Анализ движения денежных средств на предприятии на примере Роснефть

Содержание:

Введение

Глава 1. Теоретические основы движения денежных средств на предприятии

1. Характеристика основных денежных средств предприятия
2. Оценка наличия и использования денежных средств
3. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Глава 2. Анализ финансовых документов на примере НК «Роснефть»

2.1. Организационно-экономическая  характеристика предприятия

2.2. Анализ бухгалтерского баланса предприятия

2.3. Анализ кредиторской  и дебиторской задолженности  предприятия

Глава 3. Направления улучшения  движения денежных средств НК «Роснефть»

3.1. Анализ рентабельности

3.2. Анализ доходности

3.3. Анализ ликвидности

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В условиях рыночной экономики  от предприятий требуется повышенная эффективность производства, конкурентоспособность  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективные формы хозяйствования и управления производством, преодоление  бесхозяйственности, активизация предпринимательства, инициатива и т.п.

Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности предприятия. Его цель заключается в выработке  стратегии и тактики развития предприятия, обосновании планов и  управленческих решений, осуществление  контроля над их выполнением, выявить  резервы повышения эффективности  производства, оценке результатов деятельности предприятия, его подразделений  и работников,

Одним из важнейших условий  успешного управления предприятием является оценка его финансово-хозяйственной  деятельности. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Она выражает такое состояние  ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными  средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный  процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относиться к числу наиболее важных экономических  проблем в условиях перехода к  рынку, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств  для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Оно представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовое состояние  предприятия (ФСП) зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказываемых положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственно и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

К числу важнейших задач  аналитических финансовых исследований относятся:

* общая оценка финансово-хозяйственного  состояния;

* проверка расходования  средств по целевому назначению;

* выявление причин финансовых  затруднений;

*определение возможностей  улучшения использования финансовых  ресурсов, ускорения оборота средств  и укрепления финансового положения.

Принятие экономических  решений всегда опирается на обширную информацию, которая может быть получена, в первую очередь, аналитическим  путем.

Анализ осуществляется по широко используемой в мире методике ключевых индикаторов и в соответствии с "Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса", разработанными Федеральным управлением по делам  несостоятельности (банкротства). Такой  подход позволяет сделать выводы о рентабельности предприятия, доходности, платежеспособности и ликвидности  его активов, а также оценить  степень отдаленности его экономического состояния от критической черты - банкротства. Кроме того, сравнение  рассчитанных показателей дает возможность  увидеть направленность изменений  и дать рекомендации по улучшению  положения.

Таким образом, главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Используя основные методы анализа, можно не только выявить  основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное  состояние предприятия, но и измерить степень их воздействия.

Анализ финансового состояния  предприятия ОАО «НК «Роснефть» позволит определить тенденцию его  развития, дать комплексную оценку хозяйственной деятельности, выявить  недостатки финансовой системы и  предложить пути их устранения.

Глава 1. Теоретические  основы движения денежных средств на предприятии

1. Характеристика основных денежных средств предприятия

Денежные средства – это наиболее ликвидная часть текущих активов. Это составляющая часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах.

Охарактеризовать состав денежных средств предприятия можно по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.

Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рискованным по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий период.

Однако, учитывая текущее состояние  экономики России, данный принцип  не оправдывает себя. В большинстве  случаев предприятия не в состоянии  спланировать эффективную тактику  своих действий. Большая сумма  наличности в кассе объясняется  также следующими факторами:

• в случае наступления непредвиденных событий требует значительной суммы денег;
• застраховаться от риска неплатежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка.

Не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых

предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы, комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной  форме. Это в свою очередь вынуждает  предприятия применять менее  эффективную и менее затратную  форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия вести "черную бухгалтерию".

Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим  самостоятельный баланс. Порядок  открытия расчетного счета регламентирован  инструкцией, в соответствии с которой  каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.

На расчетном счете сосредотачиваются  свободные денежные средства и поступления  за реализованную продукцию, выполненные  работы и услуги, краткосрочные и  долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти  все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение  задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для  выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а  также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия – владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).

В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной  формой хранения необходимых в текущей  деятельности денежных средств. В России же в связи с нестабильностью  банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой  риск неплатежей с расчетного счета  именно по вине банка.

Текущие счета открываются тем  предприятиям и организациям, которым  не может быть открыт расчетный счет:

• некоммерческим организациям;
• обособленным подразделениям юридического лица;
• состоящим на бюджете учреждениям и организациям, руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.

Перечень операций по текущему счету  ограничен, а распоряжаться средствами можно только в строгом соответствии с утвержденной сметой. Режим текущего счета должен определяться исходя из полномочий филиала, определенных в  положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством.

Валютный счет. Операции с иностранной  валютой могут осуществлять любые  предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной  валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными  банками.

Работая по договорам-контрактам, заключенным российскими предприятиями – участниками внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится в иностранной валюте, предприятия обязаны 30% выручки продавать на валютном рынке, через уполномоченные банки, в течение 7 дней со дня ее зачисления. Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет.

Часто денежные средства, потребности  в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег (данным примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

К денежным средствам предприятия  относятся также ликвидные ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия  или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами, аналогична функции депозита, однако имеет ряд  существенных отличий по способу  их обращения, степени ликвидности  и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть  процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги оно в зависимости  от конъюнктуры рынка может даже выиграть.

