Анализ финансового состояния предприятия. 6. 2

     Целью работы является оценка финансового  состояния предприятия, своевременное  и полное определение «болевых точек» финансов предприятия, которое позволяет  найти комплекс упреждающих мер, предотвращающих банкротство, создание нормальных условий работы, как отдельных предприятий,  так и промышленности в целом, разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовым состоянием предприятия.

           Задачи данной работы:

     1) анализ теоретических основ управления  финансовым состоянием предприятия;

     2) определение методических подходов к управлению финансовым состоянием предприятия;

     3)  разработка предложений по  совершенствованию  финансового состояния предприятия.    

           Объектом исследования является  финансовое состояние предприятия.

           Предметом исследования выступает  рассмотрение теоретических основ финансового состояния предприятия, его оценка, характеристика, а также предложения, относящиеся к путям улучшения финансового состояния предприятия.

           Структура: данная работа состоит  из введения, 2-х разделов, заключения и списка использованной литературы.

           Во ввдении описаны основные  этапы написания данной работы, главные ее цели, актуальность, задачи, перспективы, также коротко описывается сама сущность определения финансового состояния предприятия. В первом разделе отражены теоритеческие аспекты рассматриваемой проблемы, то есть финансового состояния предприятия; во втором разделе рассмотрена оценка финансового состояния предприятия, на основе которой разрабатываются мероприятия по совершенствованию финансового состояния предприятия. В заключении описаны основные предложиния относительно нормализации финансового состояния предприятия, его перспектив и функционирования в целом. 

     РАЗДЕЛ 1

     ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1. Сущность  и показатели оценки финансового  состояния предприятия

           Финансовое состояние предприятия  – это экономическая категория,  отражающая состояние капитала  в процессе его кругооборота  и способность субъекта хозяйствования  к саморазвитию на фиксированный момент времени.

           В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности  происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются  структура средств и источников  их формирования, наличие и потребность  в финансовых ресурсах, изменяется финансовое состояние предприятия.

          Финансовая деятельность охватывает  процессы формирования, движения  и обеспечения сохранности имущества  предприятия, контроля над его  использованием.

           Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

           Оно характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, которые  необходимы для нормального функционирования  предприятия, целесообразным размещением  этих ресурсов и эффективным  использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [9, c.9].

          Вместе с тем, финансовое состояние  – это важнейшая характеристика  экономической деятельности предприятия  во внешней среде.

          Оно определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, оценивает,  в какой степени гарантированы  экономические интересы самого  предприятия и его партнеров  по финансовым и другим отношениям.

               Все пользователи финансовой отчетности (менеджеры, акционеры, инвесторы, различные кредиторы, налоговые службы, органы статистики и др.) ставят перед собой задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

          Финансовое состояние является  комплексным понятием, которое зависит  от многих факторов и характеризуется  системой показателей, отражающих  наличие и размещение средств,  реальные и потенциальные финансовые  возможности.

          Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

          В первом случае критерии оценки  финансового состояния – ликвидность  и платежеспособность предприятия,  т.е. способность своевременно  и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

          С позиции долгосрочной перспективы  финансовое состояние предприятия  характеризуется структурой источников  средств, степенью зависимости  предприятия от внешних инвесторов  и кредиторов [19, c.42].

         Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются:

     - обеспеченность собственными оборотными  средствами и их сохранность;

     - состояние нормируемых запасов  материальных ценностей;

     - эффективность использования банковского  кредита и его материальное обеспечение;

     - оценка устойчивости платежеспособности  предприятия.

          Анализ факторов, определяющих финансовое  состояние, способствует выявлению  резервов и росту эффективности  производства.

          Финансовое состояние зависит  от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

          Финансовое состояние предприятия  может быть:

          - абсолютно устойчивым (когда запасы  и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка), предприятие не зависит от внешних кредиторов;

          - нормально устойчивым (запасы и  затраты равны сумме собственного  оборотного капитала и кредитов  банка, т. е. гарантируется платежеспособность  предприятия), предприятие использует “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные;

          - неустойчивым (предкризисным), (нарушается  платежный баланс, но сохраняется  возможность восстановления равновесия  платежных средств и платежных  обязательств), предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия;

          - кризисным (предприятие находится  на грани банкротства).Запасы  и затраты больше суммы собственного  оборотного капитала и кредитов  банка, кроме дополнительных источников  покрытия предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

          Финансовое состояние предприятия  считается устойчивым, если оно  способно своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.

           Для обеспечения финансовой устойчивости  предприятие должно обладать  гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное  превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для воспроизводства.

          Следовательно, финансовая устойчивость  предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие  своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [8, c.170].

