Анализ финансовой устойчивости предприятия. 65

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

Введение ……………………………………………………………..……4

1. Теоретические основы  анализа финансовой устойчивости предприятия.

1.1. Понятие, значение и  задачи анализа финансового положения  предприятия и его устойчивости. …………………………………………..…..7

1.2. Системы показателей,  применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………….11

1.3. Краткая экономическая  характеристика объекта исследования……………………………………………………………………19

2. Анализ финансовой устойчивости  предприятия. 

2.1.Анализ состава и  структуры источников формирования  капитала. Оценка уровня финансового  левериджа………………….…………………..23

2.2. Анализ состава и  структуры активов предприятия  и оценка уровня операционного левериджа………………………………………………………30

2.3. Анализ источников  формирования внеоборотных и оборотных активов предприятия……………………………………………………………34

2.4. Резервы повышения  финансовой устойчивости предприятия………………………………………………………………….…39

Заключение……………….………………………………………………42

Список литературы……………………………………………………..44

Приложение А……………………………………………………………46

Приложение Б……………………………………………………………50

Приложение В……………………………………………………………54

Приложение Г……………………………………………………………56

Приложение Д……………………………………………………………58

 

 

 

Введение

 

Анализ (от греческого слова analyzis) буквально означает расчленение, разделение изучаемого объекта на составляющие части (элементы, факторы), внутренне присущие этому объекту и изучение каждого их них необходимой части целого.

В более широком, научном  понимании, анализ хозяйственной деятельности представляет собой процесс исследования, связанного со всесторонним изучением  хозяйственных процессов в их взаимосвязи и взаимозависимости  под воздействием экономических  законов в конкретных условиях хозяйствования; с научным обоснованием формирования и выполнения бизнес-планов прогнозов; оценкой результативности деятельности, выявлением и измерением влияния  действия факторов на достигнутые и  прогнозные результаты; тенденция развития субъекта; выявлением и мобилизацией резервов дальнейшего повышения  эффективности деятельности; обоснованием оптимальных управленческих решений  относительно как текущего состояния  объекта, так и перспектив его  развития.

…………………………………

 

 

 

 

Анализ основан на данных баланса и отчета о прибылях и  Филиал Завод железобетонных конструкций  ОАО «Дорстройиндустрия»за 2010 – 2012гг. В качестве источников написания  работы послужили нормативные документы, бухгалтерская отчетность, а так  же специализированные учебные пособия  и материалы периодической печати.

 

  1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия.

1.1. Понятие, значение  и задачи анализа финансового  положения предприятия и его  устойчивости.

 

Финансовое состояние  предприятия (ФСП) - это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный  момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются структура  средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним  проявлением которого выступает  платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

………………………………………………

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки - для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства[4, c.386].

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2. Системы показателей,  применяемые для оценки финансовой  устойчивости предприятия. 

 

Одной из ключевых задач  анализа финансового состояния  предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными  средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько  рационально предприятие управляет  собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  источников собственных и заемных  средств отвечало стратегическим целям  развития предприятия, так как недостаточная  финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты[5, c.421].

………………………………

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС=СОС-З, (1.2.4.)

где АСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (АСДИ)

∆СДИ = СДИ-З. (1.2.5.)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (АОИЗ)

∆ОИЗ = ОИЗ-З. (20)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками  финансирования трансформируются в  трехфакторную модель (М):

М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ) (21)

……………………………………

 

 

1.3. Краткая  экономическая характеристика объекта  исследования.

 

Филиал Завод железобетонных мостовых конструкций (ЗБМК), в соответствии с Советом Министров БССР от 29.04.1987г. №218, приказом Миндорстроя БССР от 10.07.1987г. №80, приказом Минского областного территориального фонда государственного имущества  от 27.12.2010г. №425 входит в состав ОАО  «Дорстройиндуствия», которое является преемником прав и обязанностей названного республиканского унитарного предприятия. Филиал является обособленным подразделением Общества и не является юридическим  лицом. В своей деятельности филиал руководствуется действующим законодательством  Республики Беларусь, Уставом Общества, приказами и распоряжениями генерального директора Общества, правилами внутреннего  трудового распорядка.

Филиал имеет собственный баланс, являющийся составной частью баланса Общества, текущие (расчетные) счета в банках, с которых производит операции в установленном порядке, печать и штампы с обозначением своего наименования.

…………………………………………………….

