Анализ финансового состояния предприятия. 124

ВВЕДЕНИЕ

     Для выживания в условиях перехода к  рыночным отношениям и предотвращения банкротства, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть оптимальная структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заёмные. Огромное значение в этом вопросе имеют такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой прочности (запас безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др., а также методика их анализа.

     В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия.

      Результаты  анализа финансового состояния предприятия - это далеко не только документация для кредитных организаций, отделов статистики или внебюджетных фондов. Полученные выводы будут полезны, прежде всего, руководству самого предприятия: оценка финансового благополучия предприятия и, следовательно, привлекательности для инвесторов, характеристика состояния, состава и размещения имущества, а также перспектив развития. Внимательно проанализировав итоги года, необходимо выработать комплекс мер, которые сведут до минимума негативные явления и выявят резервы экономического роста.

     Цель  данной курсовой работы заключается  в том, чтобы  на примере конкретного предприятия рассмотреть анализ финансового состояния. Объектом исследования является ООО «Алексеевское» Горьковсвского района Омской области. Задачами данной курсовой работы является:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
• определение эффективности моделей улучшения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

     Главным источником информации явились годовые  отчеты и бухгалтерская отчетность  ООО «Алексеевское» за 2006-2008 года. Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2), хотя данные всех приложений к балансу также могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности за отчетный год. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ                                                                 ПРЕДПРИЯТИЯ 

1. Сущность  анализа финансового состояния

      Финансовое  состояние предприятия – это  совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

      Финансовая  деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

      Финансовое  состояние является результатом  взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

      Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

      В общем виде анализ финансового состояния предприятия представляет собой совокупность методов оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской и финансовой отчётности. В соответствии с этим, главной целью анализа финансового состояния выступает оценка финансового состояния предприятия и составление на основе полученных результатов рекомендаций по её улучшению. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

      Основные  задачи анализа финансового состояния предприятия:

      1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой 
деятельности, и поиск резервов улучшения финансовое состояние предприятия 
и его платежеспособности.

      2. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка возможных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

      3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового  состояния предприятия.

      4. Поиск резервов улучшения финансового  состояния предприятия, его платежеспособности  и финансовой устойчивости.

      Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность границ допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

      Кризисное финансовое состояние – состояние, при котором предприятие находится  на грани банкротства, то есть денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

      Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

      Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке.

      Анализ  финансового состояния делится  на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

      Внутренний  анализ финансового состояния предприятия  – это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышение доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

      Внешний финансовый анализ – это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

      Основными источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия являются: бухгалтерский баланс - форма № 1; отчёт о прибылях и убытках - форма №2; отчёт о движении капитала - форма №3, отчет о движении денежных средств – форма №4  и приложение к бухгалтерскому балансу; данные первичного, синтетического и аналитического учёта, которые детализируют отдельные статьи баланса.

      Главным источником информации является бухгалтерский  баланс предприятия, который представляет собой таблицу, в которой в одной стороне (активе) отражаются средства предприятия, а в другой статье (пассиве) источники их формирования. Он содержит информацию, на основании которой можно установить сумму хозяйственных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, источники их формирования, направление и эффективность их использования, состояние движения денежных потоков, платежеспособность. [8, с. 324]

      Оценка устойчивости финансового состояния предприятия производится при помощи системы показателей, которые характеризуют изменения:

      а) структуры капитала, его размещение, источники формирования;

      б) интенсивность и эффективность использования капитала;

      в) запас финансовой устойчивости;

      г) кредитоспособность и платежеспособность предприятия.

      Поскольку в условиях инфляционных процессов  абсолютные показатели баланса практически несопоставимы, анализ финансового состояния предприятия проводится в основном с помощью относительных показателей.

      Таким образом, финансовое состояние предприятия  позволяет выявить резервы роста финансового состояния, сформулировать конкретные выводы по результатам анализа и разработать мероприятия по мобилизации и использованию выявленных внутренних резервов.[3, с. 257] 

1.2  Методы  анализа финансового состояния предприятия 

      По  мнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки:

• анализ имущественного положения предприятия;
• анализ рентабельности;
• анализ ликвидности;
• анализ финансовой устойчивости.

      Рассмотрим  эти методы анализа финансового  состояния подробнее.

