Анализ финансового состояния предприятия. 93

НАЦИОНАЛЬНЫЙ  ИНСТИТУТ БИЗНЕСА 

Факультет экономики и управления

Кафедра финансов и кредита 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 

Студента:      Гафаровой Дианы Наибовны 

Курс: 5 группа:  ф-504  специальность:   финансы и кредит 

Дисциплина:  Финансы организаций 

Тема:  «Анализ финансового состояния предприятия» 
 

                                                                      Руководитель-консультант:

                              д.э.н., проф. Лютова Ирина Ивановна  
 
 
 
 

«Рекомендована  к защите»

___________________________________ 
 

Защищена

«________»_____________20___г. с оценкой «________________» 
 
 

Москва - 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………...3

Глава 1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия…..6                  

1.1. Экономическая сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его значение в современных условиях……………………………..6

1.2. Методы и инструменты финансового анализа………………………………10

1.3.Методики анализа финансового состояния предприятия……………………12

Глава 2.  Оценка и показатели анализа финансового состояния предприятия...22

2.1  Общая оценка  финансового состояния предприятия……………………….22

2.2.Оценка платежеспособности и анализ финансовой устойчивости предприятия………………………………………………………………………...27

2.3. Анализ ликвидности  баланса предприятия…………………………………..33

2.4.Анализ эффективности  использования оборотных активов предприятия…39

2.5.Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия……………….43

2.6.Прогнозирование  возможного банкротства предприятия…………………...46

Заключение………………………………………………………………………….49

Список использованных источников……………………………………………...52

Приложения…………………………………………………………………………54 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Рыночная  экономика в Российской Федерации  набирает всё большую силу. Прежде всего, это проявляется в росте объемов производства промышленных предприятии, росте объемов продаж предприятий торговли.

     В настоящее время тип развития современных промышленных предприятий  России носит преимущественно экстенсивный характер, т.е. рост объемов выпуска осуществляется в основном за счет вовлечения в процесс производства  не задействованных  ранее  трудовых,   материальных, производственных ресурсов и денежных средств, направляемых на привлечение этих ресурсов. Определенный рост эффективности может быть обеспечен и при этом типе воспроизводства, но возможность обеспечить неуклонный рост с достаточно высокими темпами экономической эффективности производства дает только переход к преимущественно интенсивному типу развития. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее чем затраты на него.

     При высоких темпах экстенсивного развития экономическая эффективность производства достигается за счет сокращения доли постоянных затрат в стоимости единицы продукции. В случае с российскими предприятиями, эта экономия может и должна быть значительной. Но при стабилизации экономики, при достижении определенных объемов производства интенсивный тип развития дает больший эффект.

     Общепринято, что  базой  интенсивного  развития  является   научно технический прогресс. Но при одинаковом уровне техники различные предприятия при прочих равных условиях могут добиться разных результатов вследствие различной степени эффективности управления наличными ресурсами. Для российских предприятий при дефиците денежных средств возможности технического перевооружения производства ограничены и эффективное управление - один из факторов и источников роста благосостояния предприятия и возможности перехода к техническому перевооружению производства.

     Исходя  из вышеизложенного, для большинства предприятий   наибольшее   значение   приобретает   анализ   финансового состояния, в целях поиска возможных к реализации резервов роста объемов производства, качества продукции и, прежде всего, качества управления ресурсами.

       В современных условиях предприятие как объект товарно-денежных отношений, обладающий экономической самостоятельностью и полностью отвечающий за результаты своей хозяйственной деятельности, должно сформировать у себя систему управления (менеджмента), которая обеспечила бы ему высокую эффективность работы, конкурентоспособность и устойчивость положения на рынке.

     Финансовая  стабильность предприятия становится вопросом его выживания, поскольку  банкротство предприятия в условиях рынка выступает вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. В современных условиях возрастает роль и значение анализа финансового состояния,  как для предприятия, так и для его разнообразных партнеров, собственников, для финансовых органов.

     Целью данной работы является проведение финансового  анализа на примере конкретного  предприятия, а также разработка мероприятий по его улучшению.

