Анализ финансирования деятельности предприятия

                      МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ  РФ

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального образования

ПЕРМСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ  ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Управления финансами»

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине

 «финансы организаций»

На тему: «Анализ финансирования деятельности предприятия ООО «СПБ-плюс» на стадии становления и развития»

(на основе  курсовой работы по курсу

 « Экономика  предприятия»)»

 

 

 

 

 

                                                                       

                                                                          Выполнила: Арчакова Л.И.             

                                               №ФК08-1з.

 

                                                                             Руководитель: Щукина М.В.

 

 

                                        Пермь 2012 год

                 Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1 глава. Теоретические  основы финансирования деятельности предприятия

1.1 Источники финансирования деятельности предприятия……………..........4

1.2 Классификация источников

финансирования деятельности предприятия…………………………………..11

1.3 Основные принципы финансирования……………………………………..15

2 глава. Анализ  финансирования деятельности предприятия ООО "СПБ-плюс"»

2.1. Краткая характеристика предприятия ООО «СПБ-плюс». Расчет необходимого капитала…………………………………………………….……17

2.2. Выбор источников финансирования основного и оборотного капитала..21

2.3. Выводы на основе  проведенного анализа…………………………………25

Заключение…………………………………………………………………….....26

Список использованной литературы…………………………………………...27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                   Введение

 Предпринимательство-это хозяйственная деятельность, связанная с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказаниям услуг, необходимых потребителю. Предпринимательство четко ориентировано на получении прибыли, чем в условиях развитой конкуренции достигается и удовлетворение общественных потребностей.

  Любое предприятие нуждается в финансировании. Под финансированием предприятия понимают привлечение необходимого для приобретения основных и оборотных фондов предприятия капитала, иными словами, покрытие потребности в капитале.

  В этом плане  особую роль играют кредиты, превращаясь, по существу, в основной источник, финансирующей народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами.

Актуальность рассмотрения данной темы обусловлена тем, что  в настоящий момент предприятия  вынуждены уделять больше внимания проблемам, связанным с формированием и повышением эффективности использования своих финансовых ресурсов и активизировать поиск путей улучшения своего финансового состояния.

  В первой главе  курсовой работы, состоящей из  трех подглав, описаны теоретические  основы финансирования деятельности предприятия- источники финансирования их виды, основные принципы финансирования предприятия.

  Во второй главе  курсовой работы, состоящей из  трех подглав, приведен краткий   анализ финансирования предприятия  «ООО СПБ-плюс». Дана характеристика предприятия, выбор источников финансирования. Рассмотрены условия кредитов, предлагаемых тремя банками и приведены выводы на основе проведенного анализа.

 

 

 

1. Глава. Теоретические основы финансирования деятельности

1.1 Источники  финансирования деятельности предприятия

 

  Источники финансирования – это функционирующие и ожидаемые каналы получения финансовых средств, а так же список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства. Основа стратегии финансирования проекта заключается в разработке схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.

   Предприниматель вкладывает в предприятие свою инициативу, энергию, стратегическое видение, как запустить новый бизнес, соответствующий опыт и/или связи, осуществляет необходимое управление бизнесом. Роль передовой технологии в успехе нового предприятия заключается в обеспечении уникального конкурентного преимущества по сравнению с существующими производителями или возможности создать новый рынок. Однако именно деньги являются теми необходимыми средствами, без которых создание новой и в том числе высокотехнологической фирмы, произойти не может.

   В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (фирм): самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

    Самофинансирование. Речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Самофинансирование существует в двух формах: простое и расширенное. В первом варианте при распределении прибыли отчетного периода оставляется реинвестированной та ее часть, которая обеспечивает поддержание производственных мощностей на устраивающем собственников фирмы уровне; остаток прибыли в полном объеме изымается собственниками. Второй вариант предусматривает расширение производственных мощностей, а потому вся прибыль остается реинвестированной. Самофинансирование – наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако он трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах.

   Финансирование через механизмы рынка капитала. Здесь наращивание источников финансирования осуществляется путем единовременного привлечения средств инвесторов на рыночных условиях. Существует два основных варианта подобных операций: долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа. По сравнению с самофинансированием рынок капитала как источник обоснованного финансирования конкретной компании практически бездонен, так как если условия вознаграждения потенциальных инвесторов привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные запросы в довольно больших объемах. Кроме того, при этом способе привлечения средств на счетах фирмы появляются реальные денежные средства, причем единовременно и в крупных объемах. Эти средства могут быть потрачены на реализацию инвестиционных программ.

