Анализ финансовой деятельности и оценка финансового состояния предприятия

Оглавление

Введение

Актуальность  избранной темы исследования обусловлена  тем, что кризисное состояние возможно для каждой организации на любом этапе ее существования.

Для кризиса (с которым ассоциируются конфликт, нестабильная, чрезвычайная или экстремальная ситуация и тому подобное) характерно: угроза стратегической цели компании, внезапность, острый дефицит времени для своевременного реагирования и принятия адекватных мер.

Негативные последствия  кризиса могут привести к снижению или утрате платежеспособности предприятия, к потере доверия со стороны контрагентов, реорганизации или ликвидации фирмы.

Основными задачами антикризисного управления являются прогнозирование кризиса, недопущение или принятие мер по снижению рисков, управление в условиях кризиса и регулирование процесса выхода из кризисной ситуации с минимизацией последствий.

Целью данной курсовой работы является анализ финансовой деятельности  и оценка финансового состояния предприятия на примере Общества с ограниченной ответственностью «Оптика на Покровском».

Указанная цель обусловила постановку и последовательное решение  следующих задач:

1. Определить значимость антикризисного управления на предприятии и методы диагностики кризиса.

2. Охарактеризовать и проанализировать деятельность фирмы.

3. Выяснить возможные причины возникновения кризисной ситуации и предположить варианты выхода из нее.

Предметом исследования является определение финансовых показателей деятельности общества.

Теоретико-методологической основой для написания данной курсовой работы послужили труды  следующих авторов: К.В. Балдина, Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, Ковалева В.В., Шеремета А.Д. и других.

Для написания работы применялись  следующие методы исследования: системного и комплексного подхода, системного анализа, элементного (компонентного) анализа и др.

Цель, задачи, а также предмет  исследования предопределили логику изложения  и структуру данной курсовой работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения и отражена на 69 страницах машинописного текста и включает в себя 16 таблиц.

В первой главе работы «Антикризисное управление в современной экономике» рассмотрены общие сведения об антикризисном управлении, причинах кризисных ситуаций на предприятиях и приведены методики анализа финансового состояния фирмы и диагностики банкротства.

Во второй главе  работы «Оценка финансового состояния предприятия ООО «Оптика на Покровском»» дана общая характеристика предприятия и произведен расчет показателей, анализирующих деятельность предприятия.

В третьей главе  работы «Недоработки предприятия» обозначены возможные причины критического положения предприятия и предложены  варианты выхода из него.

«Заключение»  содержит основные выводы по проведенному исследованию.

Глава 1. Антикризисное управление в современной экономике.

1. Значимость антикризисного управления на предприятии.

Любая организация, начиная с момента своего возникновения, сталкивается с целым рядом проблем, которые могут спровоцировать острый кризис, сопровождающийся резким ухудшением показателей деятельности: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости.

Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции приводят к несостоятельности отдельных субъектов хозяйствования или к их временной неплатежеспособности. Кризисы могут возникнуть на любом из этапов жизненного цикла организации. Появление идеи, проектирование, планирование, строительство, освоение производственных мощностей, функционирование, развитие, упадок, закрытие или реорганизация — вот перечень этапов циклического развития организации¹. Она может пройти их полностью, а может и остановиться в своем развитии, не достигнув ощутимых результатов, прекратить свое существование.

В тот момент, когда организация начинает свою деятельность, на рынке, как правило, уже действует значительное число  фирм-конкурентов. Занять определенную нишу на рынке, позиционировать свою торговую марку непросто. Многие организации разоряются, не выдержав конкуренции. Поэтому во многих странах с развитой рыночной экономикой разработана система мер поддержки малого бизнеса, которая заключается в выдаче льготных кредитов, временном освобождении от налогообложения, передаче на выгодных условиях патентов и технологий. При такой поддержке организации проще пройти этап количественного и качественного роста, добиться устойчивости позитивных тенденций в развитии. Кризисы часто возникают и в зрелых организациях, которые утрачивают свою положительную динамику и способность добиваться соразмерной прибыли.

Кризисы в организации могут проявляться в форме ужесточения конфликтов, которые способны даже привести фирму к развалу. Моральное устаревание используемых технологий и потеря конкурентных преимуществ, а также значительный отток ресурсов при увеличении числа банкротств — также являются симптомами нарастающей кризисной ситуации. Любые острые противоречия, возникшие в организации, связаны с ее финансово-хозяйственной деятельностью. Поэтому антикризисное управление, прежде всего, направлено на устранение и недопущение пробелов в системе распределения ресурсов и оптимизацию хозяйственной деятельности².

Кризисное финансовое состояние компании требует от менеджеров проведения ряда нетрадиционных мероприятий, использования в управлении методов и подходов, которые значительно отличаются от руководства в обычных, стабильных, условиях.

Экономический кризис в организации отражает ее тяжелое финансовое положение, которое характеризуется неудовлетворительным значением целого ряда показателей, и первым признаком является отрицательный финансовый результат — валовой убыток от деятельности, снижение уровня рентабельности или стремительное сокращение размера прибыли по периодам³.

Почему ранее благополучные  предприятия оказываются в состоянии  неплатежеспособности? Причинами кризисного состояния организации могут являться: изменение рыночных условий; давление конкурентов; злоупотребления со стороны менеджеров или персонала; деятельность проверяющих или контролирующих государственных органов; введение новых законов или других нормативных актов, изменения политической ситуации, вызванные перераспределением власти; стихийные бедствия и т. д. Каковы бы ни были явные причины ухудшения финансового состояния, первопричиной любого кризиса в организации является низкий уровень профессионализма менеджмента компании⁴.

Диагностика кризисов в организации - это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности⁵.

Методы диагностики кризиса  в организации включают: мониторинг внешней среды и системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, аудит финансового состояния, анализ кредитной политики и задолженности компании, определение рисков, оценку текущего состояния организации и прогнозирование ее возможных состояний в будущем⁶.

Инструменты диагностирования кризисного состояния, такие как: статистика, моделирование, прогнозирование, эксперимент, экспертиза, маркетинговые исследования и т. д., применяются в зависимости от типа кризиса и формы его проявления.

Системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, предложенный отечественными исследователями позволяет рассматривать в совокупности целый ряд параметров, которые служат индикаторами кризисных явлений, нарастания угроз выполнению миссии фирмы, или, напротив, могут свидетельствовать о расширении возможностей организации. Данная методика является эффективной на этапах раннего диагностирования кризисов, когда ставится цель предупредить их возникновение, не допустить дальнейшего ухудшения показателей деятельности.

Диагностика кризисов, проводимая в рамках системного подхода, дает возможность  получить наиболее полное представление  об исследуемом объекте. В практике предприятий часто используются методы анализа, которые позволяют  с минимальными затратами сделать оценку рисков, финансового состояния, прогнозировать будущие тенденции развития.

Суть статистического  метода заключается в том, что  изучается статистика потерь и прибылей предприятия, устанавливается величина и частота получения экономической  отдачи, а затем составляется прогноз на будущее. Под отдачей понимается экономическая рентабельность и эффективность затрат (инвестиций), которая рассчитывается как отношение прибыли к расходам, необходимым для ее получения⁷.

Если кризис наступил, формируется антикризисная команда, в которую могут войти независимые аудиторы, консультанты по бизнесу и другие эксперты. Созданная аналитическая группа устанавливает причины, приведшие компанию к существующему плачевному состоянию, определяет пути выхода из кризиса.

Для оценки текущего состояния предприятия используются современные инструменты финансового анализа: горизонтальный и вертикальный виды анализа, расчет финансовых коэффициентов, анализ ликвидности баланса, экспресс-анализ общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Валовой финансовый результат компании представляет собой сумму финансовых результатов от различных видов деятельности, подразделений, товарных групп. Чтобы максимально сузить поле поиска влияния отрицательных явлений, следует разобраться в том, какие именно структурные элементы, формирующие финансовые результаты компании, оказались под негативным воздействием.

Анализ финансовых коэффициентов предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации. Значение коэффициентов зависит от отраслевых особенностей и размеров предприятий. Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов может проводиться по следующим группам: платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность, ликвидность.

2. Методика расчета показателей,  необходимых для анализа финансового  состояния фирмы.

Внешним признаком  несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворять требования кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков их исполнения⁸.

Зарубежная  и отечественная практика предлагает 2 подхода к определению факта неплатежеспособности предприятия⁹:

1. Анализ деятельности предприятия, исходя из менеджмента организации, при котором должны быть выполнены этапы специальной технологии, характеризующие наличие финансовых показателей, указывающих на неплатежеспособность.
2. Предварительная оценка структуры баланса с целью проведения анализа финансового состояния предприятия и обоснования управленческого решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

При использовании технологии первого подхода анализ хозяйственной деятельности предприятия наиболее эффективно начать с проведения семинара (одной из форм управленческого консультирования): интенсивной 5-6-дневной коллективной работы по 12 - 14 часов в день с полным «погружением» руководства. Где поставить цели развития и критерии их достижения, проанализировать сильные и слабые стороны предприятия, оценить финансовое состояние компании, выделить ключевые проблемы и пути их решения, определить приоритетные направления деятельности, выбрать стратегию развития фирмы и первоочередные организационные шаги.

Как показывает опыт, практически ни на одном предприятии нет четко сформулированных целей, а если они и есть, то либо давно не пересматривались, либо их достижение неконтролируемо. Поэтому работу необходимо начать с предварительного обсуждения вопросов: «Чего мы хотим?» и «Где, в каком состоянии мы находимся?».