          Для достижения поставленной цели в работе поставлены следующие задачи:

• исследовать сущность, цели, задачи анализа финансового состояния, его значение в современных условиях,
• рассмотреть методы и инструменты финансового анализа, охарактеризовать основные методики анализа,
• оценить финансовую устойчивость предприятия,
• провести анализ ликвидности предприятия,
• оценить эффективность использования оборотных активов,
• обобщить финансовые результаты и оценить вероятность банкротства предприятия.

         Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО « Римма – Холдинг» за 2007, 2008 и 2009 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

    Объектом  исследования является открытое акционерное  общество «Римма-Холдинг». Предметом  исследования является методика анализа финансовой деятельности.

    В данной курсовой работе я использовала литературу следующих авторов: Абрютиной М.С., Балабанова И.Г., Грачева А.В., Дыбаль С.В., Ковалева В.В. и Волковой О.Н., Любушина Н.Г. и Бабичева Н.Э., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С., Титаевой А.В., Колчиной Н.В., Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. ЗНАЧЕНИЕ И СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНИНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Экономическая сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его значение в современных условиях

   Финансы предприятий - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции.

   Современная финансовая система государства  состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

   "Финансы  - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др."

   Исходя  из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста  рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

   Финансовое  состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов.

   Так как, цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

   Анализ  финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность  выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

   Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового  обеспечения.             

   Финансовый  анализ дает возможность оценить:

- имущественное  состояние предприятия; 

- степень  предпринимательского риска;

- достаточность  капитала для текущей деятельности  и долгосрочных инвестиций;

- потребность  в дополнительных источниках финансирования;

- способность  к наращиванию капитала;

- рациональность  привлечения заемных средств;

- обоснованность  политики распределения и использования  прибыли. 

   Финансовое  состояние предприятия (ФСП) - это  экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

   Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

   Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

   Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия.

   В свою очередь, главная цель финансового анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

   Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду.

   Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки - для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делят на внутренний и внешний¹.

   Внутренний  анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

   Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

   Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

   Анализ  финансового состояния включает в себя анализ бухгалтерского баланса  и отчета о финансовых результатах  работы оцениваемой организации за прошедшие периоды для выявления тенденций в ее деятельности и определения основных финансовых показателей.

2. Методы и инструменты финансового анализа

   Для проведения анализа финансового  состояния предприятия используются определенные методы и инструменты.

   Под методом финансового анализа  понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

   Способы применения финансового анализа  можно условно подразделить на две  группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; метод сравнения, сводки и группировки, метод цепных подстановок.

Наиболее  простой метод – сравнения, заключается в сравнении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Метод сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Метод цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем, комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность данного метода состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

   На  практике выбраны основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

   Многие  математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже и широко используются в анализе финансового состояния предприятия.

   Все вышеперечисленные методы анализа  относятся к формализованным  методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические  и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В качестве инструментов для финансового анализа  широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

   В настоящее время практически невозможно обособить методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и инструменты, ранее не используемые в нем.

3. Методики анализа финансового состояния предприятия

   Разные  авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Например, Ковалев В.В. предлагает организовать аналитическую работу в виде двухмодульной структуры²:

         - экспресс-анализ финансового состояния,

         -  детализированный анализ финансового  состояния.

   Экспресс-анализ финансового состояния.

   Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

   Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

   Цель  второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

   Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

   Экспресс-анализ может завершаться выводом о  целесообразности или необходимости  более углубленного и детального анализа финансовых результатов  и финансового положения.

   Детализированный  анализ финансового  состояния. Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

     В.В. Ковалев предлагает следующую  программу углубленного анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный  обзор экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

• Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
• Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка  и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1.Оценка  имущественного положения.

• Построение аналитического баланса-нетто.
• Вертикальный анализ баланса.
• Горизонтальный анализ баланса.
• Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2.Оценка  финансового положения.

• Оценка ликвидности.
• Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка  и анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности субъекта хозяйствования.

• Оценка основной деятельности.
• Анализ рентабельности.
• Оценка положения на рынке ценных бумаг.

   Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым³.

   Движение  любых трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием  денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме: