Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ТОО по Казахстану

     СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Предмет, содержание  и задачи анализа хозяйственной  деятельности

1.2 Роль анализа  в управлении производством 
 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ТОО «ТЕРМ ИНЖИНИРИНГ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ТОО «Терм Инжиниринг»

2.2 Источники  формирования активов ТОО «Терм  Инжиниринг»

2.3 Показатели  финансовой устойчивости ТОО  «Терм Инжиниринг» 
 

3. РАЗРАБОТКА  СТРАТЕГИИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ТОО «ТЕРМ ИНЖИНИРИНГ»

3.1 Резервы повышения финансовой устойчивости предприятия

3.2 Обоснование  и экономическая эффективность  предлагаемых мероприятий 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Актуальность  выбранной темы курсовой работы связана в первую очередь с тем, что выбранный курс продвижения Казахстана в число наиболее конкурентоспособных и динамично развивающихся государств мира, обозначенный в очередном ежегодном Посланием Президента Республики Казахстан от 6 февраля 2008 года, связан с качественным прорывом в экономическом развитии страны и поэтому вопросы экономической эффективности предпринимательской деятельности, наличие положительных финансовых результатов, финансовой устойчивости и прибыльности предприятий и организаций выступают на первый план.

     Задача  повышения конкурентоспособности  Республики Казахстан с опорой на рост эффективности деятельности отечественных  производителей и усиление государственного регулирования приобретает первостепенное значение.

     Вступая в какую-либо сделку, любой предприниматель прежде всего интересуется финансовой устойчивостью предприятия.

     Определить  финансовую устойчивость компании весьма важно и для инвестора, предполагающего  приобрести ценные бумаги. Перед субъектами казахстанского рынка эта проблема стоит с особой остротой, достаточно вспомнить о крахе, казалось бы, вполне надежных акционерных обществ, о хронических неплатежах и т.д.

     Важным  условием успешного функционирования промышленного предприятия является его финансово-экономическая устойчивость и ликвидность, достижение которой связано с:

     -  совместимостью с другими структурами  на макроэкономическом уровне;

     -  нацеленностью на выполнение  стратегических задач экономики  в целом;

     -   адекватной системой управления;

     -   наличием определенной степени самостоятельности и автономности, т.е. предприятие должно представлять собой целостно сформулированный и устоявшийся организм;

     -   способностью сохранять свое  совокупное качество и функции  при изменении формы и структуры  хозяйственной системы;

     - соответствием воспроизводственных процессов хозяйственной системы предприятия динамике потребностей в рамках экономического сообщества и макросистемы;

     - наличием определенного потенциала  к самоорганизации и саморазвитию.

     Ликвидность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. 
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

     Таким образом, место и роль промышленных предприятий в  экономической  системе государства предопределяется их ролью в едином совокупном воспроизводственном  процессе, его ресурсном обеспечении. Усложнение хозяйственных систем предприятия  связано, в первую очередь, с необходимостью активного формирования у них свойств финансово-экономической устойчивости за счет внутренних факторов роста. Промышленные предприятия составляют основу экономики, предопределяют во многом социально-экономическую стабильность его развития.

     Теоретические основы финансового и хозяйственного анализа и методология обработки аналитической информации для определения платежеспособности и ликвидности хозяйствующих субъектов нашли свое отражение в работах исследователей Баканова МИ., Балабанова И.Т., Басовского Л.Е., Бригхема Ю., Гапенски Л., Делана Э.Дж., Линдсея Д., Ковалева В.В., Дюсембаева К.Ш.  Крейниной Н.Н., Любушина Н.Щ Мигуна О.Ф., Савицкой Г.В., Самборского В.И., Хелферта Э., Шеремета А.Д., Калдыбаева О., Эмерсона Г, и др.

     Проблема  совершенствования методики анализа  результата финансовой и хозяйственной деятельности фирмы остается недостаточно разработанной в методологическом и организационном аспектах.

     Цель  курсовой работы - исследовать финансовое состояние хозяйствующего субъекта, выявить основные проблемы финансовой деятельности.

     Для достижения цели были поставлены следующие  задачи:

     - изучить и систематизировать  теоретический материал по формированию  и повышению платежеспособности  и ликвидности предприятия;

          -    проанализировать финансово-хозяйственную деятельность фирмы;

     - на основе проведенного анализа  финансово-хозяйственной деятельности  разработать мероприятия, направленные  на повышение финансовой устойчивости  предприятия.

     Объектом  исследования является предприятие, основной деятельностью которого является управление сетью автомобильных дорог общего пользования и сооружений на них, осуществление функций заказчика на все виды строительства и ремонта дорог.

