Анализ денежных потоков организации

ВВЕДЕНИЕ

В процессе своей деятельности юридические  лица и индивидуальные предприниматели  образуют многочисленные хозяйственные  связи, в которых одни субъекты хозяйствования выступают в роли продавцов (поставщиков) товарно-материальных ценностей, работ  и услуг, а вторые - их покупателей (получателей) и, соответственно, являются плательщиками. Кроме того, субъектам хозяйствования необходимо оплачивать труд своих штатных и внештатных сотрудников, а также осуществлять иные расчеты с физическими лицами и субъектами хозяйствования. Помимо этого, расчеты ведутся с бюджетом, банками, органами страхования, различными общественными организациями, благотворительными фондами и др. В подавляющем большинстве случаев такие расчеты производятся в денежной форме. Денежные расчеты выступают важнейшим фактором обеспечения кругооборота средств, а их своевременное завершение служит необходимым условием непрерывного процесса производства.

Экономическая и социальная стабильность во многом зависит от финансовой устойчивости организации. Одним из важнейших признаков грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Поэтому необходимо контролировать движение финансовых потоков организации.

Денежные средства являются ограниченным видом ресурсов. Эффективное управление денежными потоками предполагает поддержание оптимального размера остатка денежных средств и обеспечение сбалансированности их поступления и выбытия. В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности организации. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности организации - получения прибыли.

Одним из основных условий финансового благополучия организации является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Все вышесказанное и  обуславливает актуальность выбранной  темы данной курсовой работы.

Объектом исследования является ОАО «Пинский мясокомбинат».

Предметом исследования являются денежные потоки и операции с ними исследуемой организации  за 2008-2010 годы.

Целью курсовой работы стало  изучение экономической сущности денежных потоков, а также проведение анализа денежных потоков на примере конкретной организации.

Для достижения указанной  цели поставлены следующие задачи:

охарактеризовать денежные потоки денежных средств субъектов  хозяйствования и определить их место  в кругообороте средств организации;

раскрыть значение и  задачи анализа денежных потоков;

исследовать правовое регулирование  анализа денежных потоков денежных средств субъектов хозяйствования;

провести анализ состава  и структуры денежных потоков  конкретной организации – ОАО  «Пинский мясокомбинат»;

провести анализ сбалансированности и эффективности использования  денежных потоков организации;

проанализировать платежеспособность организации на основе ее денежных потоков.

При написании курсовой работы были использованы следующие  виды источников информации: законы, нормативно-правовые акты, специализированные учебные пособия теории бухгалтерского учета и другие периодические издания, бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия.

В процессе написания  курсовой работы применялись общенаучные методы исследований, сравнение показателей, исчисление средних и относительных величин, графическое отражение данных, составление аналитических таблиц.

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ  ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие и виды денежных потоков

Понятие «денежный поток  предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. [6].

Такую классификацию  денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

а) по масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие  виды денежных потоков:

• денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

б) по видам хозяйственной  деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие  виды денежных потоков:

• денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;
• денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;
• денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

в) по направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);
• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

 Характеризуя эти  виды денежных потоков, следует  обратить внимание на высокую  степень их взаимосвязи. Недостаточность  объемов во времени одного  из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

г) по методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
• чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

     Расчет  чистого денежного потока по  предприятию в целом, отдельным  структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

              ЧДП = ПДП-ОДП ,                                           (1.1)                        

где,

ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения  объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного  потока может характеризоваться  как положительной, так и отрицательной  величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

д) по уровню достаточности  объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;
• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

е) по методу оценки во времени  выделяют следующие виды денежного  потока:

• настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
• будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного  потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег  во времени применительно к хозяйственным  операциям предприятия.

ж) по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;
• дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая эти виды денежных потоков предприятия, следует  обратить внимание на то, что они  различаются лишь в рамках конкретного  временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И, наоборот, – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

з) по стабильности временных  интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

• регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами. В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;
• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами. В рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива. [2, с. 472-475].

