Анализ финансовой деятельности. 20

Содержание

стр.

Введение…………………………………………………………………………3

1. Финансовый анализ ОАО «Шебекинский  маслодельный завод»…………5

1.1. Анализ финансового состояния……………………………………………5

1.2. Оценка финансовых результатов…………………………………………..26

2. Производственный анализ……………………………………………………34

Заключение……………………………………………………………………….52

Список литературы……………………………………………………………...54

Приложение………………………………………………………………………55

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Основной задачей проведения комплексного экономического анализа  в условиях экономического кризиса, который происходит в настоящее время является поиск наилучших направлений деятельности предприятия, для того чтобы выдержать экономический спад и не оказаться банкротом, пережить это не легкое время и не уйти с рынка.

Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка), и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой  деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

В данной курсовой работе предлагается методика комплексной сравнительной оценки финансового состояния и финансовых результатов, производственного анализа, основанная на теории и методике комплексного экономического анализа предприятия в условиях рыночных отношений, проводимая с использованием показателей, рассчитанных на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности.

Составными этапами  методики комплексной сравнительной  оценки финансового состояния и финансовых результатов, производственного анализа предприятия являются: сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени; обоснование системы показателей, расчет итогового показателя.

Целью выполнения курсовой работы являются:

1. Анализ финансового состояния.

2. Оценка финансовых результатов.

3. Производственный анализ.

Объектом исследования в данной курсовой работе является предприятие ОАО «Шебекинский маслодельный завод», источниками информации – Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках, Приложение к бухгалтерскому балансу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовый анализ  ОАО «Шебекинский маслодельный завод»

1.1. Анализ финансового  состояния

Для проведения внешнего анализа стандартного бухгалтерского баланса может быть недостаточно. Тогда может использоваться уплотненный аналитический баланс. Составление аналитического баланса предполагает преобразование (укрупнение или разукрупнение) и уточнение стандартного бухгалтерского баланса, соблюдая следующие правила:

В целом структура  баланс предприятия может быть признана удовлетворительной при соответствии баланса следующим критериям:

Валюта баланса (общая сумма пассивов или активов) в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода.

Темпы прироста оборотных  активов должны быть выше, чем темпы  прироста вне оборотных активов.

Собственный капитал  организации должен превышать заемный и динамика его роста должна быть выше, чем темпы роста заемного капитала.

Темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми.

Доля собственных средств  в оборотных активах должна быть более 10%.

В балансе не должно быть непокрытых убытков.

С помощью анализа  причин и составляющих прироста или  снижения тех или иных показателей можно определить слабые места в финансово-хозяйственной деятельности вашего предприятия.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средтсв, когда увеличением их стоимости не связанно с развитием производственной деятельности.

Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой стабильности компании (анализ финансовой устойчивости). Увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследования изменения  структуры активов организации  позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств  в имуществе может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации; об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса; о сворачивании производственной базы; об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.п.

Проведем оценку состояния  актива и капитала ОАО «Шебекинский маслодельный завод» используя аналитический баланс (табл. 1).

