Анализ денежных потоков предприятия. 3

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………..……4

1. Теоретический базис анализа денежных потоков…………………………….….6

1. Экономическая сущность денежных потоков предприятия……………….….6
2. Классификация денежных потоков……………………………………….….….8
3. Роль и задачи анализа в управлении денежными потоками……………….…10
4. Экономическая характеристика исследуемой организации…………………..12

2. Анализ денежных потоков……………………………………………………..….22

1. Анализ денежных потоков от основной деятельности…………………….....22
2. Анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности………….……31
3. Анализ денежных потоков от финансовой деятельности……………………34

3. Оптимизация денежных потоков .....36

1. Оптимизация среднего остатка денежных активов ....36
2. Оптимизация платежного оборота предприятия ….38

Заключение .....41

Список использованных источников ….43

Приложение А Бухгалтерский баланс СПК «Негневичи», 2011  годовой…….....45

Приложение Б Отчет о прибылях и убытках СПК «Негневичи», 2011 годовой..49

Приложение В Отчет о движении денежных средств СПК «Негневичи», 2011 годовой………………………………………………………………………..……….51

Приложение  Г Бухгалтерский баланс СПК «Негневичи», 2010 годовой…………..53

Приложение Д Отчет о прибылях и убытках СПК «Негневичи», 2010 годовой …..57

Приложение Е Отчет о движении денежных средств СПК «Негневичи», 2010 годовой ….59

ВВЕДЕНИЕ

Экономическая и социальная стабильность во многом зависит от финансовой устойчивости организации. Одним из важнейших  признаков грамотного управления является не только получение достаточной  прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Поэтому необходимо контролировать движение финансовых потоков  организации, проводить анализ движения денежных средств.

Денежные  средства являются ограниченным видом  ресурсов. Эффективное управление денежными  потоками предполагает поддержание  оптимального размера остатка денежных средств и обеспечение сбалансированности их поступления и выбытия.

Основной  целью управления денежными потоками является обеспечение финансового  равновесия предприятия путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации  во времени.

От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности  управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и  ликвидность предприятия. Поэтому  анализ денежных потоков служит основой  оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия и его финансового  состояния.

Учитывая  вышеизложенное, очевидна актуальность темы курсовой работы.

Объект исследования данной курсовой работы - СПК «Негневичи».

Предмет исследования - совокупность денежных потоков данного субъекта хозяйствования.

Целью данной курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа движения денежных средств на основании «Отчета  о движении денежных средств», «Бухгалтерского  баланса», «Приложения к балансу» в целом по предприятию, а также  в разрезе основных видов хозяйственной  деятельности и центров ответственности. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

• Исследовать сущность денежных средств, их роль в деятельности предприятия, раскрыть понятие денежного потока;
• Определить роль и задачи анализа денежных потоков;
• Изучить факторы притока и оттока денежных средств по объему и времени;
• Произвести анализ динамики денежных потоков;
• Провести анализ денежных потоков предприятия по видам деятельности;
• Проанализировать пути оптимизации денежных потоков.

Поставленные задачи логически  предопределили структуру работы, которая  состоит из введения, трех глав, последовательно  раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

При подготовке работы был использован  широкий спектр литературы как отечественных, так и зарубежных авторов: И.А. Бланк, Г.В. Савицкая, О.В. Ефимова, А. Акулич, Климова Н. В., Косач О.Ф. и др. Среди них стоит особо отметить работу Г.В. Савицкой «Анализ хозяйственной деятельности», где доступно раскрыты основные концепции анализа денежных средств. Среди зарубежных авторов следует выделить И.А. Бланка, в частности его работы: «Управление денежными потоками» и «Финансовый менеджмент».

В ходе работы были использованы также практические материалы, характеризующие производственно-хозяйственную  деятельность СПК «Негневичи», источники внутренней бухгалтерской и статистической отчетности.

СПК «Негневичи»» расположено по адресу Новогрудский р-н, д. Негневичи, ул. Центральная, 3,Гродненская обл. Точкой отсчета его истории считается 1978 год.

СПК «Негневичи» Новогрудского района Гродненской области расположено в 25 км от города  Новогрудка.

Сельскохозяйственный  производственный кооператив «Негневичи» является коммерческой организацией, созданной гражданами на основе добровольного членства для совместной деятельности по производству, переработке, сбыту сельскохозяйственной продукции, а также иной  незапрещенной законодательством  деятельностью.

