Анализ финансовой устойчивости предприятия. 26

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ

ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1 Финансовая устойчивость  и факторы ее определяющие 5

1.2 Содержание анализа  финансовой устойчивости и его  роль 

в оценке финансового состояния 9

1.3 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости 15

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

НА ПРИМЕРЕ ИП БЕСПОЯСОВ А.Б.

2.1 Общая характеристика  организации 20

2.2 Анализ финансового  состояния предприятия 22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 37

ВВЕДЕНИЕ

Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками. С точки зрения инвесторов, наибольший интерес представляет оценка эффективности от вложения имеющихся средств, то есть получение максимальной выгоды при минимальном риске потери вложений. В рыночной экономике каждое предприятие самостоятельно функционирует, вследствие чего возникают различного рода представительские риски – производственные, маркетинговые, финансовые и другие. В связи с этим возникает необходимость наличия информации о реальном положении объектов инвестирования и перспективах их развития в условиях рынка. Данная информация может быть получена в результате проведенного экономического анализа и прогнозирования финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Так недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения. Поэтому выбранная тема для исследования является актуальной.

Цель выполнения курсовой работы – изучить теоретические основы и методику анализа финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчетности, провести оценку финансовой устойчивости исследуемого предприятия и дать рекомендации по улучшению его финансового положения.

В соответствии с целью в работе были поставлены следующие задачи:

а) раскрыть понятие и роль финансовой устойчивости и установить влияющие на нее факторы;

б) рассмотреть коэффициентный анализ финансовой устойчивости;

в) охарактеризовать типы финансовой устойчивости.

Предметом исследования является финансовая устойчивость предприятия на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности.

Объект исследования – ИП Беспоясов А.Б.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1 Финансовая устойчивость и факторы ее определяющие

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции путем эффективного их использования [7].

Так устойчивость любого явления – это его способность весьма длительно и с достаточной точностью сохранять формы своего существования, при утрате которых явление перестает быть самим собой. Устойчивость – понятие относительное, зависит от объекта сравнения. Также понятие можно рассматривать как систему с двух точек зрения:

а) с физической - устойчивость системы представляет собой любое изменение входного сигнала или какого-нибудь возмущения, начальных условий или параметров, которое не приведет к значительным отклонениям выходного сигнала;

б) с экономической - устойчивость функционирования предприятия характеризует обеспечение его эффективной деятельности за счет оптимального использования производственных ресурсов, устойчивого финансового состояния, улучшения структуры активов, а также стабильного социального развития предприятия при самофинансировании в условиях изменения внешней среды.

Таким образом, устойчиво функционирующее предприятие должно быть способным возвратиться в состояние равновесия при отклонении его значений от оптимальных в результате неблагоприятных внешних и внутренних факторов. Это достигается за счет собственных или заемных ресурсов, перепрофилирования производства и других мер по повышению финансового состояния предприятия [5].

В связи с этим в современных условиях важно понятие финансовой устойчивости, которое является неоднозначной характеристикой деятельности организации. По мнению Вахрушиной М.А., финансовая устойчивость – способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективность бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска [8].

По мнению Банка В.Р., финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Стабильность работы предприятий связана с наличием финансовых ресурсов и их структуры, степенью их зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет перекос в сторону долгов, то такое предприятие может обанкротиться и прекратить свое существование. Из этого следует, что финансовая устойчивость - понятие обширное.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки [9].

С точки зрения Ионова А.Ф. и Лиференко Г.Н., финансовая устойчивость организации – такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [9].

По мнению Савицкой Г.В., финансовая устойчивость является неотъемлемой характеристикой финансового состояния предприятия и без него теряет свой экономический смысл. В то же время устойчивость финансового состояния — это только одна грань проявления финансовой устойчивости, так как по своему содержанию понятие финансовой устойчивости шире понятия финансового состояния [12].

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта основана на оптимальном соотношении между видами его активов (оборотными и внеоборотными) с учетом внутренней структуры и источниками финансирования (собственными и заемными средствами).

С точки зрения Пастуховой Н.Б., финансовая устойчивость – такое состояние финансовых ресурсов внутри организаций определенного вида экономической деятельности, их распределение и использование, которое обеспечивает их развитие на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [14].

Мнение Ковалева В.В. и Волковой О.Н. также основано на соотношении активов и пассивов организации. Так финансовая устойчивость предприятия – способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [10].

Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса [8].

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения; растет или снижается уровень этой независимости; отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности [7].

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить по: а) месту возникновения (внешние и внутренние); б) важности результата (основные и второстепенные); в) структуре (простые и сложные); г) времени действия (постоянные и временные) [6].