Рассмотренная классификация  позволяет более целенаправленно  осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов  на предприятии.

1.2 Организация безналичных расчетов

Термин «безналичные расчеты» употребляется обычно в  двух значениях. В широком смысле значение данного термина понимается как процесс погашения денежных обязательств без применения наличных денег.

Безналичные расчеты  осуществляются через кредитные организации и Банк Беларуси по счетам, открытым на основании договоров банковского счета или корреспондентского счета, если иное не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой расчетов.

Выделяют следующие принципы организации безналичных расчетов на предприятии:

             1.Документальность. Платежи со счетов производятся банковскими или другими расчетными учреждениями только по письменному распоряжению клиентов либо по приказу судебных или иных органов, которым законодательно предоставлено данное право.

            2. Срочность. Этот принцип относится в основном к порядку и срокам обработки документов банковскими учреждениями, срокам списания и зачисления средств на счета. Различными инструктивными документами Банка Беларуси установлены унифицированные сроки обработки платежных документов в коммерческих банках и расчетно-кассовых центрах Банка Беларуси.

            3. Обеспеченность платежа. Этот принцип подразумевает осуществление платежей со счета в пределах имеющихся на нем сумм.

           4. Свобода выбора форм безналичных расчетов. Действующим законодательством установлены несколько форм расчетов и видов платежей, которые организации-контрагенты могут выбирать по cвoему усмотрению. Каких-либо ограничений со стороны банка по выбору форм расчетов не допускаются.

           5. Унификация платежных документов. Законодательно установлено, что расчетные документы оформляются на бланках единообразной формы в бумажном или электроном видах. Расчетные документы должны содержать следующие реквизиты: наименование расчетного документа и код формы; номер расчетного документа, число, месяц, год его выписки; вид платежа; наименование плательщика, номер его счета в банке; наименование и местонахождение банков плательщика и получателя, банковские идентификационные коды, номера корреспондентских, счетов банков; наименование получателя средств, номер его счета в банке, идентификационный номер налогоплательщика; назначение платежа; сумму платежа, обозначенную цифрами и прописью; очередность платежа; подписи уполномоченных лиц и оттиск печати (в установленных случаях).

Наиболее часто  используемыми формами безналичных  расчетов являются:

• расчеты платежными поручениями;
• расчеты чеками;
• расчеты по аккредитиву;
• расчеты по инкассо.

Однако предусматривается, что расчеты могут проводиться и в других формах, предусмотренных законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами, а также обычаями делового оборота.

Безналичные расчеты  осуществляются через банки, в которых  юридические лица имеют банковские счета. В некоторых случаях в безналичных расчетах участвуют банки, в которых отсутствует счет юридического лица, осуществляющего платежи, либо лица, получающего платеж (например, инкассо, чеками).

ГЛАВА 2

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Финансово-экономическая  характеристика организации

ОАО «Пинский мясокомбинат»  было создано 20 декабря 2007 года путем  преобразования коммунального производственного  унитарного предприятия «Пинский мясокомбинат»  в соответствии с законодательством РБ о приватизации государственного имущества и законодательством РБ об акционерных обществах. ОАО “Пинский мясокомбинат” является коммерческой организацией и имеет частную форму собственности. Основной целью деятельности организации выступает получение прибыли. Предприятие специализируется на производстве мясных продуктов и продуктов переработки скота. Главным направлением деятельности ОАО «Пинский мясокомбинат» является выпуск мяса говядины, свинины, колбасных изделий, копченостей, полуфабрикатов европейского уровня.

Предприятие имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак.