          Финансовое состояние предприятия,  его устойчивость и стабильность  зависят от результатов его  производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.    

     1.2. Информационная база финансового  состояния предприятия 

          Источником информации для оценки и анализа финансового состояния предприятия служит официальная отчетность, составленная с учетом новых национальных стандартов (баланс предприятия, отчет о финансовых результатах, отчет о собственном капитале, отчет о движении оборотных средств). В процессе исследования возможно использование и дополнительной бухгалтерской отчетности.

          Баланс является наиболее информативным  документом для анализа и оценки  финансового состояния предприятия.  Значение баланса настолько велико, что анализ финансового состояния хозоргана нередко называют анализом его баланса.

          Для целей анализа бухгалтерский  баланс перестраивается в аналитический.  При этом активы группируются  в зависимости от степени их  ликвидности, а пассивы – по  срочностивыполнения обязательств.

         В результате аналитический баланс  предприятия имеет следующий  вид:

     1. Актив баланса:

     I группа (I А)—быстрореализируемые активы: текущие финансовые инвестиции (код—220), денежные средства и их эквиваленты (коды—230,240) , другие оьоротные активы, например, краткосрочные финансовые вложения (код—250);

     II группа (II А)—активы средней срочности реализации: дебиторская задолженность и товары, работы, услуги (коды—160—162), дебиторская задолженность по расчетам (коды—170—210);

     III группа (III А)—медленно реализуемые активы: запасы (код—100), незавершенное производство (код—120), готовая продукция на складе(код—130), товары (код—140), векселя полученные (код—270);

     IV группа (IV А)—необоротные активы: нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые инвестиции(итого по разделу I, код—080).

     2. Пассив баланса:

     I гуппа (I П)—краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты банков (код—500);

     II группа (II П)—пассивы средней срочности: текущая задолженность по долгосрочным обязательствам (код—510), векселя выданные (код—520), кредиторская задолженность за товары, работы, услуги (код—530), текущие обязательсива по расчетам(коды—540—600), другие текущие обязательства (код—610);

     III группа (III П)—долгосрочные пассивы: долгосрочные кридиты банков (код—440), другие долгосрочные финансовые обязательства (код—450), отсроченные налоговые обязательства (код—480), обепечение предстоящих расходов и платежей (коды—400—420), или по всей группе—итог по разделам II и III пассива баланса;

     IV группу (IV П)—постоянные пассивы: уставной капитал, паевой капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, неоплаченный капитал и др. (коды—300—370, или итог по разделу I пассива баланса).

          Отчет о финансовых результатах  также является важным финансовым документом предприятия. В отличае от баланса отчет о финансовых результатах содержит не застывшую, одномоментную, а динамическую информацию о том, каких успехов достигло предприятие в течении отчетного периода и за счет каких укрепленных факторов, а также о том каковы масштабы его деятельности. Отчет о финансовых результатах дает представление о тенденциях развития хозоргана, его финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

          Поэтому для аналитиков и инвесторов этот отчетный документ во всех отношениях весьма интересен.

          В связи с переходом к новым  национальным стандартам бухгалтерского  учета потерпел изменения и  отчет о финансовых результатах  деятельности предприятия. 

          Отчет о движении денежных  средств включает следующие основные моменты:

     1.Движение денежных средств в результате операционной (основной) деятельности. В этом разделе движение денежных средств определяется путем корректировки прибыли (убытка) до налогооблажения на суммы:

     - изменений запасов, дебиторской и кредитной задолженности, связанной с основной деятельностью в течении отчетного периода;

     - приведенные в неденежных статьях;

     - приведенные в статьях, связанных  с движением денежных средств  в результате инвестиционной  и финансовой деятельности.

         2. Движение денежных средств в  результате инвестиционной деятельности. Это отражается в виде поступлений  и выплат денежных средств  от реализации и приобретения  финансовых инвестиций, необоротных  активов, имущественных комплексов, а также полученных и выплаченных процентов и дивидентов. Чистое движение денежных средств показывается как разница между суммами поступлений и расходов.

        3. Движение денежных средств в  результате финансовой деятельности  предприятия. Оно характеризуется  поступлениями от размещения акций и других операций, которые приводят к увеличению собственного капитала; поступлениями денежных средств в результате образования долговых обязательств (ссуд, векселей, других кратко- и долгосрочных обязательств, не связанных с операционной деятельностью), а также расходами, обусловленными погашением ссуд, уплатой девидентов, выплатами по финансовой аренде и так далее.

          4.  Чистое движение средств  за отчетный период. В этом  разделе показываеся разница  между суммой денежных поступлений и расходами от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности пердприятия.

