Анализ финансовой устойчивости предприятия. 33

Анализ финансовой устойчивости предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях залогом  выживаемости и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность  свободно маневрировать денежными  средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Актуальность темы заключается  в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации  является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности  и отсутствию у предприятия средств для развития..

Финансовые возможности  организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы  эти ограничения не превышали  допустимых пределов. В то же время  необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения  финансовой устойчивости организации  является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции  или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Отечественными и зарубежными  учеными достаточно глубоко рассматриваются  вопросы, касающиеся факторов, влияющих на финансовую устойчивость, но исследования факторов в условиях кризисных явлений  в экономике практически отсутствуют.

Несмотря на достаточно большое  число публикаций по данной проблеме, остается открытым для дискуссий  вопрос о сущности финансовой устойчивости, особенно в условиях нарастания кризисных  явлений в экономике.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы  повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного  поддержания ее на определенном благоприятном  для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

 Целью курсовой работы  является изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ЗАО «ЮгАгроХолдинг».

 В теоретической части  курсовой работы необходимо раскрыть следующее:

1) раскрыть теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия;

2) рассмотреть организацию планирования и оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия;

3) изучить методы и виды анализа финансовой устойчивости;

В аналитической части  произвести в таблицах необходимые  расчеты для анализа финансовой устойчивости, оценить положительные  и отрицательные изменения ЗАО «ЮгАгроХолдинг».

Источником информации для  анализа финансовой устойчивости предприятия является Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках.

1 Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность и факторы  финансовой устойчивости

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением  и использованием средств  (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (ф.№1) и  других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими  финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и  пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности  за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового  состояния выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, также привлекаются для анализа  финансового состояния отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности.

Финансовая устойчивость предприятия, безусловно, зависит от ряда как внутренних, так и внешних  факторов. Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость являются:

-отраслевая принадлежность  субъекта хозяйствования;

-структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в  общем платежеспособном спросе;

-размер оплаченного уставного  капитала,

-величина издержек, их  динамика по сравнению с денежными  доходами;

-состояние имущества  и финансовых ресурсов, включая  запасы и резервы, их состав  и структуру.

Кроме того, влияние всех этих факторов во многом зависит от  профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

Единого общепризнанного  подхода к решению задачи количественного  определения финансовой устойчивости и построению соответствующих алгоритмов оценки нет. В отношении методов  решения задач существует два  основных подхода:

-для оценки финансового  состояния предприятия необходимо  ориентироваться на данные об  источниках финансирования, т. е.  капитал. В этом случае оценка  финансовой устойчивости предприятия  производится только на основании  данных пассива баланса;

-для оценки финансовой  устойчивости необходимо анализировать  взаимосвязь между активом и  пассивом баланса, то есть прослеживать  направления использования средств.

Второй  подход является более полным и с экономической  точки зрения более оправданным. Поэтому оценку финансовой устойчивости предприятия следует проводить как с использованием коэффициентов, рассчитанных по пассиву баланса так и коэффициентов отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений.

Единого подхода к проведению анализа финансовой устойчивости также  не существует. Вместе с тем большинство  ученых-экономистов таких как Костырко Р.А., Крамаренко Г.О., Литвин Б.Н.и др.  предлагают следующие этапы:

-анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости.                                                               Определение типа финансовой  устойчивости;

-анализ относительных  показателей финансовой устойчивости;

-оценка факторов, влияющих  на финансовую устойчивость  и  перспективная оценка;

-определение запаса устойчивости  финансового состояния. Обобщение  результатов анализа и разработка  рекомендаций по повышению финансовой  устойчивости  предприятия.

Основные задачи анализа  финансового состояния – определение  качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.2 Организация планирования и оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия

Финансовое планирование - это планирование всех доходов  и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Основные задачи финансового  планирования:

-обеспечение нормального  воспроизводственного процесса  необходимыми источниками финансирования. При этом огромное значение  имеют целевые источники финансирования, их формирование и использование;

-соблюдение интересов  акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подобное  обоснование инвестиционного проекта,  является для инвесторов основным  документом, стимулирующим вложение  капитала;

-гарантия выполнения  обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и максимизирует при заданных параметрах платежи в бюджет;

-выявление резервов и  мобилизация ресурсов в целях  эффективного использования прибыли  и других доходов, включая и  внереализационные;

-контроль рублём за  финансовым состоянием, платёжеспособностью  и кредитоспособностью предприятия. 

Цель финансового планирования состоит в увязке доходов с  необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма  превышения направляется в резервный  фонд. При превышении расходов над  доходами сумма недостатка финансовых средств восполняется за счёт выпуска  ценных бумаг, получения кредитов, получения  благотворительных взносов.

 При недостаточности  собственных источников в денежной  форме предприятие вынуждено  «нецелевым» образом использовать  заемные средства, а это, безусловно, не способствует улучшению его  финансово-экономического состояния.

