Анализ финансовой устойчивости предприятия. 13

Московский  Государственный Институт

Электронной Техники

(Технический  Университет)

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

 

По дисциплине

“Методы финансово-экономического анализа”

Тема: “Оценка финансового положения  предприятия”

 

 

 

 

 

 

Выполнили студенты группы ЭУВ 56:

 

 

Проверил Преподаватель:

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва

2010 г.

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………….….…..............3

1. ВИЗУАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ……………………………………………………………..5
2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………...………..8
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ……………………….……….…...16
4. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА…………………………….…….………...21
5. Анализ финансовых коэффициентов…………………………..…..….24
6. ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА………………………..…….29
7. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ…………………………………………..…….…..31
8. ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………….32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ОРГАНИЗАЦИИ

 

ввЕДЕНИЕ

 

Финансы – это система  денежных отношений, складывающихся в  процессе производства и реализации продукции, а также в осуществлении  других видов деятельности предприятия.

Финансовое состояние  предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы  – это денежные средства, займы, задолженности, временно свободные  средства целевых фондов и др.

Финансовое положение  предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсам, необходимыми для нормальной работы, а также платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главной целью финансовой деятельности предприятия является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения  на рынке.

Основные задачи финансового  анализа:

• Общая оценка, диагностика финансового состояния предприятия, поиск узких мест, изучение причин их возникновения.
• Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
• Изучение соответствия между средствами и источниками образования как рационального размещения и эффективности их использования.
• Краткосрочное и долгосрочное прогнозирование финансовых результатов, а также разработка различных моделей финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов.

Результативность финансового  анализа зависит от его реализации и совершенствования его информационной базы.

Основными источниками  информации для финансового анализа  является  бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к балансу (форма 5).

В процессе финансового  анализа используются следующие  методы и приемы:

1. абсолютных и относительных разниц
2. сравнения
3. группировка
4. балансовый
5. вертикальный/горизонтальный
6. трендовый
7. факторный.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ВИЗУАЛЬНЫЙАНАЛИЗ

 

Определение характера направленности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

k=(Внеоб. А-НМА)/Валюта баланса

kн=77/22843*100%=0.34

kк=82/25400*100%=0,32

 

Можно предположить, что  наша фирма занимается коммерческой деятельностью, т.к. показатель k меньше 50% 

 

Общая оценка динамики актива баланса

 

Показатели	Отчетный период	Базовый период	Темп прироста, %
Средняя величина активов	25400	22843	11.2
Выручка от реализации	21398	17307	23.6
Прибыль от реализации	-114	736	-115.49

 

Темпы прироста выручки  выше темпа прироста активов, а темпы  прироста  прибыли ниже темпов прироста активов, следовательно, можно предположить, что повышение эффективности их использования произошло за счет увеличения цен на продукцию или оказываемых услуг. Рост цен на продукцию мог произойти за счет повышения затрат и соответственно роста себестоимости продукции/услуг.

Выявление больных статей баланса

Из анализа статей баланса предприятия можно сделать  следующие выводы:

1 группа. У организации появились убытки, из чего следует, что у предприятия неудовлетворительная работа в отчетном периоде

2 группа.

ДЗ/КЗн =0,42

ДЗ/КЗк=0,6

  На начало  отчетного периода у общества имеются значительные недостатки: кредиторская задолженность превышает дебиторскую. На конец отчетного периода резкого изменения в соотношении кредиторской и дебиторской задолженностей не произошло. При этом уровень задолженностей вырос. Это тоже является неудовлетворительным.

 

Определение типа изменения валюты баланса, а  также общих связей присущих балансу.

Увеличение валюты баланса  – это положительная оценка по итогам анализа. Но в нашем случае на её увеличение повлияли рост выручки и увеличение дебиторской задолженности, а так же рост кредиторской задолженности, что не является положительной чертой.

Увеличение величины активов и пассивов относится  к I типу изменения валюты баланса.

Справочно:

Тип I: Увеличение величины активов и пассивов.

Тип II: Уменьшение величины активов и пассивов.

Тип III: Изменение статей актива баланса, когда одна статья уменьшается за счет увеличения другой, но итог баланса неизменный.

Тип IV: Изменение статей пассива баланса, когда одна статья уменьшается за счет увеличения другой, но итог баланса неизменный.

 

 

 

 

 

Оценка  баланса

 

Положительные черты:

• - Увеличение в активе объема денежных средств.
• - Увеличение в пассиве нераспределенной прибыли.
• - Рост активов, рост выручки.

Отрицательные черты:

• - Рост дебиторской и кредиторской задолженностей.
• - Наличие убытков на конец отчетного периода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИТИЯ

 

Анализ имущества предпрития проводится по трем основным таблицам:

1. анализ состава и структуры средств предприятия
2. анализ состава и источников средств предприятия
3. сравнительно-аналитический  баланс-нетто

 

Анализ  состава и структуры средств  предприятия:

Таблица 2.1.