Общая земельная  площадь составляет  6380га, площадь  сельскохозяйственных угодий -5138га, пашни  – 2969га, сенокосов и пастбищ  -2143га.

Основными направлениями производственной специализации предприятия являются:

- производство зерна;

- производство картофеля;

- производство сахарной свеклы;

- производство молока;

- производство мяса КРС;

- выращивание племенного скота.

В хозяйстве  имеется 3 молочно-товарные фермы:

• МТФ №1 -Харосица – 547 голов основного стада;
• МТФ №2-Слонево  - 595 голов основного стада;
• МТФ №3-Лозки –      295 голов основного стада.

Кроме того на балансе предприятия имеется 3 фермы по откорму и выращиванию  телят, а также телок по воспроизводству  стада, одна СТФ общей вместимостью – 3869 голов. Всего поголовье КРС  составляет – 3881 голов, в том числе  коров- 1437голов.

Кооператив  ежегодно наращивает объемы производства продукции растениеводства, животноводства, за счет урожайности сельскохозяйственных культур и продуктивности животных и т.д.

При написании  курсовой работы были изучены нормативно-правовые акты, монографическая и учебная  литература, журнальные и газетные статьи, посвященные данной проблеме.

1 Теоретический базис  анализа денежных потоков 

1. Экономическая сущность денежных потоков предприятия

Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень  ликвидности, а, следовательно, и свободы  выбора действий.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства переводились в различные  активы, которые обращаются в дебиторскую  задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются  достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Движение  денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а  пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в  зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных  расходов и финансирования.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает  их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей.

Все сказанное  подтверждает растущее значение такой  категории, как «денежные средства».

Денежные  средства включают деньги в кассе  и те средства на счетах в банке (банках), которыми организация может свободно распоряжаться. Информация о средствах, замороженных на счетах организации, или  иных средствах, которыми организация  не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к  «Отчету о движении денежных средств» с тем, чтобы обеспечить взаимную увязку данного отчета и бухгалтерского баланса, отражающего полную величину денежных средств организации.

К денежным средствам приравниваются денежные эквиваленты — краткосрочные  высоколиквидные инвестиции предприятия, свободно обратимые в денежные средства и незначительно подверженные риску  изменения рыночной цены. Таким образом, конкретный вид краткосрочных финансовых вложений организации может быть признан эквивалентом денежных средств  при условии, что у составителя  отчета есть уверенность в свободном  обращении данной ценной бумага в  деньга без существенной потери в  сумме, отраженной в бухгалтерском  балансе.

Иногда  на практике эквиваленты денежных средств  ошибочно отождествляют со статьей  бухгалтерского баланса "Краткосрочные  финансовые вложения". Приведенное  определение денежных эквивалентов указывает на неправомерность этого. Данный момент необходимо учитывать  как при составлении отчета о  движении денежных средств, так и  при расчете показателя абсолютной ликвидности.

Трудности, связанные с однозначным определением эквивалентов денежных средств, на практике делают необходимым отдельное раскрытие  информации о них в примечаниях  к отчету. [17, с. 174]

Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и расходования денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

При существующем многообразии терминов и определений, используемых в научной литературе и практической деятельности для  характеристики денежного потока можно  выделить общие черты:

• Процесс движения денежных средств.
• Объем поступлений и выплат.

В этой связи можно сформулировать комплексное  определение денежного потока на основе:

Содержания - это процесс движения денежных средств, 
обслуживающий совокупность денежных отношений субъекта с участниками 
внешней и внутренней сфер деятельности в рамках экономической системы.

Формы - совокупный объем поступлений и  выплат, необходимый для выполнения субъектом функций по простому и  расширенному производству, для поддержания  хозяйственных связей в экономической  среде и выполнения различного рода обязательств.

Методологии - система финансовых операций в  виде притока и оттока денежных средств, направленных на решение поставленных задач и достижение конкретных результатов  в области текущей, инвестиционной и финансовой сферах деятельности субъекта.

В западных странах такую экономическую  категорию как «денежный поток» часто трактуют как «Cash-Flow» (поток наличности).

Юридически  поток денежных средств определяется как «поступления и выплаты денежных средств, возникающие в процессе деятельности предприятия».