Формулировка  целей - это сложный процесс, реализуемый в несколько этапов. Предварительно консультантами проверяется и затем докладывается управлению фирмы наличие оценок финансовых критериев банкротства предприятия (коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности). Затем формируются предварительные цели с их последующим обсуждение и уточнением.

Для описания текущей  обстановки, комплексной оценки состояния предприятия и его возможностей необходимо использовать классические методы:

•анализ сильных и слабых сторон предприятия, благоприятных возможностей и угроз (SWOT-анализ);

• оценка рынка;
• оценка производственных возможностей;
• оценка человеческих ресурсов;
• оценка материальных ресурсов;
• оценка финансового состояния и финансовых ресурсов¹⁰.

Второй  подход связан с анализом и оценкой структуры баланса предприятия на основе бухгалтерской отчетности. Основными источниками анализа являются формы: № 1 «Бухгалтерский баланс предприятия» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках»¹¹.

С точки  зрения менеджмента возможное наступление  банкротства обусловлено кризисным состоянием предприятия. Это значит, что оно не способно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.

Существующая  официальная процедура диагностики  кризисного состояния предприятия  предусматривает определение четырех коэффициентов:

• коэффициента текущей ликвидности К_тл;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами К_осс;
• коэффициента восстановления платежеспособности предприятия К_вп;
• коэффициента утраты платежеспособности предприятия К_уп¹².

 К_тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств.

К_осс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если: К_тл<2, К_осс<0,1.

К_вп определяется как отношение расчетного К_тл к его установленному значению. Расчетный K_тл определяется как сумма фактического значения K_тл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Если К_вп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если К_вп<1, такой возможности нет.

Если  К_уп > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если К_уп < 1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства  за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:,

1) коэффициента  рентабельности капитала

2) коэффициента  оборачиваемости активов

Первый коэффициент дает представление о том, в какой мере предприятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств.

Второй  показывает степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков.

2.1 Диагностика финансового состояния предприятия

Для оценки результативности деятельности предприятия и обоснования управленческого решения о его неплатежеспособности анализируют формы бухгалтерской отчетности.

Важнейшей из них является бухгалтерский баланс. Он характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам – для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит  из  двух равных частей – актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е.

Актив = Обязательства + Собственный  капитал¹³.

Активами считаются собственные  средства, контроль над которыми организация  получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем¹⁴.

Будущие экономические выгоды – это потенциальная возможность  прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию¹⁵.

Обязательством считается  существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов¹⁶.

Капитал представляет собой  вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации¹⁷.

В бухгалтерском балансе  активы и обязательства должны быть представлены с подразделением в  зависимости от срока обращения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская  задолженность) и долгосрочные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные займы).

Активы и обязательства  представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним  не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного  цикла, превышающей 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные¹⁸.

В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен объединять средства в активе по разделам¹⁹:

«Внеоборотные активы»

«Оборотные  активы»,

а источники  образования этих средств по разделам:

«Капитал и  резервы»

«Долгосрочные обязательства»

«Краткосрочные  обязательства».

Каждый раздел баланса объединяет группу статей.

Итог баланса  дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балансовой) и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ активов, обязательств и капитала организации  проводится по балансу (форма 1) с помощью  одного из следующих способов²⁰:

• анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
• формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
• дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно  по балансу – процесс трудоемкий и неэффективный, так как слишком  большое количество расчетных показателей  не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия  при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический  баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателям структуры, а также расчетам динамики²¹.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Горизонтальный  анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных  статей отчетности по сравнению с  предшествующим периодом.

Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, который принимается за 100%.

Таблица 1.

Схема построения аналитического баланса^*.

_______________

* Донцова Л.В., Н.А. Никифорова. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. С.90-92.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. Для этого применяются финансовые коэффициенты, которые представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках²².

Критерии оценки финансового состояния предприятия  с помощью финансовых коэффициентов  обычно подразделяют на:

• платежеспособность;
• прибыльность или рентабельность;
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность²³.

На основе данных формы №1 «Бухгалтерский баланс»  можно:

1. Сделать общую оценку структуры баланса.
2. Провести анализ ликвидности бухгалтерского баланса
3. Рассчитать финансовые коэффициенты платежеспособности.
4. Определить характер финансовой устойчивости предприятия.
5. Оценить деловую активность предприятия.

2.1.1 Общая оценка структуры баланса.

Анализ  динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

При общей оценке структуры баланса следует обратить внимание на следующие показатели:

1. Общую  стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (стр. 190 + 290).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равную итогу раздела I баланса (строка 190).
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (строка 290).
4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210 + 220).
5. Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса (стр. 490).
6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 590 + строка 690).
7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (стр.490 — 190).