СОДЕРЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Хозяйственная деятельность предприятия сегодня  осуществляется в условиях рынка, ее особенности определяют функционирование финансового механизма. Необходимость достижения целей предпринимательства обуславливает потребность в систематизированных знаниях о путях формирования и деятельности хозяйственных структур, методах повышения эффективности производственной и коммерческой работы.

     Для нормальной работы предприятия должны иметь определенные финансовые ресурсы. Финансовый потенциал фирмы формируется таким образом, чтобы обеспечить рост реализации, доходов, прибыли и других показателей хозяйственной деятельности. Финансовое состояние организации это совокупность показателей, которые показывают процесс использования и формирования финансовых ресурсов, выполнения обязательств перед партнерами и государством. Оно является критерием оценки конкурентоспособности предприятия. Владельцы фирм используют данные анализа для оценки и повышения ее доходности, обеспечения стабильности организации на рынке. Кредиторы и инвесторы - для оценки рисков по предоставляемым предприятию кредитам и займам. Менеджеры предприятия по результатам анализа финансового состояния определяют насколько эффективны управленческие решения. Их качество в основном зависит от качества аналитического обоснования.

     Ликвидность и платежеспособность являются одними из основных показателей финансового  состояния, финансового потенциала предприятия.

Вследствие  выше изложенного очевидна актуальность данной работы.

     Цель курсовой работы - анализ хозяйственной деятельности предприятия, используя методику Савицкой Г.В. Для достижения цели работы необходимо решение следующих задач:

• изучить методические основы финансового анализа деятельности предприятия;
• представить организационно-экономическую характеристику и оценить имущественное положение ООО «Арктика» построением аналитического баланса;
• проанализировать финансовую устойчивость ООО «Арктика» с помощью финансовых показателей и коэффициентов и оценить деловую активность;
• оценить ликвидность и платежеспособность.

Анализ  основан на данных отчётности Общества с ограниченной ответственностью «Арктика»  за 2008-2009 годы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

      1.1. Понятие и виды анализа финансового состояния предприятия 

      Анализ  финансового состояния представляет собой глубокое, научно - обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия “финансовый анализ” и “анализ финансового состояния предприятия”. ¹

      Финансовый  анализ- более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы.

      Анализ  финансового состояния- это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

      Финансовое  состояние предприятия  (ФСП)- это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

    Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала  в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать  свою деятельность на определенный момент времени.

    Внутренним  проявлением финансового состояния  является финансовая устойчивость, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков предприятия, доходов и  расходов, активов и пассивов. Внешним  проявлением финансового состояния  является платежеспособность, т. е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства.

    Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно  функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов, поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.  

    Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный план успешно выполняется, это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

    Анализ  финансового состояния в зависимости  от  целей и задач делится  на внутренний и внешний. Внутренний анализ финансового состояния –  это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала.

    Основными задачами  внутреннего анализа  финансового состояния являются:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление болевых точек и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния,  платежеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
• прогнозирование финансовых результатов.

    Внешний финансовый анализ – это исследование финансового состояния с целью  прогнозирования степени риска  инвестирования капитала и уровня его  доходности. Внешний финансовый анализ проводится по данным публичной финансовой отчетности.

    Основными  этапами и задачами внешнего анализа  являются:

1. оценка имущественного положения и структуры капитала:

• анализ размещения капитала (активов баланса);
• анализ источников формирования капитала (пассивов баланса);

2. оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

• анализ рентабельности капитала;
• анализ оборачиваемости капитала.

3. оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности и платежеспособности;
• оценка кредитоспособности и риска банкротства.

    Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательность процедур полностью зависят от его  целей и имеющейся в распоряжении аналитика информационной базы.

1.2 Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

       Основными задачами как внутреннего, так и  внешнего анализа являются:

1. Общая оценка финансового положения и факторов его  изменения;
2. Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
3. Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
4. Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
5. Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

          Для решения этих  задач изучаются:

• Наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;
• Состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
• Наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;
• Ликвидность и качество дебиторской задолженности;
• Наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;
• Платежеспособность и финансовая гибкость.

       Анализ  ФСП основывается главным образом  на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

       Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

• c общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения ФСП.

      1.3 Бухгалтерский баланс  организации как  информационная база  финансового анализа

     Основными источниками информации для комплексного анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровываются и детализируют отдельные статьи баланса. Наибольшую информацию для анализа содержат бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2), хотя данные всех приложений к балансу также могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности за отчетный год.

     Баланс  позволяет оценить эффективность  размещения капитала предприятия, его  достаточность для текущей и  предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность  их привлечения.