Чистый  денежный поток (чистые денежные средства) — разность между поступлениями  и платежами отчетного периода. Чистый денежный поток может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение чистого  денежного потока свидетельствует  о наращении денежных средств  или их притоке, отрицательное —  об их оттоке.

Управление  денежными потоками имеет такое  же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью.

Для целей  как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких  источников предприятие получает денежные средства и каковы основные направления  их расходования. Главная цель такого анализа — оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для того чтобы обеспечить пользователей  бухгалтерской информации данными  об исторических изменениях денежных средств предприятия и их эквивалентов в разрезе основных видов его  деятельности, как в международной  практике, так и в Беларуси используется отчет о движении денежных средств  формы № 4.

Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках  организации, характеризующую источники  поступления денежных средств и  направления их расходования.

Отчет содержит информацию, в которой заинтересованы как собственники, так и кредиторы. Собственники, располагая информацией  о денежных потоках, имеют возможность  более обоснованно подойти к  разработке политики распределения  и использования прибыли. Кредиторы  могут составить заключение о  достаточности средств у потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для  погашения обязательств.

В отчете о движении денежных средств должна быть представлена информация о потоках  денежных средств и их эквивалентов за период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. [17, с. 173]

Операционная (текущая) деятельность — основная деятельность, направленная на получение  дохода, а также иная деятельность организации, которая не относится  к инвестиционной и финансовой деятельности.

Инвестиционная  деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением  нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а  также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов.

Финансовая  деятельность - деятельность, приводящая к изменениям в собственном и  заемном капитале организации в  результате привлечения финансовых средств.

1.2 Классификация денежных потоков

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно  осуществлять их классификацию по различным  признакам, методический подход к которой  наиболее подробно освещен в работах  И.А. Бланка.

По направленности движения денежных средств выделяют следующие  виды денежных потоков:

• положительный денежный поток (приток денежных средств);
• отрицательный денежный поток (отток денежных средств).       

Положительный денежный поток  связан с выпуском акций, продажей имущества, привлечением нового заемного капитала, поступлением дебиторской задолженности, продажей за наличный расчет.

Отрицательный денежный поток  представляет собой покупку основных средств, осуществление финансовых вложений, выплату заработной платы  и дивидендов, погашение кредиторской задолженности, кредитов и займов, выплату  налогов, осуществление наличных платежей.

Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени  или объеме одного из них обусловливает  сбой и другого потока. Поэтому  их целесообразно рассматривать  во взаимосвязи как единый объект управления. [16]

По методу исчисления объема различают:

• валовой денежный поток - это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;
• чистый денежный поток (ЧДП) - представляет собой разность между положительным (ПДП) в отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

        ЧДП = ПДП-ОДП

По видам деятельности выделяют:

• денежный поток от операционной деятельности - отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений внебюджетным фондам и т.д.;
• денежный поток от инвестиционной деятельности - это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;
• денежный поток от финансовой деятельности - это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.

По уровню достаточности  объема различают:

• избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;
• дефицитный денежный поток, при котором приток денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

           По непрерывности формирования классифицируют:

• регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени происходит регулярный приток или отток денежных средств по отдельным хозяйственным операциям;
• дискретный денежный поток - эпизодическое генерирование денежных средств единичными хозяйственными операциями. 

По стабильности временных  интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

• с равномерным временным интервалом, который носит название аннуитета;
• с неравномерным временным интервалом притока и оттока денежных средств.

По периоду времени  различают:

• краткосрочные денежные потоки (до года);
• долгосрочные денежные потоки (свыше года).

По видам используемых валют могут быть:

• денежные потоки в национальной валюте;

• денежные потоки в иностранной валюте.

 По законности осуществления  выделяют:

• легальный денежный поток, который соответствует действующим   правовым нормам и налоговому законодательству;
• нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды.

Рассмотренные   классификации   позволяют   более   целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии. [2, с.95-98]

1.3 Роль и задачи анализа в управлении денежными потоками

Анализ денежных потоков  рассматривается как раздел анализа  платежеспособности организации, как  основное направление совершенствования  финансовой устойчивости. Изучение структуры  и соотношения источников привлечения  денежных средств, направлений их вложения и оборачиваемости — все это  основные задачи оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Основная цель анализа  денежных потоков организации —  это предоставление заинтересованным пользователям полной и достоверной  информации об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков  по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения  между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств, — денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию. [1]

От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности  управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и  ликвидность предприятия. Поэтому  анализ денежных потоков служит основой  оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия и его финансового  состояния.

