежных потоков на примере ООО «Стройдизайн»;

     -ознакомится с особенностями международного стандарта учета денежных средств.

     -сделать выводы, а также составить рекомендации, позволяющие повысить эффективность управления потоками и предприятия в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Теоретические основы анализа денежных потоков организации.

     Денежные средства – самая ликвидная часть оборотных активов предприятия. К денежным средствам относятся средства в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах предприятия.

     Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статистическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени – «свободный резерв». Для инвестора cash flow – ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

     Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

     Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающее покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки. Причем причина этих убытков может быть связана, как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

     Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и так далее.

     Классификация денежных потоков предприятия:

• по масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

     -денежный поток по предприятию в целом;

     -денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия;

     -денежный поток по отдельным структурным подразделениям;

     -денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

• по видам хозяйственной деятельности:

     -денежный поток по операционной деятельности;

     -денежный поток по инвестиционной деятельности;

     -денежный поток по финансовой деятельности.

• по направленности  движения денежных средств:

     -положительный денежный поток;

     -отрицательный денежный поток.

• по методу исчисления объема:

     -валовый денежный поток;

     -чистый денежный поток.

• по уровню достаточности объема:

     -избыточный денежный поток;

     -дефицитный денежный поток.

• по методу оценки во времени:

     -настоящий денежный поток;

     -будущий денежный поток.

• по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

     -регулярный денежный поток;

     -дискретный денежный поток.

• по стабильности временных интервалов формирования:

     -регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами;

     -регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами.

     Основные задачи анализа денежных средств:

• оперативный, повседневный контроль над сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
• контроль над целевым использованием денежных средств;
• контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, поставщиками и персоналом;
• контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
• своевременная сверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
• анализ состояния абсолютной ликвидности предприятия;
• соблюдение сроков оплаты кредиторской задолженности;
• способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

     1.1 Нормативно-правовая база, регулирующая учет денежных потоков 
      Информационной базой анализа финансового состояния служит бухгалтерская отчетность, которая состоит из нескольких отчетных документов:

• бухгалтерский  баланс – форма №1;
• отчет о прибылях и убытках – форма №2;
• отчет об изменении капитала - форма №3;
• отчет о движении денежных средств - форма №4;
• приложения к бухгалтерскому балансу - форма №5 [6, с. 279]. 
  

     Бухгалтерский баланс (форма № 1) -  это система показателей, характеризующая в обобщенных стоимостных отношениях  состояние средств предприятия. Он содержит информацию, позволяющую оценить имущественное и финансовое состояние предприятия. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности предприятия (прибыль и убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования. В приложениях к нему приводятся следующие данные: движение фондов; движение заемных средств; дебиторская и кредиторская задолженности; состав нематериальных активов; наличие и движение основных средств; финансовые вложения; социальные показатели; движение средств финансирования капитальных вложений и других инвестиций. [5, с. 136] 
 
Основное назначение отчёта о прибылях и убытках (формы № 2) заключается в характеристике финансовых результатов деятельности организации за отчётный период. Финансовые результаты, т.е. прибыль (убыток), формируются из сопоставления доходов и расходов предприятия. Прибыль (или убыток) от продаж продукции является финансовым результатом от обычных видов деятельности. Различают: валовую прибыль от продаж, прибыль от продаж с учетом коммерческих и управленческих расходов, прибыль до налогообложения, бухгалтерскую чистую прибыль отчетного периода за вычетом текущего налога, нераспределенную чистую прибыль (непокрытый убыток). Анализ факторов формирования каждого показателя прибыли (убытка) позволяет выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности с учетом составляющих ее бизнес-процессов. [11, с. 235]  
 
Отчет об изменениях капитала (форма № 3) раскрывает информацию о наличии и изменениях собственного капитала и резервов организации на начало и конец предшествующих отчетному периоду. В пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны приводиться дополнительные данные об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации.  
 