  Под «нецелевым» использованием заемных средств следует понимать довольно распространенные случаи, когда средства под вполне конкретные и обоснованные цели, например на оплату сырья и материалов, берутся не с той «полочки», с которой следовало бы (причина банальна: нужная «полочка» пуста), а с той, которая заполнена, но предназначена под другие цели, скажем, выплату заработной платы и налогов.

 Поэтому, чтобы вырученные  средства за реализованную продукцию  (работы, услуги) использовались по  целевому назначению, необходимо  составлять плановую калькуляцию  затрат на весь планируемый  портфель заказов. В результате  в сводной плановой калькуляции  каждая статья получает не  только стоимостную, а в отдельных  случаях и натурально-вещественную  оценку (по статьям сырья, материалов, топлива, энергии), но и свой  удельный вес по отношению  к общей величине выручки. 

Руководствуясь этими  удельными весами, выручка и авансы полученные распределяются по отдельным  «полочкам», каждая из которых имеет  свое целевое назначение — отдельную  статью сводной калькуляции. В силу этого каждая статья сводной калькуляции  получает свой источник финансирования. Становится понятным, сколько заработанных средств может быть направлено на оплату сырья и материалов, выплату  заработной платы, перечисление налогов  и неналоговых платежей, процентов  по кредиту и возврат самого кредита. Прибыль, заложенная в плановую калькуляцию, также получает денежное наполнение.

Распределение денежных средств в соответствии со структурой плановой калькуляции должно распространяться на все поступающие суммы со стороны, пока не будет получена вся выручка (по методу оплаты) или закрыта вся дебиторская задолженность денежными средствами (по методу отгрузки).

Отсюда следует: для того чтобы не было путаницы, что оплачивать в первую очередь — сырье и  материалы, заработную плату или  налоги, — необходимо строго придерживаться принятой структуры сводной калькуляции  и не допускать использования  одних источников в ущерб другим.

 Такое представление  механизма образования и использования  сначала заемных, а затем собственных  денежных средств делает «прозрачным»  процесс движения денежных средств, а каждая статья затрат получает конкретное содержание. При этом по каждой статье устанавливается верхний предел, выход за который может привести к перерасходу предусмотренного источника и, следовательно, уменьшению прибыли и собственного капитала в денежной форме.

 Но целевое распределение  денежных средств возможно только  в случае, если:

1) калькуляции на отдельные  виды продукции (работ, услуг)  составлены верно и экономически обоснованы;

2) сводная калькуляция  на весь планируемый выпуск  продукции учитывает все затраты,  что подтверждается анализом  отчетных данных и фактического  расхода на плановый объем  производства;

3) сводная калькуляция  на стадии составления планового  портфеля заказов позволяет определить  точку безубыточности, учесть отпускные  цены, а в случае необходимости  — скорректировать отдельные  калькуляции и статьи затрат;

4) фактические затраты  находятся в соответствии с  плановой калькуляцией и строго  контролируются;

5) оплата постатейных  затрат производится в рамках  имеющегося источника, необходимость  в установлении очередности платежей  отпадает, а работа предприятия  становится ритмичной.

При таком подходе на основе сводной калькуляции создается  и сводный баланс движения денежных средств. Поступления и расходования этих денежных средств в увязке с  временным графиком и установленными ограничениями способствуют тому, что  денежные потоки систематизируются  и находятся в соответствии с  принятыми договорными обязательствами  перед сторонними организациями, рабочими и служащими, бюджетом и фондами, банками и акционерами как по сумме обязательств, так и по срокам их исполнения.

В результате в одном и  том же балансе движения денежных средств одновременно сочетаются: 

-поступления денежных  средств от покупателей продукции  (работ, услуг) как по суммам, так и по срокам;

-расходования денежных  средств по оплате продукции  (работ, услуг) сторонних организаций  в соответствии с установленными  сроками и суммами;

-платежный график по  расчетам с рабочими и служащим;

-платежный график по  расчетам с бюджетом и фондами;

-платежный график по  оплате процентов за кредит  и возврату самого кредита.

Следовательно, из такого баланса  непосредственно вытекают дни или  периоды, когда необходимо осуществлять платежи, а собственных средств для этого нет. Отсюда возникает потребность в кредите, которая получает экономическое обоснование. И наоборот, если имеется избыток собственных средств, то может быть поставлен вопрос об их выгодном вложении.

Таким образом, работа с плановой калькуляцией и составление баланса  движения денежных средств дают все  основания для организации и  осуществления оперативного управления финансовой устойчивостью предприятия. Результативность этого управления прослеживается через внутренние формы  отчетности, анализа и аудита.

При проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия предполагается, что имеется особый инструментарий, который позволяет давать оценку финансовой устойчивости в данный момент времени — внутренние формы отчетности, анализа и аудита.

 Основная задача этих  документов — получить наглядную  и объективную картину финансово-экономического  состояния предприятия за определенный  период, а приводимую информацию  представить в читабельном, понятном  и доступном виде.