     Для проведения анализа платежеспособности и ликвидности предприятия в рамках курсового исследования применялись следующие методы как: статистический, балансовый, метод цепных подстановок, горизонтальный, вертикальный, сравнения, монографический.

     Практическая  значимость работы заключается в  разработке мероприятий по повышению платежеспособности и ликвидности за счет разработанной стратегии дальнейшего развития предприятия.

     Методологической  основой для написания работы послужили труды отечественных  и зарубежных авторов по данной проблеме; нормативно-законодательные акты РК

     Информационной  базой работы являются данные финансовой и статистической отчетности предприятия за 2009-2010 гг.

     Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

1.1 Предмет, содержание и задачи анализа хозяйственной деятельности 

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основе доступной информации заинтересованные лица стремятся оценить положение организации на рынке, ее конкурентоспособность, финансовую устойчивость. Инвесторы, способные вложить средства в развитие предприятий, заинтересованы в получении надежной информации о финансовом благополучии организации, ибо только оно гарантирует получение реальной выгоды от инвестиций. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.

     Главной целью финансового анализа является получение наибольшего числа  ключевых параметров, дающих объективную  и точную картину финансового  состояния предприятия, что позволит объективно оценить внутренние и  внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность, перспективы развития, а затем по полученным результатам принять обоснованное решение.

     В литературе нет обоснованного определения  содержания, предмета и метода финансового  анализа как раздела экономической науки, различно трактуются такие понятия, как финансовое положение, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, недостаточно освещена применяемая в странах Запада прогрессивная методика анализа абсолютных и относительных показателей доходности, деловой и рыночной активности, вероятности банкротства хозяйствующих субъектов.

     Финансовый  анализ остается до сих пор невостребованным. Причина здесь заключается в  отсутствии социального заказа, насущной потребности руководства в точном знании финансового положения хозяйствующих субъектов и перспектив его развития, о чем свидетельствует эффективные, но пока невостребованные аналитические методы, разработанные отечественными и зарубежными специалистами.

     Агрегированная  и структурированная информация о деятельности организации формируется по данным бухгалтерского учета.

     Традиционные  методы финансового анализа, необходимо дополнить особыми аналитическими приемами и методиками, позволяющими быстро и точно провести диагностику  финансового состояния хозяйствующего субъекта, выявить его сильные и слабые стороны, определить потенциальные возможности, прогнозировать экономическое развитие.

     Информационной  базой финансового анализа является финансовая отчетность, состоящая из баланса предприятия, отчета о финансовых результатах и их использовании, приложения к балансу и справки к отчету, отчет о движении денежных средств, пояснительную записку, может дополняться другими материалами, которые основаны на финансовых отчетах или получены из них и будут прочитаны вместе с ними. В пояснительной записке должно говориться о том, какой политике учета и отчетности следует данный субъект, раскрывается другая важная информация в соответствии с потребностями пользователей финансовой отчетности.

     Финансовая отчетность в основном отражает финансовые результаты прошлых событий и содержит информацию, полезную для принятия инвестиционных решений и решений по предоставлению кредитов, а также оценки будущих денежных потоков субъекта, ресурсов и обязательств его в связи с вверенными ему ресурсами и работы руководящих органов.

     Финансовая  отчетность в условиях рыночной экономики  превращается практически в единственный систематизированный источник финансовой информации о деятельности хозяйствующего субъекта,  в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.

     Основным  источником информационного обеспечения  анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс. На основе информации баланса  внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и другие решения. Являясь центральной формой финансовой отчетности, бухгалтерский баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность предприятия. Однако на ряду с его данными при проведении анализа финансового состояния предприятия необходимо использовать показатели и других форм финансовой отчетности, особенно отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, который содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенными им для поддержания своей деятельности и в отличие от баланса показывает не моментальный снимок, не застывшее финансовое состояние предприятия, а движение капитала во времени, финансовый результат субъекта за отчетный период. «Отчет о финансовых результатах деятельности субъекта определяется стандартом  бухгалтерского учета 3 «Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности» Новой формой финансовой отчетности для хозяйствующих субъектов Республики Казахстан является форма №3 «Отчет о движении денежных средств» [2]. В этом отчете определяются источники средств предприятия за определенный период, и указывается, как эти средства используются. Отчет показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет оценить изменения в финансовом состоянии предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Новая финансовая отчетность позволяет комплексно проанализировать финансовое состояние  предприятия, не прибегая к поискам  информации, являющейся его коммерческой тайной.

     Баланс  – это способ группировки средств  с одной стороны по составу, с  другой стороны по источникам образования на определенную дату.

     Средства  предприятия в активе баланса  группируются по двум разделам:

     1Долгосрочные  активы (основные средства, нематериальные  активы, инвестиции, дебиторская задолженность  и др.)