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся: а) отраслевая принадлежность организации; б) структура выпускаемой продукции (услуг, работ), ее доля в общем платежеспособном спросе; в) размер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства; г) величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;д) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Влиять на внешние факторы хозяйствующий субъект не в состоянии, он лишь может адаптироваться к их влиянию. К таким факторам относятся: а) фаза стабильного экономического цикла; б) влияние экономических условий хозяйствования; в) преобладающая в обществе техника и технология; г) уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса; д) конкуренция рынка; е) налоговая кредитная политика правительства; ж) законодательные акты по контролю за деятельностью организации; з) инвестиционная политика; и) внешнеэкономические связи; к) система ценностей в обществе и др. [11].

Таким образом, предприятия стремятся воздействовать на внутренние факторы финансовой устойчивости так, чтобы обеспечить себя необходимым объемом финансовых ресурсов для осуществления деятельности. Также организации нацелены на рациональное и эффективное распределение и использование имеющихся средств.

1.2 Содержание анализа финансовой устойчивости и его роль в оценке финансового состояния

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и характером источников их формирования. Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе организации.

К основным факторам, определяющим финансовое состояние, относят: а) выполнение плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли; б) скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Важным показателем финансового состояния является платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. К основным задачам финансового состояния относят: определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за анализируемый период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости. Эти задачи решаются путем исследования динамики финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки (рисунок 1):

Рисунок 1 - Схема анализа финансового состояния предприятия

а) теоретический анализ факторов финансового состояния – внутренних и внешних;

б) структурный анализ активов;

в) структурный анализ пассивов;

г) анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса;

д) анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние;

е) анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

ж) анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых выражен в денежной форме и соответствует сроку погашения обязательств;

з) анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи [11].

Финансовая устойчивость является составной частью финансового состояния. Согласно мнению как отечественных, так и зарубежных авторов, понятие «финансовая устойчивость» основано на соотношении между видами активов организации (оборотных и внеоборотных активов с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и заемными средствами). В свою очередь, анализ финансовой устойчивости организации позволяет определить, насколько она является независимой и устойчиво ли ее финансовое положение. Данный анализ проводится с помощью следующих методик:

а) коэффициентный анализ финансовой устойчивости основан на расчете следующих коэффициентов: автономии, финансовой устойчивости, финансового рычага, заемного финансирования, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками, маневренности собственного капитала, а также индекса постоянного актива. Например, рост коэффициентов заемного финансирования и финансового рычага, а также индекса постоянного актива свидетельствуют об укреплении финансовой устойчивости. Тем не менее, одновременный рост всех восьми показателей невозможен;

б) определение типа финансовой устойчивости, которым может быть абсолютная и нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Для этого рассчитывают излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. К таким источникам обеспечения относят собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и общая величина основных источников финансирования запасов;

в) анализ чистых активов характеризует не только устойчивость организации, но и структуру капитала. Их характеризуют два основных показателя: чистые активы и их доля в общей валюте баланса. Так величину чистых активов сопоставляют с уставным капиталом: она должна быть больше уставного капитала; если их величина меньше уставного капитала, то организация обязана уменьшить уставный капитал до величины чистых активов; если их величина меньше минимального размера уставного капитала, то предприятие должно принять решение о самоликвидации. Во всех неблагоприятных случаях организация должна провести мероприятия по увеличению прибыли и рентабельности, погашению задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и т.д.;

г) оценка запаса финансовой прочности предприятия включает в себя следующее: расчет эффекта операционного левериджа, связанного с изменением структуры издержек и, в частности, переменных издержек; анализ безубыточного объема производства; определение запаса финансовой прочности. Так эффект операционного левериджа может показывать эластичность прибыли к выручке или степень чувствительности прибыли к изменению объема производства. А запас финансовой прочности важен для оценки финансовой устойчивости и финансового риска. В зависимости от финансовых потерь операционный риск делят на следующие зоны: безрисковая, минимального и допустимого рисков, критического и катастрофического рисков. Например, при высокой доле постоянных затрат будут выше эффект операционного левериджа и безубыточный объем продаж и меньше запас финансовой прочности;

д) оценка финансовой устойчивости на основе соотношения финансовых (мобильных и немобильных) и нефинансовых (долгосрочных и оборотных) активов. Если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые – заемным, то предприятие финансово устойчиво. В случае, когда указанные активы не покрываются соответствующими источниками, предприятие теряет устойчивость. В противоположном случае нарушения финансового равновесия увеличивается запас устойчивости. Так выделяют пять вариантов устойчивости: суперустойчивость, достаточная устойчивость, финансовое равновесие, допустимая финансовая напряженность, зона риска.

Проблема финансовой устойчивости предприятий, работающих в рыночной экономике, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Действительно, значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики в целом очень велико. Эффективное бесперебойное функционирование хозяйствующих субъектов, как отдельных элементов единого, агрегированного механизма экономики, обеспечивает его нормальную, отлаженную работу. Ухудшение финансового состояния отдельного предприятия неизбежно приведет к сбоям в работе механизма экономики. Неплатежеспособность отрицательно сказывается на динамике производства и проявляется в виде сокращения платежеспособного спроса на производственные ресурсы, увеличения просроченных задолженностей поставщикам, бюджетам различных уровней, внебюджетным фондам, работникам предприятий по оплате труда, банкам, по выплатам дивидендов собственникам и т. п.