 

Таблица 1.3.1. – Основные экономические  показатели, млн.руб.

Показатели

Год

2010г.

2011г.

2012г.

Факт

Факт

Темп роста к 2010г.

  

Изменение

Факт

абсолютное

Роста

1. Выпуск продукции (работ  , услуг) в действующих ценах,  млн.руб. 

25085

30254

120,6

58660

28406

193,9

2. Выпуск продукции (работ,  услуг) в сопоставимых ценах,  млн.руб. 

22099

28466

128,8

52156

23690

183,2

3. Выручка от реализации  родукции (работ, услуг), млн.руб. 

38493

66961

174

128038

61077

191,2

4.Среднесписочная численность персонала, чел.

750

745

99,3

715

-35

96

5. Среднегодовая выработка  на 1 среднесписочного работника,  млн. руб./чел 

29,47

38,21

139,1

72,95

34,74

191

6. Среднегодовая стоимость  основных средств, млн. руб. 

38149

42759

112,1

74827

32068

175

7. Фондоотдача, руб.

0,58

0,67

115,5

0,68

0,01

101,5

8.Стоимость израсходованных на производство продукции материалов, млн. руб.

19926

29466

147,9

48563

19097

164,8

9. Материалоотдача с 1 руб. израсходованных материалов, руб.

1,11

1,0

90,1

1,07

0,07

107

10. Фонд заработной платы, млн. руб. 

4710

5808

123,3

9050

3242

155,8

11.Среднемесячная заработная плата, млн. руб.

6,28

7,8

124,2

12,7

4,9

162,3

12.Себестоимость реализованной продукции, млн. руб.

29904

49326

164,6

96620

47294

195,9

14. Прибыль от реализации продукции, млн. руб.

8589

17635

205,3

31418

13783

178,2

15.Рентабельность продукции (окупаемость затрат).%

28,7

35,8

124,7

32,5

-3,3

90,8

16. Рентабельность продаж, %

22,3

26,3

117,9

24,5

-11,3

93,2

17.Среднегодовая стоимость совокупного капитала (активов), млн.руб., млн. руб.

16253

22378

137,7

41365

18987

184,8

18.Оборачиваемость активов, дней

152

120

78,9

116

-4

96,7

19. Прибыль (убыток), млн. руб.

7

2336

33371

4219

1883

180,6

20. Рентабельность активов, %

0,04

10,4

26000

10,25

-0,15

98,6


 

…………………………………………

 

 

 

Таблица 2.1.1. – Анализ динамики и структуры источников капитала Филиал Завод железобетонных конструкций ОАО «Дорстройиндустрия», млн.руб.

Источник капитала

Млн.руб

%

Млн.руб

%

2010г

2011г.

Изменение

Структура капитала

2012г.

Изменение

Структура капитала

Собственный капитал

16253

22378

+6125

74%

41365

+18987

81%

Заемный капитал

6600

7712

+1112

16%

9618

+1906

19%

Итого

22853

30090

+7237

100

50983

+20893

100


 

 

На анализируемом предприятии  Филиал Завод железобетонных конструкций ОАО «Дорстройиндустрия» (табл. 2.1.1) за 2012 год увеличилась сумма и собственного, и заемного капитала. Так же в его структуре доля собственных источников средств увеличилась на 7 %, а заемных соответственно уменьшилось, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от  внешних инвесторов и кредиторов. Что в свою очередь положительно характеризует деятельность предприятия.

При внутреннем анализе состояния  финансов кроме этих показателей  необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины  изменения отдельных его слагаемых  и дать оценку этих изменений за отчетный период.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.1.2. - Динамика структуры собственного капитала Филиал Завод железобетонных конструкций ОАО «Дорстройиндустрия», млн.руб.

Источник капитала

Млн.руб

%

Млн.руб

%

2010г

2011г.

Изменение

Структура капитала

2012г.

Изменение

Структура капитала

Уставный капитал

-

19249

+19249

86%

19335

+

86%

Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

-

Добавочный капитал

16238

3129

-13109

14%

22030

+39%

53%

Нераспределенная прибыль

-

-

-

-

-

-

-

Целевое финансирование

15

-

-15

-

-

-

-

Итого

16253

22378

6125

100

41365

    

 

 

 

Таблица 2.1.3. - Динамика структуры заемного капитала Филиал Завод железобетонных конструкций ОАО «Дорстройиндустрия», млн.руб.

Источник капитала

Млн.руб

%

Млн.руб

%

2010г

2011г.

Изменение

Структура капитала

2012г.

Изменение

Структура капитала

Долгосрочные кредиты  и займы

-

546

+546

7%

-

-546

-

Краткосрочные кредиты и  займы

130

-

-130

-

-

-

-

Краткосрочная задолженность

3085

7125

+4040

92,5%

7938

-10%

82,5%

В том числе:

Перед поставщиками и подрядчиками

Покупателями и заказчиками

По расчетам с персоналом по оплате труда

По налогам и сборам

По соц.страхованию и  обеспечению

Перед прочими кредиторами

 

 

1187

 

943

 

 

349

445

 

126

 

35

 

 

436

 

5347

 

 

791

197

 

273

 

81

 

 

-751

 

+4404

 

 

+442

-248

 

+147

 

+46

 

 

6%

 

69%

 

 

10%

2,5%

 

3,5%

 

1,5%

 

 

1072

 

4141

 

 

968

1373

 

315

 

69

 

 

+5%

 

-17%

 

 

 

+11,5%

 

-0,5%

 

 

 

11%

 

43%

 

 

10%

14%

 

3%

 

1,5%

Прочие краткосрочные  обязательства

3385

41

-3344

0,5%

1680

+17%

17,5%

Итого

6600

7712

+1112

100

9618

  

100


 

 

Данные, приведенные в  табл. 2.1.2, показывают изменения в  размере и структуре собственного капитала: значительно увеличились  сумма и доля собственного уставного капитала, так в 2010г. его не было вовсе, а уже в 2012г. он составил 19335 млн.руб., также увеличилась доля добавочного фонда по сравнению с 2010г. и составила 22 030 млн.руб. Нераспределенной прибыли на конец года у предприятия нет. Общая сумма собственного капитала за 2012 год увеличилась на 18 987 млн руб., или на 46 % по отношению к общему показателю 2011г.

…………………………………..

 

 

 

Таблица 2.2.1. - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса, млн. руб.

Актив баланса

2010г.

2011г.

2012г.

Абсолютные отклонение, тыс. руб.

Темп изменения, %

млн. руб.

% к итогу

млн. руб.

% к итогу

млн. руб.

% к итогу

2011-2010

2012-2011

2011-2010

2012-2011

Имущество всего

22853

100

30090

100

50983

100

7237

20893

132

169

Иммобилизованные (внеоборотные) активы

16814

73,6

20417

67,8

38349

75,2

3603

17932

121

188

Оборотные активы

6039

26,4

9673

32,2

11634

24,8

3634

1961

160

120

В том числе:

Запасы

 

5272

 

24

 

5858

 

19,5

 

9803

 

22

 

586

3945

111

167

Дебеторская задолженност

282

1,2

427

1,4

926

1,8

145

499

151

В 2 раза

Денежные средства

293

1,2

3145

11,3

524

1

2852

-2621

Более чем в 10 раз

Уменьшились в 6 раз


 

Из данных таблицы  следует, что за анализируемый период имущество  предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 169 %. Это произошло в основном за счет роста иммобилизованных активов, которые возросли на  67 %.

Оборотные активы предприятия  также увеличились почти в 2 раза по отношению к 2010г. Наибольшее увеличение произошло по статье «Запасы», темп прироста – 67 %. За анализируемый период денежные средства предприятия возросли на 231 млн.руб. по сравнению с 2010г., но уменьшились в 6 раз по сравнению с 2011г.

Для более подробного анализа  структуры активов воспользуемся  таблицей 2.2.2.

 

Таблица 2.2.2. - Детальный анализ статей актива баланса, млн. руб.

Актив баланса

2010г.

2011г.

2012г.

Отклонение в процентных пунктах

млн. руб.

% к итогу

млн. руб.

% к итогу

млн. руб.

% к итогу

2011-2010

2012-2011

Имущество всего

22853

100

30090

100

50983

100

    

Иммобилизованные (внеоборотные) активы

16814

73,6

20417

67,8

38349

75,2

-5,80

7,4

В том числе:

Нематериальные активы

3

0,01

-

-

-

-

-0,01

-

Основные средства

16309

71,4

19990

66,4

38540

75,6

-5

9,2

Оборотные активы

6039

26,4

9673

32,2

11634

24,8

5,8

-7,4

В том числе:

Запасы

 

5272

 

24

 

5858

 

19,5

 

9803

 

22

-4,5

2,5

Сырье и материалы

Затраты в назав.произв.