     2Текущие  активы (производственные запасы, затраты по незавершенному производству, готовая продукция, товары, расчеты с дебиторами, денежные средства и прочие активы)

     Источники средств предприятия, которые отражаются в пассиве баланса, подразделяются на три группы:

     1Собственный  капитал (уставный капитал, фонды и резервы, нераспределенная доход и так далее)

     2Долгосрочные  обязательства (долгосрочные кредиты  банка, облигации, займы)

     3Текущие  обязательства (краткосрочные кредиты  банков, задолженность коммерческим  кредиторам, по оплате труда, бюджету и так далее) [30]

     Баланс  отражает финансовое состояние предприятия  на начало и на конец отчетного  года. Он выполняет важные функции. Во-первых, баланс знакомит собственников  с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из него они узнают, чем владеет, каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, сумеет ли предприятие в ближайшее время  оправдать взятые на себя перед третьими лицами обязательства. Во-вторых, руководители получают представление о месте самого предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и принятии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием. В-третьих, содержание баланса дает возможность использовать его как внутренними, так и внешними пользователями.

     Несмотря  на недостатки, бухгалтерский баланс является основным источником информационного  обеспечения анализа финансового  состояния предприятия.

     В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

     Для оценки финансовой устойчивости предприятия  необходим анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

     Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Возможно  выделение четырех типов финансовой устойчивости:

     1 Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями

     Ез ? Ес + Скк ,                                                        (1)

     где Ез – величина запасов и затрат;

     Ес  – собственные оборотные средства;

     Скк – кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при  кредитовании.

     2 Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность,

     Ез = Ес + Скк ;                                                       (2)

     3 Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

     Ез = Ес + Скк + Со,                                               (3)

     где Со – источники, ослабляющие финансовую напряженность;

     Финансовая  неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  производственных запасов и готовой  продукции, то есть если выполняется условия

     где Z1 – производственные запасы;                    (4)

     Z2 – незавершенное производство;

     Z3 – расходы будущих периодов;

     Z4 – готовая продукция;

      - часть краткосрочных кредитов  и заемных средств, участвующая  в формировании запасов и затрат;

     Ет  – наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат.

     Если  условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существующему  ухудшению финансового состояния.

     4 Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные ценные  бумаги и дебиторская задолженность  предприятия не покрывают даже  его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, 

     Ез ? Ес + Скк .                                                 (5)

     Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие  независимо от заемного капитала.

     Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики, и это  отлично понимают кредиторы предприятия  и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию  из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия.

     Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50 %. В том случае его кредиторы  чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может  быть компенсирован собственностью предприятия.

     Более четко степень зависимости предприятия  от заемных средств выражает коэффициент  соотношения собственных и заёмных  средств. Он показывает, каких средств  у предприятия больше - заемных  или собственных. Чем больше коэффициент  превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

     Коэффициент покрытия инвестиций. Он характеризует  долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала предприятия. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом  автономии. Принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9 , критическим считается снижение до 0,75 .

     Платежеспособность  предприятия является одним из важнейших  критериев его финансовой устойчивости и потому неразрывно связан с ней. Под платежеспособностью предприятия следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам. Но для этого необходимо иметь платежные средства, к которым в первую очередь относятся деньги, находящиеся на расчетном, валютном и других счетах предприятия. Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превращаться в денежную наличность. Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства.

     Платежеспособными можно считать предприятия, у  которых сумма текущих активов  значительно выше размера текущих  обязательств. Предприятие должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую платежеспособность.

     Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие  считается платежеспособным, если у  него нет просроченной задолженности  поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

     Ожидаемая платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения  суммы его платежных средств  со срочными обязательствами предприятия  на эту дату.

     Платежеспособность  выражается через коэффициент платежеспособности (Кпл), представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период.

     К платежеспособным средствам относятся  денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Текущие обязательства включают текущие пассивы, то есть обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и другие. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, полмесяца).

     Для детализации и углубления анализа  перспектив платежеспособности наиболее важное значение имеют показатели дохода и способности зарабатывать, так  как именно они являются определяющими  для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности  анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

     Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко используются статические показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства. Наиболее часто используются показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточного покрытия; коэффициент общего покрытия.

     Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение денежных средств  и быстро реализующихся ценных бумаг  к наиболее срочным и краткосрочным  обязательствам.

     Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности) представляет собой отношение всех текущих активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Этот коэффициент дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам.

     Таким образом, платежеспособность зависит  от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенствование залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятий-дебиторов и др.

     Потребность ликвидности баланса возникает  в условиях рынка в связи с  усилением финансовых ограничений  и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированы по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.