Анализ денежных потоков  проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центров ответственности. Основным источником данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение  к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета  по счетам денежных средств.

Основные задачи проведения анализа денежных потоков:

• Оценка динамики и структуры источников притока и направлений оттока денежных средств.
• Оценка сбалансированности отрицательного и положительного потоков денежных средств и определение их достаточности для платежей по текущим обязательствам.
• Изучение структуры чистого денежного потока.
• Оценка влияния факторов на выручку от реализации продукции, работ, услуг, которая является основным источником поступления денежных средств.
• Изучение рентабельности организации по чистому денежному потоку.
• Оценка оборачиваемости денежных средств. [1]

Роль анализа в управлении денежными потоками, по определению  И.А. Бланка, определяется нижеследующими основными положениями.

1. Денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность во всех ее 
аспектах. Денежный поток можно рассматривать как систему «финансового 
кровообращения» хозяйственного механизма предприятия. Эффективно 
организованные денежные потоки являются основой финансового здоровья, 
предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности 
субъекта хозяйствования.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает 
финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. 
Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной 
степени определяются синхронизацией потоков денежных средств по объемам 
и времени поступления и выбытия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности деятельности предприятия со всеми вытекающими отсюда последствиями.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемных средствах и расходы по обслуживанию заемного капитала.

5. Эффективное управление денежными потоками способствует 
ускорению оборачиваемости капитала предприятия и росту прибыли.

6. Эффективное управление  денежными потоками обеспечивает  снижение риска неплатежеспособности, который может возникнуть как  следствие несбалансированности  притока и оттока денежных  средств во времени. Синхронизация  поступления и расходования денежных  средств позволяет устранить  этот фактор возникновения неплатежеспособности.

7.Активные формы управления  денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную  прибыль, генерируемую непосредственно  его денежными активами. Высокий  уровень синхронизации денежных  потоков по объему и времени  позволяет снижать потребность  в резервных остатках денежной  наличности, не приносящих дохода  предприятию. Использование же  их в процессе операционной  или инвестиционной деятельности  позволяет получать дополнительную  прибыль [19, с. 392-393].

Таким образом, роль анализа  денежных потоков предприятия заключается  в том, что позволяет сделать  обоснованные выводы о том:

• в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и какие основные направления их использования;
• способно ли предприятие в результате своей операционной деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и если да, то насколько стабильно такое превышение;
• в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
• достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его операционной деятельности;
• достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
• чем объясняются расхождения полученной прибыли с величиной изменения денежных средств и др. [17, с.213]

1.4 Экономическая характеристика  исследуемой организации

СПК «Негневичи»» расположено по адресу Новогрудский р-н, д. Негневичи, ул. Центральная, 3,Гродненская обл. Точкой отсчета его истории считается 1978 год.

СПК «Негневичи» Новогрудского района Гродненской области расположено в 25 км от города Новогрудка. Расположение предприятия выгодно в транспортном сообщении: организация находится недалеко от автомагистрали, располагает подъездными железнодорожными путями. Это позволяют без затруднений осуществлять доставку сырья и отгрузку готовой продукции.

 Сельскохозяйственный  производственный кооператив «Негневичи» является коммерческой организацией, созданной гражданами на основе добровольного членства для совместной деятельности по производству, переработке, сбыту сельскохозяйственной продукции, а также иной  незапрещенной законодательством  деятельностью.

Хозяйство является полным собственником произведенной продукции  и самостоятельно определяет рынок  и объемы сбыта продукции, в том  числе в счет поставок для государственных  нужд.

Производимая на предприятии  продукция характеризуется высоким  качеством.

Доходы от реализации продукции  в пределах государственного заказа гарантируется на уровне, обеспечивающем расширенное воспроизводство. Продукция,  произведенная на исследуемом предприятии, сверх поставок для государственных  нужд реализуется любым потребителям по свободным ценам с учетом конкурентоспособности  продукции предприятия.

 Общая земельная   площадь предприятия составляет  6380га, площадь сельскохозяйственных  угодий -5138га, пашни – 2969га, сенокосов  и пастбищ  -2143га. Кадастровая  оценка пашни составляет 43,4 балла  против 33,7 балла в среднем по  агропредприятиям  района. (Таблица  1)

Таблица 1 – Землепользование совхоза