Министерство  РФ по связи и информатизации

Сибирский государственный университет телекоммуникаций и информатики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

«Анализ финансового состояния предприятия»

Вариант 1. 
 
 
 
 
 

Новосибирск, 2003.

                1 Сущность и значение анализа финансового состояния в

         деятельности предприятия

      1. 1 Роль и значение анализа финансового состояния в принятии

             управленческих решений

     В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовая деятельность охватывает совокупность операций по поступлению и затратам средств в денежном выражении, эффективном их использовании в процессе производства и реализации продукции и товаров.

     Анализ  финансового состояния состоит  в изучении размещения и использования  средств производства, платежеспособности предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, состоянии производственных запасов, собственных и заемных источников их образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, предприятиями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

      1. 2 Задачи, содержание и последовательность анализа финансового

             состояния предприятия

      Основной  целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, то есть экономическая диагностика хозяйственной деятельности. 
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме. В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Выделяют три основных этапа финансового анализа:

      - определение цели анализа и  подхода к нему;

      - оценка качества информации, представленной для анализа;

      - определение методов анализа,  проведение самого анализа и  обобщение полученных данных.

      На  первом этапе определяется подход к  анализу, связанный с его целью. Возможны следующие основные подходы:

      - сравнение показателей предприятия со средними показателями отрасли (эталонными показателями);

      - сравнение показателей данного отчетного периода с данными предшествующих периодов, а также с плановыми показателями для отчетного периода;

      - сравнение показателей предприятия с показателями других аналогичных фирм – конкурентов.

      На  втором этапе анализа проводится оценка именно качества информации, заключающаяся  не только в счетной проверке данных учета, но и в определении влияния  способов учета на формирование показателей  отчетности.

      Третий  этап – собственно анализ как совокупность методов и приемов. Можно выделить следующие основные методы финансового анализа:  

      - горизонтальный анализ,

      - вертикальный анализ,

      - трендовый анализ,

      - метод финансовых коэффициентов,

      - сравнительный анализ,

      - факторный анализ.  

     Горизонтальный  анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается.

     Вертикальный  анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

     Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденцией динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

     Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

     Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

     Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Детерминированный факторный анализ – это анализ, в котором объектом анализа выступает модель факторной системы, которая является отображением реальной взаимосвязи группы экономических показателей в одной математической формуле. 
В детерминированном анализе связь между показателями является функциональной, то есть каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В стохастическом анализе связь между факторами вероятностная, то есть каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативных признаков.

     Финансовый  анализ можно подразделить на финансовый анализ и производственный (управленческий) анализ. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый и управленческий учет. Схема финансового и управленческого анализа представлена на рисунке 1. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Рисунок 1. 1 – Примерная схема финансового и управленческого анализа  

     Финансовый  анализ, основывающийся только на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа, проводимого за пределами предприятия ее заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, позволяет достаточно объективно оценить финансовые результаты и финансовое положение предприятия без обращения к информации, являющейся коммерческой тайной. 

     Основное  содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия  по данным публикуемой финансовой отчетности, состоит в:

      - анализе абсолютных показателей прибыли;

      - анализе относительных показателей рентабельности;

      - анализе финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

      - анализе эффективности использования заемного капитала;

      - экономической диагностике финансового состояния предприятия и рейтинговой оценке эмитентов. 

     Существует  многообразная экономическая информация о деятельности предприятия и  множество способов анализа этой информации. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

     Основное  содержание внутрихозяйственного финансового  анализа может быть дополнено  и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например, такими как анализ эффективности  авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией продукции, работ, услуг, ориентированных на рынок.

      1. 3 Основные источники информации для анализа финансового

             состояния предприятия

      Основным  источником информации для анализа  финансового состояния предприятия  является бухгалтерская отчетность.

      Основное  требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, то есть чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

      - уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

      - достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

      - информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

      - нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

      - понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

      - сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.  

      В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

      - оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;

      - принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;

      - конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. 

     Согласно Положению по бухгалтерскому учету - ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность предприятия» бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.  

      Бухгалтерский баланс согласно ст. 48 Гражданского кодекса Российской Федерации является одним из признаков юридического лица, то есть выполняет экономическо-правовую функцию. Бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Так, он знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением организацией, с ее имущественным состоянием. Из баланса они узнают, чем владеет ее собственник, а также о том, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами или ей угрожают финансовые затруднения. Далее по бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистой прибыли в пассиве или убытка в активе.

      В форме бухгалтерского баланса четко  реализуется один из основных принципов  построения бухгалтерского баланса, в  соответствие с которым активы и пассивы показываются с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на долгосрочные (более одного года) и краткосрочные (до одного года). Такое подразделение касается дебиторской и кредиторской задолженности, а также кредитов банка и займов других организаций. 

      Отчет о прибылях и убытках состоит  из одной таблицы, содержание строк  которой отражает общую тенденцию  распределение функций бухгалтерского учета для составления бухгалтерской  и налоговой отчетности. Наличие  двух граф таблицы «За отчетный период» и «За аналогичный период прошлого года» позволяет непосредственно наблюдать показатели этой формы в динамике.

      Финансовый  результат деятельности предприятия складывается из суммы показателей прибыли (убытка) от финансово-хозяйственной деятельности и прочих внереализационных доходов за исключением прочих внереализационных расходов.

      Информация, представленная в отчете о прибылях и убытках, для инвесторов и аналитиков намного важнее данных бухгалтерского баланса, поскольку в ней содержится не застывшая, одномоментная, а динамичная информация об успехах предприятия в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности. Данные отчета о прибылях и убытках позволяют проводить анализ финансового результата деятельности предприятия как по общему объему в динамике, так и по структуре, а также факторный анализ прибыли и рентабельности. 

      Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках содержат расшифровку отдельных показателей  бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, характеризующих структуру имущества,  источников его образования, состав и размер фондов предприятия, отдельных видов кредиторской и дебиторской задолженности, основных средств и нематериальных активов, финансовых вложений и обязательств.

      Пояснительная записка, которая составляется к  годовой отчетности, призвана дать краткую характеристику деятельности предприятия и отразить:

      - виды производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности предприятия и ее географические рынки сбыта;

      - основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном периоде на финансовые результаты, такие как:

      - доля активной части основных средств (непосредственно участвующей в производстве);

      - коэффициент износа, обновления и выбытия основных средств;

      - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

      - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

      - другие показатели, необходимые для полного и объективного представления финансового состояния предприятия.

      Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают суть представленной отчетной информации, учетной политики предприятия и представляют пользователям бухгалтерской отчетности дополнительные данные, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы для реальной оценки имущественного, финансового положения предприятия и финансового результата ее деятельности.

      2 Общая оценка финансового состояния предприятия

      Таблица 2. 1 – Сравнительный аналитический баланс 

      Анализ  сравнительного аналитического баланса (таблица 2. 1)

      Как видно из таблицы 2.1 в отчетном периоде произошло значительное изменение имущества предприятия и его источников, рост которых составил 28 %.

      Исходя  из сравнительного аналитического баланса, можно заметить, что увеличение имущества предприятия произошло за счет роста внеоборотных активов на 34, 47% в конце отчетного периода по сравнению с началом отчетного периода. Это изменение было обусловлено возрастанием основных средств на   48, 8%, при этом величина нематериальных активов и прочих внеоборотных активов уменьшилась к концу отчетного периода на 6,09% и 70,01% соответственно по сравнению с началом года.

      Что касается раздела баланса «Оборотные активы», то их величина за год снизилась  на 7,07%. В разрезе статей этой части баланса следует отметить незначительный рост медленнореализуемых активов на 5,4%, в том числе величина запасов и затрат возросла на 12,15%, тогда как дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев либо была полностью погашена, либо перешла в состав дебиторской задолженности со сроком погашения менее 12 месяцев. В свою очередь величина быстрореализуемых активов значительно снизилась на 24,05%. В целом дебиторская задолженность уменьшилась на 25,93%.

      В части наиболее ликвидных активов  произошел очень значительный рост краткосрочных вложений, величина которых увеличилась в отчетном периоде на 95,58%., а также значительное увеличение денежных средств – на 55,39%. В целом изменение наиболее ликвидных активов составило 65,86%.

      Пассивная часть бухгалтерского баланса изменяется за счет формирования добавочного и резервного капитала, а также за счет нераспределенной прибыли  в части собственного капитала на 14,3% по сравнению с началом года. Долгосрочные обязательства возросли на 65,58%, а краткосрочные пассивы - на 37,99%.

      В структуре имущества предприятия большую часть составляют внеоборотные активы – 88,7% в конце отчетного периода, тогда как оборотные активы составляют всего 11,3% от общего объема имущества. Причем в динамике размер внеоборотных активов увеличивается на 4,26%, что свидетельствует о снижении ликвидности и платежеспособности предприятия. Рост весомости труднореализуемого имущества в структуре баланса сопровождается увеличением удельного веса долгосрочных пассивов (с 25,11% в начале года до 32,48% в конце периода) и снижением удельного веса собственного капитала (с 71,46% в начале отчетного периода до 63,82% к конце). Такое изменение в структуре пассива баланса говорит о том, что внеоборотные активы формируются в основном за счет долгосрочных заемных средств и в меньшей степени за счет собственного капитала, кроме того, часть внеоборотных активов увеличивается за счет роста краткосрочной кредиторской задолженности (более чем на 15%). Последнее обстоятельство можно охарактеризовать как отрицательное явление в деятельности предприятия за прошедший год, так как краткосрочные обязательства должны быть погашены до того момента, как долгосрочные активы начнут приносить доходы. В результате финансовая устойчивость предприятия может пошатнуться. В рамках оборотных активов повышается удельный вес запасов и затрат с 25,03% до 30,2%. Удельный вес собственного капитала и долгосрочных обязательств превышает совокупную весомость внеоборотных активов и запасов и затрат. Дебиторская задолженность предприятия существенно превышает задолженность предприятия перед его кредиторами. Данное обстоятельство свидетельствует о нарушении финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования пополнения запасов и затрат. В динамике весомость дебиторской задолженности снижается (с 64,81% в начале года до 51,66% к концу года). Увеличивается доля наиболее ликвидных активов в структуре баланса на 0,07%, что свидетельствует о снижении финансовых затруднений предприятия. 

      Таблица 2. 2 – Показатели эффективности производства 

      Рисунок 2.1 - Динамика среднегодовой стоимости имущества предприятия 

      Финансовое  состояние предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительное, так как уровень экономической рентабельности предприятия в 2003 году составил 18,02%. При таком уровне экономической рентабельности эффективность работы предприятия можно считать средней, а само предприятие является среднерентабельным.

      Динамика  активов предприятия (увеличение на 25%) свидетельствует о росте величины имущества  предприятия, что, несомненно, можно назвать положительным явлением. Кроме того, в динамике увеличивается оборачиваемость активов, что говорит об улучшении их использования. Что касается использования имущества предприятия, то здесь можно отметить действие золотого правила экономики, так как темпы роста прибыли от продаж (1,3918%) превышают темпы роста выручки от продаж (1,3019%), которые в свою очередь превышают темпы роста активов (1,25%), то есть i_П > i_Д > i_А > 1 или    1,39 > 1,3 > 1,25 > 1. Применение золотого правила говорит о том, что предприятие работает над относительным снижением затрат, над улучшением использования внеоборотных и оборотных активов.