Оглавление

     Введение

1.      Методы и методика анализа движения денежных средств                  
1. Методика анализа движения денежных средств
2. Методы анализа движения денежных средств (прямой, косвенный, коэффициентный)
2.      Анализ движения денежных средств на примере ООО ПАП «Транспорт-Экспресс»
1. Прямой метод анализа движения денежных средств
2. Косвенный метод анализа движения денежных средств
3. Коэффициентный метод анализа движения денежных средств

Заключение

Список использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     В условиях рыночной экономики денежные средства предприятия всегда являются наиболее ограниченным ресурсом, поэтому  эффективное управление денежными  средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития. Для предприятия, работающего в  рыночных условиях, одно из основополагающих условий деятельности – непрерывное  движение денежных средств, которое  может обеспечить функционирование всех видов деятельности предприятия.

     Одним из основных условий финансового  благополучия и реализации возможностей рыночного развития предприятия  является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимального необходимого запаса денежных средств свидетельствует  о финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств, напротив, говорит о том, что реально  предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущено возможностью их выгодного размещения и получения  дополнительного дохода.

     Деньги  должны оперативно направляться в оборот с целью получения прибыли  путем расширения своего производства или инвестирования в другие предприятия. В этой связи возникает необходимость  целенаправленного исследования денежных потоков предприятия, которое включает в себя следующие аспекты: учёт движения денежных средств, анализ и прогнозирование  денежных потоков.

     Изучение  денежных потоков направлено на формирование информации об объёмах, временных параметрах, источниках поступления и направления  расходования денежных средств, которая  необходима для обоснования принятия решений по управлению денежными  потоками с учетом влияния объективных  и субъективных, внутренних и внешних  факторов.

     Существует  множество факторов, которые приводят к несоответствию между полученным результатом и наличием денежных средств. Например, начисление амортизации  прямо не влияет на движение денежных средств, но уменьшает прибыль, расходы  будущих периодов сразу уменьшают  денежные средства на их величину, а  на прибыли скажутся в будущем  и постепенно. Следовательно, для  любого предприятия не менее важным, чем управление прибылью, является создание механизма эффективного управления денежными потоками.

     Актуальность  исследования в рамках курсовой работы определяется тем, что для эффективного использования денежных средств необходимо уметь грамотно планировать их поступление; для правильного ведения учета денежных средств требуется знание их многочисленных законодательных и постоянно изменяющихся норм, правил и порядка; желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле над движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

     К исследованию этой сложной работы обращались такие отечественные учёные, как  М.В. Мельник, И.А. Бланк, Д.Хан, АД. Шеремет, В.В. Бочаров, В.В. Ковалёв, Е.М Сорокина, Э.И. Крылов, Е.В. Быкова, Л.Т. Гиляровская, Е.С. Стоянова и другие. Однако, несмотря на существенный вклад учёных в решение  данной проблемы, многие вопросы теории и практики учёта, анализа и прогнозирования  движения денежных средств не имеют  должной проработки, соответствующей  рыночным условиям хозяйствования и  находятся на стадии становления.

     Соответственно, целью данной работы является исследование теоретических и практических вопросов анализа движения денежных средств для повышения эффективности управления текущим и прогнозным денежным потоком.

     Достижение  поставленной цели обусловило постановку и решение следующих задач:

     - рассмотрение методики анализа движения денежных средств;

     - рассмотрение прямого метода  анализа движения денежных средств;

     - изучение косвенного метода анализа  движения денежных средств;

     -обоснование,  необходимости коэффициентного метода анализа движения денежных средств.

     Курсовая работа содержит введение (постановку целей и задач исследования, обоснование актуальности избранной темы), основную часть (методика и методы анализа движения денежных средств), заключения (содержащего выводы), а также список использованных источников.