Таблица 1

Аналитический баланс предприятия

Наименование статей	Порядок расчета (коды строк  ф.№1)	Абсолютное значение, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютного значения, тыс. руб.	удельного веса, %	темпа прироста, %
Нематериальные активы	110	14	13	0,02	0,02	-1	0	-7,14
Основные средства	120	22455	22871	30,82	27,46	416	-3,37	1,85
Незавершенное строительство	130	1685	909	2,31	1,09	-776	-1,22	-46,05
Доходные вложения в  материальные ценности	135	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	140	4	4	0,01	0,00	0	0,00	0,00
Отложенные налоговые активы	145	110	92	0,15	0,11	-18	-0,04	-16,36
Прочие внеоборотные активы	150	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Итого: внеоборотные активы	190	24268	23889	33,31	28,68	-379	-4,63	-1,56
Запасы	210	15232	12571	20,91	15,09	-2661	-5,82	-17,47
НДС по приобретенным ценностям	220	100	118	0,14	0,14	18	0,00	18,00
Долгосрочная дебиторская  задолженность	230	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Краткосрочная дебиторская  задолженность	240	31729	45573	43,55	54,71	13844	11,16	43,63
Краткосрочные финансовые вложения	250	365	0	0,50	0,00	-365	-0,50	-100,00
Денежные средства	260	1160	1148	1,59	1,38	-12	-0,21	-1,03
Прочие оборотные активы	270	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Итого: оборотные активы	290	48586	59410	66,69	71,32	10824	4,63	22,28
Итого: активы	300	72854	83299	100	100	10445	0,00	14,34
Уставный капитал	410	5	5	0,01	0,01	0	0,00	0,00
Собственные акции, выкупленные  у акционеров	411	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Добавочный капитал	420	9654	9654	13,25	11,59	0	-1,66	0,00
Резервный капитал	430	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-6480	-6393	-8,89	-7,67	87	1,22	-1,34
Итого: капиталы и резервы	490	3179	3266	4,36	3,92	87	-0,44	2,74
Займы и кредиты	510	25000	25000	34,32	30,01	0	-4,30	0,00
Отложенные налоговые  обязательства	515	627	625	0,86	0,75	-2	-0,11	-0,32
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Итого: долгосрочные обязательства	590	25627	25625	35,18	30,76	-2	-4,41	-0,01
Краткосрочные займы  и кредиты	610	12000	18000	16,47	21,61	6000	5,14	50,00
Кредиторская задолженность	620	32048	36408	43,99	43,71	4360	-0,28	13,60
Задолженность участникам по выплате доходов	630	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Доходы будущих периодов	640	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Резервы предстоящих  расходов	650	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00
Итого: краткосрочные  обязательства	690	44048	54408	60,46	65,32	10360	4,86	23,52
Итого: капитал	700	72854	83299	100	100	10445	0,00	14,34
в том числе: собственный  капитал	строк 490,640,650 баланса	3179	3266	4,36	3,92	87	-0,44	2,74
заемный капитал	строк 590,690- строк 640,650 баланса	69675	80033	95,64	96,08	10358	0,44	14,87

По данным таблицы 1 в  начале исследуемого года основной вклад в совокупный капитал вносила краткосрочная дебиторская задолженность (удельный вес 43,55%). На втором месте по вкладу в имущество были основные средства (их удельный вес в итоге баланса – 30,82%), а на третьем – запасы (удельный вес 20,91 %).

Структура имущества  ОАО «Шебекинский маслодельный завод» - мобильная, в ней преобладали оборотные активы (удельный вес на начало года – 66,69%).

В составе оборотных активов  больше всего выросли объемы краткосрочной  дебиторской задолженности (на 13844 тыс.руб.). Предприятие на 43,63% увеличило краткосрочную дебиторскую задолженность. Это оценивается отрицательно, так как отвлечение денежных средств из оборота может вызвать их нехватку для нужд предприятия. Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности в объеме активов ОАО «Шебекинский маслодельный завод» очень велик (54,71% к итогу баланса), и в динамике он растет, что может вызвать существенное влияние на ФСП.

В начале года основным источником финансирования деятельности ОАО «Шебекинский маслодельный завод» был товарный кредит (удельный вес кредиторской задолженности 43,99%), - а вторым по значимости источником были долгосрочные кредиты и займы: их удельный вес в общей сумме источников составляет 34,32%.

В течение года существенный изменений  в структуре источников финансирования деятельности не произошло. Долгосрочные займы уменьшились на 2 тыс.руб., краткосрочные обязательства увеличились на 10360 тыс.руб. или 23,52%.

Из таблицы 1 исследует, что собственный капитал организации составляет на конец года 3,92% в общей сумме источников средств, а заемный капитал – 96,08%, что свидетельствует о том, что предприятие финансово зависимо, т.е. оно не способно рассчитаться по своим обязательствам.

