Анализ финансового состояния предприятия. 32

Введение

В настоящее время  значение анализа финансового состояния  предприятия в комплексном анализе  деятельности возросло. Практически  все пользователи финансовых отчетов  используют методы финансового анализа  для принятия решений по оптимизации  своих интересов.

Собственники анализируют  отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы  и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно  твердо говорить, что качество принимаемых  решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых  решений.

Основной целью  анализа финансового состояния  является обеспечение доходности и  прибыльности предприятия. Для этого  необходимо получение определенного  числа ключевых (наиболее информативных) принтеров, дающих объективную и  точную картину финансового положения  предприятия, его прибыли и убытков, изменений в структуре активов  и пассивов, в расчетах дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются  в результате оценки данных финансовой отчетности. В определенных случаях  бывает недостаточно использовать эту  отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного  учета, например). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная  отчетность являются единственным источником финансового анализа.

Методика анализа  финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и  успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой  методических основ занимались и  занимаются такие ученые, как Барнгольц  С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Хорин  С.К., Сайфулин Р.С., Ковавлев В.В. и другие ученые.

В настоящее время  анализ финансового состояния предприятия  подразумевает ознакомление с его  основными экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью. Кроме того интересной в данном случае представляется оценка оборачиваемости активов предприятия, рентабельности его деятельности, показателей  коммерческой активности. Только грамотно проведенный анализ финансового  состояния позволит объективно оценить  деятельность предприятия в прошлом  и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

1. Основные направления анализа финансового состояния

Методика анализа  финансового состояния призвана облегчить управление финансовым состоянием предприятия и оценку финансовой устойчивости его деловых партнеров. Она включает следующие направления:

1. общая оценка  финансового состояния;

2. структурный анализ  активов и пассивов предприятия;

3. анализ собственных  оборотных активов;

4. анализ финансовой  устойчивости;

5. анализ ликвидности  и платежеспособности;

6. анализ деловой  активности;

7. анализ рентабельности;

Рассмотрим подробнее  каждое направление:

1. Одним из основных  направлений, с которого, по существу, начинается анализ финансового  состояния, является общая оценка финансового состояния в статистике и динамике по данным бухгалтерского баланса.

В экономической литературе различают анализ баланса в широком  и узком смыслах.

Под анализом баланса  в узком смысле понимается формально-технический  анализ. Цель такого анализа - изучить  соотношения статей баланса и  их изменение в отрыве от общей  экономической ситуации, складывающейся внутри анализируемого предприятия  и вне его. При проведении такого анализа все внимание сосредоточено  на показателях самого баланса, иная информация не рассматривается.

Цель анализа в  широком смысле - изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, которые он отражает. Для понимания  этих процессов в ходе анализа  привлекается дополнительная информация. В результате на основе оценки имущественного и финансового состояния предприятия  формируется общее заключение о  его финансовой устойчивости и эффективности  бизнеса.

2. Структурный анализ активов и пассивов предприятия;

Финансовое состояние  предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения финансовых результатов в активы. Оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии и тактики управления ими являются важным фактором финансового состояния предприятия. Уменьшение запасов и ликвидности средств может привести к риску неплатежеспособности и сокращению объема товарооборота. Поэтому качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие имело лишь минимально необходимую сумму денежной наличности, материальных запасов, средств в расчетах.

Актив баланса содержит сведения о размещении имеющихся  в распоряжении предприятия капиталов, т.е. об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о вложениях в конкретное имущество  и материальные ценности, о вложениях  капитала, связанных с финансовыми  операциями, и об остатках свободной  денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует  отдельная статья актива баланса.

Источники средств  находят свое отражение в пассиве баланса. При этом каждому виду источников средств соответствует отдельная статья пассива баланса. Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. С помощью такой оценки можно понять, куда вкладываются ресурсы - в основные средства и иные внеоборотные активы или в оборотные средства.

3. Собственные оборотные средства (собственные оборотные активы, собственный оборотный капитал, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного погашения краткосрочной задолженности предприятия. Иначе говоря, это тот запас финансовой прочности, который позволяет предприятию осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое состояние, когда кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность.

Показатель собственных  оборотных средств характеризует  ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (активов, имеющих оборачиваемость менее  одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет большое значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях этот показатель, как правило, увеличивается с ростом объемов производственной деятельности. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Важность показателя собственных оборотных средств  определяется многими обстоятельствами. В частности, возможна ситуация, при  которой величина краткосрочных  пассивов превышает величину оборотных  активов. Финансовое положение предприятия  в этом случае рассматривается как  неустойчивое; требуются немедленные  меры по его исправлению.

4. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности организации и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.

Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы  состояние финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, которые широко представлены в экономической  литературе. Соотношение стоимости  запасов и величин собственных  и заемных источников их формирования - один из важнейших показателей  устойчивости финансового состояния  предприятия.

5.финансовое состояние  предприятия с позиций краткосрочной  перспективы оценивают показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течении которого `f трансформация  может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного  вида активов.

Показатели ликвидности  активов организации характеризуют  ее способность оперативно высвободить  из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности, и возможность выполнять своевреммено свои текущие обязательства как  в настоящий момент, так и в  краткосрочном плане.

Уровень ликвидности  зависит от сферы деятельности, соотношения  оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава  оборотных активов, величины и срочности  текущих обязательств.

6. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости капитала.

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использований средств предприятия. В процессе анализа необходимо более  детально изучить показатели оборачиваемости  капитала и установить, на каких  стадиях кругооборота произошло  замедление ускорение движения средств.

Основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного  привлечения финансовых ресурсов. Чем  быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при  той же сумме капитала. Кроме того, так как после завершения оборота  капитал возвращается с приращением  в виде прибыли, ускорение оборачиваемости  приводит к увеличению прибыли. С  другой стороны, чем ниже скорость оборота  активов прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим  и имеет определенные ограничительные  условия. Собственные источники  увеличения капитала ограничены в первую очередь возможностью получения  необходимой прибыли.

Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация  получает возможность в меньшей  степени зависеть внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Период нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных  внешних и внутренних факторов. К  числу первых следует отнести  сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия  и ряд других. Не меньшее воздействие  на оборачиваемость активов оказывают  экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных  расчетов и связанные с ней  условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с  поставщиками покупателями приводят к  вынужденному накапливанию запасов, значительно  замедляющему процесс оборота средств.

Однако необходимо отметить, что период нахождения средств  в обороте в значительной степени  определяется внутренними условиями  деятельности предприятия и в  первую очередь эффективностью стратегии  управления его активами (или ее отсутствием).

7. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

По всем указанным  направлениям проводится горизонтальный анализ финансовых и экономических  показателей, т.е. сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей  во времени. В каждом разделе вычисляются  темпы роста показателей и  финансовых коэффициентов за последний  период.

Система финансово-экономических  коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном  выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить  влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить инфляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических  коэффициентов с критическими и  рекомендуемыми значениями этих коэффициентов  позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.

Для различных категорий  пользователей или субъектов  финансового анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие  их профессиональным и финансовым интересам, разделы анализа.

Для налоговой инспекции  необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как  прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности. Для кредитующих банков важна  платежеспособность и ликвидность  активов предприятия, т. е. возможность  покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей  ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции  и ее потребителей) в первую очередь  важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень зависимости своей  хозяйственной деятельности от заемных  средств, способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес  показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень  дивидендов.

Рентабельность капитала показывает, сколько прибыли, за расчетный  период времени, предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее  важен объем реализации, непосредственно  влияющий на прибыль. Таким образом, каждыйпользователь программы финансового  анализа наибольшее внимание уделяет  именно нескольким определенным показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового  анализа по всем разделам для получения  объективной и всесторонней картины  или диагноза финансового состояния  предприятия.

2. Анализ финансового  состояния ОАО  «Свердловскагропромснаб»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Свердловскагропромснаб»

Открытое акционерное  общество «Свердловскагропромснаб» расположено  в центре города Екатеринбурга по улице Белинского, 76.

Правовое положение  общества определено гражданским кодексом РФ, Федеральным Законом «Об акционерных  обществах» и иными правовыми  актами.

ОАО «Свердловскагропромснаб» является юридическим лицом по законодательству РФ, имеет самостоятельный баланс, круглую печать со своим наименованием, расчетные банковские счета, а также  бланки со своим, наименованием. В ОАО  «Свердловскагропромснаб» имеется  обособленное структурное подразделение  база снабжения в городе Сухой  Лог, зарегистрированное в налоговой  инспекции по месту нахождения, с  уплатой причитающихся налогов  и магазин оптовой торговли.

Цель общества - получение  прибыли.

Основными видами деятельности являются:

1) поставка материально-технических  средств и ГСМ для нужд АПК  и других отраслей народного  хозяйства;

2) обеспечение предприятий  АПК машиностроительной продукцией  на основе лизинга (долгосрочной  аренды) с использованием на эти  цели бюджетных средств финансовой  поддержки сельского хозяйства,  а также за счет других источников  финансирования;

3) организация и  ведение предпринимательской деятельности;

4) создание собственной  производственной инфраструктуры, включая производственные и перерабатывающие  мощности, складские помещения, вспомогательные  объекты, транспорт и сбытовую (оптовую или розничную) сеть;

5) приобретение и  реализация сельскохозяйственного  сырья, товаров массового спроса, оборудования, строительных материалов, транспортных средств и иного  имущества в порядке оптовой  и мелкооптовой торговли;

6) осуществление ремонта  и технического обслуживания  транспортных средств по заказам  населения, строительных работ;

7) сдача в аренду  имущества, объектов недвижимости;

8) оказание эксплуатационных  услуг по содержанию здания.