     Курсовая работа имеет практическое значение, так как сделанные в процессе исследования теоретические и практические выводы доведены до конкретных рекомендаций, что делает их возможным для непосредственного применения в исследованной организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Методы  и методика анализа движения  денежных средств

1.1. Методика  анализа движения денежных средств 

     Хозяйственные операции организаций, связанные с  движением денежных средств, находят  своё отражение в бухгалтерских  записях и по истечению отчетного  периода служат информационной базой  формирования бухгалтерского Отчета о  движении денежных средств (форма № 4).

     Данные  отчёта о движение денежных средств  играют важную информацию не только для  оценки эффективности управления денежными  ресурсами организации, но используют в процессе анализа деятельности организации в целом, так как  при этом имеется возможность:

     - увязки результатов отчетного и предыдущего года;

     - раскрытия основных источников получения и использования денежных средств;

     - нейтрализации эффекта отражения выручки методом начисления (по отгрузке);

     - прогнозирования притоков и оттоков денежных средств в перспективе;

     - проведения анализа ликвидности организации;

     - раскрытия направлений деятельности организации и анализа их сравнительной значимости;

     - сравнения отчетности организаций, имеющих различия в учетной политике.

     Реализация  методики анализа денежных средств  имеет определенную последовательность:

     На  первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

     Второй  этап анализа заключается в изучении динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

     На  третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

     На  четвертом этапе определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т.п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т.е. структуре источников его формировании Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счёт роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами, доходов от внереализационных операций, чрезвычайных событий и т.п.

     Пятый этап — это коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками. 

     1.2. Методы анализа движения денежных средств (прямой, косвенный, коэффициентный) 

     Одно  из главных направлений анализа  денежных потоков – обоснование  степени достаточности (недостаточности) формирования объёма денежной массы  в целом, а так же по видам деятельности, сбалансированности положительного и  отрицательного денежных потоков по объёму и во времени. Этому способствует анализ движения денежных средств прямым методом.

     Прямой  метод анализа денежных потоков представляет собой некую модификацию формы № 4 финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств». Можно выделить следующие его важнейшие направления:

     а) горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за один года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока.

     б) вертикальный анализ, включающий расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации, а также анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

     Следует отметить, что раздел Отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денежных средств) по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в Отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей деятельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних источников финансирования и, в определенной мере, размеры связанных с этим финансовых рисков.

     Следует также иметь в виду, что внутренние перемещения денежных средств с расчетного счета в кассу или на валютный счет и наоборот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в форме № 4.

     Необходимо  заметить, прямой метод анализа денежных потоков имеет существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние  изменений различных факторов на изменение остатка денежных средств  во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. Для взаимоувязки двух «чистых» финансовых результатов используется косвенный метод анализа.

     Методики  косвенного метода анализа движения денежных средств, предлагаемые российскими  авторами, отличны друг от друга  перечнем исследуемых показателей  и делением их по видам деятельности.

     Так, В.Г. Артёменко, В.В. Остапова [15,с.140], Т.А. Пожидаева [22,с.189],  Н.В. Володина считают, что косвенный метод анализа движения денежных средств напрямую связан с построением отчёта о движении денежных средств косвенным способом, которое утверждено МСФО 7. При этом чистая прибыль, полученная организацией за период, с помощью корректировочных процедур преобразуется в величину чистого денежного потока от текущей деятельности.

     Напротив, М.В.Вахрушина, Н.С. Пласкова [14,c.201], Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [17,c.190]  различают косвенный метод составления отчёта о движении денежных средств и косвенный метод анализа движения денежных средств.

     По  российским правилам информация о движении денежных средств в отчёте представляется прямым (кассовым методом). По МСФО наряду с прямым методом используется косвенный метод.

     Реализация  косвенного метода анализа основана на корректировках чистой прибыли отчётного  периода в величину изменения  денежных средств за период. Причём деление по видам деятельности не предполагается.

     Однако  наиболее полно, на наш взгляд раскрывает косвенный метод анализа движения денежных средств А.Д. Шеремет, который  указывает на то, что «анализ включает все сферы деятельности предприятия: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств  и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее  изменение денежных средств на конец  периода как алгебраическая сумма  денежных средств на начало периода  и изменений за период»[27,c.339].