Бухгалтерская и налоговая  учётная политика организации осуществляется в соответствии с Положением об учётной политике ОАО «Пинский мясокомбинат» в течение отчётного года. Отражение хозяйственных операций производится в регистрах синтетического и аналитического учёта в соответствии с журнально-ордерной формой учёта. Основными регистрами бухгалтерского учета являются: главная книга, журналы-ордера, оборотные ведомости. Хозяйственные операции отражаются в регистрах бухгалтерского учета в хронологической последовательности и группируются по соответствующим счетам бухгалтерского учета. Для обеспечения налогового учета в регистры бухгалтерского учета вводится дополнительная информация.

При помощи данных бухгалтерской  и статистической отчётности предприятия  можно провести анализ финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Пинский мясокомбинат»  за 2008-2010 годы (Приложения 1, 2 ).

Показатели деятельности ОАО «Пинский мясокомбинат» за 2008-2010 гг приведены в таблице 2.1

Таблица 2.1 – Показатели деятельности ОАО «Пинский мясокомбинат» за 2008-2010 гг.

Анализируя данные, представленные в таблице 2.1, можно сделать вывод, что предприятие направляет свою деятельность на наращивание производства. Об этом свидетельствует увеличение объемов производства и реализации продукции. В 2009 году, по сравнению с 2008, произошло увеличение товарной продукции на 53%, а в 2010 году по сравнению с 2009 был достигнут рост товарной продукции на 19,8%.

В 2009 году произошло увеличение прибыли от реализации продукции, работ (услуг) на 4758 млн. р. и выручки на 50325,5 млн. р. Это привело к увеличению рентабельности продаж с 1% до 3,59% в 2009 году, а в 2010 году этот достиг 5,3%. Это обусловлено увеличением прибыли на 89,8%. и увеличением выручки на 21,8%. Можно отметить динамику увеличения чистой прибыли с каждым годом. В 2008 году убыток 211 млн. р., в 2009 году чистая прибыль увеличилась на 3110 млн. р., а в 2010 на 3024млн.р. по сравнению с предыдущим годом. В 2008 году организация получила убыток от внереализационных и операционных расходов в размере 690 млн. р. и 140 млн. р. соответственно. Фондоотдача в 2009 году увеличилась на 1,04 млн. р. за счет увеличения выпуска продукции на 50661 млн.р. и увеличения стоимости основных производственных фондов на 3957 млн.р. Фондоотдача в 2010 году, по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,27 р. На уменьшение фондоотдачи оказало влияние увеличение выпуска товарной продукции на 19,8% и увеличения стоимости основных производственных фондов на 28,5%.

В 2009 году увеличение выпуска  продукции на 48488 млн. р. (53%) и увеличение численности работников на 41человек  привело к увеличению производительности труда на 44,6%. Производительность труда в 2010 году, по сравнению с 2009 годом, увеличилась на 211,3 млн. р., что составило 13,3% от уровня прошлого года.

В целом по предприятию  наблюдается рост всех показателей  в 2009 году, по сравнению с 2008 годом, и  их увеличение в 2010 году по сравнению  с 2009 годом.

Данные о ликвидности  и платежеспособности ОАО «Пинский мясокомбинат» приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Данные о ликвидности и платежеспособности ОАО «Пинский мясокомбинат»

продолжение таблицы 2.2

Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению (>0,2) во всех исследуемых периодах. Это говорит о том, что при необходимости предприятие не сможет погасить краткосрочные заемные обязательства без предварительной подготовки к этому. За счет оборотных активов предприятия происходил рост коэффициента текущей ликвидности, что является показателем нормального функционирования предприятия. Коэффициент промежуточной ликвидности также увеличивался, однако его рост был вызван ростом дебиторской задолженности, что нельзя рассматривать как положительную тенденцию.

Коэффициента обеспеченности собственными оборотными средсвами также не соответствует нормативному значению. Норматив для данного показателя 0,3. Следовательно, исследуемое предприятие в рассмотренные периоды деятельности не могло обеспечить финансирование оборотных средств за счет собственных источников и привлечение краткосрочных заемных средств являлось необходимым условием деятельности.