Утеря финансовой устойчивости означает, что предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению финансовой устойчивости [12].

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом состоит из его значения для каждого отдельного элемента этой системы:

а) для государства в лице налоговых органов - своевременная и полная уплата предприятием всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней;

б) для внебюджетных фондов - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды;

в) для работников предприятия - своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест;

г) для покупателей и заказчиков - стабильное функционирование, выполнение договорных условий;

д) для поставщиков и подрядчиков - своевременное и полное выполнение обязательств;

е) для коммерческих банков - своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора;

ж). для собственников предприятия - доходность, величина прибыли, направляемая на выплату дивидендов;

з) для инвесторов - выгодность и степень риска вложений в предприятие. Чем устойчивее в финансовом отношении предприятие, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него [11].

Финансовая устойчивость предприятия играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и общества в целом. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска [13].

Таким образом, для проведения анализа финансового состояния и финансовой устойчивости необходимы данные бухгалтерской финансовой отчетности. Основной интерес для исследователя представляют бухгалтерский баланс и отчет о прибыли и убытках [13].

Согласно Приказу Министерства финансов России №66-н от 02.07.2010 г. «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в 2011 г. произошли изменения в бухгалтерской финансовой отчетности. Так, новая отчетность состоит из 5 форм: а) бухгалтерского баланса; б) отчета о прибылях и убытках; в) отчета об изменениях капитала; г) отчета о движении денежных средств; д) отчета о целевом использовании полученных средств (заполняется общественными организациями, не осуществляющими предпринимательскую деятельность).

К основным изменениям бухгалтерского баланса относят:

а) расширение периода предоставления показателей (по состоянию на отчетную дату, на 31 декабря предыдущего года и на 31 декабря года, предшествующего предыдущему);

б) возможность отражения отдельных активов и обязательств общей суммой с раскрытием в пояснениях к бухгалтерскому балансу, если они являются несущественными для оценки финансового положения и финансовых результатов деятельности организации;

в) введение отдельной графы для пояснений, в которой указывается номер соответствующего пояснения к первым двум формам отчетности;

г) отмена дополнительных расшифровок статей баланса (материалы, дебиторская задолженность, резервный капитал). В разделе I баланса из состава внеоборотных активов исключена строка «Незавершенное строительство» и добавлена строка «Результаты исследований и разработок». В разделе III баланса «Капитал и резервы» введена новая строка «Переоценка внеоборотных активов», а данные по строке «Добавочный капитал» должны отражаться без учета переоценки. В разделе IV баланса «Долгосрочные обязательства» появился новый показатель «Резервы под условные обязательства».

д) исключение «Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах».

В свою очередь, в отчете о прибылях и убытках произошли следующие корректировки:

а) введена отдельная графа для пояснений;

б) в справочный раздел включена строка «Совокупный финансовый результат периода», значение которой определяется как сумма строк «Чистая прибыль (убыток)», «Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода» и «Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) отчетного периода»;

в) исключена «Расшифровка отдельных прибылей и убытков».

1.3 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости организации применяется множество коэффициентов, отражающих разные соотношения активов и пассивов организации. Кроме того, для данных коэффициентов почти не существует каких-то единых нормативных критериев. В связи с этим возникают некоторые сложности в общей оценке финансовой устойчивости, так как значения коэффициентов зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования, существующий структуры пассивов оборачиваемости оборотных активов, репутации организации и т.д. Поэтому приемлемость этих значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретной организации с учетом условий ее деятельности. Возможны некоторые сопоставления организаций одинаковой специализации, однако они достаточно ограничены [7].

При проведении коэффициентного анализа финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими показателями:

а) коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования:

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Коэффициент финансовой независимости является наиболее общим показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации. Оптимальным значением данного коэффициента считается 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя достаточно спокойно, поскольку весь заемный капитал покрывается собственностью организации. Рост коэффициента финансовой независимости говорит об укреплении финансовой устойчивости организации.

б) коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть активов финансируется из устойчивых источников:

где ДО – долгосрочные обязательства.

Долгосрочные заемные средства по срочности исполнения обязательств вполне правомерно присоединить к собственным средствам организации.

Кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости организации анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния организации

в) коэффициент финансового рычага (соотношения заемных и собственных средств) – показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств:

где ЗК – долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный потенциал, поскольку снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность получения новых кредитов и займов.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное зарубежной практикой, равно 0,5. Считается, что если значение коэффициента превышает 1,0, то финансовая независимость и устойчивость анализируемой организации достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится организация.

г) коэффициент заемного финансирования – является обратным к коэффициенту капитализации и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников:

д) коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (обеспеченности собственными оборотными средствами) – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств:

где СОС – собственные оборотные средства;