     Для проведения такого анализа привлекается информация бухгалтерского Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о  движении денежных средств, Приложения к бухгалтерскому Балансу, Главной  книги.

     Из  бухгалтерского Баланса берется информация об изменении статей оборотных активов и обязательств. Отчет о прибылях и убытках позволяет получить информацию о величине чистой прибыли (убытка) организации. Приложение к бухгалтерскому Балансу требуется для того, чтобы уточнить информацию о сумме поступивших и выбывших основных средств и других внеоборотных активов, начисленной по ним амортизации.

     В сфере текущей деятельности сумма  чистой прибыли корректируется проводится в несколько этапов.

     На  первом этапе анализа движения денежных средств определяется соответствие между финансовым результатом и  собственным оборотным капиталом. Для этого устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие.

     Сумма начисленной амортизации, означающей перенос стоимости основных средств и нематериальных активов на себестоимость продукции в соответствии с установленными нормами, уменьшает финансовый результат организации и одновременно не сопровождается движением денежных средств. Поэтому сумма амортизации должна быть добавлена к чистой прибыли.

     Выбытие основных средств и других внеоборотных активов отражается как убыток в размере их остаточной стоимости, уменьшающий величину конечного финансового результата организации. Вместе с тем на величину денежных средств эта операция не оказывает никакого влияния, так как отток средств был значительно раньше – в момент приобретения этих активов. Таким образом, сумма убытка, полученного в результате выбытия внеоборотных активов, также должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

     Из  вышеизложенного следует, что операции выбытия внеоборотных активов влияют на величину конечного финансового  результата организации, который выступает  исходной базой для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности косвенным методом. Вместе с тем операции продажи объектов основных средств, нематериальных и других внеоборотных активов отражаются в Отчете о движении денежных средств в разделе инвестиционной деятельности. Поэтому для устранения двойного учета влияния одной операции на денежные потоки (в составе операционной и инвестиционной деятельности) положительный финансовый результат от продажи внеоборотных активов (прибыль) должен быть показан в форме № 4 со знаком «минус», а отрицательный (убыток) — со знаком «плюс». Таким образом, результат выбытия внеоборотных активов при расчете чистого денежного потока по текущей деятельности исключается из чистой прибыли (убытка).

     Аналогичным образом в разделе текущей  деятельности формы № 4 должны быть исключены и другие статьи доходов  и расходов, которые отражаются в  составе инвестиционной деятельности (например, доходы от участия в других организациях, от продажи ценных бумаг и других финансовых вложений, проценты по предоставленным займам).

     На  втором этапе корректировки определяем соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов (кроме денежных средств) и краткосрочных обязательств (кроме задолженности по займам и кредитам, так как суммы притока и оттока денежных средств, связанных с привлечением заемных средств, раскрываются в разделе финансовой деятельности).

     Увеличение  статей оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных  финансовых вложений, прочих оборотных активов) происходит с использованием денежных средств, поэтому рассматривается как их отток. Наоборот, уменьшение статей оборотных активов означает высвобождение средств и расценивается как приток денег. Таким образом, для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности прирост оборотных активов должен быть показан в Отчете о движении денежных средств со знаком «минус», а их сокращение — со знаком «плюс».

     По  операциям движения краткосрочных  обязательств механизм обратный. Рост остатков задолженности перед кредиторами  свидетельствует, что часть активов организации и производимых ею затрат остается неоплаченной, т.е. приводит к притоку денежных средств и отражается в форме № 4 со знаком «плюс», а снижение остатков означает отток средств («минус»).

     В разрезе инвестиционной и финансовой деятельности прибавляются и вычитаются суммы по статьям, по которым было движение.