Кроме аналитического баланса, для оценки состояния капитала используют ряд коэффициентов. Их иногда называют коэффициентами структуры капитала.

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) характеризует долю собственного капитала в совокупном:

Исходя из требований к соотношению собственного и  заемного капитала (СК ЗК), нормальными считаются значения этого показателя, не меньшие 0,5 (К 0,5).

2. Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемного капитала в финансировании деятельности:

В норме данный показатель не должен быть больше 0,5 (К 0,5).

3. Коэффициент финансового равновесия показывает, сколько собственных средств приходится на каждый рубль заемных (другими словами, насколько предприятие способно покрывать долги собственными 
средствами):

Подразумевается, что  равновесие имеет место, если собственный  капитал покрывает заемный, то есть когда К 1.

4. Коэффициент финансового риска - соотношение заемного и собственного капитала:

Коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных. Если заемный  капитал больше собственного, имеется риск его невозврата. Уровень этого риска характеризует величина превышения значения показателя над единицей. В норме коэффициент должен быть не больше единицы (К 1).

5. Коэффициент финансовой устойчивости - доля постоянных (стабильных, устойчивых) источников финансирования в общей сумме капитала.

 

Ошибочно думать, что  по этому показателю можно сделать  вывод о степени финансовой устойчивости предприятия. Чем выше доля устойчивых источников финансирования, тем лучше  для ФСП, но это только один из факторов формирования финансовой устойчивости. Исходя из того, что коэффициент автономии должен быть не меньше 0,5, величина коэффициента финансовой устойчивости должна быть строго больше 0,5 (К > 0,5).

Для оценки состояния активов используется всего один коэффициент, коэффициент мобильности, который отражает долю оборотных активов (ОА) в общей сумме активов предприятия (СовА):

.

Нормативного значения для данного коэффициента не существует; рекомендуемые значения - 0,5 и выше. В динамике желателен рост мобильности имущества предприятия, а значит, и рост данного показателя.

В таблице 2 приведена  оценка динамики и соответствия нормативам показателей финансовой независимости, структуры капитала и мобильности  активов предприятия.

Таблица 2

Показатели финансовой независимости, структуры капитала

и мобильности активов  предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение		Изменение
				на начало года	на конец года
1.	Коэффициент автономии	СК/СовК		0,04	0,04	0
2.	Коэффициент финансовой зависимости	ЗК/СовК		0,96	0,96	0
3.	Коэффициент равновесия	СК/ЗК		0,05	0,04	-0,01
4.	Коэффициент финансового  риска	ЗК/СК		21,92	24,50	2,58
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	ПК/СовК (ПК=СК+ДЗК)	>0,5	0,40	0,35	-0,05
6.	Коэффициент мобильности	ОА/СовА		0,67	0,71	0,04

 

где СК – величина собственного капитала организации (сумма (∑) строк 490, 640, 650 формы №1(ф. №1) бухгалтерского баланса);

ЗК – величина заемного капитала (∑ строк 590, 690 - ∑ строк 640, 650 баланса);

ПК – величина постоянного  капитала (ПК = СК+ДЗК).

Как  же известно из аналитического баланса, в течение года структура капитала кардинально не менялась. В конце года предприятие финансово зависимо, оно только на 4% финансируется деятельность за счет собственных средств, о чем говорит значение коэффициента автономии 0,04. Это не отвечает нормативным требованиям. Соответственно, не вошли в допустимые пределы значения коэффициентов финансовой независимости, равновесия и риска, а именно: доля заемных средств в общей сумме средств составила 0,96; собственный капитал стал в 0,01 раз меньше заемного; на каждый рубль собственного капитала приходится 24,50 рублей заемных средств, то есть риск невозможности рассчитаться с кредиторами у предприятия велик. В течение года на 0,05 снизилась доля постоянных источников финансирования.