Показатели	№ строки по балансу	Абсолютные значения		Изменения
		на начало отчетного  периода	на конец отчетного периода	в абсолют. величинах	в относит. Величинах, %
1. Средства  предприятия всего	300	22843	25400	+2557	+ 11.19
2. Внеоборотные  активы	190	77	82	+5	+ 6.4
- в % ко всем  средствам		0.34	0.32	-	-
3. Оборотные  средства	290	22765	25318	+ 2553	+ 11.21
- в % ко всем  средствам		99.67	99.68	-	-
3.1. Материальные  запасы и затраты	210+220	3485	3129	-356	- 10.22
- в % к оборотным  средствам		15.31	12.36	-	-
3.2. Ден. средства  и краткосрочные финансовые вложения	250+260	16149	16462	+ 313	+ 1.94
- в % к оборотным  средствам		70.94	65.02	-	-
3.3. Дебиторская  задолженность  и прочие оборотные активы	230 +240	3131	5727	+ 2596	+ 82.91
- в % к оборотным  средствам		13.75	22.62

За отчетный период средства предприятия увеличились на 11,19% и составили 25400 тыс.руб. Изменения произошли за счет увеличения внеоборотных и оборотных активов.

Внеоборотные активы выросли на 6,4% , но в структуре средств предприятия  снизились и составили 0,32% на конец  отчетного периода.

Оборотные активы в структуре составили 99,68%, что говорит о том, что все средства предприятия находятся в мобильной форме.

Оборотные средства увеличились на 11,2% и составили 25318 т.руб. Данное увеличение обусловлено ростом дебиторской  задолженности на 82,91% и увеличением  денежных средств на 2%. Запасы предприятия снизились на 10%.  При этом их доля в структуре тоже снизилась с 15,31% до 12,36%.

Денежные средства, несмотря на увеличение, в структуре снизились с 70,94% до 65,02%, а дебиторская задолженность  увеличилась с 13,75% до 22,62%.

 

Анализ  динамики валюты баланса

Произошло незначительное увеличение валюты баланса, за счет роста  дебиторской задолженности.

 

Анализ  структуры средтств предприятия

Коэффициент мобильности  всех средств предприятия:

 

              

Коэффициент мобильности  оборотных средств:

 

 

                

 

 

Коэффициент мобильности  всех средств предприятия на начало и конец отчетного периода не изменился. Коэффициент мобильности оборотных средств изменился незначительно. Это позволяет сделать вывод, что оборачиваемость средств предприятия не изменилась.

 

 

Внеоборотные  активы:

Объем основных средств  практически не изменился.

 

Оборотные активы

• Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений увеличились незначительно.
• Дебиторская задолженность увеличилась 1,5 раза. Возможной причиной могло стать наращивание объемов продаж.

 

Источники средств предприятия

Таблица 2.2.

Показатели	№ строки по балансу	Абсолютные значения		Изменения
		на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	в абсолют. величинах	в относит. величинах
1. Источники средств  всего	700	22843	25400	+ 2557	+ 11.19
2. Источники собственных  средств	490	902	1027	+ 125	+ 13.85
- в % к источникам средств всего	(к стр. 700)	3.95	4.04	-	-
2.1. Собственные оборотные средства	490-190	825	945	+ 120	+ 14.55
- в % к источникам  собственных средств	(к стр. 490)	91.45	92.02	-	-
3. Все заемные средства	590+690	21941	24373	+ 2432	+ 11.08
- в % к источникам средств всего	(к стр. 700)	96.05	95.96	-	-
3.1. Долгосрочные обязательства	590+610+ 630+640+  650 +660	14515	14837	+ 322	+2.22
- в % к заемным средствам		66.15	60.87	-	-
3.2. Кредиторская задолженность	620	7427	9537	+2110	+28.41
- в % к заемным средствам		33.85	39.13	-	-

 

За отчетный период источники  средств предприятия увеличились  на 11,19%.

Изменения произошли как за счет собственных источников, которые  увеличились на 13,85%, так и за счет заемных средств, увеличение которых составило 11,08%.

Структура собственных и заемных  средств практически не изменилась. На конец отчетного периода они  составили 4,04% и 95,96% соответственно.

Долгосрочные обязательства предпрития увеличились на 322 т.руб. В структуре же их доля уменьшилась и составила 60,87%. 

Кредиторская задолженность увеличилась  с 7427 т.руб. до 9537 т.руб. В структуре  их доля составила 39,13%.

Всё это говорит о том, что  предприятия работает за счет заемных  средств.

Структуру пассива предприятия характеризуют 2 основных показателя:

1. Коэффициент автономии

      

 

Оба показателя меньше 0,5

 

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

 

 

        

 

Оба показателя больше 1.