     Банковское кредитование. Рассмотренные выше методы финансирования деятельности компании (предприятия) не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму – сложность, а реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным, поскольку денежные средства могут быть получены в кратчайшие сроки.

    Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов разного уровня.

    Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Данное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.¹

  Источниками формирования имущества являются пассивы баланса: собственный капитал (внутренние и внешние) и заемный капитал (внутренние и внешние). Выделяют следующие основные виды стратегии финансирования в зависимости от источников финансирования:

- Финансирование из внутренних источников.

- Финансирование из привлеченных  средств. 

- Финансирование из заемных  средств. 

- Смешанное (комплексное, комбинированное)  финансирование.    

   Внутренними источниками являются собственные средства предприятия – прибыль и амортизационные отчисления.

  Внешние источники финансирования - это различные заемные и привлеченные средства: поступления от эмиссии и размещения акций, кредиты банков, продажа долей в уставном капитале и так далее.

  Прибыль – выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными расходами в процессе осуществления деятельности.²

     Амортизация – постепенное списание части стоимости основных средств на себестоимость изготавливаемой продукции. После реализации продукции предприятие получает эту сумму средств, которую использует в дальнейшем для приобретения или строительства новых основных средств. Сумма амортизационных отчислений – денежная величина износа основных фондов.³

     Реинвестирование прибыли - это наиболее приемлемая и относительно дешевая форма финансирования предприятия, расширяющего свою деятельность.

   Особенности внешних источников финансирования:

1. Привлеченные инвестиции:

- инвестору интересны высокая прибыль и сама компания;

- инвестор может иметь  (или не иметь) намерения когда-либо  избавиться от инвестиции;

- доля собственности  инвестора определяется из соотношения  его инвестиций ко всему капиталу  компании.

2. Заемные инвестиции:

- компания получает  обязательство по контракту вернуть  сумму займа; 

- заем должен быть  погашен в соответствии с условиями,  на которых был получен; 

- компания платит за  полученный заем проценты;

- компания предоставляет  необходимые и приемлемые для  кредитора гарантии (возможно личное имущество собственников);

- если кредит не возвращается по согласованному графику, то кредитор может изъять гарантии;

- после возвращения  суммы займа обязательства перед кредитором прекращаются.

   При осуществлении стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования), предоставляющие средства из различных источников:

- продажа доли финансовому инвестору;

- продажа доли стратегическому  инвестору; 

- венчурное финансирование. Венчурным капиталом обычно называют инвестиции фондов венчурного капитала в быстрорастущие, высокоразвитые и, как правило, высокотехнологичные компании, которые нуждаются в капитале для финансирования разработки и продвижения инновационных продуктов.⁴

- публичное предложение  ценных бумаг - компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц.

- закрытое (частное) размещение ценных бумаг – размещение вновь выпущенных фондовых ценностей или обязательств среди определенной группы инвесторов; в этом случае синдикат, размещающий ценные бумаги, не выбрасывает их на рынок.⁵

- выход на западные  финансовые рынки (депозитарные расписки). Депозитарная расписка – это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента и свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборота которых осуществляется в другой.

- банковские кредиты, кредитные линии, разовый кредит, ссуды;

- коммерческий (товарный) кредит;

- государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит) – это форма изменения срока исполнения налогового обязательства, при которой налогоплательщику предоставляется возможность уменьшить платежи по налогу на прибыль организации с последующей уплатой суммы кредита и процентов;⁶

- облигационный заем –  займ, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций;

- проектное финансирование  – разновидность инвестиционного  кредита, способ кредитования  проектов при котором возврат  денежных средств осуществляется  за счет денежного потока, генерируемого самим проектом, т.е. без привлечения на цели погашения иных источников денежных средств.

