Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Магнит"

Содержание

Введение……………………………………………………………………………………3

1. Основные аспекты деятельности ОАО «Магнит»………………………………..4
2. Составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности……. .11
3. Коэффициентный анализ предприятия………………………………………......17
4. Практические выводы на основе обработанных данных………………………29

Приложения…………………………………………………………………………….....35

Список литературы………………………………………………………………………44

Введение

Финансовый анализ представляет собой изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ — это часть экономического анализа. Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей на предстоящие годы.

Основными функциями финансового  анализа являются:

1) объективная оценка  финансового состояния, финансовых  результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;

2) выявление факторов  и причин достигнутого состояния  и полученных результатов;

3) подготовка и обоснование  принимаемых управленческих решений  в области финансов;

4) выявление и мобилизация  резервов улучшения финансового  состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Алгоритм финансового  анализа включает следующие этапы:

1.     Формирование и подбор информационной базы анализа (объем информации зависит от задач и вида проводимого финансового анализа).

2.     Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

3. Обработку финансовой информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности ).

4.     Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).

5.     Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).

6.     Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).

7.    Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми показателями).

8.    Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

9.   Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния компании, наиболее известной из которых является Z-счет Альтмана).

10. Подготовку заключения о финансовом состоянии организации на основе интерпретации обработанных данных.

Финансовый анализ необходим  следующим группам его потребителей:

1.     Менеджерам предприятий и, в первую очередь, финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

2.     Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.

3.      Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.

4.     Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники  экономического процесса.

Несмотря на то, что финансовые показатели действительно являются индикаторами общего состояния компании, ограничиваться только их анализом ошибочно. К примеру, менеджеры компании Xerox долгое время отслеживали только финансы, что привело к многократному падению продаж Xerox в конце 70-х - начале 80-х годов и ухудшению финансового состояния компании. Поэтому оценка финансового состояния должна обязательно сопровождаться другими методами анализа, а также поиском причин, повлекших изменения в финансовом состоянии компании.

1. Основные аспекты деятельности ОАО «Магнит»

«Магнит» — российская компания-ритейлер и одноимённая сеть продовольственных магазинов (большая часть из них имеют формат «магазин у дома»). По состоянию на середину 2012 года - крупнейшая в России по числу продовольственных магазинов торговая сеть, входит в пятерку крупнейших по капитализации ритейлеров мира. Головная компания сети - Закрытое акционерное общество «Тандер». Штаб-квартира - в городе Краснодаре.

Компания отсчитывает свою историю  с 1994 года, когда её нынешний владелец Сергей Галицкий основал компанию по торговле бытовой химией. Самый первый магазин «Магнит» был открыт в 1998 году в Краснодаре по адресу ул. Тюляева, 8. Розничная сеть быстро развивалась, достигнув к концу 2005 года 1500 магазинов. С 2006 года начато развитие сети гипермаркетов, в 2007 году открыт первый гипермаркет в Краснодаре.

В конце декабря 2008 года сеть «Магнит» вошла в список компаний, которые получат государственную поддержку в период кризиса.

В 2010 году компания начала развивать  сеть магазинов типа дрогери «Магнит-Косметик», по продаже косметики (первый такой магазин появился в Новороссийске).

В апреле 2006 года компания «Магнит» провела первичное публичное предложение акций на российских биржах РТС и ММВБ, в ходе которого было размещено 18,94 % акций головной компании за 368,4 млн. $.

28 октября 2009 года была закрыта  книга заявок и определена  цена вторичного публичного предложения акций и глобальных депозитарных расписок. В рамках публичного предложения инвесторами были приобретены ценные бумаги по цене, превышающей рыночную, окончательная цена размещения составила 13 $ за глобальную депозитарную расписку (пять расписок эквивалентны одной акции - таким образом, цена акции - 65 $). Торги расписками компании на Лондонской фондовой бирже 28 октября 2009 года закрылись на отметке 12,5 $. На ММВБ стоимость акции компании составила 55,4 $.

После проведения SPO в 2009 году, J.P.Morgan Chase Bank увеличил свою долю в компании до 16,72 %.

Основные владельцы сети (на март 2011 года):

• Сергей Галицкий — 46,43 (41,10 % напрямую, 5,33 % через Lavreno Ltd)
• Владимир Гордейчук — 2,92 % (напрямую)
• Алексей Богачев — 2,6 % (через Labini Investments Ltd)
• В свободном обращении — 47,37 %

          Миссия компании:

Повышения благосостояния покупателей, сокращая расходы на покупку качественных товаров повседневного спроса, бережно относясь к ресурсам компании, улучшая технологию и достойно вознаграждая сотрудников.