В справках в отчете об изменениях капитала отражаются данные о стоимости чистых активов, о направлениях использования поступлений из бюджета и внебюджетных фондов в случае получения целевых средств из бюджета или внебюджетных фондов на цели, связанные с обычными видами деятельности и капитальными вложениями во Внеоборотные активы. [4, с. 26-27] 
 
Отчет о движении денежных средств (форма № 4) - совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период. Основным назначением отчета является представление информации о поступлениях и платежах организации, выполненных в течение отчетного периода, т. к. он является одним из самых актуальных вопросов функционирования любой компании о том, откуда поступают деньги и куда они, потом тратятся.  
 
Информация о движении денежных средств организации должна предоставить пользователям финансовой отчетности основу для оценки потребностей организации в использовании имеющихся денежных средств. Кроме того, отчет о движении денежных средств должен помочь понять причины различия между чистой прибылью и связанных с ее получением денежными поступлениями и платежами.  
 
Практическая ценность отчета заключается в использовании информации, представленной в отчете, для ответов на ряд специфических вопросов, связанных с финансовым положением предприятия. Например, сможет ли организация свои краткосрочные и долгосрочные обязательства? Почему организация испытывает трудности с выплатой дивидендов при наличии значительной прибыли? Достаточно ли у организации средств для расширения производства?  
 
Приложение к балансу (форма № 5) заполняют на основании регистров бухгалтерского учета: журналов-ордеров, ведомостей, оборотных ведомостей, машинограмм и т.д. При заполнении формы нужны не только данные синтетического, но и аналитического учета. Информация, содержащаяся в данной форме, дополняя бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяет провести достаточно детальный анализ финансового состояния организации и увидеть движение средств и их источников за отчетный период. 
 
Данные приводятся в целом по организации (по всем видам деятельности) без учета внутрихозяйственного оборота. [7, с. 75]

     1.2 Методы проведения анализа движения  денежных средств.

     Существует  два метода проведения анализа движения денежных средств: прямой и косвенный.

     Прямой  метод предполагает исчисление прихода (выручка от реализации продукции, работ  и услуг, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных средств является выручка.

       Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств.

     Косвенный метод основывается на идентификации  и учете операций, связанных с  движением средств денежных средств, и последовательной корректировке  чистой прибыли, т.е. исходным элементом  является прибыль (убыток) за анализируемый  отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

     Косвенный метод предпочтителен с аналитической  точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

     Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или  убытка с учетом:

     -изменений  в запасах, дебиторской задолженности,  краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

     -не  денежных статей: амортизация внеоборотных  активов; курсовые разницы; прибыль  (убыток) прошлых лет, выявленная  в отчетном периоде и другое;

     -иных  статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

     Эффективность денежными потоками предприятия  определяется следующими основными  положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованный денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и.т.п.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.
5. Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижения потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.
6. Снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления, позволяет устранить этот фактор.

     2. Анализ денежных потоков организации  на примере ООО «Стройдизайн».

     Таблица 1.

     Приведенная таблица поможет трансформировать статьи отчета о прибылях и убытках в денежные потоки и составить отчет о движении средств.

     Рассмотрим  порядок анализа денежных потоков  коммерческой организации по данным отчета о движении ее денежных средств  на конкретном примере (табл.2).

     Таблица 2. Форма №4 «Отчет о движении денежных средств», тыс. руб.

     2.1. Анализ начинается с изучения результативного чистого денежного потока (табл.3)

     Таблица 3. Анализ результативного чистого  денежного потока.

     Результаты  расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом  результативный чистый денежный поток коммерческой организации увеличился на 30 тыс. руб., или на 75%, что является безусловно позитивным явлением. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от финансовой деятельности на 130 тыс. руб. при снижении чистых денежных потоков о текущей деятельности на 3 тыс. руб. и от инвестиционной деятельности на 97 тыс. руб.

     При этом снизился удельный вес чистого  денежного потока от текущей деятельности в результативном чистом денежном потоке на 213,2%, что свидетельствует об ухудшении качества результативного чистого денежного потока и является следствием опережающего темпы роста результативного чистого денежного потока, составившего 175%, по отношению к темпу роста чистого денежного потока от текущей деятельности, составившему лишь 98,5%.