          Отчет о собственном капитале  предусматривает раскрытие информации  об изменениях в составе собственного  капитала предприятия в течении  отчетного периода. Эти изменения  могут произойти в результате корректировки учетной политики, переоценки активов, рефинансрования прибыли в уставной капитал, увеличение или уменьшение дебиторской задолженности по паевым взносам, аннулирования выкупленных акций и другихм причинам. Вышеуказанные изменения по отдельным факторам колличественно соизмеряются в соответствующих статьях отчета. В результате приводится итог изменений в капитале предприятия.

3. Понятие комплексной оценки предприятия

     Хозяйствующие субъекты принадлежат, как правило, к  так называемым сложным системам, которым присуща целый ряд свойств, находящиеся под влиянием большого количества внутренних и внешних факторов. Как результат  - между элементами системы возникают синергетические общие связи, которые обеспечивают увеличение общего эффекта в больших объёмах, чем сумма эффектов отдельно взятых элементов.

     Экономическая система в сфере хозяйствования способна к активным, но не всегда предполагаемых действий, в зависимости от отношения субъектов управления и самой системы в общем до соответствующих факторов, способов и методов их воздействия.

     Таким образом, хозяйственная деятельность экономичных систем характеризуется сверх сложностью и многогранностью  экономических явлений и нуждается в исследовании большого количества показателей. Каждый показатель системы имеет самостоятельное значение и в тоже время является составной частью обобщенного свойства. Кроме того, цифровой размер показателя имеет еще и значение его весомости, которое отсутствует в традиционной форме подачи материала финансового анализа. Исходя из этого, полученные с помощью отчетности большие массивы значений показатели, при их индивидуальном рассмотрении, фактически не дают возможность сделать окончательный вывод, что касается развития экономической системы.

     Именно по этому, в процессе финансового анализа и оценки состояния экономических систем, возникает необходимость использования формализованных методов свертывания значительного количества аналитических характеристик, с целью перехода к сравнительно не большой величине обобщающих (интегральных) показателей.

     Суть интегрального показателя лежит в переходе от описания исследуемого объекта, который характеризуется большим количеством признаков, до описания меньшим количеством максимально компактных информационных показателей, которые отображают более существенные свойства явления. Агрегирование признаков в одну интегральную оценку на так называемой «теории аддитивной ценности», согласно с которой ценность целого равняется сумме ценностей его составных. Задание построения интегрального показателя заключается в том, чтоб концентрировано определить понятие, число и природу более существенных и относительно независимых функциональных характеристик явления, его измерителей и базовых параметров.

     Конструирование интегральных оценок является универсальным методом компактного представления больших массивов экономических показателей. Наиболее эффективные результаты от интегральных оценок получают в прикладных исследованиях по направлениям, когда:  
а) недостаточно четко можно определить единый оценочный показатель состояния и развития экономических явлений и процессов. При этом многие показатели отчетности взаимосвязаны и в значительной степени дублируют друг друга, а другие - подаются по косвенным методами расчета;

     б) необходимо определить комплексные надежные параметры с целью использования их как:

- шкалы (индекса) для сравнения большого количества объектов (экономических систем) по их классификационным признакам;  
- критерия классификации объектов в той или иной форме для нужд управления;  
- независимого индикатора оценки уровня величины хозяйственных явлений и процессов;  
- метода ранжирования объектов наблюдения;  
- оценочной величины состояния и развития хозяйствующей системы в динамике.

     Зарубежный опыт признал и доказал жизненность использование интегральных показателей для диагностики эффективности деятельности хозяйствующих субъектов.  
С помощью комплексной оценки можно создать реестр финансового состояния, который должен свидетельствовать об их надежности как партнеров в Украине, так и за рубежом.

     Методика расчета интегральной оценки деятельности хозяйствующих систем в современных экономических условиях должна основываться на анализе их общесистемных характеристик: устойчивость, маневренность, гибкость, чувствительность, живучесть, надежность, эффективность, управляемость.

     Интегральную оценку определяют как иерархическую структуру, на нижней ступени которой - обобщающая комплексная оценка, на верхнем - показатели, которые непосредственно измеряются и подаются в отчетности. В общем, комплексная оценка финансового состояния предполагает определение экономического потенциала субъекта хозяйствования или, другими словами, она позволяет обеспечить идентификацию его места в экономической среде.

     Арсенал методов построения интегральных показателей велик. Поэтому в практическом применении этих показателей весьма полезно осуществлять многовариантный расчет их по разным методам. Сравнение результатов позволяет выявить существенное и общее в оценке состояния экономических систем.