 

Данные баланса позволяют  оценить соответствие структуры  имуществ и структуры источников финансирования предприятий. Балансовая стоимость внеоборотных активов  предопределяет величину собственных источников финансирования и долгосрочных обязательств в пассиве баланса.

Оценивая источники  финансирования оборотных средств, необходимо в первую очередь определить какова потребность в собственных  оборотных средствах и сопоставить ее с фактической, рассчитанной по балансу.

Простейший метод определения  по балансу заключается в том, что из величины производственных запасов  и дебиторской задолженности  вычитается сумма кредиторской задолженности. Полученная при таком расчете  величина показывает, сколько оборотных активов нуждается в покрытии собственными оборотными средствами.

На нач. = -811   На кон. = -651

На начало и конец  отчетного периода мы видим необходимость  в покрытия оборотных активов  собственными оборотными средствами.

Рациональная структура источников финансирования считается, когда основные фонды финансируются на 50% за счет собственных средств и 50% за счет долгосрочных займов. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть не менее 10%.

На нач. 3.96    На кон. 4.06

За отчетный период доля собственных средств в оборотных  активах выросла. Но это не повлияло на структуру источников. Показатели отстают от нормы более чем  в 2 раза.

 

Выводы:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом. В нашем случае, это не является положительной чертой, т.к. рост происходит за счет роста кредиторской и дебиторской задолженности.
2. Заёмный капитал превышает собственный во много раз.
3. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности находятся примерно на одном уровне,
4. Доля собственных средств в оборотных активов меньше 10%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сравнительный аналитический баланс нетто:

Статьи баланса	Абсолютные величины		Относительные величины		Изменения		в % к величине на начало отчетного  периода	в % к изменению итога баланса
	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	абсолю-тных величинах	в относи-тельных величии-нах
1	2	3	4	5	6	7	8	9
	аi (t1)	аi (t2)			Δ= 3 –  2	Δ= 5 - 4
Актив
1. Внеоборотные активы	77	82	0.34	0.32	5	-0.02	6.5	0.2
2. Запасы и затраты	3485	3129	15.26	12.32	-356	-2.94	-10.22	-13.92
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-	-
4. Краткосрочная дебиторская  задолженность	3131	5727	13.70	22.65	2596	8.85	82.9	101.53
5. Ден.средства и краткосрочные финансовые вложения	16149	16462	70.7	64.81	313	-5.89	1.94	12.24
Баланс	22843	25400	100	100	2557	0	11.2	100
пассив:
1. Источники собственных  средств	902	1027	3.95	4.04	125	0.09	13.86	4.89
2. Долгосрочные заемные средства	14514	14836	63.54	58.41	322	-5.13	2.22	12.6
3. Краткосрочные заемные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
4. Кредиторская задолженность	7427	9537	32.51	37.55	2110	5.04	28.41	82.52
Баланс	22843	25400	100	100	2557	0	11.2	100

 

Основной приток активов  произошел за счет увеличения дебиторской  и кредиторской задолженностей  на  101,53% и 82,52% соответственно.

3. Анализ финансовой устойчивости.

 

Финансовая  устойчивость – определенное состояние счетов предприятия гарантирующее его платежеспособность.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры актива и пассива фирмы, это необходимо для того, чтобы  ответить на сколько организация финансово независима, а так же чтобы узнать растет или снижается уровень финансовой независимости.

Для этого используется модель бухгалтерского баланса в  агрегированном виде.

 

Баланс предприятия  в виде счета (в агрегированном виде)

актив	Обозначение	пассив	Обозначение
1. Внеоборотные активы	К	1. Собственный капитал	ИС
2. Запасы и затраты	S	2. Долгосрочные обязательства	Кт
3. Дебиторская задолженность  и прочие активы	rА	3. Краткосрочные кредиты  и займы	Кt
4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	d	4. Кредиторская задолженность	RР
Валюта баланса	К+ S+ rА+ d	Валюта баланса	ИС+ Кт+ Кt+ RР

 

Уравнение бухгалтерского баланса

К+ S+ r^А+ d = И^С+ К^т+ К^t+ R^Р

 

Условие платежеспособности (нормальной текущей ликвидности):

r^А+ d 

К^t+ R^Р

нач. 3131+16010+139

7427   кон.5727+16010+452 9537

19280

7427                                       22189 9537

Данное условие означает, что финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств, а также дебиторской задолженности, ожидаемой в краткосрочной перспективе.

Отсюда получаем необходимое  для финансовой устойчивости ограничение общей величины запасов долгосрочными источниками их формирования:

S ≤ И^С + К^т – К

или

К≤ И^С + К^т – S

Из этого следует:   К+S ≤ И^С + К^т

 

нач. 77+3485≤852+14514    кон. 82+3113+16≤ 977+14836

            3562≤15366            3211≤15813

соответствует

 

 

Из приведенных неравенств мы наблюдаем, что они соответствуют  условиям платежеспособности, а также  покрытия запасов долгосрочными  источниками их формирования, следовательно, финансовое положение организации  можно характеризовать как устойчивое.