     Кроме того , если в прошлом году положительный  чистый денежный поток от текущей  деятельности (195 тыс. руб.) полностью  покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-115 тыс. руб.), то в отчетном году ситуация изменилась в худшую сторону, поскольку положительный чистый денежный поток от текущей деятельности (192 тыс. руб.) не покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-212 тыс. руб.). однако сумма чистых денежных потоков от текущей и финансовой деятельности (282 тыс. руб.) покрывала отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-212 тыс. руб.). При этом большая часть отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (90,6% = (192/212) * 100%) была покрыта за счет положительного чистого денежного от текущей деятельности. Такая ситуация в целом также может быть охарактеризована как нормальная.

     2.2. Далее анализируется чистый денежный поток от текущей деятельности (табл. 4).

     Таблица 4. Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности

     Как видно из результатов расчетов, приведенных  в табл. 4, в отчетном году по сравнению  с прошлым годом величина чистого  денежного потока от текущей деятельности уменьшилась на 3 тыс. руб., или на 1,5%, что само по себе не может быть оценено положительное. Указанное снижение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1043 тыс. руб., или на 24,7%, при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 1040 тыс. руб., или на 23,5%.

     В свою очередь, увеличение суммарного денежного  притока от текущей деятельности лишь на 1040 тыс. руб., или на 23,5%, связано  с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 1019 тыс. руб., или на 23,5%, и ростом прочих денежных доходов на сумму 21 тыс. руб., или на 25%.

     Увеличение  же суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1043 тыс. руб., или на 24,7%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на сумму 701 тыс. руб., или на 22,6%, с оплатой труда – на сумму 212 тыс. руб., или на 36,6%, с расчетами по налогам и сборам – на сумму 74 тыс. руб., или на 35,2%, ростом прочих денежных расходов на сумму 80 тыс. руб., или на 64,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с выплатой дивидендов и процентов, на сумму 24 тыс. руб., или на 10,8%.

     При этом в составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом структурных изменений не отмечено, а в составе суммарного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.

     Необходимо  особо отметить превышение темпа роста суммарного денежного оттока от текущей деятельности, составившего 124,7%, над темпом роста суммарного денежного притока от этого вида деятельности, составившим 123,5%, которое, на первый взгляд, незначительно, но отражает тенденцию к формированию дефицита денежных средств от текущей деятельности и следовательно, к ухудшению платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление.

     2.3. Затем выполняется анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (табл. 5).

     Таблица 5. Анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности.

     Результаты расчетов показывают, что величина чистого денежного потока от инвестиционной деятельности как в прошлом году, так и в отчетном году имела отрицательное значение, уменьшившись при этом на 97 тыс. руб., или на 84,3%, что само по себе не может быть оценено положительно, хотя при этом следует иметь в виду тот факт, что инвестиционные вложения, как правило имеют продолжительный срок окупаемости. Указанное снижение величины чистого денежного потока от инвестиционной деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от инвестиционной деятельности на 167 тыс. руб., или на 115,2%, при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 70 тыс. руб., или на 233,3%.

     В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности лишь на 70 тыс. руб., или на 233,3%, связано с ростом поступлений денежных средств от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов на сумму 40 тыс. руб., или на 200%, и ростом полученных процентов на сумму 30 тыс. руб., или на 300%.

     Увеличение же суммарного денежного оттока от инвестиционной деятельности на 167 тыс. руб., или на 115,2%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, на сумму 182 тыс. руб., или на 165,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, на сумму 15 тыс. руб., или на 42,9%.

     При этом в составе суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом снизился удельный вес денежных поступлений (выручки) от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов и соответственно возрос удельный вес полученных процентов на 6,7%, что обусловлено превышением темпа роста полученных процентов (400%) над темпом роста выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов (300%). В составе же суммарного денежного оттока от этого вида деятельности возрос удельный вес денежного оттока, связанного с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, и соответственно снизился удельный вес денежного оттока, связанного с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, на 17,7%, что обусловлено превышением темпа роста денежного оттока, связанного с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, составившего 265,5%, над темпом роста денежного оттока, связанного с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, составившим всего 57,1%.