Уровень коэффициента мобильности  составляет 0,67 в начале года и 0,71 –  в конце года, то есть он велик  и увеличивается в динамике (что является положительным фактором для формирования ФСП).

Важным условием обеспечения  бесперебойного процесса производства является обеспеченность его финансовыми  ресурсами.

Для оценки обеспеченности предприятия СОС используется несколько коэффициентов.

Индекс постоянного актива характеризует соотношение между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников:

Если показатель меньше единицы, стабильных источников достаточно, и предприятие располагает СОС; если равен единице - стабильных источников финансирования хватает только на внеоборотные активы, а СОС нет. Если показатель больше единицы, СОС нет, а величина превышения над единицей показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных заемных средств, что, как мы уже поясняли, недопустимо. Таким образом, данный показатель не должен превышать единицу ( < 1) и не должен расти в динамике.

Коэффициент маневренности рассчитывается следующим образом:

.

Он характеризует, какой  частью стабильных источников финансирования предприятие может свободно маневрировать, вкладывая их в оборотные активы. Чем выше данный показатель, тем лучше для ФСП. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными обротными средствами характеризует долю СОС в оборотных активах:

.

Исходя из общепринятого мнения о том, что СОС должны составлять не менее 10 % в объеме оборотных активов, данный показатель не должен быть меньше, чем 0,1 (К 0,1).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в запасах (3):

.

Исходя из требования к уровню финансирования запасов за счет СОС, нормальные значения данного показателя - от 0,6 до 0,8 (0,6 К 0,8,)).

Проведем оценку обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО  «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 3).

Таблица 3

Показатели обеспеченности предприятия

собственными оборотными средствами

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение		Изменение
				на начало года	на конец года
1.	Индекс постоянного  актива	ВнА/ПК	< 1	0,84	0,83	-0,01
2.	Величина собственных  оборотных средств, тыс.руб.	ПК-ВнА		4538,00	5002,00	464,00
3.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных  активов	СОС/ОА		0,09	0,08	-0,01
4.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат	СОС/З	от 0,6 до 0,8	0,30	0,40	0,10
5.	Коэффициент маневренности	СОС/ПК		0,16	0,17	0,01

В течение года постоянный капитал предприятия вырос, и  у него вырос СОС на 464 тыс.руб. (что подтверждается также тем, что индекс постоянного актива снизился на 0,01). Доля СОС в постоянном капитале  невелика (всего 0,17), этого недостаточно, чтобы обеспеченность СОС и в целом оборотных активов, и запасов вошла в пределы нормы: на конец года только 8 % оборотных активов и 40 % запасов ОАО «Шебекинский маслодельный завод» финансируются из стабильных источников.  

Финансовая устойчивость предприятия - одно из проявлений сложившегося финансового состояния, признак отличного ФСП (при условии, что у предприятия имеется платежеспособность и способность к расширенному воспроизводству). Выделяют следующие уровни (типы) финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость;
• нормальная устойчивость;
• неустойчивое положение;
• кризисное положение.

Оценим степень финансовой устойчивости ОАО «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 4).

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости предприятия 

по обеспеченности запасов  источниками формирования

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		на начало года	на конец года
Величина запасов, тыс.руб.	З (строка 210)	15232	12517
Собственные источники  формирования запасов, тыс.руб.	СК-ВнА	-21089	-20623
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс.руб.	СОС	4538	5002
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс.руб.	СОС + строка 610 баланса	16538	23002
Тип финансовой устойчивости	неустойчивое положение

 

Тип финансовой устойчивости:

1. На первом этапе проверяем  степень покрытия запасов собственным  капиталом, свободным от вложений  во внеоборотные активы.

- абсолютно устойчивое состояние

На начало года: 15232>-21089

На конец года: 12517>-20623

2. Условие абсолютной устойчивости не выполняется, к собственному капиталу добавляют долгосрочный заемный капитал, и проверяем условия покрытия запасов обоими этими источниками.