- страхование экспортных операций. Данный вид страхования предназначен для российских компаний-экспотртеров, предоставляющих иностранным покупателям свои товары и услуги товарного кредита (отсрочки платежа);

- лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретения предмета лизинга. Договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендатор (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за плату во временное владение и пользование. От аренды лизинг отличается тем, что в нем принимают участие три стороны (лизингодатель (арендодатель), лизингополучатель (арендатор), продавец (поставщик));⁷

- франчайзинг – аренда  «товарного знака» или коммерсеского обозначения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки или бренды франчайзера;

- факторинг – это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (банк или факторинговая компания – покупатель требования), поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитования поставщиков путем выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней;

- форфейтинг - операция  по приобретению финансовым агентом  (форфейтером) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтеру без права оборота на обязательства продавца (например, простой вексель);

- гранты и благотворительные  взносы;

- соглашение об исследованиях  и разработках; 

- государственное финансирование;

- выпуск векселя. Вексель  – безусловное письменное обязательство, выданное векселедателем векселедержателю, которое удостоверяет обязательство векселедателя или иного указанного в векселе лица выплатить владельцу векселя определенную сумму в установленный срок;⁸

- взаимозачет – один  из способов безналичных расчетов, в основе которого лежит зачет взаимных требований, возникающих у предприятий и организаций в связи с поставками материальных ценностей или оказания услуг;

- бартер – натуральный  товарообмен, при котором одна  вещь меняется на другую, без денежной оплаты, торговая сделка, осуществляемая по схеме «товар за товар»;

- другие.

 

1.2 Классификация  источников финансирования деятельности  предприятия

   Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования. В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы:

1) собственные средства  предприятий и организаций;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета.

   Существует  вариант классификации средств предприятия, где все средства делятся на собственные и привлеченные. К собственным средствам предприятия в этом случае относятся:

- уставный капитал – основной первоначальный источник собсвенных средств предприятия. Величина уставного капитала определяется в соответствии с Гражданским кодексом в зависимости от формы собственности. Его размер не может быть меньше суммы, гарантирующей интересы его кредиторов;⁹

- выручка от реализации;

- амортизационные отчисления;

- чистая прибыль предприятия. Чистая прибыль (ЧП) = БП – налог. (БП –балансовая прибыль = прибыль +/- прибыль(убыток) от прочей деятельности). Чистая прибыль исчисляется по итогам отчетного периода. Часть этой прибыли используется для образования обязательных фондов и резервов, а оставшаяся часть потенциально может быть распределена среди собственников. Чистая прибыль отражается в накопительном порядке в пассивной статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»;¹⁰

- резервы, накопленные предприятием. Резервный капитал – денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами. Источник его образования – отчисления от прибыли, остающиеся в распоряжении предприятия.

- прочие взносы юридических и физических лиц.

К привлеченным средствам  относятся:

• ссуды банков;
• заемные средства, полученные от выпуска облигаций;
• средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;
• кредиторская задолженность.

Согласно одному варианту все источники финансирования делятся на внутренние и внешние.

К внутренним источникам финансирования относятся собственные средства предприятия.

К внешним источникам относятся:

• ссуды банков;
• заемные средства;
• средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
• кредиторская задолженность и др.

Существует вариант  деления источников финансирования на:

1) внутренние источники — это  расходы, которые предприятие  финансирует за счет чистой  прибыли;

2) краткосрочные финансовые средства  — это средства, используемые  для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующими:

• банковский овердрафт — сумма, получаемая в банке сверх остатка на текущем счете;
• переводный вексель (тратта) — денежный документ, согласно которому покупатель обязуется уплатить продавцу определенную сумму в установленный сторонами срок;
• акцептный кредит применяется, когда банк принимает к оплате вексель, выписанный на имя его клиентов;
• онкольный кредит – до востребования; краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию банка. Выдается под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. Погашение – за счет поступающих на расчетный счет денежных средств либо за счет реализации залога. Банк предупреждает о необходимости погашения кредита – за 2-7 дней; ставка по этому кредиту ниже, чем на срочные кредиты.¹¹
• коммерческий кредит — приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа на один — два месяца, а иногда и больше;
• Вексельный кредит:

а) выдача кредитов под  залог векселя; срок кредита определяется сроком погашения векселя, сумма  кредита – от 60 до 90% суммы векселя.

б) банк может кредитовать векселями (разным номиналом и на разные сроки); Срок погашения кредита не должен выходить за срок погашения векселя. Банк проверяет векселя перед выдачей кредита, юридическую силу векселя; ставит надпись: валюта в залог и берет себе на хранение;

3) среднесрочные финансовые  средства (от 2 до 5 лет) используются  для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ;

4) долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются  для приобретения земли, недвижимости  и долгосрочных инвестиций. Выделение средств этим путем осуществляется, как:

• долгосрочные (ипотечные) ссуды — предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств под залог земельных участков, зданий сроком на 25 лет;
• облигации — долговые обязательства с установленным процентом и сроком погашения;
• выпуск акций — получение денежных средств путем продажи различных видов акций в форме закрытой или открытой подписки,

Появление такой классификации  источников связано с особенностями внутрифирменного планирования за рубежом, которое включает долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное планирование.

