Анализ эффективности финансового предприятия

Содержание

 

Введение 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ИЗУЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие финансовой  устойчивости

1.2 Показатели финансовой  устойчивости

1.3 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

2 КОСПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  НА ОАО «КАРАЧЕВСКИЙ ЗАВОД  «ЭЛЕКТРОДЕТАЛЬ» ЗА 2008-2010ГГ

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

2.3 Анализ показателей  финансовой устойчивости предприятия

3 РАЗРАБОТКА ПРОИЗВОДСТВЕННО-ТЕХНИЧЕСКИЙ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Пути повышения финансовой  устойчивости предприятия

3.2 Экономический эффект  от предлагаемых мероприятий

Заключение

Список литературы

Приложения

 

Введение

 

Рыночная экономика в  Российской Федерации набирает всё  большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Становление анализа финансового  состояния предприятия  обусловлено  общими объективными требованиями и  условиями, которые свойственны  возникновению любой новой отрасли  знаний.

Во-первых, это удовлетворение практической потребности. Она возникла в связи с развитием производительных сил, расширением масштабов производства. Без всестороннего комплексного анализа финансового состояния  предприятия невозможно стало управлять  сложными экономическими процессами, принимать оптимальные решения.

Во-вторых, это связано  с развитием экономической науки  вообще. Раньше функции экономического анализа рассматривались в рамках существовавших в то время таких  научных дисциплин, как балансоведение, бухгалтерский учет, финансы и статистика. Однако возникла необходимость выделения анализа финансового состояния в самостоятельную отрасль знаний. Экономический анализ стал важным средством планового управления экономикой предприятия, выявления резервов повышения эффективности производства.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу   необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние   –   важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

 Все это вышесказанное  позволяет говорить об актуальности  исследуемой темы данной курсовой работы.

Цель данной курсовой работы -  исследование проблем и разработка основных направлений по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения поставленной цели  в работе решаются следующие  задачи:

- изучить теоретические   аспекты финансового состояния  деятельности предприятия, 

• провести комплексный анализ деятельности предприятия,
• проанализировать финансовое состояние  ОАО «Карачевский завод «Электродеталь» за 2008-2010 гг.,
• разработать предложения по повышению финансовой устойчивости ОАО «Карачевский завод «Электродеталь» за 2008-2010 гг.,
• дать экономическую оценку предложенных мероприятий.

Объект исследования  является открытое акционерное общество «Карачевский завод «Электродеталь».

Предметом данной работы является рассмотрение основных финансовых показателей  предприятия, анализ финансового состояния  предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Период исследования 2008-2010гг.

 

1 ТЕОРИЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ИЗУЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие финансовой  устойчивости 

 

Финансы предприятия - это  экономическая категория, особенность  которой заключается в сфере  ее действия и присущих ей функции.

Современная финансовая система  государства состоит из централизованных  и  децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном  процессе, организацию взаимоотношений  с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями  и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для  развития, в целях обеспечения  роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. повышение финансовой устойчивости предприятия и улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

 Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Цель анализа состоит  не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния  показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность  выявить наиболее важные аспекты  и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются структура  средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним  проявлением которого выступает  платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внешней  и внутренней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска свидетельствует о  его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и  расходов, средств и источников его  формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала,  уметь  организовывать его движение таким  образом, чтобы   обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального  функционирования.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость  и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в  результате спада производства и  реализации продукции происходит повышение  ее себестоимости, уменьшение выручки  и суммы прибыли и как следствие  – ухудшение финансового состояния  предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как  составная часть хозяйственной  деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное  его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной  стратегической задаче – наращиванию  собственного капитала и обеспечению  устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно  поддерживать платежеспособность и  рентабельность, а также оптимальную  структуру актива и пассива баланса.

Оценка финансового состояния  может быть выполнена с различной  степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние  предприятия; 

- степень предпринимательского  риска;

- достаточность капитала  для текущей деятельности и  долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных  источниках финансирования;

- способность к наращиванию  капитала;

- рациональность привлечения  заемных средств;

- обоснованность политики  распределения и использования  прибыли. 

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов,  коэффициентов рентабельности и  деловой активности.

Результаты финансового  анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Основу информационного  обеспечения анализа финансового  состояния должна составить бухгалтерская  отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния  предприятия служат отчетный бухгалтерский  баланс (форма №1); отчеты о прибылях и убытках (форма №2); движении капитала (форма №3); о движении денежных средств (форма №4); приложение к балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом РФ.

 

1.2 Показатели финансовой устойчивости

 

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную  оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между  различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень  фактических финансовых коэффициентов  хуже базы сравнения, то это указывает  на наиболее болезненные места в  деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе.

Оценка финансового положения  предприятия осуществляется с помощью  анализа:

- ликвидности и платежеспособности;

- финансовой устойчивости.

Под ликвидностью понимают способность ценностей превращаться в деньги.

Ликвидность предприятия  – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых  платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов –  величина, обратная времени превращения  активов в денежные средства.

При этом предполагается, что  предприятие имеет достаточную  сумму оборотных средств для  погашения  краткосрочных обязательств. Кроме этого, следует знать, что  если на предприятии большой удельный вес в текущих активах приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую  задолженность, то экономическое положение  его плохое, хотя показатели ликвидности, в частности, коэффициент ликвидности, может характеризовать хорошее  финансовое состояние.

Из всех перечисленных  видов ликвидности легче всего  поддается расчету и анализу  ликвидность баланса. Ее анализ начинается с того, что все активы и пассивы  предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные  активы: денежная наличность, краткосрочные  финансовые вложения (строка 250 + строка 260).

Ко второй группе (А2) относятся  легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская  задолженность. Здесь ликвидность  зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и т.д (стр.214 +215+240).

Третья группа (А3) это  медленнореализуемые активы: дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев), сырье и материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, НДС(стр.211+213+216+220+230).

Четвертая группа (А4) это  труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное  строительство (строка 190).

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 – наиболее срочные  обязательства: кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых  наступили (строка 620) .

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка) (стр.610+660).

П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы (строка590).

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно  в распоряжении предприятия (строки 490+216+650+630+640).

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняется следующее  соотношение:

Изучение соотношения  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре  баланса и его ликвидности.

Для оценки ликвидности и  платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие  показатели:

1) Величина собственных оборотных средств – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов.

                                    СОС=

                                                    (1)

где СОС – собственные  оборотные средства,

СК – собственный капитал,

ДО – долгосрочные обязательства,

КО – краткосрочные  обязательства.

2) Манёвренность собственных  оборотных средств –характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

                                              (2) 

где  ДС – денежные средства.

2) Коэффициент текущей  ликвидности – даёт общую оценку  ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то предприятие  рассматривается как успешно функционирующее. Рост данного коэффициента считается положительной тенденцией ликвидности предприятия. Значение коэффициента покрытия зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и др. факторов. Нормальным считается ограничение от 1 до 2. 

                                                                                                    (3)

где  ОА – оборотные  активы,

РБП – расходы будущих  периодов.

3) Коэффициент быстрой ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормативное значение данного коэффициента . Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

                                            

                                           (4)

где  КФВ – краткосрочные  финансовые вложения,

КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность.

4) Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – это отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена  за счет имеющейся денежной наличности немедленно. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормативное ограничение  данного коэффициента должно быть 0,2 … 0,5

                                                    

                                                (5)

5) Доля оборотных средств  в активах – показатель, характеризующий  ту часть стоимости хозяйственных  средств, которая покрывается  текущими активами предприятия.

                                                        

                                          (6)

где  ТА – текущие активы,

        ХС  – хозяйственные средства.

6) Доля производственных  запасов в текущих активах – показатель, характеризующий ту часть стоимости текущих активов, которая содержится в запасах и затратах

                                                                

                                               (7)

где  ЗЗ – запасы и затраты 

7) Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов  –  характеризирует ту часть  стоимости запасов, которая покрывается  собственными оборотными средствами. Желательно тенденция увеличения этого показателя, что говорит о большой независимости, самостоятельности предприятия от кредиторов. Рекомендуется нижняя граница показателя -50%.

                                                         

                                           (8)

8) Коэффициент покрытия  запасов – рассчитывается соотношением  величин « нормальных » источников  покрытия запасов и суммы запасов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильно и независимо предприятие. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

                                (9)

где  СОА – собственные  оборотные активы;

К – кредиты и займы.

9) Коэффициент ликвидности  товарно-материальных ценностей  – показывает, какую часть краткосрочных  обязательств предприятие может  погасить, реализовав материальные  и товарные ценности.

                                    

                                                      (10)

где  ТМЦ – товарно-материальные ценности.

10) Общий показатель ликвидности  – показывает способность предприятия  осуществлять расчеты по всем  видам обязательств.

                           

                                          (11)

где А1 - абсолютно ликвидные  активы;

А2  - легкореализуемые активы;

А3 - медленнореализуемые активы;

П1 – наиболее срочные  обязательства;

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы.

Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности  и платежеспособности можно назвать  следующие:

- коэффициент текущей  ликвидности  ;

- обеспеченность предприятия  собственным оборотным капиталом 

- имеет место рост собственного  капитала;

- нет резких изменений  в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность  находится в соответствии с  размерами кредиторской задолженности;  в балансе отсутствуют «больные»  статьи (убытки, просроченная задолженность  банкам и бюджету);

- запасы и затраты не  превышают величину минимальных  источников их формирования (собственных  оборотных средств, долгосрочных  и краткосрочных кредитов и  займов).

Ликвидность баланса предприятия  тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую  платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Платёжеспособность предприятия  сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния  оказывают и другие факторы –  политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Для оперативного внутреннего  анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения  дебиторской задолженности и  прочими поступлениями  денежных средств, а также дл контроля за выполнением  платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами  составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные  средства, а с другой – платежные  обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и т.д.

Для определения текущей  платежеспособности необходимо платежные  средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу  или немного больше. Низкий уровень  платежеспособности, выражающийся в  недостатке денежной наличности и наличии  просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние  платежеспособности предприятия, нужно  рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования  и продолжительность просроченных долгов.

Причины неплатежеспособности является :

1) невыполнение плана  по производству и реализации  продукции, повышение ее себестоимости,  невыполнение плана прибыли и  как результат недостаток собственных  источников самофинансирования  предприятия;

2) неправильное использование  оборотного капитала: отвлечение  средств в дебиторскую задолженность,  вложение в сверхплановые запасы  и на прочие цели, которые временно  не имеют источников финансирования;

3) несостоятельность клиентов;

4) высокий уровень налогообложения,  штрафных санкций за несвоевременную  или неполную уплату налогов.

Для выяснения причин изменения  показателей платежеспособности большое  значение имеет анализ выполнения плана  по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными  финансовой части бизнес-плана.

В первую очередь следует  установить выполнение плана по поступлению  денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, т.к. даже при выполнении доходной части  бюджета предприятия перерасходы  и нерациональное использование  денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.