      В основе финансовой отчетности лежит  бухгалтерский баланс, который характеризует  имущественное и финансовое положение  организации на отчетную дату, показывает данные о хозяйственных средствах (активах) и источниках финансирования (пассив). Анализ имущественного состояния хозяйствующего субъекта включает оценку стоимости его активов, изучение структуры имущества и ее динамики.

        В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных активов (раздел 1 баланса) и удельный вес оборотных (раздел 2 баланса) активов в общей сумме имущества предприятия (валюте баланса). Затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

      Внеоборотные  активы – это вложение средств, с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных, совместные предприятия, нематериальные активы, то есть это собственные средства фирм, изъятые ими из оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе.

      Оборотные активы – высоколиквидные средства предприятия, представляющие часть средств производства, целиком потребляемая в течение одного производственного цикла.[1, с. 345]

      Особенно  тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных  активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции, и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

      Анализ  имущественного положения предприятия  можно разделить на несколько этапов.

      1. Анализ состава и структуры активов и пассивов в балансе, где особое внимание следует уделить таким пунктам, как:

• анализ структуры актива и пассива баланса, то есть имущества предприятия и источников его формирования;
• определение за счет какого капитала произошло изменение стоимости имущества предприятия;
• анализ заемного капитала, который у большинства предприятий является главным источником формирования активов;
•   сравнение суммы кредиторской задолженности с суммой дебиторской задолженности, так как если увеличение кредиторской задолженности  по строке 620 «Кредиторская задолженность» перекрывается приростом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты (строка 240), то это не влечет за собой ухудшения финансового состояния предприятия;
• оценка собственных оборотных средств, при которой следует иметь в виду, что в сумму собственных оборотных средств могут быть включены средства, приравненные к собственным задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов  и расходы будущих периодов.[2, с. 232]

      2. Оценка состояния и эффективности  использования основных средств.

      Для характеристики состояния и эффективности использования основных средств рассчитывают следующие показатели:

       1. С целью определения возрастного состава фондов рассчитывают коэффициенты износа (К_износа) и годности (К_{годности}), характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных средств.

      Коэффициент износа основных средств (К_износа) - отношение остаточной стоимости основных средств (SИ) к первоначальной (балансовой) стоимости (С_п) основных средств:

      Коэффициент годности основных средств равен:

      Увеличение  коэффициента изношенности означает ухудшение  состояния основных средств организации. Но при этом следует учитывать, что коэффициент износа не отражает фактической изношенности основных средств, а коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости (например, при консервации оборудования). Физически в этом случае основные средства не изнашиваются, но общая сумма их износа увеличивается. Текущая стоимостная оценка основных средств зависит от ряда факторов, в частности от состояния конъюнктуры рынка, и поэтому может отличаться от оценки, полученной при помощи коэффициента годности.

        На сумму износа основных средств  большое влияние оказывает принятая  на предприятии система начисления  амортизации. Поэтому следует  отдельно выделять износ по активной и пассивной частям основных средств, а еще лучше учитывать износ по классификационным группам.

      2. Коэффициент поступления основных средств (К_{поступления}) - отношение стоимости поступивших в данном периоде основных средств (С_{поступивших}) на стоимость основных средств в конце анализируемого периода (С_кон):

      3. Коэффициент выбытия основных средств (К_{выбытия}) - отношение стоимости выбывших за анализируемый период основных средств (С_{выбывших}) к их стоимости на начало периода (С_нач):

      Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

      4. Коэффициент прироста основных средств (К_{прироста})  характеризует увеличение их стоимости с учетом выбытия. Он равен коэффициент поступления основных средств (К_{поступления}) минус коэффициент выбытия основных средств (К_{выбытия}).              

      5. Фондоотдача (Ф_отд) равна отношению стоимости произведенной продукции (С_{продукции}) к среднегодовой стоимости основных средств (С_ос):

      Показатель  фондоотдачи может быть определен  как в целом по всей массе основных производственных средств предприятия, так и по их активной части. При расчете показателей фондоотдачи исходные данные приводят в сопоставимый вид. Объем продукции корректируется на изменение оптовых цен и структурных сдвигов в ассортименте продукции, а стоимость основных средств - на их переоценку.