     Неотъемлемой  частью анализа денежных потоков  является коэффициентный анализ. С  его помощью изучаются относительные  показатели, характеризующих денежные потоки, а так же рассчитываются коэффициенты эффективности использования  денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа  является изучение динамики различных  коэффициентов, позволяющих установить положительные и отрицательные  тенденции, отражающих качество управления денежными потоками организации, а  также разработать необходимые  мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

     Таким образом, коэффициентный анализ денежных потоков даёт представление о  возможности организации генерировать необходимую величину поступлений  денежных средств для поддержании  платежеспособности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ  движения денежных средств на примере ООО ПАП «Транспорт-Экспресс»

2.1 Прямой  метод анализа движения денежных  средств 

     Проиллюстрируем процедуры анализа движения денежных средств прямым методом на примере отчетности ООО ПАП « Транспорт-Экспресс" (приложение 1)[22,с.144].

     Анализ  следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (таблица 2.1.1).

     Таблица 2.1.1

   Анализ  движения денежных средств по видам  деятельности

   в тыс.руб.

     Из  данных таблицы следует, что к  концу отчётного периода по сравнению  с его началом произошло снижение остатка на 1268 тыс. руб., или 16,46%, что оказывает отрицательное влияние на ликвидность организации. При этом сокращение денежных средств происходило, прежде всего, за счет возникновения отрицательно чистого денежного потока по текущей деятельности. Вместе с тем в отчетном году наблюдался значительный приток денег в размере 77 538 тыс. руб. по финансовой деятельности организации. Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с перевозкой пассажиров, предприятие израсходовало денежных средств больше, чем их заработало. Платежный дефицит организация покрывала за счет заимствования денег извне. Таким образом, происходит усиление зависимости организации от внешних источников финансирования, что повышает риск потери ликвидности. Помимо этого в отчетном году был получен значительный (59 229 тыс. руб.) отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности. Источником финансирования капитальных и финансовых вложений при этом являлись не деньги, заработанные продажей услуг, а заемные средства. Следует также отметить отрицательную динамику чистых денежных потоков от различных видов деятельности и в целом по организации. В частности, по текущей деятельности в предыдущем году был получен чистый приток денег в размере 75 934 тыс. руб., что позволило организации финансировать за счет полученных средств инвестиционную деятельность, отрицательный денежный поток по которой составил 42 916 тыс. руб., а также погасить значительные суммы задолженности по займам и кредитам (отток средств по финансовой деятельности составил 28 015 тыс. руб.). В отчетном году ситуация кардинально меняется. Как отмечалось выше, текущая деятельность характеризуется перерасходом средств. Отток по инвестиционной деятельности увеличился на 16 313 тыс. руб. В результате этого организация вынуждена была привлечь крупные суммы заемных средств, а также израсходовать часть заработанных в предыдущем году денег. Следствием сложившейся в отчетном году ситуации стало получение отрицательного денежного потока от деятельности комбината в целом в размере 1268 тыс. руб., вызвавшего уменьшение остатка денежных средств на счетах и в кассе с 7702 до 6434 тыс. руб.

     Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельности в общем приросте денежных средств организации можно оценить па основе исследования структуры чистого денежного потока организации.

     При анализе данных таблицы 2.1.1 следует учитывать, что в предыдущем году организация от своей деятельности в целом получила положительный чистый денежный поток (увеличение денежных средств), а в отчетном году, наоборот, отрицательный. Данный факт позволяет подтвердить ранее сделанные выводы полученными сведениями о структуре чистого денежного потока организации. В частности, в предыдущем году текущей деятельностью был обеспечен приток средств па предприятие, покрывший отток средств по инвестиционной и финансовой деятельности. В отчетном году мы видим, что уменьшение денежных средств было вызвано оттоком средств по текущей и инвестиционной деятельности, а платежный недостаток покрывался за счет заимствования средств извне. Таким образом, генерируемый основной деятельностью денежный приток не покрывает даже сопряженных с ней расходов, что крайне отрицательно характеризует платежеспособность организации и свидетельствует о высоких финансовых рисках.

     На  следующем этапе целесообразно  исследовать источники поступления денежных средств и направления их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим (таблица 2.1.2).

   Таблица 2.1.2

   Анализ  движения денежных средств по видам  деятельности