Введение 

     В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового  состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность  за результаты производственно-хозяйственной  деятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами.

     Основа  финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие  балансовой прибыли в определенных и относительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможность  своевременно расплачиваться с поставщиками сырья,   материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетного периода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогам работы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильные управленческие решения.

     Целью оценки финансового состояния предприятия  является выявление основных финансовых характеристик предприятия за прошедший  определенный срок, их тенденции и  при необходимости определения направления дальнейшего углубленного анализа. При этом тенденция играет более важную роль, чем значение самих показателей, так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичь намеченных результатов. В связи с этим данная тема работы является актуальной в настоящее время.

     Задачей анализа финансового состояния  организации является – оценка имущественного состояние организации, определение  показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности организации, установка его «болевых точек» и изучение причины их образования, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия, прогноз возможных финансовых результатов и разработка модели финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

     Цель  семестровой работы - изучение теоретических основ и расчет оценки финансового состояния предприятия.

     Для выполнения поставленной цели в работе мы должны решить следующие задачи:

     -  изучить теоретические аспекты оценки финансового состояния;

     -рассмотреть основные показатели финансового состояния предприятия;

     -  изучить источники аналитической  информации;

     - провести оценку ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия;

     -провести оценку платежеспособности и проанализировать рентабельность предприятия;

     - проанализировать деловую активность  предприятия;

     -разработать программу повышения финансовой устойчивости предприятия.

     Объект  исследования – ОАО «Хлебозавод №5».

     Информационными источниками является бухгалтерская  отчетность предприятия за 2004год. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Общая оценка финансового состояния предприятия

   Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

   ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

   Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

   Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности) , степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

   Целью анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

   Основные  задачи анализа финансового состояния  предприятия:

1. Оценка и анализ структуры и состава активов, их состояния и движение.
2. Оценка и анализ структуры и состава пассива, их динамика собственных и заемных средств.
3. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.
4. Оценка платежеспособности, ликвидности и деловой активности.

Баланс  предприятия в агрегированном виде 

Прирост какого вида источников оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия:

Вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников:

Сравнительный аналитический баланс

  Выводы:

  За  анализируемый период валюта баланса  изменилась в сторону уменьшения с 137132 тыс.руб. до 77617 тыс.руб. на конец  года, в процентном отношении это 43,4%. Внеоборотные активы возросли на величину 3778 тыс.руб., а оборотные наоборот упали на 63293 тыс.руб, где денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов возросли на 6433 тыс.руб., что говорит о положительном для предприятия результате, запасы так же поднялись на величину 3367 тыс.руб. Уменьшение валюты баланса на 59515 тыс.руб., главным образом произошло за счет падения суммы оборотных активов, где значительно снизилась дебиторская задолженность (платежи, которые ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), в процентном отношении дебиторская задолженность упала на 80,51%.

  Капитал предприятия подрос в процентном отношении на 26,73%. Предприятие сосредоточилось на долгосрочных пассивах, где мы видим  очень резкое увеличение кредитов с 230 тыс.руб. на начало года до 2710 на конец года. Краткосрочные пассивы наоборот значительно падают на 77906 тыс.руб. с 91743 тыс.руб. до 13837 тыс.руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Анализ финансовой устойчивости.

   Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

   Знание  предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие  направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению  финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

   Финансово устойчивым является предприятие, которое  за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы.

В основу финансовой устойчивости положена рациональная организация оборотных средств.

F+O=I^c+K^T+K^t 

   Учитывая, что собственный капитал, долгосрочные кредиты и заемные средства направляются, преимущественно на приобретение ОПФ  и внеоборотных активов эту формулу  можно преобразовать следующим  образом: 

Z+R^a=( I^c+K^T)- F+ K^t 

   Соответственно, при условии ограничения запасов и затрат величиной собственного оборотного капитала будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

   Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов  и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

Е^с =I^c – F 

Е^сн.г= 45159 – 28888 = 16271

Е^ск.г= 61070 – 32666 = 28404 

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Е^I= (I^c+K^T) – F

Е^Iн.г.=(45159 +230) – 28888 = 16501

Е^Iк.г.=(61070 + 2710) – 32666 = 31114 

3. Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат:

Е^Σ= (I^c+K^T) – F+K^t

Е^Σн.г.=( 45159 +230) – 28888+91743= 108244

Е^Σк.г.=( 61070 + 2710) – 32666 + 13837 = 44951 

   Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует 3 показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств

± Е^c= Е^c – Z

± Е^cн.г= 16271 – 11381 = 4890

     ± Е^cк.г.= 28404 – 14748 = 13656 

2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат

± Е^T= Е^T – Z

± Е^Tн.г.= 16501 – 11381 = 5120

± Е^Tк.г.= 31114 – 14748 = 16366

3. Излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов и затрат

± Е^Σ= Е^Σ – Z

± Е^Σн.г.= 108244 – 11381 = 96863

± Е^Σк.г.= 44951 – 14748 = 30203

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени их устойчивости 
 

Анализ  финансовой устойчивости с помощью  трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости 
 

Показатели  финансовой устойчивости 

1. Коэффициент автономии (независимости):

     Ка= I^c / В=45159/137132 = 0,33

     Ка= I^c / В=61070/77613 = 0,79

2. Коэффициент маневренности:

     Км=( I^c+К^Т-F)/ I^c =16501/45159=0,37

     Км= 31114/ 61070=0,51

3. Коэффициент финансовой зависимости:

     Кф.з.=(К^Т+К^t)/В=91973/137132=0,67

     Кф.з.=16547/77617=0,21 
 

   Выводы:

   Проанализировав финансовую устойчивость предприятия  мы можем сделать следующие выводы по показателям. Наличие собственных средств предприятия на конец года составляет 28404 тыс.руб., что на 12133 тыс.руб. больше чем на начало года. Если бы средства предприятия были бы созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение было бы неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств. Но наше предприятие имеет преимущественно долгосрочные заемные средства, краткосрочные пассивы падают на 77906 тыс.руб. на конец года.

   Излишек собственных средств для покрытия запасов и затрат растет на 8766 тыс.руб., свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия. Излишек собственных и долгосрочных заемных источников говорит о том, что предприятие планирует функционировать в будущем. Наблюдается недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат на 59926 тыс.руб.

   По  этим основным трем показателям можно определить, что предприятие занимает нормальную устойчивость, что гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.  
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Анализ  ликвидности и платежеспособности  предприятия 

     Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без  задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

     Предприятие может быть ликвидным в той  или иной степени, поскольку в  состав текущих активов входят самые  разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

     Анализ  ликвидности организации проводится по балансу и заключается в  сравнении средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

     Анализ  ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

 Оценка  ликвидности баланса

Группы  активов и пассивов по степени  ликвидности

Анализ  ликвидности баланса

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥  П1

А2 ≥  П2

А3 ≥  П3

А4 ≤  П4

Текущая ликвидность

Лтек н.г. =(А1+А2)-(П1+П2)=(1335 + 92667) –(91743 + 0) = 2259

Лтек к.г.= (7760 + 18056) –(13837 + 0) = 11979 

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал_н.г.= 1335/91743=0,02