Готовая продукция

Товары отгруженные

1558

458

1240

1933

6,8

2

5,4

8,5

2472

1513

482

1288

8,2

5

1,6

4,3

2127

2891

2895

1724

4,2

5,7

5,7

3,4

1,4

3

-3,8

-4,2

-4

0,7

4,1

-0,9

Дебеторская задолженност

282

1,2

427

1,4

926

1,8

0,2

0,4

Из них:

Поставщиков и подрядчиков

По расчетам с персоналом

 

 

255

23

 

 

1,1

0,1

 

 

355

57

 

 

1,2

0,2

 

 

854

36

 

 

1,7

0,1

 

 

0,1

0,1

 

 

0,5

-0,1

Денежные средства

293

1,2

3145

11,3

524

1

10,1

-10,3


 

По данным таблицы 2.2.2. видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно не изменилась: все показатели, если сравнивать  по отношению к 2010г. практически остались на прежнем уровне в процентном соотношении. Если рассмотреть в 2011 г., то мы видим изменение на 10% между  оборотными и внеоборотными активами и денежными средствами.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает  состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более  подвижных запасов означает, что  меньшая сумма финансовых ресурсов заморожена в запасах. Наличие больших  запасов свидетельствует о спаде  активности предприятия. Доля запасов  уменьшилась на 4,5 процентных пунктов в 2011г. и увеличилась в 2012г. по отношению к 2011г. на 2,5 процентных пункта.. Этому в значительной мере способствовало уменьшение удельного веса готовой продукции, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала.

…………………………………………

 

 

 

Таблица № 2.3.1. -Анализ динамики состава и структуры внеоборотных активов баланса Филиала Завода железобетонных конструкций ОАО «Дорстройиндустрия».

Актив баланса

2010г.

2011г.

2012г.

Абсолютные отклонение, тыс. руб.

Темп изменения, %

млн. руб.

% к итогу

млн. руб.

% к итогу

млн. руб.

% к итогу

2011-2010

2012-2011

2011-2010

2012-2011

Основные средства

16309

97

19990

96,4

38540

96,3

3681

28550

123

193

Нематериальные активы

3

0,02

-

-

-

-

-3

-

-

-

Доходные вложения в мат.ценности

-

-

704

3,4

1449

3,6

704

745

100

В 2 раза.

Вложения во внеоборотные активы

502

2,98

49

0,2

37

0,1

-453

-12

10

75

Итого

16814

100

20743

100

40026

100

    

123

193


 

Изменение величины внеоборотных активов в 2011г. на 3681 млн. руб. или на 23 % в основном вызвано увеличением суммы основных средств, увеличена сумма вложений во внеоборотные активы на 704 млн.руб. и увеличением доходных вложений в материальные ценности на 745 млн. руб.

    1. Резервы повышения финансовой устойчивости предприятия

 

 

Проблема укрепления финансового  состояния многих существующих предприятий  различных отраслей хозяйства и  сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие  источников формирования запасов, а  отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами  выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний, будут: пополнение источников формирования запасов и  оптимизация их структуры, а также  обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым  способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли  или за счет распределения прибыли  после налогообложения в фонды  накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

……………………

Заключение

 

 

В данной  работе был проведен анализ финансового состояния предприятия  филиал Завод  железобетонных мостовых конструкций открытого акционерного общества «Дорстройиндустрия» на основе финансовой отчетности за 2010г, 2011г, и 2012г. 
Были выполнены основные задачи анализа т. е. проведена оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса, проведен анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Проведенный вертикальный и  горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия свидетельствует о  том, что основные изменения в  динамике показателей финансово-хозяйственной  деятельности предприятия произошли  в 2011г. К хорошим тенденциям относится  увеличение чистой прибыли по сравнению  с 2010г, увеличение собственного капитала. На анализируемом предприятии Филиал Завод железобетонных конструкций ОАО «Дорстройиндустрия» (табл. 2.1.1) за 2012 год увеличилась сумма и собственного, и заемного капитала. Так же в его структуре доля собственных источников средств увеличилась на 7 %, а заемных соответственно уменьшилось, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от  внешних инвесторов и кредиторов. Что в свою очередь положительно характеризует деятельность предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия. 65 📙 Курсовая → 🆔 22997

Анализ финансовой устойчивости предприятия. 65 📙 Курсовая → 🆔 22997