        6. Фондоемкость (Ф_емк) равна отношению среднегодовой стоимости основных средств (С_ос) к стоимости произведенной продукции (С_{продукции}):

        Фондоемкость является показателем,  обратным фондоотдаче. Показатель фондоемкости используется для определения дополнительной потребности или экономии основных фондов, исходя из показателей плана и результатов ранее произведенного анализа.

        В случае повышения фондоемкости  и увеличения потребности в  фондах организация должна проанализировать причины этого увеличения (изменение объемов продукции, ухудшение загрузки оборудования, рост его стоимости, допустим, в результате его переоценки и т.п.) и определить источники покрытия этой дополнительной потребности.

      Основным  источником информации для расчета  приведенных выше  коэффициентов является Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

      3. Анализ использования оборотных средств. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро вложенные в оборот средства превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотных средств.

        Эффективность использования оборотных  средств характеризуется ростом их оборачиваемости и снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпуска продукции. Рост оборачиваемости оборотных средств способствует сокращению потребности в оборотном капитале; приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

        В результате ускорения оборота  высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

        Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении оборачиваемости их, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обращения, увеличения их отдачи (рентабельности).

      Для оценки деловой активности оборотных  средств используются следующие показатели:

    1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_оос) показывает скорость оборота всех оборотных средств организации и равен отношению выручки от реализации (строка 010 формы №2) к стоимости оборотных средств (строка 290 формы №1).

    2. Коэффициент оборачиваемости запасов (К_оз) показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде и равен отношению выручки от реализации (строка 010 формы №2) к среднегодовой стоимости запасов и затрат (строка 210 формы №1).

    3.  Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_одз) равен отношению выручки от реализации (строка 010 формы №2) к среднегодовой стоимости дебиторской задолженности (сумма строк 230 и 240 формы №1).

      Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

    4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает срок оборота денежных средств и равен отношению выручки от реализации (строка 010 формы №2) к среднегодовой стоимости денежных средств (строк 260 формы №1).

        Для определения доли участия  собственных средств в формировании  оборотных активов предприятия  рассчитываются следующие показатели:

       1. Коэффициент обеспеченности предприятия (К_{обеспеченности}) собственными оборотными средствами, который равен (показатели берутся из формы №1):

        Значение данного коэффициента  должно быть больше 0,1.

       2. Коэффициент обеспеченности (К_{обеспеченности запасов}) запасов собственными оборотными средствами, который равен:

      Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

        Считается, что коэффициент обеспеченности  запасов должен изменяться в  пределах 0,6... 0,8, то есть 60-80% запасов  предприятия должны формироваться из собственных источников.

      3. Коэффициент маневренности (К_{маневренности}) показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами и равен:

        Оптимальным считается значение  этого коэффициента - 0,5.

        Уровень рассматриваемого коэффициента  зависит от характера деятельности организаций: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организаций.

     В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.[9, с. 212]

     Показатели  рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами анализа финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Представим основные показатели рентабельности:

      1. Коэффициент рентабельности реализации (Р_{реализации}) представляет собой отношение прибыли от реализации продукции (П_{реализации}) к выручки (В) от реализации (без НДС).

      2. Коэффициент рентабельности всего  капитала (Р_{капитала}) равен отношению чистой прибыли (П_чистая) к стоимости имущества (С_{имущества}). Он показывает, сколько чистой прибыли получено с одного рубля стоимости имущества.

      3. Коэффициент рентабельности собственных  средств (Р_{средств}) равен отношению чистой прибыли (П_чистая) к стоимости собственных средств (С_{средств}). Он показывает долю чистой прибыли в собственных средствах предприятия.

      4. Коэффициент рентабельности производственных фондов (Р_фондов) представляет собой отношение чистой прибыли (П_чистая) к стоимости производственных фондов (С_фондов), которая равна сумме основных средств, запасов и затрат. Он показывает, сколько чистой прибыли получено с одного рубля стоимости производственных фондов.

      5. Коэффициент рентабельности продукции  (Р_{продукции}) равен отношению прибыли (П_{реализации}) к затратам на производство и реализацию продукции (З). Показывает сколько прибыли получено с одного рубля затрат на производство и реализацию продукции.[10, с. 163]

      Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Таким образом, коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия, они рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств. Различают следующие показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность.

      1) Коэффициент абсолютной ликвидности  (К_а.л) - это соотношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам (нормативное значение К_а.л ≥0,2):