          Цель компании:

Обеспечение высокой степени жизнестойкости и конкурентоспособности компании посредством поддержания систем жизнеобеспечения на необходимом уровне, своевременной и качественной адаптации представляемой услуги к требованиям изменяющегося правопорядка и приоритетов потребителей

          Магнит сегодня:

1. Гибкая ценовая политика и ассортиментная матрица, регулируемая в соответствии с уровнем доходов потребителя;
2. Масштабная инвестиционная программа на 2012 год: план капитальных затрат на сумму около 1,1-1,4 млрд. долл.;
3. Планируемое открытие до 800 магазинов у дома в течение 2012 года;
4. Открытие 50-55 гипермаркетов в 2012 году;
5. Работа над повышением эффективности;
6. Развитие дополнительного формата - планируется открыть до 550 магазинов косметики в 2012 году 
7. Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России. Ведет свою деятельность в трех форматах: магазин "у дома", гипермаркет и магазин косметики в более чем 1 389 городах и населенных пунктах, открывая несколько десятков новых магазинов в месяц;
8. Более 140 000 сотрудников, которые своим трудом обеспечивают покупателям возможность приобретения качественных товаров повседневного спроса по доступным ценам;
9. Новейшие методы и технологии в области товародвижения, продаж, финансов и кадровой политики, позволяющие эффективно управлять компанией и снижать цену товара для конечного потребителя;
10. Сеть дистрибьюторских центров на всей европейской части России, получающих товар от крупных поставщиков и подготавливающих его для отправки в магазины;
11. Предприятие, имеющее крупный парк автомобилей и осуществляющее междугородние перевозки грузов по всей европейской части России;
12. Около 640 наименований товаров под частной маркой.

Стратегия развития:

Достижение максимальной зоны покрытия сети магазинов "Магнит": 

• Стратегическое направление – открытие магазинов в городах с населением менее 500 тыс. человек – где проживает 73% городского населения России;
• Целевая аудитория «магазина у дома» - покупатели со средним уровнем дохода, что дает возможность сети "Магнит" проникать в небольшие города и населенныеапункты.  
   
  Дальнейшее развитие сети фокусируется на укреплении позиций сети "Магнит" в Уральском и Центральном регионах: 
• Стратегия снижения цен для региональной экспансии; 
• Наличие достаточных средств, обеспечивающих открытие не менее 250 магазиновьвагод.  
   
  Поддержание индустрии лидерства в контроле над издержками: 
• Дальнейшее усовершенствование эффективности логистической системы

 Слагаемые успеха Магнита:  
1.     Наличие модели быстрого и эффективного тиражирования бизнеса.  
Компания быстро открывает магазины и обеспечивает рентабельность каждого из них. Таков бизнес-процесс.  
2.     Компания максимально оптимизировала бизнес всегда, имея минимальный штат персонала. 
Он был на 15–30% меньше, чем у конкурентов, и осуществляя жесткий контроль расходов. Многофункциональными были всегда все сотрудники вплоть до директора магазина, который не менее трети времени должен проводить в торговом зале.

3.     Магнит может похвастаться наиболее эффективной в России логистикой. 
Уровень централизации у «Магнита» гораздо выше, чем у конкурентов. Как отмечал журнал «Эксперт», усовершенствование логистики стало важнейшей составной частью стратегии по оптимизации затрат, в результате которой у «Магнита» самые лучшие показатели по операционным издержкам. На квадратный метр торговой площади «Магнит» тратит всего 1188 рублей против 2470 рублей у «Пятерочки» и 2590 рублей у «Дикси». 

4.     Стратегия сети - развитие в регионах.

В отличие от конкурентов  у «Магнита» практически нет  долгов, а те, что есть, в рублях, а не в валюте, и это делает положение компании весьма устойчивым.  
В результате получилась высокотехнологичная, высокоэффективная розничная компания, которая в кризис не только не сдала позиции, но и укрепила их. По мнению экспертов, всего этого удалось добиться еще и потому, что владельцы и основатели «Магнита» (Сергей Галицкий, Алексей Богачев и Владимир Гордейчук) всегда относились к бизнесу не просто как к финансовой инвестиции, но как к своему долгосрочному проекту, в который вкладывали душу.

2. Составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности

1. Условие выполняется: А1 > П1, А1 = 5021740000 руб., П1 = 16728000 руб. Это говорит о том, что денежных средств хватает для покрытия кредиторской задолженности по первому требованию кредиторов.
2. А2 на начало отчетного периода (465 065 тыс. руб.) меньше, чем П2 (1 025 855 тыс. руб.). Это говорит о том, что дебиторской задолженности не хватало для погашения краткосрочных обязательств. На конец года А2 (211 563) стал больше, чем П2 (0 руб.), то есть, предприятие восстановило свою ликвидность. Также ОАО «Магнит» избавился от краткосрочных обязательств в этом году.
3. А3 на начало и на конец отчетного периода больше, чем П3. Это говорит о том, что запасов предприятию вполне достаточно для погашения долгосрочных обязательств.
4. А4 на начало и на конец отчетного периода (607 145 тыс. руб. и 14 845 629 тыс. руб.) меньше, чем П4 (5 051 769 тыс. руб. и 16 378 732 тыс. руб.). Это говорит о том, что внеоборотные средства формируются в основном за счет собственного капитала.

Наибольший удельный вес  в структуре имущества предприятия  на начало отчетного периода имели краткосрочные финансовые вложения и денежные средства– 82,3999%, а на конец года – внеоборотные активы - 85,2056%. За анализируемый период произошло увеличение имущества предприятия в 2,86 раз и составило 11 328 955 тыс. руб. Увеличение суммы имущества произошло за счет внеоборотных активов. Краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы уменьшились на 52,8858%  (2 655 785 тыс. руб.), 54,5089%  (253 502 тыс. руб.) и 60,1990 (242 тыс. руб.).

В источниках финансирования предприятия преобладает собственный капитал, который составляет 82,8926% на начало отчетного периода и 94,0047% на конец отчетного периода соответственно. За анализируемый период произошло увеличение суммы источников финансирования на 185,8927% и составило 11 328 955 тыс. руб. При этом увеличились кредиторская задолженность (на 6144,4703% - 1 027 847 тыс. руб.) и собственный капитал фирмы (на 224,2178% - 11 326 963 тыс. руб.).  Долгосрочных обязательств не было, а также Магнит избавился от кредиторской задолженности за 2008 год.

1. Условие выполняется: А1 > П1, А1 = 2 365 955 тыс. руб., П1 = 1 044 575 тыс. руб. Это говорит о том, что денежных средств хватает для покрытия кредиторской задолженности по первому требованию кредиторов. На конец года ситуация осталась неизменной: А1 > П1

(2 494 308  > 22 189).

2. А2 на начало и конец отчетного периода (211 563 тыс. руб., 170 125) больше, чем П2 (0 руб.). Это говорит о том, что дебиторской задолженности хватало для погашения краткосрочных обязательств.
3. А3 на начало отчетного периода больше, чем П3: 160 тыс. руб. – 0 руб. Это говорит о том, что запасов предприятию вполне достаточно для погашения долгосрочных обязательств. К концу 2009 года П3 (125 000 тыс. руб.)стал больше, чем А3 (140 тыс. руб.). Следовательно, необходимы иные средства кроме запасов для погашения долгосрочных кредитов.
4. А4 на начало отчетного периода (14 845 629 тыс. руб.) меньше, чем П4 (16 378 732 тыс. руб.). В течение года ситуация не изменилась: А4 (25 563 774 тыс. руб.) также меньше, чем П4 (28 083 214 тыс. руб.). Это говорит о том, что внеоборотные средства формируются за счет собственного капитала.

Наибольший удельный вес  в структуре имущества предприятия  на начало и на конец отчетного  периода имели внеоборотные средства – 85,2056% и 90,5617%. За анализируемый период произошло увеличение имущества предприятия на 62,0321% и составило 10 808 040 тыс. руб. Увеличение суммы имущества произошло за счет внеоборотных активов. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 128 353 тыс. руб. – почти 5,5%, дебиторская задолженность и запасы уменьшились на 19,5866% (41 438 тыс. руб.) и 12,5000% (20 тыс. руб.) соответственно.

В источниках финансирования предприятия преобладает собственный  капитал, который составляет 94,0047% на начало отчетного периода и 99,4753% на конец отчетного периода соответственно. За анализируемый период произошло уменьшение суммы кредиторской задолженности на 97,8758% и составило 1 022 386 тыс. руб. При этом увеличились долгосрочные кредитные займы (на 125 000 тыс. руб.). Собственный капитал увеличился (71,4615% - 11 704 482 тыс. руб.). Краткосрочных кредитов и займов ОАО «Магнит» не брало, соответственно, они остались без изменений.

1. Условие выполняется: А1 > П1, А1 =  2 494 308 тыс. руб., П1 = 22 189 тыс. руб. Это говорит о том, что денежных средств хватает для покрытия кредиторской задолженности по первому требованию кредиторов. На конец года ситуация осталась неизменной: А1 > П1

(1 986 914 > 33 586).

2. А2 на начало и конец отчетного периода (117 426 тыс. руб., 170 125 тыс. руб.) больше, чем П2 (0 руб.). Это говорит о том, что дебиторской задолженности хватало для погашения краткосрочных обязательств.
3. А3 на начало и конец отчетного периода меньше, чем П3: 140 тыс. руб. – 125 944 тыс. руб.; 26 188 тыс. руб. - 5 645 342 тыс. руб.  Следовательно, запасов предприятия недостаточно для погашения долгосрочных задолженностей.
4. А4 на начало отчетного периода (25 566 774 тыс. руб.) меньше, чем П4 (28 083 214 тыс. руб.). в течение года ситуация изменилась: А4 (31 325 039 тыс. руб.) стал больше, чем П4

(27 776 639 тыс. руб.). Это говорит о том, что внеоборотные средства формируются в основном за счет собственного  капитала, но в 2010 году потребовались долгосрочные заемные средства.

В структуре имущества  ОАО «Магнит» по-прежнему наибольший удельный вес занимают внеоборотные средства, как на начало, так и на конец 2010 года (90,5617%,; 93,6318%). Также за анализируемый период произошло увеличение имущества на 22,5% (5 758 265 тыс. руб.), за счет внеоборотных средств. В несколько раз увеличились запасы: с 140 тыс. до 26 188 тыс. руб. Однако произошло снижение наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности на 20,3421% и 30,9766% соответственно.

В источниках финансирования также лидер не изменился: собственный  капитал компании занимает 99,4753% на начало года и 83,0255% на конец. Как видно по данным, произошло уменьшение на 306 575 тыс. руб. значительно увеличились долгосрочные займы и кредиты: с 125 944 до 5 645 342 тыс. руб. Помимо произошло увеличение кредиторской задолженности на 11 397 тыс. руб. (51,3633%). Краткосрочных кредитов и займов не было.

3. Коэффициентный анализ предприятия.

3.1. Коэффициенты ликвидности/платежеспособности.

1. Общий показатель ликвидности.

Это обобщающий показатель, характеризующий ликвидность структуры  баланса в целом. Ликвидность  предприятия – это его возможность  обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия  его активами, срок погашения платежных  обязательств. ОАО «Магнит» в данном случае вполне ликвидное, так как  выполняется условие К > 1. Это означает, что компания сможет оплатить все свои задолженности по первому требованию.

2. Коэффициент текущей ликвидности (общий показатель покрытия).

Это один из самых важных показателей платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может  быть использован им для погашения  своих краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться  неплатежеспособным в анализируемый  период времени. Нормативное значение показателя от 1 до 3, предпочтительнее от 2 до 3. Ситуация такова, что предприятие  способно рассчитаться со всеми долгами (ОАО «Магнит» за 3 года практически  не имело данных обязательств).

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Данный коэффициент дает информацию о том, какая доля краткосрочных  обязательств может быть погашена по первому требованию кредиторов. Рекомендуемое  значение  показателя  0,2 – 0,25. В нашем случае показатели намного превышают норму, следовательно, фирма может оплатить все долги по первому требованию кредиторов за счет самых ликвидных активов.

4. Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный показатель покрытия, ликвидность средств в обращении).

Этот коэффициент показывает потенциальную возможность предприятия  погасить свои краткосрочные обязательства  при условии востребовании с  дебиторов всей суммы задолженности. Рекомендуемое значение показателя – не ниже 0,7 – 0,8. Ситуация схожа  с предыдущим коэффициентом (абсолютной ликвидности).

5. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (ТМЦ).

Данный коэффициент характеризует  степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов с точки зрения необходимости  мобилизации денежный средств для  погашения своих краткосрочных  обязательств. Стоит учитывать, что  запасы могут служить источником выплаты текущих обязательств лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и  наличие у последнего денежных средств. Рекомендуется, чтобы динамика данного  показателя не имела значительных отклонений. В нашей ситуации значительные отклонения были в 2008 и 2009 годах, но для полного  анализа данного показателя необходимы данные ранних периодов. В целом  же к 2010 году «Магнит» имел хороший  показатель.

ОАО «Магнит» обладает вполне ликвидными показателями. Исключение составляют показатели 2008-2009 годов ликвидности при мобилизации средств, которые изменились в положительную сторону в 2010-м. Предприятие вполне сможет оплатить долги по первым требованиям кредиторов в различных ситуациях.