или - нормальное состояние финансовой устойчивости

На начало года: 15232>4538

На конец года: 12517>5002

3. Запасы превышают  величину собственных и долгосрочных  источников формирования запасов,  то для их финансирования привлекается краткосрочный заемный капитал. В его составе считаются краткосрочные кредиты и займы (КрКрЗ) (строка 610 баланса).

- неустойчивое положение

На начало года: 15232<16538

На конец года: 12517<23002

Условия выполняется, и  такое положение предприятия считается неустойчивым.

Оценка платежеспособности по ликвидности баланса осуществляется на основе характеристики ликвидности активов и срочности обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву,  которые группируются  по степени срочности  их  погашения. Обычно по степени ликвидности (срокам погашения) выделяют 4 группы активов и пассивов.

Наиболее ликвидные     активы (А1): денежные средства (строка 260 баланса) и краткосрочные финансовые вложения (строка 250):

А1 = с. 250 + с. 260.

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240) и прочие оборотные активы (строка 270):

А2 - с. 240 + с. 270.

Медленно реализуемые активы (A3): запасы (строка 210) и НДС по приобретенным ценностям (строка 220):

A3 = с. 210 + с. 220.

Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы (строка 190) и долгосрочная дебиторская задолженность (строка 230):

А4 = с. 190 + с. 230.

Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (строка 620):

П1 = с. 620.

Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы (строка 610), задолженность перед участниками по выплате доходов (строка 630) и прочие краткосрочные обязательства (строка 660):

П2 = с. 610 + с. 630+ с. 660.

Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные обязательства (строка 590):

ПЗ = с. 590

Постоянные пассивы (П4): собственный капитал (сумма строк 490, 640,650):

П4 = с. 490 + с. 640 + с. 650.

Как видим, в группировке  участвуют все активы и все пассивы предприятия. Если выполняются условия:

А1 П1; А2 П2; A3 ПЗ; А4 П4,

баланс считается абсолютно ликвидным. Соблюдение первых 3 условий ликвидности баланса означает, что организация способна в полном объеме рассчитаться по каждой группе внешних обязательств с соблюдением сроков платежа. Выполнение последнего условия гарантирует наличие у предприятия собственных оборотных средств (действительно, это условие означает, что собственный капитал превышает внеоборотные активы, а значит, часть его вложена в оборотные активы). Кроме того, знак четвертого условия играет балансирующую роль: если по какой-то из первых трех групп активов больше, чем пассивов, то по какой-то группе их должно быть меньше, иначе баланс по активу и по пассиву не сойдется.

Если часть условий  не выполняется, баланс считается не абсолютно ликвидным; если не выполняется ни одно условие, баланс абсолютно неликвиден.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 5).

Таблица 5

Оценка ликвидности  баланса

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.		Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.		Знак соотношения А и П, (>,<,=)		Величина платежного избытка (недостатка), тыс.руб.
	Начало года	Конец года		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
А1=	1160	1148	П1=	32048	36408	<	<	-30888	-35260
А2=	31729	45573	П2=	12000	18000	>	>	19729	27573
А3=	15332	12689	П3=	25627	25625	<	<	-10295	-12936
А4=	24268	23889	П4=	3179	3266	>	>	-21089	-20623

 

В течение года выполняется одно условие ликвидности баланса, то есть, он неабсолютно ликвидный. Из условий платежеспособности соблюдено только по краткосрочным обязательствам. Два других не выполняются: предприятие может в срок оплатить только часть своих самых срочных долгов. Из состава наиболее срочных обязательств не могут быть погашены вовремя долги на сумму 35260 тыс.руб. Если сравнить на начало года, то увидим, что недостаток самых ликвидных активов и медленнореализуемых активов увеличился. Собственный капитал предприятия не покрывает внеоборотные активы.