При определении потребности  в денежных ресурсах обязательно  учитываются следующие моменты:

• для какой цели и на какой период (краткосрочный или долгосрочный) требуются денежные средства;
• с какой срочностью требуются средства;
• есть ли необходимые средства в рамках предприятия или придется обращаться к другим источникам;
• каковы затраты при уплате долгов.

Только после детальной  проработки всех пунктов делается выбор наиболее приемлемого источника денежных средств.

 

3. Основные принципы финансирования

     Финансирование - это безвозмездное и безвозвратное предоставление государством денежных средств в разных формах - предприятиям, организациям и учреждениям для осуществления их текущей деятельности.  
    Безвозвратность и безвозмездность финансирования отличают его от кредитования, а также от предоставления ссуд на условиях возвратности и возмездности.  
     Финансирование осуществляется на основе следующих принципов: целенаправленности; финансирования в меру исполнения работ, услуг; соблюдения финансовой дисциплины.  
     Принцип целенаправленности закрепляет положение, согласно которому все расходы имеют предметно-целевое назначение: заработная плата, командировки, стипендии, текущие расходы и т.д.  
     Финансирование в меру выполнения работ и услуг означает, что средства выделяются в соответствии с фактическим выполнением работ и услуг, их количественными и качественными показателями.  
     Соблюдение финансовой дисциплины выступает условием правильного и законного расходования денежных средств.  
   Финансирование в РФ выступает в двух формах:   
  - финансирование государственных унитарных предприятий;  
  - финансирование государственных бюджетных учреждений.   

 Финансирование государственных унитарных предприятий. Унитарные предприятия создаются по решению уполномоченных государственных органов и органов местного самоуправления. Унитарные Предприятия не наделяются правом собственности на закрепленное за ними имущество. Финансирование расходов унитарных предприятий может осуществляться только на определенные законом цели: расходы по санации убыточных угольных шахт, конверсии оборонной промышленности и т. д. Финансирование федеральных казенных предприятий осуществляется как на расходы по текущей деятельности, так и на инвестиции.      

 Финансирование государственных бюджетных учреждений имеет свои особенности. Данные учреждения относятся к непроизводственной сфере, в создании материальных ценностей непосредственно не участвуют и национального дохода не создают. Их основное назначение состоит в удовлетворении общественно-социальных потребностей общества. К таким учреждениям и организациям относятся социально-культурные учреждения, органы государственного управления и оборона страны, на которые распространяется сметно-бюджетное финансирование.

 

2.1. Краткая  характеристика предприятия. Расчет  необходимого капитала 

   Объектом исследования данной работы является ООО "СПБ-плюс". Сфера деятельности данной фирмы – продажа средств пожарной безопасности.

   Актуальность вопроса для данной фирмы состоит в улучшении работы фирмы, занятии им своей ниши среди подобных компаний в городе Пермь и Пермском крае, привлечении новых клиентов, обеспечении стабильной бесперебойной работы.

   Анализируемое предприятие создано в форме общества с ограниченной ответственностью. Органами управления ООО является общее собрание учредителей. Общее собрание Учредителей является высшим органом управления. Текущей деятельностью ООО руководит коммерческий директор, который решает главную задачу: координацию деятельности и оперативное решение производственных и финансовых вопросов.

   Исполнительный директор осуществляет практическое выполнение решений собрания учредителей в области инвестирования средств, развития производства, капитального строительства, материально-технического обеспечения, сбыта и реализации продукции и другие вопросы хозяйственной деятельности.

   ООО "СПБ-плюс" расположена в Индустриальном районе, по улице К. Беляева, 29а.

   Основными видами деятельность является продажа огнетушителей, огнезащитных составов, устройств эвакуации и средств защиты, знаков безопасности, противопожарных конструкций и автомобилей.

Задачи анализа финансового  состояния многогранны и заключаются  прежде всего в том, чтобы дать развернутую характеристику финансового положения организации на начало и конец отчетного периода, с тем чтобы видеть, какими активами (имуществом) располагает организация, как они размещены, насколько эффективно используются и за счет каких источников сформированы. Главной особенностью представленного прогноза является его ориентация на стабилизацию экономической ситуации в отраслях и на предприятиях, а также создание предпосылок для роста объемов производства продукции и услуг на основе принятых мер по реализации прогноза экономического развития.