     На  основе изучения внешние пользователи могут: принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов.

     При анализе бухгалтерского баланса  необходимо в первую очередь установить, какие изменения произошли в  его активе и пассиве за анализируемый  период, и дать оценку этим изменениям.

     Термин  «баланс» употребляется как символ равновесия, равенства. В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет несколько значений:

1. равенство итогов при проведении записей по счетам и группировке средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах;
2. итог основной отчетной формы;
3. наименование основной отчетной формы.

     Значение  баланса как основной отчетной формы  исключительно велико, так как  документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление  об имущественном и финансовом положении  предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах:

1. по составу (виду);
2. по источникам формирования, которые находятся в распоряжении предприятия, представлена двояко, что дает возможность получить представление о том, куда вложены финансовые ресурсы предприятия (актив баланса) и каковы источники их происхождения (пассив баланса).

     В нашей стране традиционно баланс представлен в виде двухсторонней  таблицы, в левой части которой  размещаются активы предприятия, а  в правой – его пассивы. Общие итоги по активу и пассиву баланса совпадают. В российской учетно–аналитической практике принято итог баланса называть валютой баланса. Баланс содержит две колонки показателей – на начало года и на конец периода (например, квартала, полугодия, года).

     Структура баланса, подразумевающая выделение  тех или иных разделов и статей, может быть различной. В настоящее  время она имеет следующий  вид (табл. 1.1).

                                                                                                      Таблица 1.1

     Представление бухгалтерского баланса

     Для осуществления своей деятельности предприятие должно иметь стартовый капитал. Это могут быть взносы учредителей либо средства, выделенные организацией. Этот источник средств, обозначенный в таблице 1.1 как «Капитал и резервы» и представляющий собой собственные средства, изначально состоит из уставного капитала, величина которого оговорена в учредительных документах, но по мере функционирования предприятия структура и величина этого источника меняются. Термин «собственные» означает принадлежность лицам (юридическим или физическим), создавшим данное предприятие, то есть задолженность предприятия перед своими учредителями.

     Любое предприятие обычно не ограничивается собственными средствами, а привлекает средства из внешних источников: банковские ссуды, займы, кредиторы. Эти привлеченные средства подразделяются на две большие  группы: долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные находятся в распоряжении предприятия в течение более одного года, краткосрочные по каждому конкретному их источнику в течение года неоднократно возникают и исчезают в результате их погашения.

     Средства, полученные предприятием из различных источников, вкладывают в активы, которые подразделяются на две большие группы: внеоборотные активы, то есть активы, используемые в производственном процессе в течение длительного времени (более года), и оборотные активы, которые потребляются в течение года неоднократно, то есть средства, вложенные в них, оборачиваются за это время несколько раз.

     До  недавнего времени баланс подвергался  периодическим изменениям как по количеству разделов и статей, так и с позиции содержательного наполнения отдельных показателей. Расположение разделов в 6алансе может быть различным. В ряде стран предпочитают располагать активы по убыванию степени их ликвидности, а пассивы - по возрастанию времени их погашаемости. Расположение на одном уровне разделов «Внеоборотные активы» (актив баланса) и «Капитал и резервы» (пассив баланса) означает, что данный раздел пассива в первую очередь является источником покрытия внеоборотных активов и лишь в остаточной сумме - источником покрытия оборотных активов.

     В настоящее время наибольшее распространение получили две взаимосвязанные трактовки актива баланса, условно называемые предметно-вещностной и расходно-результатной.

     Согласно  предметно-вещностной трактовке в активе баланса показывают состав, размещение и фактическое целевое использование средств организации. Основной упор делают на то, во что вложены финансовые ресурсы организации, каково функциональное назначение приобретенных хозяйственных средств. В соответствии с этим актив баланса - это средства, которые могут быть подвержены инвентаризации.

     Согласно  расходно-результатному подходу актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов. Здесь упор делается на сам факт вложения средств, то есть рассматривается финансовая, а не вещностная природа объектов учета, представленных в активе. Кроме того, актив дает и вероятностную оценку минимально возможного дохода, которым в данный момент владеет организация и который может быть получен после расчетов со всеми кредиторами.

1.4. Содержание и методика анализа финансового состояния предприятия 

    Методики  анализа финансового состояния, разработанные различными авторами, во многом схожи и дополняют друг друга. Ниже приведена методика анализа, обобщенная на основе разработок Савицкой, Шеремета и Сайфулина.