Данное предприятие  для достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать  сделки, приобретать имущественные  и личные неимущественные права  и нести обязанности. Общество является собственником имущества, учитываемого на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему  учредителями при создании общества, а также имущество, переданное обществу в уплату акций.

ОАО «Свердловскагропромснаб» несет ответственность по своим  обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества. Общество самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную  деятельность и социальное развитие коллектива. Основу плана составляют договора, заключенные с потребителями  продукции и услуг и поставщиками товарно-материальных технических  ресурсов, а также решения Исполнительных органов общества и Совета директоров.

ОАО «Свердловскагропромснаб» - крупнейший поставщик продукции  материально-технического назначения для нужд АПК Свердловской области. Организация имеет многолетние  хозяйственные и деловые связи  с заводами-изготовителями, как в  России, так и в странах СНГ, а также со всеми сельхозтоваропроизводителями АПК области. Сегодня оно является региональным представителем 16 заводов  тракторного и сельскохозяйственного  машиностроения.

Большую работу акционерное  общество проводит и как сублизингодатель через ОАО «Росагроснаб».

Одним из видов деятельности организации является продажа различной  машиностроительной продукции.

Товаропроизводящая  сеть акционерного общества состоит  из 30 районных агроснабов и 27 ремонтно-технических  предприятии, с которыми налажены договорные отношения.

2.2 Анализ финансовых результатов предприятия

Результаты деятельности предприятия получают денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов  деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках.

Выявим основные факторы, повлиявшие в отчетном году на деятельность организации, и проведем анализ результатов  деятельности предприятия.

Таблица 1 - Анализ финансовых результатов

Таблица 2 - Анализ прибыли  до налогообложения

Результаты, приведенные  в таблицах показывают, что в 2006 году по сравнению с 2005 годом произошло  повышение себестоимости проданной  продукции на 39070 тыс.руб., но при  этом прибыль от продаж увеличилась  на 1955 тыс.руб. что составило 15,92% увеличения по сравнению с 2005 г. В 2006 году предприятие  начислило и уплатило налог на прибыль за счет финансовых результатов  и чистой прибыли, что составило 1043 тыс.руб. и увеличилось на 3,44% по отношению к 2005г.

По данным таблиц можно  сделать вывод, что реализация продукции  ОАО «Свердловскагропромснаб» прибыльно, т.к. чистая прибыль за 2006 год составила 2313 тыс. руб., что превышает прибыль 2005 года на 1775 тыс.руб.

2.3 Анализ безубыточности производства

финансовый состояние  безубыточность баланс

При анализе финансового  состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зона безубыточности), который можно  определить по приведенным показателям  в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ безубыточности производства

Постоянные расходы = Коммерческие расхода + Управленческие расходы = 17526 + 10148 = 27674

Полная себестоимость = Себестоимость + Постоянные расходы = 141890 + 27674 = 169564

Маржинальный доход = Выручка - Переменные расходы = 171650 - 141890 = 29760

Доля маржинального  дохода = (Маржинальный доход / Выручка) * 100% = (29760 / 171650) * 100% = 17,34%

Порог рентабельности = Постоянные расходы /Доля маржинального  дохода*100= 27674 / 17,34 *100 = 159596

Запас финансовой прочности  в тыс.руб. = Выручка - Порог рентабельности = 171650 - 159596 =12054

Запас финансовой прочности  в % = (Выручка - Порог рентабельности) / Выручка *100 = (171650 - 159596) / 171650 * 100 = 7,02

Проводя анализ безубыточности производства, полученные результаты показывают, что в отчетном периоде  предприятию «Свердловскагропромснаб» нужно было реализовать продукции  на 159596 тыс.руб., чтобы покрыть все  затраты, но при такой выручке  рентабельность была бы равна нулю. Фактически же выручка составила 171650 тыс.руб., что выше пороговой на 12054 тыс.руб. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия. Хотя выручка и возросла за 2006 г. 36,04 % по отношению к 2005 г., что  составило 45475 тыс.руб., но предприятию  нужно постоянно следить за запасом  финансовой устойчивости, т.к. данный запас  составляет всего 7,02 %, что очень  близко к нулю.