Наиболее обобщенным показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов и затрат, определенный как разница величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1	Наличие собственных  оборотных средств:	Есобств = ИС – К	(стр. 490 – стр. 190)
2	Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования	ЕТ = ИС + Кт- К	(стр. 490 + 590 – 190)
3	Наличие общей величины  основных источников формирования  запасов	Еt = ИС + Кт+ Кt-К	(стр. 490 + 590 +610 – 190)

 

Рассмотрим  характеристики финансового состояния 

	Показатель	На начало периода	На конец  периода
1	Наличие собственных  оборотных средств:	902-77=825	1027-82= 945
2	Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования	902+14514-77= 15339	1027+14836-82=15781
3	Наличие общей величины основных источников формирования запасов	902+14514+0-77= 15339	1027+14836+0-82= 15781

 

Этим трем показателям  наличия источников соответствует 3 показателя обеспеченности запасов:

1	Излишек или недостаток  собственных оборотных средств	± ∆ Есобств = Есобств – S	490 – 190 – (210 +220)
2	Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования	± ∆ ЕТ = ЕТ – S	490 + 590 – 190 – (210 + 220)
3	Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	± ∆Еt = Et – S	490 + 590 + 610 – 190 – (210 + 220)

 

Проанализируем эти  показатели

	Показатель	На начало периода	На конец  периода
1	Излишек или недостаток  собственных оборотных средств	902-77-(3485+0)= -2660	1027-82-(3113+16)= -2184
2	Излишек или недостаток  собственных и долгосрочных источников  формирования	902+14514-77-3485= 11854	1027+14836-82-3129=12652
3	Излишек или недостаток  общей величины основных источников  формирования запасов	902+14514-77-3485= 11854	1027+14836-82-3129= 12652

Наличие этих трех показателей  дает возможность выделить 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость

1	∆ Есобств ≥ 0	490 – 190 – (210 +220) ≥ 0
2	∆ ЕТ ≥ 0	490 + 590 – 190 – (210 + 220) ≥ 0
3	∆ Еt ≥ 0	490 + 590 + 610 – 190 – (210 + 220) ≥ 0

 

 

2. Нормальная  финансовая устойчивость 

1	∆ Есобств < 0	490 – 190 – (210 +220) < 0
2	∆ ЕТ ≥ 0	490 + 590 – 190 – (210 + 220) ≥ 0
3	∆ Еt ≥ 0	490 + 590 + 610 – 190 – (210 + 220) ≥ 0

 

 

3. Неустойчивое  финансовое состояние 

1	∆ Есобств < 0	490 – 190 – (210 +220) < 0
2	∆ ЕТ < 0	490 + 590 – 190 – (210 + 220) < 0
3	∆ Еt ≥ 0	490 + 590 + 610 – 190 – (210 + 220) ≥ 0

 

 

4. Кризисное  финансовое состояние 

1	∆ Есобств < 0	490 – 190 – (210 +220) < 0
2	∆ ЕТ < 0	490 + 590 – 190 – (210 + 220) < 0
3	∆ Еt < 0	490 + 590 + 610 – 190 – (210 + 220) < 0

 

 

На основании предложенной классификации типов финансовой ситуации производится оценка тенденции  изменения устойчивости финансового  состояния предприятия.

В нашем случае:

∆ Есобств < 0

∆ ЕТ ≥ 0

∆ Еt ≥ 0

Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость.                                

Анализ обеспеченности запасов проводится по следующей  таблице:

Таблица 2.4.

Показатель	На начало периода, руб.	На конец  периода, руб.	Абсолютные  изменения
1	2	3	4
1. Источники собственных средств (490)	902	1027	+ 125
2. Внеоборотные активы (190 )	77	82	+5
3. Собственные оборотные средства  (стр .1- стр .2)	825	945	+ 120
4. Долгосрочные обязательства  (590)	14514	14836	+ 322
5. Наличие собственных  долгосрочных  источников формирования запасов (стр .3 + стр .4)	15339	15781	+ 442
6. Краткосрочные источники  (кредиты и займы) (610)	-	-	-
7. Наличие общей величины  источников (стр .5 + стр .6)	15339	15781	+ 420
8. Запасы и затраты  (210 + 220)	3485+ 0 =3485	3113 + 16 = 3129	- 356
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (стр .3 - стр .8)	-2660	-2184	+476
10. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников (стр .5 - стр .8)	+ 11854	+ 12652	+798
11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств (стр.7 – стр.8)	+ 11854	+ 12652	+798
12. Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости	0;1; 1	0; 1; 1