    В ходе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе и структуре. По результатам анализа делаются  общие выводы о структуре активов  предприятия (в сфере производства, в сфере обращения), риске вложений, удельном весе монетарных и немонетарных активов. Сумма монетарных активов сопоставляется с суммой монетарных пассивов. Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен предприятие несет потери из-за снижения стоимости монетарных активов. И наоборот, если сумма монетарных пассивов превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценения долгов по причине инфляции происходит увеличение капитала предприятия.

    Величина  дохода (потерь) ∆ КL определяется по формуле:

    ∆ КL = (С м.п. (+,-) * индекс инфляции)  –  См.п. ,                           (1)

    где  См.п. – сальдо чистых монетарных пассивов (положительное или отрицательное).

    В процессе дальнейшего анализа состав структура и динамика внеоборотного  и оборотного капитала изучаются более детально, в разрезе балансовых статей. Особое внимание уделяется тем статьям, которые имеют наибольший удельный вес.

    Особенно  тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов, от состояния  которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта, и наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

    Необходимо  изучить динамику производственных запасов, так как они оказывают  большое влияние на финансовое состояние  и производственные результаты. Увеличение удельного веса запасов может  свидетельствовать:

    - о расширении масштабов деятельности  предприятия;

    - о стремлении защитить денежные  средства от обесценивания под  воздействием инфляции;

    - о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная  часть капитала замораживается  на длительное время в запасах,  замедляется оборачиваемость капитала.

    Недостаток  запасов также отрицательно сказывается  на финансовом состоянии и производственных результатах. Поэтому каждое предприятие  должно стремиться к тому, чтобы  производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

    Факторный анализ изменения размера производственных запасов проводится по формуле:²

                                     З = К × Ц,                                                                (2)

    где К – количественный фактор;    Ц – цена единицы запасов.

    Расчет  влияния  проводится любым из способов элиминирования.

    Рассчитывается  период оборачиваемости капитала в  запасах по формуле:

    Средние остатки _з × Дни периода

          П_з = ---------------------------------------------------------------------     (3)

    Сумма израсходованных запасов за отчетный период

    Увеличение  продолжительности оборота свидетельствует  о замедлении оборачиваемости капитала, а значит о снижении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет намеренного приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста цен. Поэтому нужно выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материалов. Это устанавливается по данным складского учета. Если по какому-то виду остаток большой, а расхода в течение длительного периода не было, его можно отнести к неходовым запасам.

    Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, оказывает  также дебиторская задолженность. Искусство управления дебиторской  задолженностью заключается в оптимизации  ее общего размера и обеспечении  своевременной инкассации.

    Проводится  анализ  по составу (задолженность  покупателей и прочих дебиторов) и давности образования (до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 до 12 месяцев, свыше года) дебиторской  задолженности.

    Важно изучить также качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_д.з.):

            Средние остатки задолженности  × Дни периода

    П_д.з.= ----------------------------------------------------------------------------  (4)

            Сумма погашенной дебиторской  задолженности за период

    Для характеристики качества дебиторской  задолженности определяется и такой  показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме  дебиторской задолженности. Чем выше доля резерва, тем ниже качество дебиторской задолженности.

    На  следующем этапе необходимо проанализировать пассивы и сделать выводы о  том, за счет каких источников организация  в основном формирует свои активы.

    Выясняют  причины изменения отдельных слагаемых капитала с оценкой этих изменений за отчетный период.

    При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки  востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. В процессе анализа краткосрочного заемного капитала необходимо изучить состав, давность возникновения кредиторской задолженности, наличие и причины образования просроченной задолженности, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого используются данные отчетной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные бухгалтерского учета.

    Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность  периода ее погашения (П _к.з.), рассчитываемая по формуле:

         Средние остатки кредиторской  задолженности × Дни периода

    П _к.з.=---------------------------------------------------------------------------------  (5)

                      Сумма погашенной кредиторской  задолженности 

    Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость. Стоимость капитала – это цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников. Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, данный показатель является минимальной нормой прибыли от операционной деятельности. Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже цены капитала, это приведет к «проеданию» капитала и банкротству предприятия.

    Поскольку капитал формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них провести сравнительный анализ их стоимости.

    Стоимость собственного капитала (Ц _{с. к.}) определяется по формуле:

        Сумма чистой прибыли, выплаченная  собственникам

        Ц _{с. к.} = -----------------------------------------------------------------------------    (6)

    Средняя сумма собственного капитала в отчетном периоде

    Стоимость акционерного капитала (Ц _{а. к.}) определяется по формуле:

    Сумма  выплаченных дивидендов