Всегда существуют преимущества, связанные  с созданием большого запаса денежных средств, они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

2. Оценка наличия и использования денежных средств

Основным источником информации для  проведения анализа и оценки эффективности  потоков денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и отчет о движении денежных средств.

Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод  начислений, а не кассовый метод. Это  означает, что полученные доходы, или  понесенные затраты могут не соответствовать  реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может  испытывать острый недостаток средств для своего функционирования.

И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия – вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.

Например, для подтверждения сказанного достаточно сопоставить величину прибыли от основной деятельности с величиной изменений денежных средств в балансе.

Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности  баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому  в некоторых странах в настоящее  время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как  инструменту анализа финансового  состояния фирмы.

Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в  условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных  форм отчетности используется метод  начисления, т. е. он предполагает отражение  расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Отчет о движении денежных средств  – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств – это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет составляется таким образом, что направления движения денежных средств в нем сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Следует выделять «притоки» и «оттоки» денежных средств по этим направлениям деятельности. Так для основной (хозяйственной, операционной) деятельности притоки  денежных средств составляют:

• выручка от реализации в текущем периоде;
• погашение дебиторской задолженности;
• авансы, полученные от покупателей;
• поступления от продажи продукции полученной по бартеру, и т. п.

А оттоки составляют:

• платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;
• выплата зарплаты;
• отчисления в бюджет и внебюджетные фонды;
• уплата процентов по кредиту;
• отчисления на социальную сферу.

Для инвестиционной деятельности притоками  денежных средств являются продажа  основных средств и нематериальных активов, дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений, возврат инвестиций, а оттоками – приобретение основных средств, нематериальных активов, капитальные вложения (прямые инвестиции в строительство), долгосрочные финансовые вложения.

Для финансовой деятельности притоки  образуются от поступлений средств  от краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. Оттоки образуются за счет возвратов краткосрочных кредитов и погашения займов по ним, возвратов долгосрочных кредитов и погашения займов по ним, выплаты дивидендов, погашения векселей.

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы  денежной наличности, за счет которой  приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно  три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Рис. Стадии кругооборота капитала

На первой стадии предприятие приобретает  необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется для оплаты труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли.

Следовательно, чем быстрее капитал  сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует  продукции при одной и той  же сумме капитала за определенный период времени. Задержка движения средств  на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует  дополнительного вложения денежных средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния  предприятия.

Эффективность использования денежного  капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности  использования денежных средств  рассчитывается коэффициент его  оборачиваемости (отношением выручки  от реализации продукции, работ и  услуг к среднегодовой сумме  денежных средств).

Оборачиваемость капитала тесно связана  с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использования средств предприятия и его деловую активность, поэтому в процессе анализа необходимо изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения денежных средств.

3.       Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств.

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой метод расчета основан  на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

• текущая (основная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского  баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать  платежеспособность предприятия, а  также осуществлять оперативный  контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить  уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи  полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного  размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с  аналитической точки зрения, так  как позволяет определить взаимосвязь  полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется  от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег  по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или  убытка с учетом:

• изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;
• неденежных статей: амортизация внеоборотных активов, курсовые разницы, прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;
• иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления  таких корректировок.

На первом этапе устраняется  влияние на чистый финансовый результат  операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных  активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит  в том, чтобы показать, за счет каких  статей оборотных активов и краткосрочных  обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

Глава 2. Анализ финансовых документов на примере 

ОАО «НК «Роснефть»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Роснефть - лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. Основными видами деятельности НК «Роснефть» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции. Компания включена в перечень стратегических предприятий и организаций России. Основным акционером Компании является государство, которому принадлежит 75,16% ее акций. В свободном обращении находится около 15% акций Компании.

Данное предприятие было преобразовано из государственного предприятия "Роснефть" в открытое акционерное общество "Нефтяная компания "Роснефть".

Акционерное общество – это одна из организационно-правовых форм предприятий. Оно создается путем централизации денежных средств (объединения капитала) различных лиц, проводимой посредством продажи акций с целью осуществления хозяйственной деятельности и получения прибыли.

В качестве участников объединения  капитала путем создания акционерного общества (участников общества) могут  выступать физические и юридические  лица.

Уставной капитал (объединенный вклад участников общества) на момент учреждения акционерного общества должен быть обеспечен имуществом общества.

В процессе создания общества его учредители объединяют свое имущество  на определенных условиях, зафиксированных  в специальном соглашении – уставе общества. На основе такого объединенного капитала в дальнейшем и будет вестись хозяйственная деятельность с целью получения прибыли. Вкладом участника общества в объединенный капитал могут быть денежные средства, а также любые материальные ценности, ценные бумаги, права пользования природными ресурсами и иные имущественные права, в том числе право на интеллектуальную собственность. Каждый участник объединенного капитала наделяется количеством акций, соответствующим размеру внесенной им доли.

Функционирование акционерного общества осуществляется с обязательным соблюдением условий хозяйственной  деятельности, установленных российским законодательством.

Как юридическое лицо общество является собственником: имущества, переданного  ему учредителями; продукции, произведенной  в результате хозяйственной деятельности; полученных доходов и другого  имущества, приобретенного им в процессе своей деятельности.