Несмотря на то что в настоящее время ощущается объективная потребность в таком анализе, оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия не проводится в полном объеме в силу ряда обстоятельств:  

-несовершенства сложившегося  на предприятии документооборота:

1)принятая на предприятии  внутренняя отчетность является  больше бухгалтерской, чем управленческой, поэтому круг пользователей этой  информации существенно сужается;

2)линейный или функциональный  руководитель, менеджер, экономист  или финансист в силу субъективных  причин порой ограничены в  доступе к бухгалтерской базе  данных и поэтому вынуждены  вести параллельную базу, которая  может существенно отличаться  от бухгалтерской базы;

3)актуальность принятия  управленческих решений руководством  предприятия теряет всякий смысл  в данный момент времени из-за  запаздывания и несвоевременности  внесения и обработки исходной  информации;

-несоответствия действующей  отчетности потребностям аналитики:

1)в ней содержатся показатели  исключительно в стоимостном  выражении, когда чаще необходимо  знать именно натуральные показатели  при анализе остатков материалов, комплектующих и основных средств;

2)дебиторская и кредиторская  задолженность, а также задолженность  подотчетных и материально ответственных  лиц дается укрупненно и без  расшифровки, при этом длительность  этой задолженности не раскрывается;

3)разным руководителям  обработанная информация требуется  с разным уровнем группировки  — виды деятельности, объекты,  участки, службы и подразделения; 

4)разным руководителям  обработанная информация требуется  с разным уровнем детализации.  Если руководителю предприятия  необходима информация в максимально сжатом виде, то линейному или функциональному руководителю — более подробная, но не такая детальная, как, скажем, бухгалтеру материальной части, кладовщику или менеджеру по продажам или закупкам;

5)в целом отсутствует  единая система справочников (по  материалам, объектам, контрагентам, подразделениям, материально ответственным и  подотчетным лицам), что препятствует  получению полного представления  о движении материальных, финансовых  и документарных потоков; 

-отсутствия взаимосвязи  и дублирования полномочий между  структурными подразделениями внутри  финансово-экономической службы:

1)отсутствует схема внутреннего  документооборота и взаимодействия  как в самой финансово-экономической  службе, так и между другими  службами;

2)отсутствуют стандарты  на внутренние документы и  порядок их перемещения;

3)не установлены права  доступа, порядок внесения и  передачи исходной и обработанной  информации.

Эти и другие причины частичного применения или полного отсутствия управления финансовой устойчивостью  предприятия в режиме реального  времени могут быть сняты, если будет  внедрен и объективно заработает оперативный учет финансовой устойчивости предприятия.

 Для решения этой  задачи предлагается комплекс  мероприятий, который охватывает  ряд аспектов.

 Организационный аспект:

1) на базе действующей  бухгалтерской программы создается  отдельный встроенный блок для  финансово-экономической службы  предприятия;

2) создаются сводные рапорты  внутренней отчетности, анализа  и аудита;

3) получение этих рапортов  и оперативная работа с ними  осуществляются в режиме реального  времени пользователями со своих  рабочих мест;

4) устанавливается порядок  движения документов;

5) устанавливаются конкретные  сроки представления, обработки  и передачи информации внутри  той или иной службы, а также  между службами.

 Методический аспект:

1)разрабатываются перечень, внутреннее содержание и формат  типовых рапортов;

2)определяется уровень  аналитики для каждого пользователя (1 — большие группы, 2 — подгруппы, 3 — учетная единица);

3)устанавливается продолжительность  периода анализа (день, неделя, месяц,  квартал, год).

Аналитический аспект:

1)определяется перечень  анализируемых объектов (участок,  объект, подразделение, бизнес-единица,  материально ответственное или  подотчетное лицо);

2)разрабатываются справочники  в разбивке по видам объектов, товарно-материальных ценностей  (ТМЦ), поставщиков и покупателей,  налогов и банков, сотрудников,  учредителей и т.д.;

3)устанавливаются единый  доступ, порядок заполнения и  обновления справочников (в целях  устранения дублирования).

Правовой аспект:

1)рапорты предназначены  для служебного пользования специалистами  финансово-экономической службы  и руководящего состава предприятия;

2)в соответствии с решением  директора предприятия для каждого  специалиста устанавливаются уровень  детализации и права доступа  к информации (полный, ограниченный, частичный);

3)устанавливается определенный  перечень рапортов для конкретного  пользователя.

Технический аспект: 

1)соответствующими техническими  службами прокладывается сеть, устанавливается  необходимое оборудование, проводятся  технические и другие работы;

2)решается вопрос об  увеличении рабочих мест за  счет расширения числа пользователей;

3)проводится подключение  рабочих мест к единой базе  данных.

Только решив данный комплекс задач, можно говорить о постановке оперативного учета финансовой устойчивости предприятия.

1.3 Методы и виды анализа финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия   является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

В   первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового   равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой – нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Если принимать во внимание, что собственные и заемные  финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим  анализ: